单位：万元
　　■
　　公司境外前五名客户累计实现收入20,484.14万元，占境外收入的71.78%；实现毛利率53.17%。
　　3、结合报告期内海外业务规模同比下滑、前述重要海外订单推进情况等，说明公司海外业务拓展是否符合预期、是否遇到实质阻碍
　　报告期公司境外营业收入虽然同比下滑16.85%，但海外拓展整体符合中长期预期，未遭遇实质性经营阻碍。(1) 收入下滑为阶段性、结构性波动。收入下滑主要集中在光网络及接入系统业务，主要系受海外运营商缩减资本开支、销售订单有所延迟等影响，目前部分延迟订单已陆续下达，且公司正在积极拓展海外光网络及接入系统新客户。技术与维保服务基本盘保持稳定，核心网系统、数智网络及智慧应急系统等业务大幅增长，产品结构持续优化，公司市场竞争力未弱化。(2) 订单交付正常，客户合作运行平稳。核心大客户合作延续，在手订单正常交付、回款有序，无违约、终止合作等问题；同时成功开拓东南亚专网市场，新兴业务顺利落地，拓展节奏贴合规划。公司未受到贸易、技术、地缘等壁垒限制，公司当前海外业务拓展压力主要为行业周期与市场环境带来的阶段性问题，海外业务拓展不存在实质性阻碍。虽然前述刚果（金）光纤项目及某国卫星通信项目进展不及预期，但整体来看，短期海外营收波动不影响长期发展趋势，后续随着海外项目订单放量、存量项目逐步兑现，海外业务有望重回增长。
　　年审会计师核查程序及意见：
　　针对上述事项，我们实施了如下核查程序：
　　1. 检查刚果民主共和国国家骨干光纤宽带网络项目、某国卫星通信项目的购销合同，检查履约期限、付款条件等信息；
　　2. 访谈公司管理层，检查上述项目的相关会议纪要，了解刚果民主共和国国家骨干光纤宽带网络项目、某国卫星通信项目的实施进展情况；
　　3. 获取公司销售收入、采购明细账等，检查“刚果民主共和国国家骨干光纤宽带网络项目”、某国卫星通信项目相关会计处理情况；
　　4. 检查公司公告文件，检查刚果民主共和国国家骨干光纤宽带网络项目、某国卫星通信项目的信息披露情况；
　　5. 获取公司境外销售分业务清单及前五名客户销售收入、成本明细表，分析公司境外销售收入变动情况；访谈公司业务人员，了解公司境外各类业务收入变动的原因及公司境外市场拓展情况等。
　　经核查，我们认为：
　　1. 刚果民主共和国国家骨干光纤宽带网络项目及某国卫星通信项目销售框架协议/购销合同签订后，尚未开展现场施工；
　　2. 刚果（金）新一届政府将交通、通信等基础设施建设纳入国家核心发展任务，单独拆分邮电通信与数字经济两大主管部门，凸显数字化转型战略地位，对通信网络、信息化基建发展整体导向积极向好，对刚果民主共和国国家骨干光纤宽带网络项目的履行无重大不利影响；我国两用物项出口监管体系持续完善，出口许可办理流程较政策更新前有所细化，增加了审批周期，但某国卫星通信项目尚在前期方案优化阶段，上述出口监管政策调整尚未对合同当前推进构成实质性影响；
　　3. 刚果民主共和国国家骨干光纤宽带网络项目及某国卫星通信项目合同双方均不存在违约情形，项目进展较慢主要受合同执行前置条件矿产置换配套协议尚未落地、技术方案复杂未满足项目启动执行要求等客观因素影响，两个项目均未开展实地施工，履约金额为0元具备合理性；
　　4. 公司已充分履行对刚果民主共和国国家骨干光纤宽带网络项目及某国卫星通信项目的信息披露义务，相关信息披露真实、准确、完整，项目首次披露及定期报告中，已充分提示海外政治环境复杂、前置条件落地不确定性、履约延期、项目搁置等各类风险；
　　5. 公司境外业务收入下滑主要系公司光网络及接入系统受海外运营商削减资本开支、市场竞争加剧及部分地区暂缓项目，销售订单有所延迟等影响。虽然前述刚果（金）光纤项目及某国卫星通信项目进展不及预期，但整体来看，短期营收波动不影响长期发展趋势；公司未受到贸易、技术、地缘等壁垒限制，海外业务拓展不存在实质性阻碍。
　　问询函问题四、关于应收账款。根据披露，截至报告期末，应收账款余额为8.40亿元，其中一年以上账龄的应收账款规模为4.42亿元，占应收账款余额的52.61%；应收账款计提坏账减值准备共计2.16亿元，其中按单项计提坏账准备共计0.41亿元，计提比例为100%，按组合计提坏账准备共计1.75亿元，计提比例为21.90%。
