公司代码：601211 公司简称：国泰海通
　　
　　第一节 重要提示
　　1.1本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn/）；香港联交所披露易网站（http://www.hkexnews.hk/）以及公司网站（http://www.gtht.com/）仔细阅读半年度报告全文。
　　1.2本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
　　1.3公司全体董事出席董事会会议。
　　1.4本半年度报告未经审计。
　　1.5董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
　　经公司第七届董事会第十九次会议审议通过，公司将以实施分红派息的股权登记日公司总股本扣除公司回购专用证券账户持有股份后的股本总额为基数，向A股股东和H股股东每10股分配现金红利3.0元（含税）。若按照批准2026年中期利润分配方案的董事会召开日公司已发行的总股数17,581,057,948股扣除公司回购专用证券账户的股份67,516,831股，即17,513,541,117股为基数计算，拟分配的现金红利总额为5,254,062,335元（含税），占2026年上半年合并报表归属于母公司所有者净利润的25.93%。
　　第二节 公司基本情况
　　2.1公司简介
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　　2.2主要财务数据
　　单位：元 币种：人民币
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　　公司主要会计数据和财务指标的说明
　　2.3管理层讨论与分析
　　2.3.1报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所处行业情况
　　伴随着我国证券市场的发展，我国证券业经历了不断规范和发展壮大的历程，证券公司创新步伐逐步加快，业务范围逐步扩大，盈利能力逐步提升，抗风险能力逐步增强。尤其是近年来，证券行业积极融入经济社会发展全局，主动服务国家重大战略，深入落实以客户为中心的发展理念，支持培育发展新质生产力，加快数智化转型和国际化布局，呈现出良好发展态势。
　　2026年上半年，我国经济延续回升向好态势，运行总体平稳、结构持续优化，发展韧性不断彰显；资本市场投融资综合改革持续深化，制度包容性、适应性进一步增强，市场运行稳健活跃，市场结构持续改善，韧性和抗风险能力不断提升。从资本市场政策来看，投资端建立健全长周期考核、保险资金长期股票投资试点等制度机制，纵深推进公募基金改革，不断优化创投“募投管退”机制，长期投资力量进一步壮大；融资端突出服务科技创新和新质生产力发展，“两创板”改革纵深推进，支持更多领域“硬科技”企业上市，更好服务成长型创新创业企业发展，再融资政策持续优化，突出“扶优、扶科”导向，并购重组快速审核机制落地见效，支持企业转型升级、补链强链需求。从证券行业来看，证券业协会修订发布《证券公司做好金融“五篇大文章”专项评价办法》，突出功能发挥导向，进一步引导行业机构服务实体经济和新质生产力发展，行业功能定位及一流投行建设路径更为明晰。伴随着证券行业并购重组持续推进，行业机构特别是头部券商之间的竞争日趋激烈，行业集中度和转型升级力度将进一步提升。
　　（二）公司所处的行业地位
　　本集团是中国证券行业长期、持续、全面领先的综合金融服务商。本集团跨越了中国资本市场发展的全部历程和多个周期，历经风雨，锐意进取，始终屹立在资本市场的最前列，资本规模、盈利水平、业务能力、科技实力和风险管理能力一直位居行业领先水平。
　　（三）公司主营业务情况
　　本集团以客户需求为驱动，打造了零售、机构及企业客户服务体系，形成包括财富管理业务、投资银行业务、机构与交易业务、投资管理业务和融资租赁业务在内的业务板块，主要盈利模式为通过为客户提供金融产品或服务获取手续费及佣金收入、利息收入以及通过证券或股权投资等获取投资收益。
　　就具体业务来看：
　　财富管理业务主要为客户提供证券及期货经纪、金融产品、投资咨询、融资融券、股票质押和约定购回等服务；
　　投资银行业务主要为企业和政府客户提供上市保荐、股票承销、债券承销、结构性债务融资、并购财务顾问和企业多样化解决方案等服务；
　　机构与交易业务主要由研究、机构服务、交易投资以及另类投资等组成。其中，机构服务主要为境内外机构客户提供包括主经纪商、席位租赁、资产配置、托管外包、交易服务的综合金融服务；交易投资主要负责股票、固定收益、外汇、大宗商品及其衍生金融工具的投资交易，以及为客户的投融资及风险管理提供综合金融解决方案；
　　投资管理业务包括为机构、企业、个人提供基金管理和资产管理服务；
　　融资租赁业务主要为向个人、企业和政府提供创新型金融服务解决方案，提供包括融资租赁、经营租赁和相关咨询等服务。
　　2026年上半年，本集团营业收入471.63亿元，同比增加97.56%；归属于母公司所有者的净利润202.60亿元，同比增加28.74%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润195.10亿元，同比增加168.02%。
　　2026年上半年集团的业务构成及收入驱动因素
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　　报告期内公司新增重要非主营业务的说明
　　2.3.2经营情况的讨论与分析
　　(一)总体经营情况
　　2026年上半年，公司深入践行“金融报国”理念，主动服务国家战略和实体经济，扎实做好金融“五篇大文章”，贯彻落实资本市场改革部署，以新三年规划为引领，以高质量发展为主线，稳中求进、主动作为，统筹推进经营管理和整合融合工作，不断提升全球客户综合金融服务能力，加速释放整合融合效能，经营业绩创同期历史新高，为加快打造一流投资银行奠定坚实基础。从主营业务来看，财富管理业务坚持资产配置与交易服务双轮驱动，深化分客群精细化经营，经纪、信用业务领先优势进一步扩大，买方资配和产品保有规模显著增长；投资银行业务积极服务新质生产力发展，深耕重点行业和重点区域，发挥合并后品牌效应和“两创板”先发优势，核心业务指标领跑行业；机构与交易业务持续提升客户经营广度和深度，完善“一所一院”研究体系，公募席位租赁收入排名行业第一2，核心客户研究排名进一步提升，资产托管与基金服务业务保持行业领跑地位，丰富投资品种和策略，科创领域前瞻布局成效显著，投资收益表现突出，客需业务规模大幅增长；投资管理业务持续强化投研能力体系建设，推进产品创新和多元化发展，打造差异化竞争力，提升服务科技创新能级，管理规模创历史新高；融资租赁业务保持稳健态势，风险管控持续增强，资产质量稳步夯实。
　　报告期内，公司持续打磨零售、机构、企业三大客户服务体系，全面推进财富管理转型、优化升级机构销售联盟、深挖企业客户服务价值，深化“投资+投行+投研”联动，加强君弘APP、灵犀APP、道合等平台持续赋能，不断夯实客户服务质效。稳步拓展国际布局，优化跨境协同联动机制，更好统筹境内外资源，推动全球服务网络升级，国泰海通金融控股增资获董事会审议通过。高效推动资管子、另类子、私募子公司完成合并，稳妥推进APP客户端融合，持续推动价值挖掘工作，加速释放整合融合效能。全面推进数智化转型与平台化建设，打造AI-Ready可控可信数据平台，迭代升级行业首个AI原生智能灵犀APP 3.0版本，全面提升智能化服务质效和客户体验，公司首次、行业唯一荣获上海市科技进步奖。全面筑牢“业务单元、合规风控、内控审计”三道防线，合规风控管理机制健全有效。外部评价保持优异，在行业内唯一连续19年获得A类AA级最高监管评级，保持中资券商最高的国际信用评级，MSCI ESG评级保持全球同业最高AAA级，连续6年获得行业文化建设实践评估最高评级。
　　(二)主营业务经营情况分析
　　1、财富管理业务
　　（1）零售经纪及财富管理
　　市场环境
　　2026年上半年，随着新“国九条”和“1+N”政策体系落地见效，我国资本市场稳中向好的确定性明显增强，运行稳健活跃，结构持续改善，韧性和抗风险能力不断提升。根据Wind资讯统计，报告期内，沪深两市股票基金日均交易额32,119亿元3，同比增长101.9%；香港证券市场股票日均交易额2,148亿港元，同比增长16.4%。根据中国证券投资基金业协会统计，报告期末公募基金规模39.67万亿元，较上年末增长5.2%。
　　经营举措及业绩
　　2026年上半年，本集团财富管理业务立足社会财富“管理者”功能定位，坚持以客户为中心，依托业内领先的客户基础、网点布局、投顾队伍和科技平台，主动对接居民多元化、专业化财富管理需求，构建资产配置和交易服务双轮驱动特色优势，打造极致交易服务和全球配置核心能力，引导居民财富结构不断优化，普惠金融服务的品牌影响力愈发凸显。
　　境内财富管理业务深化分客群精细化经营，迭代升级零售客户全周期服务体系，加强极速交易基础设施建设，丰富策略交易服务工具，打造WIN公私募产品体系，提供更有利于长期投资、价值投资的产品服务，加速推进“国泰海通买方资配六步法”在全公司范围内落地，构建君享、君赢系列买方资产配置服务模式，优化私人订制和企业家办公室客户体验，积极推动分支机构标准化和投顾队伍体系化建设；稳步推进客户端整合，升级君弘财富管理平台功能，提升数字化客户服务体验。报告期末，客户规模和托管资产规模显著增长，经纪业务领先优势进一步扩大，代销产品保有规模和买方资产配置规模持续高速增长。
　　境外财富管理业务深耕香港、联动全球，推动客户资源共享，丰富跨境交易工具和产品，持续提升跨境交易和资产配置能力，加快打造跨境一体化发展模式，经纪业务收入显著增长。国泰君安国际积极开拓创新产品及服务，通过员工持股计划、新股认购业务等提升综合服务附加值，客户粘性进一步增强；强化跨境业务联动，境外产品上架取得实质性进展；发布以AI大模型为基础的智能投顾系统，加速推进AI驱动的财富管理转型。海通国际进一步丰富产品矩阵，为客户提供覆盖全球主要市场的财富管理服务，服务质效持续提升。
　　本集团财富管理业务深入践行“ALL in AI”战略，落地多项行业首创AI应用，全面提升智能化服务质效和客户体验。发布灵犀APP 3.0，实现覆盖选股、盯盘、交易、问答、持仓五大核心场景的“AI全旅程投资陪伴”。通过开放灵犀Skills，深化与头部智能体合作，打造“APP+智能体+灵犀Skills”的多层次数智化服务平台，实现AI能力从自有平台到对外开放的跨越，报告期内累计智能化服务超8,300万人次。升级君弘智投服务体系，以自研千亿参数多模态证券垂类大模型“君弘灵犀”为底座，搭建由60余个Agent组成的智能体矩阵，通过AI赋能优化客户投资行为，提升客户投资胜率，智能投顾客户月留存率超90%。
