□本报记者 申鹏

　昨日沪深股市出现全面反弹，券商板块引领指数上涨。由于近期频繁传出诸如新三板扩容、沪深300股指期权启动仿真交易、国债期货获得证监会立项、做市商制度纳入规划等多项制度及产品创新的消息，加之券商股整体调整至重要技术支撑位，终于引发了单日强劲反弹。按总市值计算，昨日18只券商股的总市值涨幅接近6%，是两市中表现最好的行业板块。

　中信、海通创反弹新高

　在经历了清明节小长假之前连续4周的下跌，昨日沪深股市出现强劲反弹，上证指数涨幅为1.74%，并站上2300点整数关口。个股呈现普涨局面，仅48只个股收跌。

　在银行股整体表现乏力的情况下，券商板块集体大涨，力挺指数反弹。据wind数据统计，昨日收盘时18家A股券商股总市值合计6460.16亿元，较前3月30日增加了363.33亿元，涨幅为5.96%。中信非银行金融指数上涨4.7%，主要归功于券商板块的集体上涨。

　个股方面，广发证券、海通证券和宏源证券涨幅居前，分别上涨8.90%、7.77%和7.09%，权重最大的中信证券涨幅也超过5%。其中，中信证券和海通证券借助昨日的大涨在盘中创出本轮反弹的新高。

　从昨日的盘面来看，券商板块发力上攻的时间在上午11点以后，中信、海通等大券商股价强势上攻并冲击涨停，海通证券还一度封上涨停板，这吸引了场内资金对券商板块的高度关注，并带动其他券商股强劲上涨。伴随着股价的快速大幅上涨，券商股的成交额也急剧放大至79.75亿元，板块整体换手率达1.94%，较3月30日增加超过1倍。

　事实上，券商股是年初以来大盘反弹的急先锋，截至昨日收盘，该板块整体累计涨幅接近25%，跑赢上证指数约20个百分点。

　三因素导致券商股大涨

　分析人士认为，券商股的上涨，其背后有长期、中期、短期的三方面关键因素主导。

　首先是长期因素，即证券行业制度及产品上的创新。制度方面，近期管理层积极调研新三板推进工作，扩容预期提升；相关部门计划推进做市商制度，初步计划引入券商充当做市商。而在产品方面，近期衍生品交易扩充速度加快，据了解，继国债期货之后，以沪深300指数为标的的期权合约也有望启动仿真交易。分析人士认为，此类创新交易品种及交易制度有望为券商带来众多新的利润增长点。

　其次是中期因素，流动性放松的预期仍然是今年以来支撑券商股上涨的主要动力。随着存款准备金率进入下行周期，银行间资金价格也呈现逐步走低的格局。与此同时，CPI下行趋势目前看仍未结束，因此流动性维持相对宽松的预期暂时未有改变。

　最后是短期因素，从技术上看，在昨日的反弹之前，大部分券商股都调整至60日均线的位置。比较典型的例子有中信证券、广发证券、国金证券等，这些股票在清明节前的调整中，价格都精确触及60日均线，而后开始反弹。不过，也有市场人士指出，从技术角度讲，昨日的反弹幅度已经足够大，若无整体市场的趋势性行情，券商股的反弹或已接近尾声。