　　请公司：（1）补充说明报告期内应收账款前五大欠款方的具体情况，包括客户名称、是否为报告期内销售前五大客户、交易背景、关联关系、合作年限、是否为新增客户、销售产品类型及交易规模、约定账期、逾期情况及逾期金额、期后回款进度、剩余未回款余额、对应坏账准备计提金额及比例；（2）结合公司目前逾期应收款项的对应客户、逾期原因、账龄、金额、客户信用状况和历史回款记录、公司催收措施和客户履约保障等，说明公司未对逾期客户单项计提坏账的原因和合理性，并参考预期信用损失模型结合迁徙率测算、所考虑的前瞻性信息等，说明公司本年信用减值损失计提是否及时、准确、充分；（3）分别补充说明公司按单项、组合计提坏账准备的判断依据、关键参数、具体测算过程、与按单项计提坏账准备客户的交易往来情况，论证本期信用减值损失大幅计提的合理性与充分性，是否严格符合《企业会计准则》相关规定。（问询函第4条）
　　公司回复：
　　（一）补充说明报告期内应收账款前五大欠款方的具体情况，包括客户名称、是否为报告期内销售前五大客户、交易背景、关联关系、合作年限、是否为新增客户、销售产品类型及交易规模、约定账期、逾期情况及逾期金额、期后回款进度、剩余未回款余额、对应坏账准备计提金额及比例。
　　应收账款前五大欠款方具体情况如下：
　　单位：万元
　　■
　　(续上表)
　　■
　　[注1]含UTStarcom,Inc.及UTStarcom India Telecom Pvt Ltd，下同
　　[注2]系截至2026年5月31日回款情况
　　（二）结合公司目前逾期应收款项的对应客户、逾期原因、账龄、金额、客户信用状况和历史回款记录、公司催收措施和客户履约保障等，说明公司未对逾期客户单项计提坏账的原因和合理性，并参考预期信用损失模型结合迁徙率测算、所考虑的前瞻性信息等，说明公司本年信用减值损失计提是否及时、准确、充分。
　　1、以下为公司前五大逾期客户及详细情况：
　　单位：万元
　　■
　　(续上表)
　　■
　　由于公司所处行业特点，公司客户中大部分为信誉良好、实力雄厚的运营商、上市公司、国有企业，其应收账款的不能收回的风险较低，但由于客户规模较大，项目付款审批流程较长，加之随着业务发展，大型项目增加在一定程度上更加延缓了付款进度，导致客户单位无法严格按照合同约定的付款节点及时付款，回款进度晚于预期；此外个别项目中客户单位根据获得财政资金或最终用户的付款进度确定支付合同款进度，在一定程度上延缓了支付公司款项进度，从客户历史回款记录及期后回款情况来看，逾期部分应收账款信用风险未发生明显变化。
　　2、公司信用减值损失计提及时、准确、充分
　　(1) 公司2025年应收账款坏账计提情况
　　单位：万元、%
　　■
　　2025年末应收账款计提比例与2024年变动不大，整体略有下降。对于应收账款无重大信用风险，公司根据历史经验，按应收账款组合计提。一旦存在客观证据表明客户信用风险明显恶化、未来回款可能性较低，公司对该应收账款单项计提坏账准备并确认信用减值损失。
　　(2) 预期信用损失模型
　　根据《企业会计准则第22号一一金融工具确认和计量》(财会〔2017〕7号)相关规定，公司按照整个存续期预期信用损失的金额计量应收账款损失准备。公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。对应收合并范围内关联方往来组合，预期未来发生信用损失的概率极低，预期损失率为0%。对于应收外部客户组合，由于应收账款账龄的变动与预期损失变动同样存在紧密的关联，公司仍以账龄为依据划分应收账款组合，相同账龄的客户具有类似预期损失率，公司参考信用损失迁徙模型测算出历史损失率并在此基础上进行前瞻性因素调整，计算得出并确认预期信用损失率，具体过程如下：
　　■
　　(3) 同行业可比上市公司比较
　　2025年末，同行业可比上市公司应收账款坏账准备计提比例与公司的对比情况如下：
　　■