　　报告期末，境内客户数4,089万户，较上年末增长4.0%，排名行业第一，其中富裕及高净值客户数较上年末增长7.1%；托管账户资产规模较上年末增长12.1%。报告期末，买方资产配置规模较上年末增长63.7%，期内产品月均保有规模7,859亿元，较上年4增长31.8%，其中非货公私募月均保有规模较上年增长44.5%；注册投资顾问人数6,332人，稳居行业榜首。报告期内，君弘APP及通财APP平均月活1,673万户5，较上年增长6.6%，股基交易市场份额9.15%，较上年提升0.59个百分点，均排名行业第一。
　　经纪业务份额稳居行业第一，领先优势持续扩大
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　　国泰海通买方资配六步法 国泰海通灵犀APP 3.0
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　　未来展望
　　2026年下半年，本集团财富管理业务将始终践行“金融为民”理念，持续打磨零售客户服务体系，构建资产配置和交易服务双轮驱动特色优势，更好助力广大居民增加财产性收入，促进共同富裕。纵深推进“ALL in AI”战略，推动普惠金融向线上化、移动化、智能化转型升级，全面升级AI驱动的财富管理服务平台，着力打造面向未来的AI原生组织能力。深化跨境业务布局和国际业务拓展，着力提升高度专业化服务和垂直一体化管理能力，以全球视野对接境内外客户多元化理财需求，加快成为“境内客户的全球资产配置首选、境外客户的中国资产配置专家”。
　　（2）期货经纪
　　市场环境
　　2026年上半年，我国期货市场在复杂多变的外部环境下展现出强劲韧性和活力，投资者结构持续优化，风险管理功能不断提升，期货市场呈现出“量质齐升”的态势，成交金额和客户权益显著增长。根据中国期货业协会统计，报告期末，期货市场累计成交额482.70万亿元6，同比增长42.1%；报告期内，期货公司客户权益规模24,013.85亿元，较上年末增长19.2%。
　　经营举措及业绩
　　2026年上半年，本集团期货业务深度融入经济社会发展全局，积极服务实体经济转型升级和居民资产优化配置，充分把握产业化、机构化和国际化发展趋势，不断丰富以客户为中心的交易服务和产品供给，有序推动整合融合，持续推进数智化转型和国际化布局，有效发挥风险管理、价格发现、资产配置等核心功能，助推提升“上海价格”国际影响力。国泰君安期货主动融入集团全链条金融服务生态，纵深推进跨交易所专线及全球低延迟网络建设，着力提升投研、交易能力，成交金额和客户权益的市场份额再创历史新高，领先优势进一步巩固。稳步推动国际业务发展，搭建覆盖全球主要期货交易所的经纪业务平台，服务境外大型金融机构参与境内期货市场，境外客户资产规模和交易规模领跑行业。报告期内，国泰君安期货期货成交额126.71万亿元7，市场份额13.13%，较上年提升0.64个百分点；报告期末，客户权益规模市场份额10.33%，较上年末提升0.57个百分点。海通期货已于8月完成摘牌，整体经营保持稳健，不断深化业务协同，交易规模市场份额进一步提升。
　　国泰君安期货成交金额（万亿元）
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　　数据来源：公司业务数据。
　　未来展望
　　2026年下半年，本集团期货业务将坚持锚定服务实体经济本源，以产品创新回应产业需求，以制度完善筑牢风险底线，以开放胸怀融入全球市场，以高质量发展为主线，积极把握中长期资金入市及企业风险管理需求增长等市场红利，全方位构筑综合竞争新优势，做期货和衍生品市场创新发展的见证者、参与者和引领者。
　　（3）信用业务
　　市场环境
　　2026年上半年，得益于资本市场的持续活跃，融资融券业务延续扩张态势，余额屡创历史新高。根据Wind资讯统计，报告期末，市场融资融券余额30,203.96亿元，较上年末增长18.9%。
　　经营举措及业绩
　　2026年上半年，本集团信用业务把握发展机遇，充分发挥合并后资本优势，围绕零售、机构、企业三大客群精细化经营，不断深化客户拓展，持续迭代服务策略，深度释放金融科技效能，市场份额再创历史新高，领先优势进一步巩固。
　　融资融券业务强化客户获取、激活与价值挖掘，全力提升零售、机构、企业、超高净值个人及海外客户的服务水平，深度融入集团ETF生态圈，助力打造一体化协同服务生态，集团类企业客户批量落地，机构、超高净值个人客户两融余额规模显著增长，QFI两融开户数与业务规模双双跃升，ETF两融余额市场份额进一步提升。全面加速智能化转型，信用AI助手完成从底层大模型到Agent应用框架的整体升级，对内管理与对外展业均实现突破性进展。报告期内，融资融券客户净新增4.84万户，同比增长83.1%，市场份额11.66%，较上年提升1.53个百分点。报告期末，融资融券余额2,961.11亿元，较上年末增长20.3%，市场份额9.80%，较上年末提升0.11个百分点，行业领先优势持续扩大，整合融合效应加速显现。孖展业务把握中资企业赴港上市机遇，加大优质客户开拓力度，精准匹配高净值客户投融资需求，IPO融资金额同比大幅提升。
　　两融业务份额稳居行业第一，领先优势持续扩大
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　　股票质押业务坚决贯彻“好客户、好标的”发展策略，深度融入三大客户服务体系，重点支持符合国家产业导向的科创企业、绿色企业，积极拓展综合服务，推动资产结构不断优化，市场领先地位持续巩固。约定购回业务持续加强优质客户覆盖，发挥行业领先的品牌优势。报告期末，股票质押及约定购回业务待购回余额371.22亿元。
　　未来展望
　　2026年下半年，本集团信用业务将聚焦零售、机构、企业三大客群，推动客群精细化经营，强化数智化运营水平，提升国际客户服务的深度与广度，巩固行业领先地位。融资融券业务将大力发挥协同优势，丰富两融策略和ETF工具体系，引导客户理性决策、长期投资，推动业务高质量发展。股票质押业务将持续优化业务和客户结构，不断提升专业能力和综合服务能力，筑牢风险可控、业务合规的发展基石，打造优质客户聚集、综合服务凸显的良性业态。
　　2、投资银行业务
　　市场环境
　　近年来，随着投融资综合改革持续深化，资本市场的包容性与适应性不断增强，更多优质新兴行业企业登陆A股市场。2026年上半年，境内IPO市场明显回暖，再融资规模有所收缩，债券融资规模保持上升态势；港股股权市场显著扩容，以AI板块为主线呈现结构性分化，中资离岸债券发行规模稳步提升。报告期内，根据Wind资讯统计，境内市场方面，证券公司承销证券金额62,337.53亿元8，同比增长4.8%，其中股权融资金额2,731.15亿元，同比下降59.4%，具体来看，IPO发行金额953.63亿元，同比增长150.9%，再融资发行金额1,777.52亿元，同比下降72.0%；债券融资金额59,606.38亿元，同比增长13.1%。通过审核的许可类并购重组交易金额2,210.32亿元，同比增长43.1%。根据Dealogic统计，香港市场方面，股权融资金额3,529.44亿港元，同比增长30.3%，其中IPO发行金额2,121.59亿港元，同比增长93.9%，配售发行金额1,407.85亿港元，同比下降12.8%；根据彭博数据统计，中资离岸债券发行金额757.80亿美元，同比下降16.0%。
　　经营举措及业绩
　　2026年上半年，本集团投资银行业务把握资本市场回暖态势，坚定履行直接融资主要“服务商”和资本市场重要“看门人”职责，践行金融“五篇大文章”，着力构筑服务新质生产力的全链条优势，持续完善“全生命周期陪伴+产业链穿透+战略资源整合”的客户服务体系，深耕重点行业和核心区域，跨境一体化持续深化，升级投行智能数字化平台，多项核心业务指标领跑行业。
　　境内股权融资业务深化“投资+投行+投研”与“行业+区域+产品”联动机制，强化价值发现能力，重点服务新兴产业和未来产业培育壮大、传统产业转型升级，推动科技创新和产业创新深度融合，“两创板”业务持续巩固领跑地位，战略新兴行业及龙头客户覆盖率不断提升。IPO业务把握市场空间扩容、行业赛道拓宽的黄金发展窗口期，报告期内，IPO项目主承销14家，期末在审57家，均排名行业首位；承销创业板IPO家数3家，主承销金额39亿元，均位列行业第一，助力创业板首家未盈利企业成功上市；自科创板开市以来，累计承销科创板IPO家数110家，主承销金额2,201亿元，均排名行业第一。再融资业务加强优质企业储备和长期服务陪伴，多渠道挖掘业务机会，报告期内，再融资项目新增申报23家，期末在审25家，均排名行业第一。债券融资业务紧扣产业转型升级、绿色低碳发展等核心战略导向，聚焦龙头优质客户群体，加大布局产业类客户，搭建多元化REITs生态，有效盘活优质基础设施资产内在价值，释放存量资产流动性。报告期内债券承销只数1,878只，承销金额6,438亿元，均排名行业第二，其中公司债、金融债、资产支持证券承销规模均排名行业第二。积极服务科技金融、绿色金融发展，科创类债主承销金额726亿元，绿色债主承销金额204亿元，均排名行业第二；助力首批商业REITs成功挂牌上市，公募REITs业务发行金额143亿元，位列行业第一。并购重组业务深度聚焦“硬科技”补链强链，推动产业链关键环节强强联合与价值重塑，报告期内完成科创板开板以来最大规模重组交易、“并购六条”新规后A股市场首单采用重组股份对价分期支付项目，打造行业标杆性整合案例。报告期内，作为独立财务顾问上会审核并通过的并购重组项目4单，交易金额492亿元，排名行业第二，期末在审项目16单，排名行业第一。
　　境外股权融资业务发挥“境内外联动+双主体发力”特色优势，促进两个市场、两种资源协同联动，助力国内产业出海与海外资本落地，服务全球市场资金融通和产业链供应链国际合作，跨境资本运作服务能力不断提升。持续深耕科技创新赛道，聚焦新科技、机器人、人工智能、生物医药等前沿赛道长期布局，引导资本要素向重点产业高效集聚，打造多个港股标杆性IPO项目。根据Dealogic统计，报告期内完成港股IPO保荐项目13家，排名行业第三，承销金额172.83亿港元，期末IPO公开递表项目57家。以专业的项目执行能力和强大的销售服务网络，助力多家细分领域产业龙头落地港股再融资，报告期内完成港股配售项目13家，排名保持中资券商首位。债券融资业务优化全球债券承销服务体系，加大产业类客户、海外发行人、大型央国企等开发力度，巩固离岸债券市场领先地位，根据彭博数据统计，报告期内中资离岸债券承销单数102单，排名中资券商第二。
　　2026年上半年本集团境内投资银行业务规模
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　　数据来源：Wind，公司业务数据。数据口径为静态合并（去重）。
　　多项核心业务指标领跑行业
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　　未来展望
