“长白雄东北”，位于吉林的东北证券自1988年在这苍茫厚土之上破茧而生，便承袭了老工业基地筚路蓝缕的硬核筋骨。三十八载“混同江水”般奔涌的资本跌宕里，东北证券从服务地方国企改制起步，历经增资扩股、托管重组、借壳上市和全国化布局，在改革发展和市场周期中不断积蓄力量，于松辽沃野中淬炼出一流现代金融服务商的沉雄气度与岁月纹理。
　　面向“十五五”，证券经营机构既要谋发展，也要辨方向、看长远、守底线，在服务大局与自身成长之间找到更加稳健、可持续的发展路径。
　　东北证券党委书记安桂武日前在接受中国证券报记者专访时表示，对证券经营机构而言，正确政绩观集中体现为正确的经营观、业绩观和风险观。“经营观重在明确方向，业绩观重在校准尺度，风险观重在划定边界，三者相互支撑、缺一不可。”
　　回望三十八年发展历程，东北证券始终把服务国家战略、实体经济和居民财富管理放在重要位置，以功能履行赢得市场信任，以稳健经营穿越周期考验。面向“十五五”，公司将坚定走差异化、特色化、精品化发展之路，奋力打造有规模、有特色、有核心竞争力的一流现代金融服务商。
　　● 本报记者 徐昭 赵中昊 葛瑶
　　以正确“三观”引领高质量发展
　　方向决定发展的高度，尺度检验发展的成色，底线关系发展的长远。对于证券经营机构而言，经营观、业绩观和风险观并非彼此割裂，而是共同构成经营管理和改革发展的内在逻辑。
　　“坚持功能优先的经营观，是证券经营机构发展的立身之本。”安桂武表示，证券公司作为资本市场专业中介，核心功能在于服务实体经济、服务国家战略、服务居民财富管理。作为市场参与者，要连接资金端与资产端，维护市场内在稳定；作为价值发现者，要筛选优质企业、推动合理定价；作为资源整合者，要为企业提供全生命周期金融服务；作为风险管理者，要严把准入关口，履行好资本市场“看门人”职责。
　　功能是价值创造的基础，也是市场信任的来源。在安桂武看来，资本市场以信任为基，投资者、企业和监管部门的信任，只能建立在证券公司长期、稳定、专业的功能履行之上。功能优先也是打破同质化竞争、实现差异化发展的根基。证券公司只有立足自身资源禀赋，在功能履行中找准定位，才能避免盲目扩张和无序竞争。
　　坚持长期主义的业绩观，是证券经营机构可持续发展的根本保证。安桂武认为，证券行业周期性强，风险往往滞后暴露，短期冲刺式增长容易埋藏长期隐患。长期主义要求摒弃规模崇拜和排名焦虑，拉长考核周期，将耐心资本理念内化于经营管理，构建稳健的资本基础、审慎的风险管理和健康的企业文化，追求可复制、低波动、抗风险的业绩曲线。
　　“不以一时得失论英雄，而以穿越周期的稳健表现见真章。”安桂武表示，证券公司的业绩不能简单等同于财务指标增长，更要看是否创造了真实价值。业绩成色应体现在帮助企业获得合理定价的融资，帮助客户实现长期稳健回报，帮助市场提高资源配置效率。金融工作的政治性、人民性，也决定了证券公司的业绩评价不能局限于营收和利润。服务国家战略、服务实体经济、保护投资者权益，做好金融“五篇大文章”，都应成为重要评价维度。
　　坚持底线思维的风险观，是证券公司行稳致远的生命线。安桂武表示，金融风险具有隐蔽性、传染性和突发性，证券公司经营的是风险，管理的也是风险，必须把风险防控放在突出位置。一旦底线失守，多年积累的业绩和信誉可能在顷刻间归零。
　　“看不清的不做，管不住的不碰，守不住的不争。”安桂武认为，这是对行业规律的敬畏，也是对客户信任的负责。风险防控不是发展的对立面，而是高质量发展的内在组成部分。证券公司还要推动合规管理从“要我合规”转向“我要合规”，使底线思维成为每名员工的思想和行动自觉。
　　在三十八年实践中检验发展成色
　　三十八年来，东北证券始终将正确的经营观、业绩观和风险观内化于战略、外化于行动，并逐步沉淀为公司的文化基因。
　　安桂武表示，把功能性放在首位，首先体现在服务国家战略和实体经济上。围绕金融“五篇大文章”，东北证券发行东北地区首只证券公司科技创新次级债，以多层次资本市场工具引导资本向科技创新领域汇聚；助力长白山旅游实施再融资，将募集资金用于景区低碳改造；独立主承销东营市首笔绿色公司债，支持地热清洁供暖；积极参与区域性股权市场建设，为中小微企业打通融资“毛细血管”。
　　在差异化发展方面，公司聚焦中小创新企业投行特色和财富管理转型，依托北交所、新三板专业优势，构建企业“初创-成长-成熟”全周期陪伴式服务体系，北交所业务保持行业前列。财富管理业务推进买方投顾转型，打造“天天向上”投顾品牌，建立“产品主理人”机制和“研投顾专班”，围绕客户全生命周期提供动态适配的财富规划。
