编者按
　　一家企业的创业史，往往藏着一个时代的经济密码。凡基业长青者，皆有来路可循。上市公司的价值内核，不只藏于财报数字之间，更镌刻在创业求索、创新突围、迭代升级的奋进征程之中。
　　为落实新“国九条”关于推动资本市场高质量发展的部署，立体展现深市公司开拓进取、守正创新的精神风貌，本报今起推出“创业故事”系列报道。联合调研组深入一线，探寻深市公司鲜活发展细节，忠实记录从技术攻坚到产业化落地、从初创拓荒到依托资本市场发展壮大的成长脉络，呈现培育新质生产力的生动实践，让广大读者更好领略中国实体经济向上生长的澎湃力量。
　　进入TCL工业博物馆，会看到一条原样复原的磁带成套生产线。这套生产线是TCL前身TTK家庭电器有限公司的创业产线。1984年，TTK贷款50万美元，引进了磁带涂覆生产线——这是当时惠阳地区最大的工业项目，惠阳地区行署特批了50万美元外汇指标。一位年轻工程师受命负责项目建设，带着一名化学工程师和二十余名技校生，在新建厂房里将设备一段一段安装调试成型。这位工程师，就是TCL创始人、董事长李东生。那时的他不会想到，这家磁带小厂会在四十余年后，成长为TCL科技与TCL实业两个产业集团，布局智能终端、半导体显示、新能源光伏及半导体材料几大核心产业。
　　“TCL的故事不只是一个企业的故事，更是中国企业与时代同频共振的缩影。”2026年，TCL成立45周年之际，李东生在接受采访时表示，回望来路，“每一次的转折、每一次的成长，都是让人记忆深刻的”。TCL将继续以实业为根基、以创新为驱动，持续探索AI等新兴领域，不断培育新的增长动能，不断打开新的成长空间，加速向“全球领先的先进制造产业集团”迈进。
　　● 创业故事联合调研组
　　实业起家：一套设备“逼”出来的自主创新
　　45年前，中国市场经济刚刚萌芽，TCL还是一家生产磁带的小作坊；45年后，中国已成为世界第二大经济体，TCL也乘着时代东风，成长为全球化的先进制造产业集团。这家企业的成长，契合着中国制造业从代工模仿到自主创新、从规模扩张到高质量发展的升级轨迹。
　　TCL创办于1981年，最初只是将进口磁带装配进卡式磁带盒中包装出售，后来自己生产磁带盒的塑料和金属配件，添置了注塑机等新设备。彼时的国内家电行业，外资品牌占据主流，本土企业竞争激烈，要在夹缝中立足，必须有自己的制造能力。买设备容易，用好设备难。
　　李东生回忆，这套产线的前段工序是磁浆材料生产，要将各种化学材料按比例和工艺条件做成磁浆，整个流程十多个小时，涉及化学工艺加机械工程，所需知识远超他在大学里学到的内容。他参考图纸资料边干边学，在狭窄的化学品车间安装调试了两个多月。整套设备半自动化运行，每道工序都有质量控制点。李东生每天要现学化学、机械、材料和自动化控制知识，在现场工作十多个小时，全程参与安装、调试、生产的每一个环节，还向派来的外方工程师请教交流。项目顺利投产，他也成了一名优秀的工程师和车间主任。这套设备是中国早期成套引进的设备之一。
　　“在当时中国大多数企业都在走‘来料加工’路线的时候，TCL已经开始自建产线，有了自主创新的意识。”李东生说。正是这份自觉，让TCL在20世纪80年代从市场经济的夹缝中冒出来，凭着敏锐的市场嗅觉和敢闯敢干的劲头成为“中国电话大王”；20世纪90年代，又先后完成市场化改革和所有制改革，建立现代企业制度和企业文化，跻身中国电子行业领先企业；2018年，TCL开启新一轮变革，以全球领先为目标重塑竞争优势。45年间，产业布局从智能终端拓展至半导体显示、新能源光伏及半导体材料，并不断向AI等新兴领域探索。
　　45年穿越多轮行业周期，靠的是什么？李东生总结了四个方面：一是具备看清未来的战略能力，“战略规划贵在坚持，很多事情无法一蹴而就，需要设定若干里程碑目标，一步步扎扎实实地推进”；二是对标标杆，始终以优秀同行为参照，以更高标准审视自身，持续构建“相对竞争力”；三是坚持全球化发展，全球化不仅拓展了市场空间，也成为TCL提升全球竞争力、穿越产业周期的重要路径；四是持续打开成长空间，培育新的增长曲线。
　　向难而行：从“仰人鼻息”到面板双雄
　　TCL的全球化，比中国加入WTO起步还早。1999年，TCL收购越南同奈彩电厂，建立第一个海外生产基地，针对当地雷雨多、地形复杂的特点开发差异化产品，以“农村包围城市”策略从农村市场切入，凭借着“扎硬营、打死仗”的精神，亏损18个月后触底反弹，两年跃居越南彩电市场份额第二。2004年，TCL并购汤姆逊彩电业务和阿尔卡特手机业务。“我们付出了巨大代价，但为TCL赢得进入欧美主流市场的渠道、专利与人才。”李东生说。此后二十余年，TCL完成从“卖产品”到“建工厂”的跨越。李东生把27年全球化概括为三个阶段——从“输出产品”到“扎根当地”，再到“共建能力”。“真正的全球化，不是把中国的产能搬到海外，而是在每一个重要市场，都构建能够独立经营的经营实体，实现在海外再建若干个TCL的目标。”