　　根据同比可比上市公司预期信用损失率，相比中兴通讯以及烽火通讯，公司预期信用损失率较低，主要系中兴通讯及烽火通信产品种类较多，部分为消费类产品，客户信用风险存在差异。除中兴通讯以及烽火通讯外，公司应收账款坏账计提比例与同行业可比公司的情况不存在重大差异，不存在明显低于其他同行业上市公司水平情形。另外，公司2025年末应收账款坏账计提比例为25.76%，经查阅同行业可比上市公司数据，行业对应收账款减值准备的平均计提比例为19.75%，公司对应收账款的减值准备计提比例略高于同行业上市公司。
　　综上，公司应收账款坏账准备计提政策及时、合理、谨慎。
　　（三）分别补充说明公司按单项、组合计提坏账准备的判断依据、关键参数、具体测算过程、与按单项计提坏账准备客户的交易往来情况，论证本期信用减值损失大幅计提的合理性与充分性，是否严格符合《企业会计准则》相关规定。
　　1、公司2025年度信用减值损失计提情况
　　单位：万元
　　■
　　上表显示，公司2025年度计提坏账损失金额为-437.47万元，占利润总额比例为6.93%，较上年略微提高，不存在大幅计提的情形。
　　2、分别补充说明公司按单项、组合计提坏账准备的判断依据、关键参数、具体测算过程、与按单项计提坏账准备客户的交易往来情况
　　(1) 按组合计提坏账准备
　　迁徙率计算预期信用损失率的关键参数及具体测算过程详见四(二)之说明。
　　(2) 本期单项计提坏账明细情况
　　单位：万元
　　■
　　对于上述单项计提坏账准备的客户，其通常经营状况不佳、资金周转困难，部分已成为失信被执行人或限制高消费，客户应收账款均已逾期，且公司通过多方渠道催收无果，公司综合考虑该类客户信用状况及期后回款可能性等因素对其单项计提坏账准备。公司预计该类客户的应收款项无法收回，全额计提坏账准备，坏账准备计提充分、合理，对于按组合计提坏账部分，依据会计准则规定按照整个存续期的预期信用损失率对应收账款计提坏账准备，已充分考虑了应收账款的信用风险特征，计提充分、合理，符合《企业会计准则》相关规定。
　　年审会计师核查程序及意见：
　　针对上述事项，我们实施了如下核查程序：
　　1. 获取公司报告期内应收账款前五大欠款方明细表；检查大额销售合同，了解客户信用政策；获取客户期后回款明细，抽查销售回款单；对公司财务负责人、销售相关人员进行访谈，了解主要项目交易背景、客户应收账款管理情况、主要客户回款逾期的原因及回款进度，逾期应收账款未单项计提坏账准备的原因等；
　　2. 检查公司应收账款坏账准备计提政策，与公司应收账款坏账实际发生情况进行对比分析，与同行业可比公司坏账政策及坏账计提比例进行分析，检查公司坏账政策是否合理，坏账准备计提是否充分；
　　3. 查询重要客户的工商信息，了解客户的规模、性质，检查客户是否是失信被执行人或经营异常，以及其他能说明相关款项回收存在重大不确定性情况的迹象；
　　4. 对主要客户发函确定当期销售金额及期末应收账款余额；并选取重要客户进行实地走访，确认交易的真实性，评价坏账准备计提的充分性。
　　经核查，我们认为：
　　1.公司主要客户资信情况良好，从客户历史回款记录及期后回款情况来看，逾期部分应收账款收回的可能性很大，未对该部分公司单项计提坏账具有合理性。公司采用基于迁徙率模型及前瞻性调整的预期信用损失率计算方法，参数确定及计算过程合理。报告期公司坏账准备计提及时、准确、充分。
　　2. 公司对存在客观证据表明客户信用风险明显恶化，预计无法收回货款单项计提坏账准备；对于应收账款无重大信用风险，公司根据历史经验，按应收账款组合计提，坏账准备计提合理、充分。2025年度，公司计提信用减值损失占利润总额比例较上年略有上升，不存在大幅计提的情形。
　　问询函问题五、关于研发费用。根据披露，报告期内公司产生研发投入合计1.72亿元，同比减少10.63%，研发投入总额占营业收入的19.61%。其中，费用化研发投入为1.44亿元，同比减少12.28%，资本化研发投入为0.28亿元，同比减少0.96%。