　　2026年下半年，本集团投资银行业务将紧扣服务国家战略和实体经济主线，紧抓资本市场投融资综合改革释放的市场机遇，加强三投联动和全业务链布局，以本土化优势和全球化视野助力境内外客户协同创新、穿越周期、持续成长，进一步提升投资银行服务的品牌影响力和市场竞争力。完善“投行+”生态体系，聚焦企业及企业家、投资机构及投资家的全方位金融服务需求，深化集团一体化协同，进一步提升综合服务效能。深入研判科技创新和产业创新融合趋势，加大新质生产力优质企业的开发力度，前瞻布局新兴产业、未来产业的细分龙头，推动金融资源更多向国家重大战略、重点领域集聚，促进创新资本形成，助力现代化产业体系建设。积极把握港股上市、中概股回归、境内企业跨境并购等重要国际化机遇，深耕香港市场，稳步拓展东南亚等海外市场布局，全面对接境内外企业全球市场的资金融通及资产配置需求，致力于成为熟悉中国国情市情、精通国际市场规则、能够高效动员全球资源的专业服务机构。
　　3、机构与交易业务
　　市场环境
　　2026年上半年，随着政策红利不断释放和新质生产力景气度持续上行，我国资本市场整体呈现稳中向好态势，中长期资金入市明显提速，市场成交额创出新高，同时显现出“科技领涨、分化加剧”特征。境外主要市场美股延续上行势头，港股表现疲弱。FICC市场表现分化，境内国债收益率区间盘整，美债收益率震荡上行，黄金、原油波动加大。
　　（1）研究业务
　　经营举措及业绩
　　2026年上半年，本集团研究业务主动融入国家战略与金融强国建设大局，进一步完善研究所、政策和产业研究院“一所一院”研究体系，持续夯实卖方研究与高端智库核心专业能力，核心客户研究排名显著提升，为高质量发展提供智力支撑与战略引领的基础更加坚实。聚焦国家战略领域与产业前沿，持续拓展境内外上市公司研究覆盖广度与深度，价值发现功能与市场定价能力不断增强。世界人工智能大会期间举办10“智见AI 合创未来”人工智能投融资论坛，并发布《生根与重构：全球人工智能趋势全景白皮书》，系统梳理全球AI产业的最新格局，推动发展动能向新质生产力加速跃升。优化研究赋能机制，强化对公司各项业务的研究支撑。立足高端智库，不断完善政策、产业与海外三位一体研究体系，为政府部委提供高质量智力支持，承接课题的数量和质量进一步提升。完善全球化研究服务体系，推动境内外研究业务一体化，开展欧美及东南亚产业链实地调研，协助举办跨国资本市场论坛，助力境内外优质资本与产业资源的双向流动，国际化研究能力进一步夯实。聚焦投研中台能力深化、基金研究系统升级、研究AI化三大方向，加快构建数据驱动的研究新生态。
　　未来展望
　　2026年下半年，本集团研究业务将不断夯实卖方研究与高端智库核心能力，锻造兼具国际影响力和本土定价权的研究品牌，打造具有行业引领力的高端智库平台。深耕战略新兴产业与未来产业赛道，输出高质量研究成果，巩固核心客户排名优势。深度融入“投资+投行+投研”联动机制，强化对集团全业务链的研究赋能，多维度释放研究综合价值。拓展全球覆盖半径，完善全球协同联动的研究服务机制，积极参与构建中国投资价值叙事体系，增强境外投资者对中国资产的认同度与长期投资信心。
　　（2）机构服务业务
　　经营举措及业绩
　　2026年上半年，本集团深化以客户为中心的机构客群经营，构建“专业能力+数智科技+全链服务”业务模式，打造开放共享、价值共创的机构业务生态。纵深推进机构客户分类分层经营，深化“研究+综合”服务模式，发挥交易主渠道综合优势，加大中长期资金入市服务力度，构建覆盖机构客户投前、投中、投后的一站式、全周期的综合服务体系。升级“机构+”协同联动服务生态，发挥机构销售联盟聚力协同作用，持续释放综合服务效能。机构客户资产规模和服务深度不断提升，公募席位租赁收入市场份额排名行业第一，机构客户券商结算业务规模大幅增长。全新推出面向三类专业投资者的道合服务终端，全方位满足客户一二级市场综合金融服务需求。积极引入境外中长期资金，完善销售交易、托管、研究等综合服务，助力海外主权基金、大型资管机构投资中国市场。把握境内与香港互联互通不断深化的战略机遇，充分发挥跨境、跨市场、跨资产的综合服务优势，致力于为全球机构客户打造一站式跨境金融服务体验。国泰君安国际持续打造高效机构交易服务平台，优质机构客户数量与交易规模显著提升。海通国际持续加强境内外机构与销售业务一体化协同，全力打造覆盖全机构业务链的销售网络，机构佣金收入排名中资券商第三11。
　　资产托管与基金服务全面深化境内各类资产管理机构服务体系，并为境外资产管理机构“引进来”提供一体化配套支持，业务规模与服务质效全面跃升，行业领跑优势进一步巩固。在行业内率先构建了集绩效评估、归因分析与风险管理于一体的服务范式，依托金融工程技术与自主研发模型，为资产管理机构在市场研判与投资研究等方面提供前瞻洞察，服务客户数量与存续产品数量稳步增长。报告期末，托管与基金服务业务规模54,549亿元，较上年末增长20.8%，公募基金托管规模、累计托管私募证券投资基金数量市场份额、新增托管私募证券基金数量市场份额均排名行业第一。
　　全新推出三大专业投资者综合服务终端
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　　未来展望
　　2026年下半年，本集团机构业务将积极把握市场格局与生态的深刻变化，聚焦中长期资金入市主线，深化机构销售联盟机制牵引，完善机构协同联动服务生态，在机构客群分类分层经营中进一步提升机构业务专业化、综合化、平台化质效。积极构建“引进来”与“走出去”双向互通的跨境业务生态，全面提升服务境内外机构客户的综合能力。资产托管与基金服务将持续巩固行业领跑优势，着力提升创新发展能力，加快人工智能、大数据等技术布局与应用，发挥“托管+”协同效应，提速国际化服务能力建设，打造高质量资产管理机构综合金融服务生态。
　　（3）交易投资业务
　　经营举措及业绩
　　2026年上半年，本集团交易投资业务继续围绕打造“卓越的金融资产交易商”，坚定向低风险、非方向性转型，夯实一流的交易定价能力与客户服务能力。主动融入上海国际金融中心建设大局，全面深度参与上海多元化金融市场创新发展，在股票、债券、期货和衍生品、外汇等上海主要金融市场的交易份额均排名行业前列。
　　权益业务方面，以功能建设与客户服务为支撑，统筹境内外资源，着力提升多市场配置与稳定创收能力，自营投资与客需业务双轮驱动，实现业务高质量发展。投资业务践行价值投资理念，持续打磨专业化投资能力，强化全球资产配置与趋势捕捉能力，实现收益弹性与风险控制的动态平衡。做市业务持续加强功能性建设，参与公募基金做市招标与报价，扩大做市标的数量与覆盖度，增加市场流动性贡献，报告期末，科创板做市标的数量排名行业第一，ETF做市交易品种及规模大幅增加，场内期权做市评级保持交易所AA级。场外衍生品业务以客户风险管理需求为导向，强化信息系统对业务创新的支持能力，丰富境内外产品矩阵，推动客户服务能力升级，跨境一体化成效显著。国泰君安国际港股场内衍生品交易量持续攀升，继续保持市场前列。海通国际跨境权益客需衍生品交易量创历史新高。
　　FICC业务方面，持续深化多资产、多策略布局，提升债券、外汇、大宗商品及各类衍生品的交易能力，加大优质产品及服务供给，增强客户综合服务水平，扎实推进跨境一体化，稳步提升业务规模，加快推动高质量扩表。投资业务持续优化投资与交易策略体系，实现跨周期稳定收益。做市业务扩大科创债ETF等重点品种布局，有效提升市场流动性供给，做市交易量大幅增长。对客业务聚焦客户综合需求，不断丰富产品体系，深化客户合作，交易承载能力持续提升，交易规模大幅增长。强化“国泰海通避险”品牌，为客户提供多资产类别的综合风险管理解决方案，服务实体企业数量持续增长。紧抓金融改革创新机遇，积极参与上海离岸金融业务试点，成功落地自贸区离岸人民币外汇交易，为客户提供离岸金融一体化风险管理服务。完成QFI境内市场首单国债期货交易，助力提升人民币资产的全球吸引力。碳金融业务助力社会绿色发展和企业低碳转型，规模保持行业领先。FICC跨境业务聚焦客户投资、融资、交易、避险等多元化需求，持续强化跨境专业能力建设，着力拓展全球服务网络，跨境一体化发展取得积极成效，业务规模显著增长。加速FICC数字化自主可控建设，推进FICC统一业务平台“深图”落地，依托大模型、智能工具贯通全业务链路，持续夯实数智化自主技术底座。
　　未来展望
　　2026年下半年，本集团交易投资业务将进一步把握上海离岸金融建设机遇，坚定向低风险、非方向性业务深化转型，不断提升交易投资能力和产品创设能力，整合境内外资源，建设国际一流业务平台与品牌，在更广阔的全球市场寻求更多业务突破。权益业务将平衡好功能性和盈利性的关系，全面提升跨境服务效能，满足客户多样化风险管理需求；强化做市业务功能，助力提升市场流动性供给水平，履行市场建设职能；加强多维度风险控制，提升多元资产配置效能，增强收益的确定性。FICC业务将持续丰富产品体系及策略化产品的应用场景，外溢专业投资交易能力、高效链接资金端和资产端，加大境内外多元资产前瞻性布局，扩大境外客户覆盖和服务网络，以全球化FICC专业能力塑造特色品牌。
　　（4）另类投资
　　经营举措及业绩
　　2026年上半年，本集团另类投资业务立足服务国家重大战略与上海经济发展，坚持“服务实体经济、服务科技创新、服务集团战略”定位，主动履行加快培育发展新质生产力的时代使命，助力实现高水平科技自立自强，纵深推进整合融合，全面提升投资能力，前瞻性布局成效显著，经营业绩实现跨越式增长。助力上海国际科技创新中心建设，聚焦上海三大先导产业和六大重点产业，抢抓机遇布局未来产业，以资本活水浇灌科创沃土，培育细分领域科创标杆，科创板累计跟投近70亿元，位居行业第一。构建产业能力与业务联盟，加强产业协同，推动传统产业改造升级、新兴产业培育壮大、未来产业前瞻布局。深化全周期投后管理，通过专业化的价值创造与资源整合，助力被投企业实现可持续成长。持续释放国际化综合服务效能，助力多家被投企业完成港股IPO，推进打通境内外资本市场联动通道，跨境资本服务能力持续彰显。报告期内，新增及追加投资项目21个，投资金额10.85亿元，投向均为硬科技领域，进一步细分来看，投资三大先导基金2.4亿元；共实现13个项目的完全退出，退出项目投资成本6.43亿元；5个已投项目成功IPO。报告期末，存续投资项目206个，投资成本197.71亿元。
　　2026年6月末本集团另类投资业务情况（单位：亿元）
　　■
　　数据来源：公司业务数据。
　　未来展望
　　2026年下半年，本集团另类投资业务将立足国家战略，紧扣长三角一体化发展大局，充分把握产业转型升级带来的优质投资机遇，打造扎根上海、辐射长三角的科创投资标杆平台，持续放大区域产业协同价值。加强“投资+投行+投研”协同联动，畅通“科技-产业-金融”良性循环，发挥在服务科技创新、培育新兴产业、赋能实体经济转型升级中的重要作用，继续加大对各领域优质核心资产的布局，重点聚焦高成长性战略新兴产业，持续跟踪前沿技术突破赛道，加大集成电路、新材料、高端装备细分龙头挖掘力度，同步挖掘传统产业数字化、绿色化转型机遇。综合运用战略直投、产业并购、合资合作等多元投资方式，打通产业链上下游资源，打造覆盖企业全生命周期的产业服务能力。以数字化转型驱动业务升级，构建“数据驱动决策”的运营模式，搭建覆盖投前、投中、投后的全流程管理平台。
　　4、投资管理业务
　　（1）基金管理
　　市场环境
