北京白领王余（化名）是一位80后投资者。2019年，他第一次听到“理财公司”这个词时，心里只有一个念头：“保本理财要没了，我的钱该往哪儿放？”那年7月，中银理财在北京正式开业。
　　如今，他已是中银理财的老客户，面对理财产品净值波动不再心慌，在孩子的教育金账户里也买入了中银理财的产品。从怕亏钱到懂理财，他走过了一条怎样的路？陪伴数以千万计的投资者穿越市场起伏的中银理财，又走过了一条怎样的路？
　　● 本报记者 吴杨
　　变局中诞生
　　2019年夏天，王余在银行网点听到“理财产品净值化”时一脸茫然。不只是他，那一年，诸多投资者都在问同一个问题：我的钱，以后谁来守护？
　　问题背后是一场深刻的行业变革。2018年资管新规发布，打破刚性兑付、推进净值化管理成为大势所趋，银行理财必须从资金池模式回归代客理财本源。
　　依托中国银行的国际化优势与风控基因，中银理财自开业之初便确立了差异化定位：以固收筑牢底仓，叠加全球配置，走出独具特色的稳健配置之路。
　　这一思路在中银理财开业之初推出的产品矩阵中清晰体现：开业仪式上发布的“全球配置”系列，依托集团跨境业务优势，通过多币种、多市场的分散配置平滑单一市场波动。开业以来，中银理财树立了稳健的市场形象。
　　经过几年发展，中银理财已构建起覆盖现金管理类、固定收益类、混合类、权益类四大类型，拥有封闭式、每日开放、定期开放、最短持有期、周期滚续等多种产品形态，形成公募/私募、本币/外币齐备的产品体系。
　　开业后的两三年，中银理财完成了从零到一的业务体系搭建：2020年3月上线江苏银行代销渠道，成为行业较早上线行外代销的理财公司；2021年，外币理财规模稳步提升，跨境产品丰富度和规模稳居行业前列；2022年获批成为养老理财试点机构。
　　但理财公司的发展与投资者的成长似乎并不同步。2022年，资管新规过渡期正式结束，银行理财全面净值化。债市调整背景下，不少理财产品净值出现较大回撤。彼时，包括王余在内的不少投资者陷入恐慌，一场赎回潮开始在行业内蔓延。
　　面对净值波动，中银理财坚持稳健策略，尽最大努力控制回撤；同时密切跟踪市场变化，挖掘优质资产的长期投资价值。
　　那场波动也成为投资者教育的重要转折点。越来越多的人开始明白：净值波动不等于本金亏损，收益与风险本就是一体两面。中银理财依托多种投资者陪伴举措，引导客户树立理性投资认知：2023年推出“理财画中话”投教栏目，并于2024年荣获由中国证券报颁发的“投资者陪伴金牛奖”。从不敢买到懂得挑选，投资者日渐成熟。
　　也正是这场考验让行业意识到，依赖单一资产的“手工打法”，难以支撑万亿元级管理规模的稳健运转。体系化建设由此加速提上日程。

　　三大支柱撑起两万亿元管理底座
　　2022年赎回潮后，中银理财开始锻造“研究-生产-风控”三位一体的体系化能力；2023年搭建宏观、策略、投资三职能分立的投研架构；2024年完成风控全流程嵌入；到2025年，这套体系的效能持续释放，中银理财管理规模为1.96万亿元，增速在可比同业中排名前列；2026年，管理规模突破2万亿元，“固收+”策略日益精进，多资产配置能力与跨境特色进一步融合，在低利率时代为投资者创造了更具韧性的收益曲线。
　　——锻造“研-策-投”一体化的决策能力，让个人智慧沉淀为组织能力。架构搭起来只是第一步，关键是如何让三个职能真正咬合运转，形成高效的协同闭环。
　　决策链条上，宏观研究提供顶层方向判断，覆盖海内外经济周期与政策走向；策略研究将宏观研判转化为可执行、可追溯的标准化策略模板，构建策略库；投资团队根据产品定位和风险偏好，从策略库中选取适配方案落地执行。投资端的实盘效果反向验证策略有效性，策略端再将验证结果反馈至宏观研究，形成“研究→策略→投资→后评价”的循环迭代。
　　基于这一模式，中银理财在多个领域持续落子，以跟踪被动指数为例，目前已推出跟踪沪深300、红利主题等指数的含权产品，截至2026年7月末，仅在科技金融领域，便已布局超20只指数跟踪策略的含权产品，将决策能力转化为可复用的投资工具。