　　一边是出海拓宽企业发展的宽度，一边是向上游走夯实企业发展的深度。21世纪初，全球彩电行业从CRT显像管向液晶平板技术转型，液晶面板供应长期被日韩企业垄断。“不掌握上游，永远要仰人鼻息。”李东生回忆，决策上马TCL华星之前，他有两三个月没睡好觉——“这个事情如果做砸了，TCL可能把此前的努力付诸东流；如果不做，风险同样很大。”2009年，TCL投建华星首条8.5代线t1，投资245亿元，甚至超过当时公司总资产，外界普遍视之为“豪赌”。“这不是‘赌’而是‘搏’，是计算风险之后的拼搏。”李东生的账是这样算的：液晶面板的技术门槛已相对降低，TCL有产业链整合优势，地方产业基金给予支持；最关键的一条是，“不干，风险更大”。
　　这一步走对了。t1产线用17个月建成投产，刷新行业纪录；2012年良率突破90%，当年实现盈利。此后十余年，TCL华星累计投资超3000亿元，2025年TV面板出货全球市占率达23%。当年那场“豪赌”，如今已成为中国高科技、重资产、长周期制造业追赶超越的典型案例。
　　2020年，TCL科技并购天津中环集团，切入新能源光伏赛道——新能源光伏与半导体显示产业逻辑同源，同属半导体上游。2024年，受行业供需关系恶化影响，叠加自身业务结构单一，TCL中环一度陷入严重经营危机；TCL随即启动组织和业务变革。2026年上半年，TCL中环电池组件业务出货量逆势增长29%；实现营业收入143.1亿元，同比增长6.8%。
　　重大产业跨越的背后，离不开资本市场的关键支撑。2021年到2025年，是全球半导体显示产业的产能建设和格局整合关键窗口期。在此期间，TCL华星投资含并购合计支出约607亿元，收购地方产业基金少数股权约323亿元，共计超930亿元；其中资本市场权益融资约183亿元、占比20%，其余全部通过经营现金流和自筹资金解决。
　　据介绍，在新项目资本金投入中，TCL坚持企业出资占比超过50%，并由企业自身承担主要的银行贷款担保责任，不占用地方政府信用。正因为承担了主要的资金风险，TCL在项目投资决策上也始终保持高度审慎和市场化导向。这使得TCL的项目投资回报率在行业内保持领先。
　　创新破“卷”：紧抓AI机遇 研发换“打法”
　　当前，制造业普遍面临同质化竞争、利润压缩的困境。李东生的答案是创新破万“卷”，“技术创新是企业脱颖而出的有力手段，企业要实现从规模扩张向技术引领价值创造的转变。”
　　在显示领域，TCL华星锚定LCD、OLED、MLED三大核心技术领域，构建起“短期突破+长期布局”的技术体系，并且不断在前沿技术领域斩获硕果：玻璃基Micro LED亮度突破45000尼特，达全球最高水平，产品已向客户送样；另辟蹊径选择印刷OLED路线，广州t8项目是全球首条高世代规模化印刷OLED产线，将推动中国在该赛道实现从跟跑到领跑的跨越；XR屏幕通过1500PPI攻关，从全球第五梯队跃升至第一梯队。在光伏领域，TCL中环自2019年率先推出G12大尺寸硅片，以更大尺寸摊薄单瓦成本，如今已从差异化选择变为行业共识，硅片综合市占率稳居全球第一。
　　技术创新的最终目标是转化为商业价值。TCL华星以IPD流程推进开发，与客户推动研发、制造、供应链提前联动，缩短上市周期、提升良率与盈利，实现技术价值的商业化兑现。截至今年上半年，TCL科技累计申请专利超8万件，推动或参与300余项行业标准建立，量子点电致发光显示技术已申请专利3200余件、位列全球第二，在全球建有32个研发中心。
　　AI带来了研发效率的实实在在提升。TCL华星自研的“星智X-Intelligence大模型”在2025年全球工业大模型中位列显示领域第一；研发模式从“设计—试产—验证”的串行循环，转向“设计—虚拟验证—量产”的并行模式，材料设计周期从数周缩短至2-3天，2024年仅AI场景落地就创造超4亿元经济效益，研发费用率从2022年的10%降至5.0%。
　　“AI技术迅猛发展，正在重塑全球产业格局，成为企业必争的大赛道。”李东生表示，站在45周年的新起点，TCL正从三个方面紧抓AI机遇：一是用AI提升制造水平，智能排产优化、设备预测性维护、基于机器视觉的缺陷检测等已创造实际效益；二是用AI提升研发效率，星智大模型实现软件研发效率提升30%、器件研发效率提升75%、机械仿真效率提升90%，“就在前段时间的人机研发大赛中，AI员工的研发效率已经跑赢了我们自己的研发人员”；三是用AI推动产品创新，构建新增长曲线，比如说围绕AI产业链布局钙钛矿、光模块等领域，中环领先半导体硅片销量已位居国内第一，正加速迈向全球第一梯队。
　　“以实业为根基、以创新为驱动。”李东生说，TCL将秉持“战略引领、创新驱动、先进制造、全球经营”的经营理念，继续以持续研发投入和开放协同，为中国经济高质量发展贡献更大力量。（记者 万宇）