　　2026年上半年，资本市场投融资综合改革向纵深推进，制度包容性、适应性不断提高，基金行业改革持续深化，主题投资风格管理指引与业绩比较基准指引全面落地，进一步强化投资者回报与长期业绩权重，“以投资者为本”理念深度融入机构治理与产品运作全流程，为基金行业高质量发展奠定坚实基础。与此同时，低利率环境推动投资者资产再配置需求上升，并加速向多元化、长期化转变，养老金融需求持续拓展，迫切需要资本市场优化财富管理服务和产品供给，为基金行业发展带来更大机遇。根据中国证券投资基金业协会统计，2026年6月末，公募基金管理机构管理公募基金规模39.67万亿元，较上年末增长5.2%，创历史新高。其中，非货公募基金管理规模24.04万亿元，较上年末增长6.0%。
　　经营举措及业绩
　　2026年上半年，本集团公募基金管理业务聚焦助力国家战略，服务实体经济和居民财富管理需求，积极践行长期投资理念，强化投资者利益优先价值导向，推进投研核心能力建设、产品体系布局与科技效能转化，持续提升经营质效，锻造差异化、多元化、特色化核心竞争力，资产管理规模再创历史新高，经营业绩稳步增长，高质量发展根基进一步夯实。
　　华安基金持续推进平台化投研体系建设，前瞻性拓展创新业务，锻造行业领先的中长期主动管理能力，主动权益规模快速增长。坚定多元化、差异化发展战略，指数ETF、货币、专户等赛道竞争力进一步增强，其中黄金ETF市场竞争力行业领先。持续深耕REITs与资产证券化领域，助力全国首单绿色保障性租赁住房类REITs成功发行，打造以金融创新服务民生保障的重要实践。积极把握资本市场开放机遇，加快发展跨境业务，QDII额度进一步提升，核心产品获准纳入香港强积金计划可投资范围。香港子公司持续完善多元化海外产品布局，国际业务综合竞争力稳步提升。持续加大金融科技资源投入，驱动投研数智化转型升级，营销平台矩阵日臻完善，算力与模型管理平台建成落地，AI技术与业务场景加速融合。
　　2026年6月末华安基金管理资产规模（单位：亿元）
　　■
　　数据来源：公司业务数据。
　　海富通基金立足特色化、专业化发展道路，深耕养老金、债券ETF等特色业务领域，夯实主动投资能力，差异化竞争优势不断巩固。全力做好养老金融大文章，主动对接多层次、多支柱养老保险体系建设，养老金业务规模再创新高。债券ETF业务体系持续迭代升级，产品结构持续优化，报告期末，债券ETF管理规模1,718亿元，较上年末增长37.4%，连续5年蝉联行业第一。加快数字化转型步伐，拓展智能化应用场景，筑牢信息安全屏障。
　　2026年6月末海富通基金管理资产规模（单位：亿元）
　　■
　　数据来源：公司业务数据。
　　富国基金强化投研核心能力建设，积极参与重大产品创新，管理资产规模首次突破2.2万亿元。着力提高权益类基金规模占比，持续推进指数型产品等布局，积极适配投资者多元化资产配置需求，主动权益、固定收益、指数化投资、FOF等业务发展均稳居行业前列。切实发挥在多层次养老保障体系建设中的重要作用，养老三大支柱业务协同推进，管理规模及管理组合数均创新高。以新质生产力为航向优化产品布局，先进制造和科创领域的产品规模持续增长。主动融入金融高水平开放大局，着力强化跨境资产投研能力，QDII产品规模及香港子公司管理规模均实现较快增长，全球客户综合服务能力不断增强。紧扣数智化转型主线，持续加大科技投入，金融科技赋能业务发展的广度与深度不断拓展。报告期末，公募基金管理规模14,812.05亿元，较上年末增长9.5%，其中，非货公募基金管理规模10,296.36亿元，较上年末增长15.9%。
　　未来展望
　　2026年下半年，本集团公募基金业务将坚守功能性定位，聚焦服务“五篇大文章”，努力为投资者创造可持续的中长期回报，增强投资者获得感与满意度。深化投研体系建设，提升主动权益投资能力，着力打造差异化竞争优势。加强前瞻性研究，积极布局创新产品，持续完善产品体系。深耕客户经营与投资者陪伴，加快拓展养老金业务，全面提升中长期资金服务能力。推进数智化转型升级，完善全链条合规风控体系，逐步提升AI应用深度与智能体覆盖广度。紧抓政策开放与人民币国际化机遇，大力发展全球资产配置能力，充分挖掘境内境外两个市场的投资理财需求，奋力打造深受投资者信赖的一流投资机构。
　　（2）资产管理
　　市场环境
　　2026年上半年，国内居民财富管理需求持续升级，推动资管行业整体保持稳健发展态势，资产管理规模稳步增长。多元竞争格局下，资产管理机构坚持功能型、集约型、专业化、特色化发展方向，持续构建覆盖全球多元资产的产品和服务体系，加快向主动管理模式转型。根据中国证券投资基金业协会统计，截至2026年6月末，证券公司及其资管子公司私募资管产品规模6.47万亿元，较上年末增长11.6%。
　　经营举措及业绩
　　2026年上半年，本集团资管业务紧扣上海全球资产管理中心建设，持续增强自身资产管理能力，加速释放整合融合发展动能，管理规模在高基数基础上快速增长，经营业绩创历史同期新高。主动融入集团发展全局，充分发挥券商资管特色优势，推动FOF、流动性管理等产品规模实现快速增长。作为首批试点发行商业不动产REITs的管理人，着力构建“资管驱动+资产整合+资本退出”的良性发展生态，为国内商业不动产行业探索全新发展路径。加快打造跨境资产管理平台，持续丰富QDII产品线与投资策略，进一步提高跨境资产配置和主动管理能力，私募QDII集合产品规模高速增长。同步推进数智化投研体系搭建，形成“固收深化、权益突破、FOF贯通”的AI赋能投研格局，为资管业务高质量发展筑牢数字化底座。
　　境外资产管理业务紧抓资本市场互联互通深化机遇，持续丰富跨境产品供给，资产管理规模快速增长。国泰君安国际资管业务多项产品业绩表现位居市场前列，其中美元及港元货币基金收益率排名表现突出。海通国际投资经理有限公司深耕香港养老金市场，是香港唯一中资券商背景的强积金计划发起人兼管理人，报告期末，强积金管理规模较上年末增长84%。
　　2026年6月末本集团资产管理业务规模（单位：亿元）
　　■
　　数据来源：公司业务数据。
　　未来展望
　　2026年下半年，本集团资产管理业务将立足集团全业务链体系，深化与集团在产品创新、资产挖掘等方面的协同，不断提升主动管理能力，积极推动业务跨境联动发展，持续加强数字化应用能力建设，全力打造券商特色资管品牌，以更加专业、精准的金融服务，深度聚焦客户多元化的投融资需求，为满足居民财富管理需求发挥积极作用。
　　（3）私募股权基金管理
　　市场环境
　　2026年上半年，在政策引导、产业升级和科技创新的共同推动下，我国股权投资市场延续复苏态势。投资端资金加速集聚硬科技，持续向关键产业链科技型企业倾斜；募资端规模强劲增长，长期资金布局力度持续加大；退出端渠道出现改善，IPO表现活跃，退出路径更多元。根据投中信息统计，2026年1-6月，中国VC/PE市场新成立基金数量共计4,606只，同比增长134.3%，募资规模10,139.92亿元，同比下降4.9%；投资案例数量6,317起，同比增长24.5%，投资规模8,285亿元，同比增长44.14%；在退出方面，共有156家中国企业实现IPO上市，其中境外IPO占比54.4%。
　　经营举措及业绩
　　2026年上半年，本集团私募股权基金管理业务统筹推进整合融合与业务发展，实现了业务平稳过渡与规模扩张，经营业绩显著跃升。积极服务科技创新和现代化产业体系建设，助力推动要素资源向新质生产力领域集聚，发掘培育新兴产业、未来产业的功能日益显现。深化与社保、保险及产业龙头的战略合作，汇聚更多长期资本，持续扩大基金管理规模与品牌影响力，累计构建超800亿元科创主题基金矩阵。秉持长期主义，坚持“投早、投小、投硬科技”，靠前服务具有核心技术创新能力、符合国家战略导向的科技企业，增强在创新“无人区”陪跑本领，有力促进科技成果向现实生产力加速转化。提升投后赋能服务质效，陪伴企业跨越不同的成长阶段，系统性支持优质企业的业务发展与价值实现。持续加大项目退出力度，综合运用多元化退出方式，退出效率与资本回收能力持续增强，为业务良性循环提供有力支撑。深化沪港金融与产业协同，联合发起设立的沪港新兴产业基石基金进入实质运作阶段，支持上海三大先导产业优质企业赴港上市，打造沪港合作新标杆。以整合融合为主线，重构投资管理数字平台，筑牢“募、投、管、退”全链条线上化的科技根基。报告期内，新设基金7只，合计认缴78.29亿元；新增投资项目104个（含子基金），投资金额43.34亿元，其中完成硬科技投资项目81个，投资金额32.39亿元；共实现21个项目的完全退出，退出项目投资成本16.40亿元；10个已投项目成功IPO或与上市公司并购重组。
　　2026年6月末本集团私募股权基金业务情况14（单位：亿元）
　　■
　　数据来源：公司业务数据。
　　未来展望
　　2026年下半年，本集团私募股权基金管理业务将深入践行价值投资与长期投资理念，着力提升专业化投资能力，持续深化前瞻布局，强化“投资+投行+投研”联动与产业集群构建，持续完善“全生命周期陪伴+产业链穿透+战略资源整合”的客户服务体系，更好匹配不同发展阶段科技企业的多元化需求，积极服务新质生产力发展。聚焦上海三大先导产业、未来产业等重点领域扩大投资覆盖，围绕战略新兴产业投资、并购投资等方向优化基金布局，不断拓展投资生态圈。持续优化国际化战略布局，探索链接长线国际资本。
　　5、融资租赁业务
　　市场环境
　　2026年上半年，融资租赁行业延续从严监管导向，引导回归服务实体经济本源，行业发展整体呈现平稳态势。在利率中枢持续下移、市场竞争不断加剧的背景下，融资租赁公司需进一步强化风险防控与资产管理能力，在提质增效中迈向更高质量的发展阶段。
　　经营举措及业绩
　　2026年上半年，海通恒信始终坚持服务实体经济导向，立足租赁本源，积极服务金融“五篇大文章”，探索突破创新业务，深化集团协同联动，强化风险管控机制，扎实推进数智赋能，不断降低新增融资成本，主动优化资产结构，持续提升资产管理效能，资产质量稳中有升，高质量发展基础进一步夯实。报告期内，实现收入总额27.72亿元，期间溢利5.95亿元。报告期末，资产总额1,032.90亿元，权益总额196.03亿元。有力赋能科技创新与产业升级，报告期内科创领域新增业务投放占比不断提升。不断提升客户层级，持续扩大优质客户业务规模，央国企和高评级客户占比进一步提升。主动服务国家重大区域发展战略，加大在长三角等经济发达地区的业务投放力度。积极推进医疗器械等行业领域的重点跨境租赁项目，积极接洽“中国制造”出海，助力优质企业提升全球竞争力。扎实推进科技赋能体系建设，全面启用新一代数智核心业务系统，协同构建融资租赁行业高质量数据共建平台，助力融资租赁行业智能化跃升。
　　未来展望
　　2026年下半年，海通恒信将秉持服务实体经济的初心使命，锚定“十五五”规划蓝图，深化创新融资工具，不断提升综合服务能力，为上海“五个中心”建设和国家现代化产业体系建设注入更强金融动能。聚焦高端化、智能化、绿色化升级需求，积极培育新质生产力领域资产；着力提升客户层级，充分发挥协同效应，进一步优化资产结构、提升资产质量；深入推进科技赋能，以数智化转型提升服务质效，全力夯实发展根基、释放增长潜力。