　　请公司：（1）分业务、分研发项目列示报告期内研发费用的明细内容、开展方式、支付对象、金额、主要研发项目立项时间、研发周期及当期研发进度、阶段性成果等；（2）补充说明报告期内公司研发投入费用化、资本化的划分标准、判断依据及具体核算过程，与以前年度是否存在差异，说明相关会计处理是否符合《企业会计准则》的相关规定，是否存在研发支出归集不准确、资本化条件判断不审慎等情形。（问询函第5条）
　　公司回复：
　　（一）分业务、分研发项目列示报告期内研发费用的明细内容、开展方式、支付对象、金额、主要研发项目立项时间、研发周期及当前研发进度、阶段性成果等。
　　1、2025年度研发费用主要项目明细如下：
　　单位：万元
　　■
　　2、研发费用的主要支付对象
　　公司2024年及2025年度研发费用主要支出明细如下：
　　单位：万元
　　■
　　公司研发费用支出主要为职工薪酬、折旧摊销等，职工薪酬、折旧及摊销等占公司2025年度研发费用的89.95%。除上述研发支出明细外，测试费及设计费等的支付对象主要系测试研究院及专业的设计公司、软件开发公司等，公司2025年度除职工薪酬、折旧摊销外其他明细前5名供应商采购情况如下：
　　单位：万元
　　■
　　（二）补充说明报告期内公司研发投入费用化、资本化的划分标准、判断依据及具体核算过程，与以前年度是否存在差异，说明相关会计处理是否符合《企业会计准则》的相关规定，是否存在研发支出归集不准确、资本化条件判断不审慎等情形。
　　1、公司报告期研发资本化情况
　　公司2024年及2025年研发资本化情况及对利润总额的影响如下：
　　单位：万元
　　■
　　2024年及2025年，公司研发资本化金额分别为2,812.43万元和2,785.47万元，研发资本化金额呈逐年下降趋势，且对利润总额的影响总体呈下降趋势。
　　2、研发支出的归集范围
　　公司研发支出主要包括人员人工费用、折旧与摊销、材料及测试费等。
　　(1) 人员人工费用
　　人员人工费用包括公司研发人员的工资薪金、基本养老保险费、基本医疗保险费、失业保险费、工伤保险费、生育保险费和住房公积金。
　　研发人员同时服务于多个研究开发项目的，人工费用的确认依据研发部门提供的各研究开发项目研发人员的工时记录，在不同研究开发项目间按比例分配。
　　直接从事研发活动的人员，公司根据研发人员在不同岗位的工时记录，将其实际发生的人工费用，按实际工时占比等系统合理方法在研发费用和生产经营费用间分配。
　　(2) 直接投入费用
　　直接投入费用是指公司为实施研究开发活动而实际发生的相关支出。包括：1) 直接消耗的材料费用；2) 用于研究开发活动的仪器、设备的运行维护、维修等费用。
　　(3) 折旧费用与长期待摊费用
　　折旧费用是指用于研究开发活动的仪器、设备和在用建筑物的折旧费。
　　长期待摊费用主要包含办公场所装修费，按实际支出进行归集，在规定的期限内分期平均摊销。
　　(4) 无形资产摊销费用
　　无形资产摊销费用是指用于研究开发活动的软件的摊销费用。
　　(5) 设计费用
　　设计费用是指为新产品和新工艺进行构思、开发和制造，进行工序、技术规范、规程制定、操作特性方面的设计等发生的费用，包括为获得创新性、创意性、突破性产品进行的创意设计活动发生的相关费用。
　　(6) 委托外部研究开发费用
　　委托外部研究开发费用是指公司委托境内外其他机构或个人进行研究开发活动所发生的费用。
　　(7) 其他费用
　　其他费用是指上述费用之外与研究开发活动直接相关的其他费用。
　　综上，公司研发支出的归集范围合理。
　　3、研发投入费用化与资本化的划分标准、判断依据及具体核算过程
　　内部研究开发项目研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。内部研究开发项目开发阶段的支出，同时满足下列条件的，确认为无形资产：(1) 完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；(2) 具有完成该无形资产并使用或出售的意图；(3) 无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能证明其有用性；(4) 有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；(5) 归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