　　安桂武介绍，公司还着力推动跨业务条线协同。围绕硬科技赛道，另类投资和私募投资子公司在企业发展早期提供资金支持，研究所提供产业研究，投行部门承接上市、再融资和并购重组等服务。2025年，公司超过三分之一的投行债券项目商机来源于财富管理条线，跨条线协同收入较上年增长超过两倍。
　　坚持长期主义，也体现在对关键发展节点的把握上。自1988年成立以来，东北证券先后完成改制、增资扩股、重组上市等一系列重要跨越，资本实力和综合竞争力不断增强。截至2025年末，公司总资产超过1100亿元，净资产超过200亿元。
　　在安桂武看来，规模增长的背后，更重要的是价值创造能力持续提升。东北证券累计为近500家企业提供融资服务，募集资金超过1400亿元。投行业务坚持“抓早、抓小、抓准”，以企业上市后的持续成长检验项目质量。财富管理从卖方销售向买方投顾转型，不仅帮助客户“买得好”，更努力帮助客户“赚得到”。截至2025年末，公司金融产品保有量超过300亿元，客户资产管理规模超过4000亿元，资管主动管理规模占比达到96%。
　　长期主义还体现在社会责任的持续履行。近三年，公司消费帮扶金额累计超过170万元，开展金融知识培训15场，投入155万元帮助困难学生、支持高校科研。
　　穿越周期，离不开对风险底线的坚守。安桂武表示，三十八年来，东北证券经受住了国债回购风险、国债期货市场大幅波动、行业综合治理、国际金融危机以及证券市场多次震荡等考验，未发生重大风险事件。公司建立覆盖母子公司、穿透各业务条线的全面风险管理体系，将风控要求嵌入产品设计、客户准入、交易监测、资金划付等环节，对超出风险承受能力的业务坚决不做，对合规存疑的项目坚决否决。
　　公司还自主研发“规丞相”合规问答机器人，运用大模型和自然语言处理技术，深度学习监管政策和内部制度，为业务人员及时解答合规问题，推动合规审核从人工逐级咨询向智能快速响应转变。
　　在服务大局中开创发展新局
　　新的征程已经开启，新的使命催人奋进。安桂武表示，面向“十五五”，东北证券将以正确政绩观为引领，坚定不移走差异化、特色化、精品化发展之路，把功能优先、长期主义和底线思维落实到战略布局、经营管理和考核机制之中。
　　服务新质生产力，是证券公司功能优先的首要体现。东北证券围绕新一代信息技术、高端装备、新材料、生物医药等战略性新兴产业，组建专业服务团队，通过深度研究和精准定价助力科技型企业成长。依托北交所、新三板专业优势，公司将继续构建企业全生命周期服务体系，为“专精特新”企业提供从初创培育到上市、再融资和并购重组的持续服务。
　　安桂武表示，公司还将强化“投行+投资+投研”协同，推动投行、另类投资、私募投资和研究等业务深耕半导体、新材料等硬科技领域，践行耐心资本理念，形成“发现价值、投资价值、提升价值”的良性闭环。
　　服务居民财富增长，是践行金融工作人民性的直接体现。在安桂武看来，证券公司应真正以客户利益为核心，让老百姓“赚得到、拿得稳、睡得着”。东北证券将加快从卖方销售向买方投顾转型，围绕客户全生命周期提供动态适配的财富规划；优化产品货架，加大“固收+”等稳健型产品供给，严控产品回撤，以持有人盈利比例衡量业务成效。
　　深化“根据地战略”，是公司服务东北全面振兴的重要抓手。东北证券将立足吉林、服务东北，在宏观层面发挥专业智库作用，为地方政府优化债务结构、设计产业基金方案提供支持；在产业层面，围绕汽车、光电、生物医药、精细化工等优势产业，构建从初创孵化到上市并购的全周期金融服务体系。
　　公司还将树牢“一个公司”协同理念，推动财富管理、投行、资产管理、研究等业务协同作战，集中资源做深北交所、固定收益、新兴产业投行等特色赛道；推进数字化和人工智能应用，探索AI投顾、智能投行、数智员工和智能体生态。
　　事业发展，关键在人。安桂武表示，东北证券党委将继续实施“战斗力工程”，依托“玉琢计划”“融新计划”“北斗星计划”等人才培养项目，锻造政治过硬、能力过硬、作风过硬的金融队伍。
　　正确政绩观能否真正落地，最终要靠制度机制保障。东北证券将把正确的经营观、业绩观和风险观内嵌于公司治理、绩效考核和干部选任全过程，降低规模、排名等短期指标权重，提高客户满意度、合规风控、社会责任和长期价值创造等指标占比，拉长考核周期，不以一时得失论英雄。
　　回望三十八载风雨兼程，东北证券以稳健经营穿越多轮周期考验，以功能履行赢得市场信任，以深耕吉林践行使命担当。安桂武表示，面向“十五五”新征程，公司将锚定功能优先、长期主义和底线思维三大坐标，让正确经营观融入每一次战略决策，让正确业绩观引领每一项业务布局，让正确风险观筑牢每一道发展根基。（本专栏由中国证券业协会与中国证券报联合推出）