　　2.3.3报告期内核心竞争力分析
　　国泰海通作为中国资本市场长期、持续、全面领先的综合金融服务商，已形成雄厚经营基础、卓越客户服务、高效管理体系、领先数字科技和稳健合规文化五项核心竞争力，为建设具备国际竞争力与市场引领力的一流投资银行奠定坚实基础。
　　（一）雄厚经营基础
　　公司深度整合原国泰君安与海通证券各项资源，在资本、客户、牌照、网点等方面形成竞争优势。资本实力领先，资产规模约2.5万亿元，资产负债表结构相对均衡、抗风险能力较强，主动资产配置能力和资本运用效能持续提升。客户规模庞大，零售客户数量跃升至行业第一，重点机构客户基本实现全覆盖，企业客户覆盖程度与触达能力明显提高。业务牌照齐备，经营范围覆盖中国证监会管辖的全部市场，并获得中国人民银行、国家外汇管理局、银行间市场交易商协会、中国外汇交易中心等部门批准的多项资质。分支布局广泛，截至2026年6月30日，在境内共设有44家分公司、629家营业部和67家期货网点，遍布全国31个省市自治区，构建了覆盖中国香港、中国澳门、美国、英国、新加坡、日本等17个国家和地区的全球服务网络，国内同业中境外布局最广。
　　（二）卓越客户服务
　　公司不断健全“以客户为中心”的业务模式，针对不同客群开展精准分层定位与深度价值挖掘，实现客户经营“增量扩面、提质增效”。持续构建差异化、立体化的三大客群服务体系，零售客户服务积极建设买方模式，深入推进投资顾问队伍体系化建设，形成资产配置和交易服务“双轮驱动”特色优势；机构客户服务大力推动资本类业务与中介类服务双向赋能、良性互动，构建专业化、特色化、综合化的服务生态圈；企业客户服务升级打造一站式服务体系，聚焦重点产业、重点区域，不断深化服务价值链，为客户提供多元综合金融服务。同时，着力完善客户服务协同机制，探索构建全价值链服务集团军作战模式，初步形成横跨条线、纵贯总分、打通境内外的综合化服务体系。
　　（三）高效管理体系
　　公司持续提升集团化、集约化、精细化管理能力，充分践行“提质增效、集约降本”理念，推动资源高效利用，激发高质量发展活力动力。升级构建具有行业引领性的“大司库”体系，提高资本主动运营效率、降低融资成本、防控流动性风险，推动资产负债表高质量发展。加快开展战略财务、业务财务、智慧财务一体化建设，发挥财务管理“支撑战略、支持决策、服务业务、创造价值”的功能作用。持续提升营运核心功能、业务流程、系统平台、合规风控和管控机制五大能力，筑牢升级与一流投行战略目标相适配的营运底座，实现营运管理水平和服务能级的迭代跃升。深入推进“人才强司”战略，加快实施战略性人力资源管理，不断集聚人才、培养人才、成就人才，打造深耕本土、服务全球、富有战斗力和凝聚力的一流人才队伍。
　　（四）领先数字科技
　　公司坚持科技引领战略，围绕“SMART投行”数智化愿景，紧扣“平台化跃迁、智能化变革、国际化布局”的总体目标，将科技锻造为驱动业务高质量发展的新质生产力与核心竞争力。打造以君弘、道合为核心的客户服务平台体系，业内首家完成全链路全栈信创分布式证券核心交易体系建设切换，首家推出贯通一二级市场的专业投资者综合服务平台，客户体系重构规模与效率创下国内券商行业整合之最。坚定践行“ALL in AI”策略，首家实现将大模型能力全面融入客户服务体系，以AI大模型为引擎推动核心系统转型升级，推动大模型在财富管理、投资银行、合规风控等领域全场景规模化应用，累计发布智能体1,314个、Skills 404个，上线灵犀APP 3.0版本，构筑智能服务新模式。依托信创核心交易体系构建全球交易清算技术底座，全面支持境内外一体化，完善业务出海的数字化蓝图，筑牢全球化的数字科技底座。拥有行业首个高等级数据中心、国家绿色数据中心、自主创新AI液冷超节点等新型基础设施，累计荣获省部级科技大奖60项，获奖等级、数量均位居行业首位。
　　（五）稳健合规文化
　　公司积极贯彻落实中国特色金融文化要求，践行“风险管理创造价值，合规经营才有未来”理念，坚持稳健审慎、依法合规经营，持续打造制度完备、机制顺畅、运行有效的合规风控体系，不断强化制度和人才建设，以数智化手段推动合规管理和风险防控能力全面升级，持续完善“业务单元、合规风控、内控审计”三道防线，健全“事前预防、事中控制、事后监督”的闭环管理模式，构建横向协同、纵向贯通的一体化“大监督”格局，推动合规风控由事后惩治向前瞻研判、从被动管理向主动赋能转变，牢牢守住不发生系统性风险底线，赋能业务全面可持续发展。公司在行业内唯一连续19年获评中国证监会A类AA级分类评价，保持中资券商最高的标普、穆迪信用评级，连续6年获得行业文化建设实践评估最高评级。
　　2.3.4财务报表分析
　　（一）财务报表相关科目变动分析表
　　单位：元 币种：人民币
　　■
　　营业收入变动原因说明：2026年上半年，本集团实现营业收入471.63亿元，同比增加232.91亿元，增幅97.56%，其中主要变动为：经纪业务手续费净收入同比增加42.09亿元，增幅73.41%，主要是股基交易量同比增加，代理买卖证券业务规模扩大；投资银行业务手续费净收入同比增加8.32亿元，增幅59.82%，主要是IPO市场回暖，股票承销收入同比增加；资产管理业务手续费净收入同比增加11.32亿元，增幅43.91%，主要是资产管理和基金管理规模增长；投资收益同比减少138.36亿元，主要是衍生金融工具投资收益减少；公允价值变动损益同比增加299.86亿元，主要是交易性金融资产公允价值变动。
　　营业支出变动原因说明：2026年上半年，本集团营业支出203.24亿元，同比增加71.73亿元，增幅54.54%，其中主要变动为：业务及管理费同比增加64.92亿元，增幅56.24%，主要是随着营业收入的增长，业务及管理费相应增加。本期费用收入比38.24%，较上年同期降低10.12个百分点。
　　营业外收入变动原因说明：主要是上年同期吸收合并海通证券产生的负商誉较大。
　　所得税费用变动原因说明：应纳税利润同比增加；上年同期母公司吸收合并海通证券确认的营业外收入，按相关要求于2025年第三季度计提所得税费用。
　　其他综合收益的税后净额变动原因说明：主要是其他权益工具投资公允价值变动及外币财务报表折算差额变动。
　　经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：本期经营活动产生的现金流量净额为679.21亿元，同比增加546.02亿元。主要是代理买卖证券收到的现金净额同比增加951.68亿元；现金流出方面，融出资金净增加额同比增加430.05亿元。
　　投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：本期投资活动产生的现金流量净额为-825.98亿元，同比减少2,615.77亿元。主要是上年同期投资活动现金流入包含吸收合并海通证券取得的现金及现金等价物1,820.41亿元，以及本期投资支付的现金同比增加1,316.66亿元。
　　筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：本期筹资活动产生的现金流量净额为568.07亿元，同比增加675.07亿元，主要是本期发行债券和取得借款收到的现金同比增加。
　　（二）资产、负债情况分析
　　1、资产及负债状况
　　单位：元 币种：人民币
　　■
　　2、资产结构
　　截至2026年6月30日，本集团资产总额为25,021.78亿元，较上年末增加18.34%。其中，货币资金为5,289.96亿元，占总资产的21.14%；融出资金为2,994.91亿元，占总资产的11.97%；存出保证金1,466.70亿元，占总资产的5.86%；交易性金融资产为7,999.11亿元，占总资产的31.97%；其他债权投资为1,620.20亿元，占总资产的6.48%。本集团资产流动性良好、结构合理。此外，本集团已充分计提了金融资产的信用减值准备及其他资产减值准备，资产质量较高。
　　3、负债结构
　　截至2026年6月30日，本集团总负债21,141.49亿元。扣除代理买卖证券款和代理承销证券款后的负债为14,282.17亿元，其中：应付短期融资款912.63亿元，占比6.39%；交易性金融负债1,210.14亿元，占比8.47%；卖出回购金融资产款5,298.72亿元，占比37.10%；应付款项1,436.40亿元，占比10.06%；应付债券3,425.50亿元，占比23.98%。本集团的资产负债率为78.64%，负债结构合理。本集团无到期未偿付债务，经营情况良好，盈利能力强，长短期偿债能力俱佳。
　　2.4前10名股东持股情况表
　　单位： 股
　　■
　　注1：香港中央结算（代理人）有限公司为本公司非登记H股股东所持股份的名义持有人。
　　注2：前十大股东列表中，上海国有资产经营有限公司的期末持股数量仅为其持有的本公司A股股数，上海国有资产经营有限公司另持有公司152,000,000股H股，由香港中央结算（代理人）有限公司作为名义持有人持有。
　　注3：前十大股东列表中，上海国际集团有限公司的期末持股数量仅为其持有的本公司A股股数，上海国际集团有限公司另持有公司124,000,000股H股，由香港中央结算（代理人）有限公司作为名义持有人持有。
　　注4：前十大股东列表中，上海国盛（集团）有限公司的期末持股数量仅为其持有的本公司A股股数，上海国盛（集团）有限公司另持有公司158,382,968股H股，由香港中央结算（代理人）有限公司作为名义持有人持有。
　　注5：香港中央结算有限公司是沪股通投资者所持有公司A股股份的名义持有人。
　　2.5截至报告期末的优先股股东总数、前10名优先股股东情况表
　　2.6控股股东或实际控制人变更情况
　　2.7在半年度报告批准报出日存续的债券情况
　　单位：亿元 币种：人民币
　　■
　　反映发行人偿债能力的指标：
　　■
　　第三节 重要事项
　　公司应当根据重要性原则，说明报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
　　国泰海通证券股份有限公司
　　董事长：朱健
　　董事会批准报送日期：2026年8月18日
　　
　　2（为2025年数据，下同。）
　　3（不含T+0。）
　　4（因合并重组交易已完成，2025年同比数据调整为合并海通证券的业务数据。）
　　5（月活数据来自易观千帆（去重）。）
　　6（以单边计算。）
　　7（以双边计算。）
　　8（承销金额不含国债、央行票据、同业存单、地方政府债。下同。）
　　9（其他债券包括企业债、非金融企业债务融资工具、资产支持证券、可交换债及政府支持机构债券。）
　　10（于2026年7月17日至20日举办。）
　　11（McLagan统计的2026年一季度数据。）
　　12（管理资产规模不包含华安基金香港子公司管理规模。）
　　13（资产管理业务规模以资产净值计算。）
　　14（期末管理基金承诺出资额和期末管理基金实际出资额均不含备案在合作管理人名下基金。）
　　证券代码：601211 证券简称：国泰海通 公告编号：2026-046
　　国泰海通证券股份有限公司
　　第七届董事会第十九次会议决议公告