　　公司划分内部研究开发项目研究阶段支出和开发阶段支出的具体标准：为获取新的技术和知识等进行的有计划的调查阶段，应确定为研究阶段，该阶段具有计划性和探索性等特点；在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等阶段，应确定为开发阶段，该阶段具有针对性和形成成果的可能性较大等特点。结合软件行业研发流程及自身研发的特点，公司符合资本化条件的研发项目通过立项评审后进入开发阶段；开发项目达到预定用途后确认为无形资产核算。
　　公司研发及核算流程如下：公司在日常业务活动中收集研发需求，研发部发起立项，经相关领导审批，进入研发阶段；判断研发项目是否为具有开创性的前沿项目或对原有项目实质性改进，若是，则进行资本化评审，若否，相关研发项目费用化。资本化条件的判断由研发部门、市场部门及财务部门结合项目具体情况共同商议确定，符合资本化条件的项目进入开发阶段，否则相关研发支出费用化。项目研发过程中，根据项目情况进行一次或多次测试，研发完成通过测试，由研发部门组织进行项目验收，资本化项目验收通过后转入无形资产。
　　公司研发投入费用化及资本化的划分标准、核算过程符合《企业会计准则》的相关规定，且各年度保持一致，不存在资本化条件判断不审慎的情形。
　　4、同行业可比公司资本化时点
　　■
　　综上，震有科技资本化开始时点与同行业可比公司比较不存在显著差异，不存在资本化条件判断不审慎的情形。
　　年审会计师核查程序及意见：
　　针对上述事项，我们实施了如下核查程序：
　　1. 获取公司分业务、分研发项目研发费用明细，了解研发活动的开展方式、支付对象，各项目的研发周期及研发进度、研发阶段性成果等；
　　2. 了解与开发支出资本化相关的关键内部控制，评价这些控制的设计，确定其是否得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性；
　　3. 获取公司《研发管理制度》，了解公司研发资本化划分标准、核算方式是否符合研发业务流程，检查研发支出归集范围是否合理，核算方式各年是否保持一致；
　　4. 询问相关研发人员，了解公司在研项目的研发状态，了解是否能使其使用或出售在技术上具有可行性；检查与研发项目相关的工时记录、验收资料、软件著作权获取情况等，评价研发项目达到预定用途时点的合理性；
　　5. 参考可获得的同行业可比信息，评估管理层所采用的开发支出资本化条件是否符合行业惯例及企业会计准则的相关要求。
　　经核查，我们认为：
　　公司报告期内研发投入费用化、资本化的划分标准、判断依据符合公司的业务情况及企业会计准则的相关规定，与以前年度不存在差异；不存在研发支出归集不准确、资本化条件判断不审慎等情形。
　　问询函问题六、杭州晨晓商誉减值。根据披露，截至报告期末，公司商誉账面原值为0.70亿元，其中，报告期内对杭州晨晓新增计提商誉减值0.11亿元。
　　请公司：（1）补充说明杭州晨晓被收购以来相关商誉减值测试的方法、关键假设、参数选取及具体测算过程、是否与同类型资产存在较大差异；（2）结合杭州晨晓经营情况、业绩表现，补充说明报告期内对杭州晨晓新增计提减值计提的合理性及充分性，前期是否存在商誉减值应计提未计提的情况。（问询函第6条）
　　公司回复：
　　（一）补充说明杭州晨晓被收购以来相关商誉减值测试的方法、关键假设、参数选取及具体测算过程、是否与同类型资产存在较大差异。
　　公司对杭州晨晓的商誉系2022年收购其55.99%股权形成，自2022年末开始对杭州晨晓的商誉进行减值测试。
　　1、商誉减值测试方法
　　根据《企业会计准则第8号一资产减值》的相关规定，资产存在减值迹象的，应当估计其可收回金额。可收回金额应当根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。