　　——拓展“固收+”与跨境配置边界，在稳健底仓之上打开收益空间。决策能力回答“怎么想”，配置能力回答“投什么”。在利率中枢长期下行的背景下，仅靠固收类资产已难以满足投资者对稳健回报的期待，“固收+”理财成为拓展收益来源的战略性方向。在固收类资产打底的基础上，中银理财稳步拓展配置半径。
　　机制上，公司成立跨部门“固收+”工作小组，围绕资产策略研发、产品定位、产品品控、新产品发行等关键环节推动全链条规范化管理，为配置边界的拓展提供组织保障。
　　在此框架下，中银理财的配置理念和操作实践同步升级，创新提出“固收+”的“积木理论”——将每一类资产或策略视为一块可自由调配、可组合搭建的“积木”。“固收”类积木以债券、存款等打底，筑稳收益基石；“+”类积木涵盖股票、黄金、衍生品等多元资产与策略，根据产品定位灵活搭配组合。其中，权益加仓对象以宽基指数、行业指数基金等为主，在严控回撤基础上增厚收益，全球化配置则借南向通试点拓展至离岸人民币央票、存单、点心债等品种，进一步放大跨境特色优势。目前，已落地风险平价、北交所股票打新、公募REITs打新、汇率期权、指数轮动等多项策略与主题产品，“固收+”产品矩阵初具规模。
　　——筑牢风控与科技双重底座，让大规模资金运作守得住、跑得稳。配置边界越宽，规模体量越大，对风控与运营支撑能力的要求也就越高。
　　在中银理财，风控贯穿“投前-投中-投后”全生命周期：投前深度参与产品方案设计，设定净值波动阈值、流动性要求等；投中实时监控组合净值变化与关键风险指标，触及预警线即刻响应；投后定期开展压力情景测试与持仓复盘。这套体系的成效体现在产品端——以“稳健直通车”系列为例，目前已到期的67只产品中，业绩比较基准达标率近99%。风控不仅是守住底线，更是创造价值。
　　科技层面，中银理财搭建了贯穿投前、交易、风控、清结算全流程的资管科技平台，推动多系统打通集成，还将AI应用于基金经理舆情监控、长文档智能比对等场景，大幅提升投研与运营效率。
　　不变的是守护：每一分钱都有回响
　　投资者最关心收益回报，但深究下来，有两个根本问题始终萦绕在他们心头：钱安全吗？去了哪里？
　　先回答第一个问题：在中银理财，安全通过两层防线落地。
　　第一层是硬性的风控屏障。贯穿投前、投中、投后的全流程风控体系，从资产准入的严格信用评级，到极端情景下的压力测试，覆盖产品运作的每一个环节。
　　第二层是持续的投资者陪伴与服务。中银理财构建了独具特色的常态化陪伴服务体系，核心理念是“三适当”——将适当的产品通过适当的渠道推介给适当的投资者。
　　在线上，投资者陪伴做到“分群而教、精准送达”：针对老年群体推出原创视频《奶奶的“养老福利”陷阱》，策划推出“理财画中话”“秒懂理财说”“轻松聊理财”等投教栏目，通过漫画、图文、短视频等形式普及理财知识。依托线下渠道队伍，2022年4月，中银理财在业内较早推出面向一线理财经理的微信服务号“中银理财Plus”，延伸投资者陪伴，在市场波动时及时传递专业的市场解读与操作建议，帮助投资者理性决策。
　　再回答第二个问题：钱去了实体经济最需要的地方。科技金融领域，截至2026年7月末，中银理财累计投资超360家科创主体，“十四五”期间对科技企业累计投资规模超2500亿元；绿色金融领域，ESG主题产品存续规模近600亿元；区域发展方面，服务粤港澳大湾区投资余额超1170亿元。
　　投向实体经济的每一笔资金，既助力国家战略落地，也为投资者带来稳健回报。截至2026年7月末，中银理财服务客户近1315万户，累计为客户创造绝对收益超2395亿元。
　　正如中银理财所践行的，“人民性”从来不是抽象概念，而是落实到每一只产品的净值表现里、每一位客户的持有体验里。所有的能力建设最终都指向同一个方向——对投资者每一分钱的敬畏与守护。
　　中银理财从行业变局中诞生，在市场的跌宕起伏中收获了扎实的成长。开业初期从零起步搭建产品与渠道体系，较短时间内完成行外代销破局、外币特色凸显、养老理财试点落地的关键跃迁；历经净值化转型的淬炼，在波动中持续夯实内功，变的是应对市场不确定性的体系化能力，不变的是对每一分钱的敬畏，对每一份信任的守护。
　　变与不变之间，是这家理财公司对“受人之托、代客理财”最本真的回答。