　　本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
　　国泰海通证券股份有限公司（以下简称公司）第七届董事会第十九次会议于2026年8月4日以电子邮件方式发出会议通知，会议于2026年8月18日在公司召开。本次会议以现场结合视频方式召开，由朱健董事长主持，会议应到董事17人，实到董事17人。公司部分高级管理人员列席会议。会议召集、召开及表决程序符合《中华人民共和国公司法》、公司《章程》和《董事会议事规则》的有关规定。本次会议审议并通过了以下议案：
　　一、审议通过了《公司2026年半年度报告》
　　表决结果：17票赞成，0票反对，0票弃权。
　　本报告已经公司董事会审计委员会全体成员事前审议通过。
　　同意公司按照上海证券交易所和香港联合证券交易所有关业务规则和格式编制并披露公司2026年半年度报告，包括A股半年报（及其摘要）和H股中期报告。
　　二、审议通过了《关于公司2026年中期利润分配方案的议案》
　　表决结果：17票赞成，0票反对，0票弃权。
　　本议案已经公司董事会审计委员会全体成员事前审议通过。
　　具体内容请见公司同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《国泰海通证券股份有限公司2026年中期利润分配方案公告》（公告编号：2026-047）。
　　三、审议通过了《公司关于2026年半年度募集资金存放、管理与实际使用情况的专项报告》
　　表决结果：17票赞成，0票反对，0票弃权。
　　本报告已经公司董事会审计委员会全体成员事前审议通过。
　　具体内容请见公司同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《国泰海通证券股份有限公司关于2026年半年度募集资金存放、管理与实际使用情况的专项报告》（公告编号：2026-048）。
　　四、审议通过了《公司2026年中期合规报告》
　　表决结果：17票赞成，0票反对，0票弃权。
　　本报告已经公司董事会风险控制委员会、审计委员会全体成员事前审议通过。
　　五、审议通过了《公司2026年中期风险管理报告》
　　表决结果：17票赞成，0票反对，0票弃权。
　　本报告已经公司董事会风险控制委员会、审计委员会全体成员事前审议通过。
　　六、审议通过了《公司主责主业方案》
　　表决结果：17票赞成，0票反对，0票弃权。
　　七、审议通过了《关于公司部分高级管理人员2025年度考核等情况的报告》
　　表决结果：16票赞成，0票反对，0票弃权。关联董事聂小刚回避表决。
　　本报告已经公司董事会薪酬考核与提名委员会全体成员事前审议通过。
　　八、审议通过了《公司2026年度“提质增效重回报”行动方案落实情况半年度报告》
　　表决结果：17票赞成，0票反对，0票弃权。
　　具体内容请见公司同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《国泰海通证券股份有限公司2026年度“提质增效重回报”行动方案落实情况半年度报告》（公告编号：2026-049）。
　　特此公告。
　　国泰海通证券股份有限公司董事会
　　2026年8月18日
　　证券代码：601211 证券简称：国泰海通 公告编号：2026-050
　　国泰海通证券股份有限公司
　　关于间接全资子公司发行中期票据
　　并由全资子公司提供担保的公告
　　本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
　　重要内容提示：
　　● 担保对象及基本情况
　　■
　　● 累计担保情况
　　■
　　一、担保情况概述
　　（一）担保的基本情况
　　国泰海通证券股份有限公司（以下简称公司或本公司）境外全资子公司国泰海通金融控股有限公司（以下简称国泰海通金融控股）的附属公司GUOTAI JUNAN HOLDINGS LIMITED（以下简称发行人或被担保人）于2021年4月12日设立本金总额最高为30亿美元（或等值其他货币）的境外中期票据计划。2026年6月11日，此境外中期票据计划的最高本金总额由30亿美元增加至55亿美元（或等值其他货币）并在香港联合交易所有限公司更新上市（以下简称中票计划），由本公司或国泰海通金融控股为发行人提供担保。
　　发行人于2026年8月17日在中票计划项下发行一笔中期票据（以下简称本次发行），发行金额为5亿元人民币。本次发行后，发行人在中票计划项下已发行票据的本金余额合计为17.80亿美元。
　　国泰海通金融控股作为担保人，为发行人本次发行项下的偿付义务提供无条件及不可撤销的保证担保，担保范围包括票据本金、利息及交易文件下的其他付款义务（以下简称本次担保）。本次担保金额为5亿元人民币。
　　（二）内部决策程序
　　公司2025年4月29日召开的第七届董事会第三次会议及2025年5月29日召开的2024年年度股东大会审议通过了《关于公司发行境内外债务融资工具一般性授权的议案》，同意公司或公司境内外附属公司为其境内外附属公司（包括资产负债率超过70%的境内外附属公司）的债务融资在股东大会授权额度内提供担保。
　　国泰海通金融控股董事会审议通过了《担保中期票据计划项下发行票据的议案》，同意对发行人在中票计划下发行的票据提供担保。
　　二、被担保人基本情况
　　（一）基本情况
　　■
　　三、担保协议的主要内容
　　根据国泰海通金融控股于2026年8月17日签署的《担保协议》，国泰海通金融控股作为担保人就发行人在中票计划项下发行的中期票据，提供无条件及不可撤销的保证担保，担保范围包括票据本金、利息及交易文件下的其他付款义务。2026年8月17日，发行人在中票计划项下发行一笔中期票据，发行金额为5亿元人民币，由国泰海通金融控股提供担保。本次担保金额为5亿元人民币。
　　四、担保的必要性和合理性
　　本次中期票据的发行金额为5亿元人民币，将用于置换到期债务及补充运营资金。被担保人GUOTAI JUNAN HOLDINGS LIMITED是公司的境外全资子公司国泰海通金融控股的全资附属公司。GUOTAI JUNAN HOLDINGS LIMITED的资产负债率超过70%，但公司通过国泰海通金融控股对其持有100%控股权，能够及时掌握其偿债能力，担保风险可控，该项担保不会损害公司及股东利益。
　　五、董事会意见
　　公司2025年4月29日召开的第七届董事会第三次会议及2025年5月29日召开的2024年年度股东大会审议通过了《关于公司发行境内外债务融资工具一般性授权的议案》，同意公司或公司境内外附属公司为其境内外附属公司（包括资产负债率超过70%的境内外附属公司）的债务融资在股东大会授权额度内提供担保。本次担保在上述授权范围内，不存在损害公司和其他股东合法权益的情形。
　　六、累计对外担保数量及逾期担保的数量
　　截至公告披露日，若本公司已公告的担保均实施后，公司及控股子公司对子公司担保总额为259.59亿元人民币，占公司最近一期经审计净资产的比例为7.86%。公司对控股子公司担保总额为189.54亿元人民币，占公司最近一期经审计净资产的比例为5.74%。
　　公司及其境内外附属公司不存在逾期担保的情况。
　　特此公告。
　　国泰海通证券股份有限公司董事会
　　2026年8月18日
　　（本公告所述担保金额、担保余额及担保总额在计算时未包含浮动利率票据、债券、贷款等利息，浮动利率利息需根据实际情况确定。本公告所载金额涉及汇率的，按2026年7月末美元兑换人民币中间价、欧元兑换人民币中间价、港元兑换人民币中间价（1美元=6.7894元人民币、1欧元=7.7886元人民币、1港元=0.86559元人民币）折算。）
　　证券代码：601211 证券简称：国泰海通 公告编号：2026-047
　　国泰海通证券股份有限公司
　　2026年中期利润分配方案公告
　　本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
　　重要内容提示：
　　●每股分配比例：拟每股派发现金红利人民币0.30元（税前）。
　　●本次利润分配方案以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除公司回购专用证券账户的股份为基数，具体日期将在权益分派实施公告中明确。
　　●在实施权益分派的股权登记日前公司总股本扣除公司回购专用证券账户的股份发生变动的，拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额，并将在相关公告中披露。
　　一、利润分配方案内容
　　截至2026年6月30日，国泰海通证券股份有限公司（以下简称公司）母公司可供分配利润为人民币60,404,348,991元。经公司2025年年度股东会授权及第七届董事会第十九次会议决议，公司2026年中期利润分配方案如下：
　　1、公司2026年中期利润分配采用现金分红的方式，以分红派息的股权登记日公司总股本扣除公司回购专用证券账户持有股份后的股本总额为基数，向A股股东和H股股东每10股分配现金红利3.0元（含税）。按照批准2026年中期利润分配方案的董事会召开日公司已发行的总股数17,581,057,948股扣除公司回购专用证券账户的股份67,516,831股，即17,513,541,117股为基数计算，拟分配的现金红利总额为5,254,062,335元（含税），占2026年上半年合并报表归属于母公司所有者净利润的25.93%。
　　2、现金红利以人民币计值和宣布，以人民币或等值港币支付。港币实际派发金额按照本次董事会作出决议前五个工作日（即2026年8月11日至2026年8月17日）中国人民银行公布的人民币兑换港币平均基准汇率计算。有关本次H股股息的派发事宜，请参见本公司于香港联交所披露易网站（www.hkexnews.hk）发布的相关公告。
　　在批准2026年中期利润分配方案的董事会召开日后至实施权益分派的股权登记日前，公司总股本扣除公司回购专用证券账户的股份发生变动的，拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额，并将在相关公告中披露。
　　后续制订2026年度利润分配方案时，将考虑本次已派发的中期现金分红因素。
　　二、公司履行的决策程序
　　（一）股东会的召开、审议和表决情况
　　公司于2026年4月30日召开2025年年度股东会审议通过了授权董事会决定2026年中期利润分配方案的议案。
　　（二）董事会会议的召开、审议和表决情况
　　公司于2026年8月18日召开公司第七届董事会第十九次会议审议通过了《关于公司2026年中期利润分配方案的议案》，本方案符合公司章程规定的利润分配政策。
　　三、相关风险提示
　　本次利润分配方案结合了股东利益、公司发展及各项风险控制指标情况等综合因素，不会对公司每股收益、现金流状况及正常经营产生重大影响。
　　特此公告。
　　国泰海通证券股份有限公司董事会
　　2026年8月18日
　　证券代码：601211 证券简称：国泰海通 公告编号：2026-048
