□本报记者 张舒琳
　　个人养老金制度运行以来，基金产品名录持续扩容，从最早仅有养老目标FOF，再到纳入多只指数及指数增强基金，截至2026年上半年末，个人养老金基金名录已扩容至321只。
　　近期，记者获悉，“固收+”类产品迎来入列机会，据监管向基金公司发布的通知，满足成立满3年、规模不低于5亿元、回撤优于同类中位数等六大门槛的基金有望纳入个人养老金名录，首批每家公募仅有1席，后续则按季度常态化筛选。
　　六大纳入标准划定门槛
　　根据通知，纳入名录的产品需满足六方面条件：
　　一是产品成立满3年，且为可每日开放申购的产品。二是产品最近4个季度末规模均不低于5亿元。三是权益仓位方面，含权二级债基、偏债混合FOF最近8个季度末平均偏股型资产（包括股票、偏股型基金等）仓位不低于5%，普通偏债混合基金最近8个季度末平均偏股型资产仓位不低于10%。同时，含权二级债基、普通偏债混合基金最近8个季度末平均偏股型资产及可转债仓位合计不高于20%、30%。四是产品近3年最大回撤优于同类产品中位数水平。五是产品机构投资者持有份额占比合计不高于80%，且前五大机构投资者持有份额占比合计不超过50%。六是公募基金管理人最近一期分类评价结果不为C类。
　　在首批工作安排上，通知明确，首批各项数据统计时点截至2026年二季度末。初期每家公募基金管理人可纳入1只符合标准的产品。如果有多只产品符合标准，需综合考虑产品风格策略、波动水平、盈利能力等因素，择优1只申请纳入。
　　通知要求，有申报意向的机构填写申请纳入产品情况表，于9月8日前邮件报送至监管责任人，待反馈后再正式申报。
　　此外，通知支持公募基金管理人、托管人按市场化原则，参照前期惯例，对相关产品Y份额管理费、托管费实施费率优惠。
　　建立奖优惩劣机制
　　在后续产品纳入工作机制方面，通知表示，首批产品纳入工作完成后，将按季度常态化开展含权二级债基、偏债混合基金产品筛选纳入工作。公募基金管理人旗下有相关产品符合纳入条件且尚未有含权二级债基、偏债混合基金产品纳入的，可于每季度结束之日起1个月内向监管部门申请纳入。
　　同时，后续将配套建立动态评估和奖优惩劣机制。对已纳入产品运作规范、业绩表现较好，Y份额规模良性增长的公募基金管理人，可允许适当增加可纳入含权二级债基、偏债混合基金产品数量。此外，相关产品纳入标准将结合已纳入产品表现、政策导向等动态调整优化，具体标准及相关工作安排如有变化将另行通知。
　　在其他配套工作要求上，通知还表示，相关机构可围绕含权二级债基、偏债混合基金产品特点，加强投资者教育和适当性管理，充分揭示产品风险收益特征、净值波动风险和长期投资属性，引导投资者理性选择、长期持有个人养老金产品，切实保护投资者合法权益。此外，基金公司相关部门应动态跟踪纳入名录含权二级债基、偏债混合基金的投资运作情况，对于纳入后存续规模、投资风格等出现显著变化的产品，及时提醒、督促改进。
　　更好地实现全风险梯度覆盖
　　近年来，个人养老金账户可投资的基金产品持续扩容。据证监会披露的个人养老金基金名录，截至2026年6月30日，个人养老金基金产品已达321只，涉及67家公募基金管理人。
　　从产品结构看，养老目标基金仍是个人养老金基金的主力品类，指数基金形成了补充。其中，养老目标基金（FOF）共215只，占比约三分之二。指数基金共106只，涵盖沪深300、中证A500、中证500等宽基指数及红利低波类品种，其中，沪深300相关产品达33只，中证A500相关产品达20只，指数增强型产品33只。
　　从管理人格局看，头部公司优势明显。易方达基金以27只产品居首，华夏基金22只紧随其后，广发基金、南方基金分别有18只、16只产品入选，天弘基金、汇添富基金、工银瑞信基金各有13只产品入选。
　　从规模与业绩表现看，个人养老金基金整体运行稳健。Wind数据显示，截至2026年二季度末，321只产品Y份额合计规模约285亿元。其中，兴全安泰积极养老目标五年持有Y以16.92亿元居首，建信优享进取养老目标五年持有Y规模超过10亿元。业绩方面，从成立满一年的297只产品来看，截至9月4日，近一年平均回报8.13%，约95.6%的产品实现正收益。指数类产品表现居前，增强指数型、被动指数型产品近一年平均回报分别达14.34%、12.82%，养老目标FOF平均回报5.90%。其中，易方达养老目标日期2055五年持有Y近一年回报36.61%，鹏扬中证科创创业50ETF联接Y、易方达汇裕积极养老目标五年持有Y、易方达沪深300精选增强Y、天弘中证科创创业50ETF联接Y等产品近一年回报均超过30%。
　　值得注意的是，除了FOF之外，以债券资产打底、辅以少量权益增强的“固收+”类存量产品相对欠缺。此次含权二级债基、偏债混合基金拟纳入名录，意味着个人养老金投资者将可通过账户直接配置此类低波动产品，产品谱系将更好地实现从保守到进取的全风险梯度覆盖。