● 本报记者 林倩
　　
　　中国证监会党委日前在传达贯彻党的二十届五中全会精神时提出，深刻把握资本市场工作的政治性、人民性，铸牢理想信念、锤炼坚强党性。全力稳市场稳预期，深化投融资综合改革，完善全链条监管体系，持续提升资本市场韧性和信心。
　　当前，居民财富管理需求日益增长，如何为投资者创造稳健回报成为资管行业的必答题。接受中国证券报记者采访的券商资管人士认为，券商资管一头连着居民财富的保值增值，一头连着实体经济的投融资需求。学习贯彻党的二十届五中全会精神，券商资管要跳出传统的“规模情结”，在多资产配置上做“加法”，在产业深度定价上练“内功”，在买方陪伴上拼“服务”，真正把金融为民的理念转化为投资者账户里实实在在的获得感。
　　践行普惠金融
　　证监会党委提出，深刻把握资本市场工作的政治性、人民性。业内人士认为，“资本市场工作的人民性”在券商资管领域的落脚点，是通过科学的客群分层与产品梯度设计，让投资者在波动中拿得住、有赚头，这考验的是机构的大类资产配置能力与投顾陪伴能力。
　　普惠金融的底色，是让合适的人在合适的周期，买到拿得住的资产。上海光大证券资产管理有限公司表示，公司围绕普通投资者、养老资金等不同客群在风险承受能力、投资期限和流动性需求方面的差异，持续完善产品供给、费率安排与持有期设计，同时通过投顾陪伴服务引导理性投资、减少非理性申赎，不断提升优质资管服务的可获得性与适配性。
　　“公司深刻理解普惠金融的本质，在于让不同风险承受能力、不同投资期限、不同流动性需求的投资者，都能找到真正适合自己的资产配置方案。”国金证券资产管理有限公司产品发展部总经理徐海天表示，这既是资管机构履行社会责任的重要抓手，也是公司从“卖产品”向“卖服务”转型的要求。
　　回撤控得住，投资者才能拿得住。面对市场波动，国金资管以多资产管理为理念，以投资者实际需求为锚点，以基于宏观经济周期识别、风险预算约束与纪律性再平衡的系统化配置为框架，追求收益来源多元化，以中长期业绩为主要投资目标，以全程尽心陪伴为服务理念，力争为投资者带来良好投资体验。
　　华鑫证券资管业务负责人表示，公司在投研体系、资产配置和组合风险管理的实践中，充分强调稳健运作的基本思路，通过多元化配置分散产品风险暴露、丰富产品收益来源，避免在单一赛道上暴露过大敞口。同时，做到每笔投资可验证、可回溯、可归因、可持续。
　　立足券商资管特色，申万宏源证券资产管理有限公司依托资产证券化业务践行普惠使命。2026年年初以来，公司累计发行5单贴有“中小微企业”标签的交易所ABS产品，合计发行规模12.44亿元，通过直接融资工具引导社会资金精准流向中小微经营主体，拓宽中小微企业融资渠道，落实普惠金融服务实体经济的功能。
　　助力投融资改革
　　证监会党委提出，全力稳市场稳预期，深化投融资综合改革。在业内人士看来，券商资管在投融资改革中的作用具有双重性：投资端要以产业研究为锚，把长期资金引向新质生产力；融资端要以资产证券化等工具盘活存量、优化资本结构，让企业专注发展，形成投融资良性循环。
　　看懂科技企业，不能只看眼前的利润表，更要看清未来的产业链。徐海天表示，公司以“深度研究、价值投资、绝对收益、长线考核”为理念开展科技领域布局，强调“重精不重多，重强不重大”，我国科技板块尚处于发展阶段，中国科技资产估值具备相对优势，未来随着科技板块发展，或持续带动产业需求升级并全面赋能传统行业。
　　“科技投资的核心不是追逐概念，而是理解产业。”光证资管表示，公司逐步沉淀了一套“从产业链到业绩、从业绩到估值”的研究定价体系，并将风控嵌入其中。依托这套体系，公司可以筛选有技术壁垒、可穿越周期的企业，以长期资金陪伴成长，推动资本流向新质生产力、服务实体经济；同时可以有效甄别缺乏实质产业进展的主题炒作、避免过度参与，专业、理性的定价有助于市场形成更合理的价格信号。
　　申万宏源资管在投决会统筹的投研体系下，权益研究组聚焦大科技、大制造等重点赛道，通过个股入库、实地调研、动态跟踪，重点研判科创企业技术实力及产业化落地成效，甄别题材炒作。
　　在融资方面，国金资管以资产证券化（含机构间REITs）业务为核心，在绿色科技、生物医药、机器人、大数据等前沿领域，助力企业通过盘活存量资产、优化资本结构，使企业更加专注做好研发，有效反哺创新，为实体经济注入新的流动性。
　　完善资产配置体系
　　证监会党委表示，牢固树立大局意识、系统观念。在业内人士看来，面对市场的周期性波动，券商资管必须摒弃靠天吃饭的路径依赖，以多资产管理能力为核心，把宏观策略、风险预算、波动率目标等量化手段嵌入组合管理，用平台化投研承接长周期考核，用全球化配置拓宽收益来源。
　　多资产管理不是产品堆砌，而是能力圈与工具库的系统集成。国金资管以多资产管理能力为核心，持续打造“多资产管理专家”的专业形象，持续拓宽投资能力圈，从A股、港股延伸至全球，投资工具覆盖主动管理、量化策略、ETF等多种形式，继续沉淀宏观策略牵引、细分领域深耕、组合管理集成的一体化投研体系，并以风险预算、波动率目标、相关性约束等量化手段管理组合。
　　未来，光证资管将夯实固收基本盘，做强固收投研特色，完善固收+、特色权益、量化、衍生品、FOF等多资产多策略框架，打造平台化投研能力，丰富产品体系、培育标杆拳头产品。在投资者服务端，持续迭代投研框架、严守风控底线，以精细化资产配置与多元策略平衡收益与回撤，做好信息披露和持仓陪伴，引导长期持有，优化客户持有体验。
　　丰富的收益来源，是应对低利率环境的最好武器。华鑫证券资管相关负责人表示，目前公司正在加快建设基于多资产多策略的投研体系，在股票、债券、商品等多类资产上，完善股票风格ETF轮动、债券ETF趋势跟踪、商品CTA、衍生品套利等多类策略，丰富收益来源、控制回撤。同时充分运用好QDII工具，实现全球大类资产配置，为客户提供多元化、全球化的配置类产品。