　　国泰海通证券股份有限公司
　　关于2026年半年度募集资金存放、管理与实际使用情况的专项报告
　　本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
　　根据中国证券监督管理委员会《上市公司募集资金监管规则》及《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号一一规范运作》的规定，国泰海通证券股份有限公司（以下简称公司）编制了截至2026年6月30日公司募集资金存放、管理与实际使用情况的专项报告。具体如下：
　　一、募集资金基本情况
　　经中国证券监督管理委员会《关于同意国泰君安证券股份有限公司吸收合并海通证券股份有限公司并募集配套资金注册、核准国泰君安证券股份有限公司吸收合并海通证券股份有限公司、海富通基金管理有限公司变更主要股东及实际控制人、富国基金管理有限公司变更主要股东、海通期货股份有限公司变更主要股东及实际控制人的批复》（证监许可〔2025〕96号）同意及核准，公司向上海国有资产经营有限公司发行境内人民币普通股（A股）626,174,076股，发行价格为15.97元/股，募集资金总额为人民币10,000,000,000.00元，扣除相关发行费用（不含税）人民币15,188,679.25元后，募集资金净额为人民币9,984,811,320.75元。上述募集资金净额已于2025年2月28日到账，毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）对募集资金到位情况进行了审验，并出具了《国泰君安证券股份有限公司换股吸收合并海通证券股份有限公司并募集配套资金暨关联交易之向特定对象发行股票募集配套资金验资报告》（毕马威华振验字第2500227号）。
　　截至2026年6月30日，公司本年度使用募集配套资金合计人民币214,177,656.15元，以前年度已累计使用募集配套资金合计人民币6,200,263,934.44元,募集资金专户余额为人民币3,664,075,559.13元，其中包括募集资金银行账户利息收入。
　　募集资金基本情况表
　　单位：万元 币种：人民币
　　■
　　注：上表中数据如存在尾差，系四舍五入所致。
　　二、募集资金管理情况
　　为规范募集资金的管理和使用，提高募集资金使用效率，保护投资者的利益，公司根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》以及《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号一一规范运作》等规定和要求，结合公司实际情况，制定了《国泰海通证券股份有限公司募集资金使用管理办法》（以下简称管理办法），对募集资金的存放、募集资金的使用、募集资金投向变更、募集资金使用情况的监督等进行了详细的规定。
　　根据相关规则及管理办法要求，经公司第六届董事会第三十一次临时会议审议通过，公司对本次募集配套资金开立专项账户并于2025年3月5日分别与中国工商银行股份有限公司上海市分行营业部、中国农业银行股份有限公司上海长宁支行、中国银行股份有限公司上海市分行、上海浦东发展银行股份有限公司外滩支行、上海银行股份有限公司及东方证券股份有限公司签订了《募集资金专户存储三方监管协议》（以下简称三方监管协议），对募集资金实行专户储存，以保证专款专用。三方监管协议的内容与上海证券交易所制定的《募集资金专户存储三方监管协议（范本）》不存在重大差异，三方监管协议执行情况良好。
　　截至2026年6月30日，本次募集配套资金存放专项账户余额情况如下：
　　募集资金存储情况表
　　单位：万元 币种：人民币
　　■
　　注：上表中数据如存在尾差，系四舍五入所致。
　　三、2026年半年度募集资金的实际使用情况
　　（一）募集资金投资项目资金使用情况
　　根据《国泰君安证券股份有限公司换股吸收合并海通证券股份有限公司并募集配套资金暨关联交易报告书》中对募集资金的使用用途说明及实际发行结果，公司计划按下列金额使用募集所得款项：
　　用于国际化业务不超过人民币30亿元；
　　用于交易投资业务不超过人民币30亿元；
　　用于数字化转型建设不超过人民币10亿元；
　　用于补充营运资金不超过人民币30亿元。
　　截至2026年6月30日，募集资金实际使用情况与公司公告承诺一致。具体情况详见附表《募集资金使用情况对照表》。
　　（二）募投项目先期投入及置换情况
　　报告期内，公司不存在募投项目先期投入及置换情况。
　　（三）用闲置募集资金暂时补充流动资金情况
　　报告期内，公司不存在使用闲置募集资金暂时补充流动资金情况。
　　（四）对闲置募集资金进行现金管理，投资相关产品情况
　　报告期内，公司不存在对闲置募集资金进行现金管理情况。
　　（五）节余募集资金使用情况
　　报告期内，公司不存在节余募集资金使用情况。
　　四、变更募投项目的资金使用情况
　　截至2026年6月30日，公司不存在变更募投项目的情形。
　　五、募集资金使用及披露中存在的问题
　　公司按照管理办法、三方监管协议以及相关规定存放、使用和管理募集资金，并履行了相关义务，未发生违规的情形。公司募集资金信息披露不存在不及时、不真实、不准确、不完整披露的情况。
　　特此公告。
　　附表：募集资金使用情况对照表
　　国泰海通证券股份有限公司董事会
　　2026年8月18日
　　附表：
　　募集资金使用情况对照表
　　单位：万元 币种：人民币
　　■
　　注：该金额包含募集资金产生的活期利息收入。
　　证券代码：601211 证券简称：国泰海通 公告编号：2026-049
　　国泰海通证券股份有限公司
　　2026年度“提质增效重回报”行动方案
　　落实情况半年度报告
　　本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
　　为深入贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，全面落实“十五五”规划纲要部署和新“国九条”及配套政策要求，积极响应上海证券交易所《关于开展沪市公司“提质增效重回报”专项行动的倡议》，深入践行“以投资者为本”理念，加快打造一流投资银行，国泰海通证券股份有限公司（以下简称公司）结合证券行业特点、自身发展阶段和投资者诉求，于2026年4月制定了《2026年度“提质增效重回报”行动方案》（以下简称行动方案）。2026年上半年，公司以行动方案为指引，全面推动落实相关工作，取得了积极进展和良好成效，具体情况如下：
　　一、有力提升经营质效，更好服务金融强国建设
　　（一）加速释放合并效能，经营业绩续创新高
　　公司锚定一流投行建设目标，统筹推进经营管理和整合融合，以自身经营发展质效的提升，为做好金融“五篇大文章”、服务上海“五个中心”建设贡献国泰海通力量。2026年上半年，公司系统推动母公司深度融合，高效推进子公司整合发展，资管、另类、私募子公司已完成合并交割，海通期货已于8月完成摘牌，国泰君安国际也已启动私有化流程，集团整合融合效能加速释放，经纪、信用、机构、投行等主要业务多项指标领跑行业，经营业绩再创同期历史新高。公司期末合并总资产超2.5万亿元，归母净资产3,730亿元，资本实力全面领先；实现营业收入472亿元，同比增长98%，归母净利润203亿元，扣非归母净利润195亿元，同比增长168%，盈利能力显著提升。
　　2026年下半年，公司将始终立足服务国家战略和实体经济大局，紧抓资本市场投融资综合改革深化机遇，牢记“头部机构”角色定位，以新三年规划为引领，以高质量发展为主线，统筹推进集团整合、价值挖掘和机制健全，以更强能级、更高标准做好金融“五篇大文章”、服务上海“五个中心”建设。纵深推进整合融合，推动已合并子公司深度融合，把握合并契机，巩固扩大竞争优势，同时推动期货、国际、公募子公司加快明确整合发展路径，大力推动集团各层面从“物理整合”迈向“化学融合”，充分发挥合并后头部券商的品牌优势、规模效应和互补效应。谋划实施新一轮国企改革举措，更加主动筹划资产负债管理，抓细抓实成本费用管理，深入推进集团营运一体化建设，持续提升业务能力和管理水平。
　　（二）优化客户服务体系，业务转型落地见效
　　公司坚持以客户为中心，深化分客群精细化经营，打磨零售、机构和企业三类客户服务体系和协同服务模式，为不同客群提供有针对性的一站式综合金融服务，持续推动客户经营“增量扩面、提质增效”。2026年上半年，公司全面推进财富管理转型，优化升级零售客户服务体系，全面落地“国泰海通买方资配六步法”标准化服务流程，零售客户数量、APP平均月活稳居行业第一；持续优化机构客户综合经营模式，重点机构客户覆盖广度和服务深度有力提升，公募席位租赁收入、资产托管业务规模保持行业领先；强化“投资+投行+投研”联动，完善“全生命周期陪伴+产业链穿透+战略资源整合”的客户服务体系，战略新兴行业及龙头客户覆盖率持续提高。
　　2026年下半年，公司将继续坚持以客户需求为导向，不断深化客群经营与业务转型，为客户提供更加专业多元的综合金融服务。进一步强化资产配置、交易服务双轮驱动特色优势，优化完善财富管理买方服务模式，巩固扩大经纪业务领先优势；强化销售交易、托管外包、衍生工具、研究等综合服务，促进资本类业务与中介类服务双向赋能，升级机构协同联动服务生态；抓好“三投联动”一体化运作，完善客户全生命周期综合服务模式，更好匹配不同发展阶段企业客户的多元化需求。
　　（三）加强跨境协同联动，积极赋能离岸金融
　　公司全面加强境内外协同展业，有序推进境外网点和功能布局，持续提升国际业务能力，积极助力上海国际金融中心建设，更好服务“中国投资”和“投资中国”。2026年上半年，公司权益类、固收类跨境业务规模持续扩容，QFI股基交易份额再创新高，实现国际主流投行客户全覆盖；港股IPO保荐业务排名行业前列，配售项目家数排名保持中资券商第一，在港经纪业务收入稳步增长；国泰海通金控增资和印尼网点布局有序推进，国际区域子公司经营持续向好。积极参与上海离岸金融业务试点，作为首批接入上海自贸试验区分账核算单元（FTU）的券商，公司积极研究和落实《上海国际金融中心发展离岸金融行动方案》精神，强化自贸离岸债、人民币外汇交易等业务布局，陆家嘴论坛期间签署自贸离岸债意向协议，7月正式成为外汇交易中心离岸人民币外汇市场的首家非银金融机构会员，并落地自贸区离岸人民币外汇交易，有力推动离岸金融业务发展。
　　2026年下半年，公司将坚定贯彻国际化发展战略，深耕香港市场、强化全球联动，统筹推进跨境协同联动和国际业务布局，不断增强在全球资本配置和资产定价中的话语权。持续优化国际业务目标管控模式，稳步拓展东南亚等海外市场布局，进一步提升国际区域子公司核心竞争力；着力深化境内外业务协同联动与管理统一，持续丰富跨境交易工具和金融产品体系，进一步提升服务“中资客户走出去”“境外客户引进来”的能级。此外，积极把握上海离岸金融先行先试机遇，进一步发力自贸离岸债、人民币外汇交易、商品衍生品交易等离岸金融业务，稳健合规推进国际化发展，更好助力上海国际金融中心建设。
　　二、坚持创新驱动发展，加快培育新质生产力
　　（一）全面拥抱AI浪潮，夯实金融科技领先优势
　　公司围绕“SMART投行”数智化愿景，全面推进数智化转型与平台化建设，深耕金融科技自主创新与技术攻坚，致力于将科技锻造为驱动业务高质量发展的新质生产力。2026年上半年，公司体系化开展AI基础设施建设，加快集团算力、数据、模型等共享AI基础设施的升级，建立健全AI资源共享和治理管理体系，为AI应用提供稳定、可靠的底层支撑；规模化落地大模型应用，累计推出智能体1,314个、Skills 404个，迭代升级灵犀APP 3.0版本，打造“APP+智能体+灵犀Skills”多层次数智化服务平台，全面提升智能化服务质效和客户体验；推进境内外一体化平台建设，基于信创核心交易体系构建全球交易清算技术底座，完善业务出海的数字化蓝图。公司首次、行业唯一荣获上海市科学技术奖，累计获得省部级科技奖项等级和数量均位居行业首位。
　　2026年下半年，公司将纵深推进数智化转型，全面践行“ALL in AI”策略，聚力打造面向未来的AI原生组织能力。加快推进集团“AI应用”一号工程、“数据治理与应用”二号工程、“信创安全”三号工程落地见效，进一步推动“业数技”深度融合以及平台数智化转型，驱动服务能级跃升、经营管理变革和员工体验优化；深入推进集团一体化平台建设，持续完善以君弘、道合为核心的客户服务平台体系，推动大模型在各业务领域的全场景规模化应用，夯实技术与数据治理底座，引领行业智能化创新变革。
　　（二）纵深推进三投联动，积极服务科技创新发展
　　公司积极融入新一轮科技革命和产业变革，聚焦上海三大先导产业和六大未来产业，强化“投资+投行+投研”联动，完善项目互荐、资源共享等协同机制，优化升级全链条、全生命周期的综合服务体系。2026年上半年，公司新增投资硬科技项目规模超40亿元，累计构建超800亿元科创主题基金矩阵，科创板累计跟投近70亿元，位居行业第一；服务25家科创类企业股权融资228亿元，“两创板”IPO业务持续领跑同业；持续深化“一所一院”研究赋能，亮相2026陆家嘴论坛上海全生命周期科创金融服务产品发布仪式，并承办跨境科创金融圆桌对话，7月世界人工智能大会期间举办“智见AI 合创未来”人工智能投融资论坛，发布《生根与重构：全球人工智能趋势全景白皮书（2026年）》，助力AI产业资源高效整合、协同发展。
　　2026年下半年，公司将继续加强“三投联动”一体化运作，完善配套制度和激励机制，强化系统平台支撑保障，深耕战略新兴行业，为初创期、成长期、成熟期、转型期的科创企业提供股权投资、股债融资、并购重组、研究咨询等综合服务，促进“科技-产业-金融”良性循环，助力先导产业积厚成势、传统产业转型升级、未来产业培育壮大，服务我国现代化产业体系建设与新质生产力发展。
　　三、提升公司治理效能，筑牢长期稳健发展根基
　　（一）完善公司治理体系，提升规范运作水平
　　公司作为A+H两地上市企业，始终坚持对标境内外监管要求的最高标准，持续完善现代化治理结构，全面提升规范运作水平。2026年上半年，在上年度顺利完成董事会换届、监事会撤销并由审计委员会承接职权的基础上，公司治理体系运行顺畅，治理效能稳步释放。董事会成员结构保持稳定，新老结合、多元互补的优势持续彰显，战略决策与风险把控能力不断增强；审计委员会监督履职流程规范高效，推动形成了权责清晰、运作规范、协调制衡的现代公司治理机制；独立董事勤勉尽责，依托专业优势在重大事项决策中发挥关键监督与咨询作用，切实维护全体股东合法权益。
　　2026年下半年，公司将锚定长期价值创造，着力推动治理效能加速释放，持续筑牢公司高质量发展根基。坚持党的领导与公司治理深度融合，紧扣董事会“定战略、把方向、防风险”职责使命，精准把握大股东管控与中小股东权益保护的平衡点，确保股东意志有效传导；持续强化顶层设计，紧密跟踪监管新规，动态优化以公司《章程》为核心的治理制度体系，确保始终运行于合规“安全区”；重点强化独立董事履职保障，进一步巩固其独立性、专业性与权威性，充分发挥独立董事在董事会专门委员会和独立董事专门会议中的重要作用，以实质有效的监督筑牢投资者保护防线；全面推动董事会科学理性建设及规范高效履职，以高水平治理护航公司战略落地。
　　（二）践行绿色发展理念，ESG评级全球领先
　　公司积极贯彻落实国家碳达峰碳中和战略，不断健全绿色金融服务体系，提升自身可持续治理水平，全力支持上海打造国际绿色金融枢纽。2026年上半年，公司对客碳金融交易量进一步提升，绿色债券承销家数和规模均排名行业最前列；以高标准编制发布《2025年度可持续发展报告》，在证券行业内率先全面披露范围1、2、3温室气体排放数据。公司MSCI ESG评级保持全球最高AAA级，Wind ESG评级保持行业最高AA级，入选标普全球《可持续发展年鉴（中国版）2026》。
　　2026年下半年，公司将深入践行绿色发展理念，积极履行社会责任，推动ESG理念深度融入经营管理，更好推动经济社会发展全面绿色转型。全面提升绿色金融“融资、投资、交易、跨境、风险管理和研究”六大能力，健全完善绿色金融服务体系，继续做好“绿色金融”大文章；全面落地公司绿色低碳发展规划，持续释放ESG管理效能，继续保持行业领先的ESG管理和评级水平。
　　（三）筑牢合规风控防线，推动文化融合焕新
　　公司始终践行合规经营理念，深入贯彻监管要求，健全完善全景式合规风控体系，夯实“业务单元、合规风控、内控审计”三道防线，推动合规风控向前瞻研判、主动赋能转型。2026年上半年，公司严格落实各项监管新规，持续完善合规风控制度体系，深化集团一体化合规管理与穿透式风险管控，同时聚焦重点领域，实现合规要求在业务全链路的深度内嵌，推动风险防控与业务赋能双向发力。焕新发布“国泰海通共识”企业文化理念体系，以合并一周年为契机，积极开展“手拉手 一起走”、冠名高铁列车等品牌宣传活动，健全国泰海通品牌体系，持续增强文化感召力和市场影响力。公司保持中资券商最高的国际信用评级，连续六年获得行业文化建设实践评估最高评级。
　　2026年下半年，公司将紧密围绕行业防风险、强监管、促高质量发展主线，以新三年规划为指引，压实全链条合规风控管理责任，持续筑牢合规风控生命线，深化合规风控数字化赋能，同时用好基层立法联系点专业优势，打造合规管理示范标杆。持续加强“新文化”宣贯，以文化共识凝聚思想合力，进一步提升全员荣誉感和使命感，并不断创新宣传形式、加大宣传声量，主动讲好国泰海通品牌故事。
　　四、深耕价值回报机制，共促共享公司发展红利
　　公司高度重视市值管理工作，致力于通过打造公司内在价值创造能力提升公司长期投资价值，并综合运用现金分红、并购重组、股权激励、股份回购等多种方式，促进公司投资价值合理反映公司质量，打造“长期、稳定、可持续”的股东价值回报机制。2026年上半年，公司坚持稳定和可持续的分红政策，高效完成2025年度现金分红，全年每10股派发现金红利5.0元（含税），现金分红加股份回购总额达100亿元，占当年扣非归母净利润的47%，分红比例位于头部券商前列，同时积极筹备2026年中期分红，加大现金分红力度，拟每10股派发现金红利3.0元（含税），较上年中期翻倍。此外，公司将承继自原海通证券的4,779万股A股回购股份的用途从“维护公司价值及股东权益”变更为“用于注销并减少公司注册资本”，并已于8月完成注销，进一步维护投资者利益、增强投资者信心。
　　2026年下半年，公司将坚持把股东利益放在重要位置，更好平衡长远发展与股东回报的关系，在不断提高公司质量的基础上，结合资金使用安排和经营发展需要，积极响应新“国九条”关于一年多次分红等号召，不断增强分红稳定性、持续性和可预期性，并研究和考虑进一步丰富价值运营和价值实现手段，主动提升投资者回报水平，同时以市值管理制度为指引，加强市值监测分析，精细化开展市值管理工作，助力打造公司质量提升与股东回报增长相互促进的良性生态。
　　五、主动加强市场沟通，积极传递公司长期价值
　　公司深入贯彻“以投资者为本”理念，坚持高标准、高质量信息披露，搭建了包括现场、电话、网络等多种沟通渠道，涵盖业绩说明会、路演、接待投资者调研、公司网站、投资者热线、电子邮件等多种沟通方式的投资者关系管理平台，并通过主动参与上交所“上证e互动”平台、出席卖方机构投资策略会等多种形式的活动，积极加强投资者沟通，充分传递公司价值、回应市场关切。2026年上半年，公司全面升级定期报告内容和排版设计，主动加强与投资者的多元化沟通，探索丰富投资者关系活动的形式和内涵，首次以“现场会议+网络直播”的形式面向全球投资者举办公司2025年度业绩发布会，参加上海国有控股上市公司2025年度集体业绩说明会，进一步扩大公司的投资者覆盖面和品牌影响力，并通过举办机构投资者交流会、开展业绩路演、拜访重要股东等方式，加强公司管理层与股东的面对面沟通，进一步稳定市场预期、传递发展信心。上半年，共举办分析师沟通会、开展境内外路演及参与卖方机构策略会等各类活动近40场，累计会见机构约400家次、超4,300人次；接听并回复投资者来电近1,000次，及时答复“上证e互动”平台提问，认真听取投资者建议。
　　2026年下半年，公司将坚持以投资者需求为导向，持续提升境内外信息披露质量，探索丰富投资者沟通的形式和内容，进一步提升公司透明度。加强定期报告叙事能力，主动拓展披露内容、优化披露形式，便于投资者更加直观、高效地获取关键内容，切实增强公告的可读性与实用性；及时召开投资者说明会，加强公司管理层与投资者的深度对话，全年召开业绩说明会不少于3次，并通过接待调研、业绩路演、上证e互动、投资者热线等渠道与投资者保持良性互动；不断完善投资者意见征询反馈机制，积极听取投资者意见和建议，充分发挥投资者关系管理的双向传导作用。
　　六、完善激励约束机制，强化“关键少数”责任担当
　　公司以提升公司质量和投资价值为核心，完善科学合理的薪酬管理和激励约束机制，推动董高等“关键少数”将“提质增效重回报”理念融入经营管理，促进公司稳健经营和可持续健康发展。2026年上半年，公司制定发布了《薪酬管理基本制度》，将“服务国家战略与实体经济，践行金融报国、金融为民发展理念”融入薪酬管理，发挥正向引导作用；以加强正向引导激励和反向惩戒约束为目标，对关键岗位人员实施长周期考核，细化考核维度，加强功能性考核、社会责任考核；坚持构建以综合价值为导向的市场化薪酬激励机制，规定薪酬总额管控与工资总额管控、薪酬穿透监管、薪酬极值管控与合理分配、薪酬递延支付与追索扣回等内容。
　　2026年下半年，公司将加强集团薪酬管理的统一性与规范性，深化风险共担与利益共享机制，持续激发提质增效内生动力，组织“关键少数”参加中国证监会、交易所等举办的专题培训，及时传导最新监管与法规要求，进一步提升履职能力与合规意识，践行中国特色金融文化，推动公司实现高质量发展。
　　下一步，公司将锚定“成为具备国际竞争力与市场引领力的一流投资银行”愿景，坚定践行“以投资者为本”理念，努力通过良好的业绩表现、规范的公司治理、稳健的股东回报，稳步提升公司质量和投资价值，推动筑牢资本市场稳定运行基础，更好服务新质生产力和经济高质量发展。
　　特此公告。
　　国泰海通证券股份有限公司董事会
　　2026年8月18日