　　资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值，只要有一项超过了资产的账面价值，就表明资产没有发生减值，不需再估计另一项金额。
　　杭州晨晓被收购以来相关商誉减值测试的方法为：2022年-2024年因资产预计未来现金流量的现值已经超过所对应的账面价值，并通过减值测试，故不再计算资产的公允价值减去处置费用后的净额。因此，2022年-2024年对杭州晨晓商誉减值测试采用预计未来现金流量的现值的方法确定可回收金额。
　　2025年末减值测试方法的选择过程与以前年度保持一致，但因采用预计未来现金流量现值法测算结果低于账面值的资产组，故增加采用公允价值减处置费用净额法进行测算。经分析，采用公允价值减去处置费用后的净额仍会低于采用资产组未来现金流的现值法的结果，因此2025年杭州晨晓商誉减值测试结果仍为未来现金流的现值法计算的可收回金额。
　　2、关键假设
　　杭州晨晓被收购以来相关商誉减值测试关键假设未发生重大变化，具体如下：
　　(1) 假设包含商誉资产组所处企业所在的行业保持稳定发展态势，行业政策、管理制度及相关规定无重大变化；
　　(2) 假设评估基准日后包含商誉资产组所处企业的管理层是负责的、稳定的，且有能力担当其职务；
　　(3) 假设评估基准日后包含商誉资产组所处企业在现有管理方式和管理水平的基础上，经营范围、方式与目前保持一致；
　　(4) 假设未来预测期内包含商誉资产组所处企业核心管理人员和技术人员队伍相对稳定，不会出现影响企业经营发展和收益实现的重大变动事项；
　　(5) 假设包含商誉资产组所处企业未来具备持续获得高新技术企业认定的条件，能够持续享受所得税优惠政策。
　　3、参数选取与测算过程
　　商誉减值测试需要对资产组的未来现金流量现值进行测算，测算过程中的关键参数主要包括预测期、收入增长率、利润率、折现率，对于关键参数的预测系管理层根据资产组的生产经营情况，以历史数据为基础，在综合考虑行业的发展趋势、未来发展战略及业务拓展规划、核心竞争力、经营状况等因素的基础上进行适当预计。
　　（1）杭州晨晓被收购以来相关商誉减值测试可收回金额按预计未来现金流量的现值确定，主要参数选取如下：
　　■
　　（2）测算过程
　　公司每年进行商誉减值测试时，首先采用预计未来现金流量现值法，根据上述参数编制详细的并经管理层批准的未来5年期现金流量预测表，对5年期后的永续期现金流维持不变，将前后期现金流按折现率折现到评估基准日，如果折现值超过了资产的账面价值，就表明资产没有发生减值，不需再估计另一项金额；如果低于资产的账面价值，则表明资产发生减值，继续估计公允价值减去处置费用后的净额；取两种方法结果孰高者作为可收回金额，并与包含商誉的资产组账面价值比较，得出减值额。测算过程详见如下：
　　单位：万元
　　■
　　注：2025年末，采用预计未来现金流量的现值方法，杭州晨晓包含商誉资产组的可收回金额为人民币9,930.00万元，采用公允价值减处置费用后的净额方法(由于公司近年业务无明显变化，且无公允价值可参考，因此公允价值与包含商誉资产组的预计未来现金流量现值一致)，杭州晨晓包含商誉资产组的可收回金额为人民币9,838.42万元，根据资产组的公允价值减处置费用的净额与预计未来现金流量的现值两者之间的较高者确定杭州晨晓包含商誉资产组最终的可收回金额为9,930.00万元。
　　4、与同类型资产比较
　　公司同行业可比公司中无与杭州晨晓主营业务类似且存在商誉的子公司，故根据杭州晨晓的主营业务情况，选取行业或主营业务为通信设备或者应用通信设备系统的同类资产减值测试案例进行对比，具体如下：
　　■
　　2025年关键参数对比如下：
　　■
　　综上所述，杭州晨晓被收购以来相关商誉减值测试的过程、关键参数及其选取标准、主要假设等合理，与同类型资产不存在较大差异。
　　（二）结合杭州晨晓经营情况、业绩表现，补充说明报告期内对杭州晨晓新增计提减值计提的合理性及充分性，前期是否存在商誉减值应计提未计提的情况。
　　1、杭州晨晓经营业绩情况
　　杭州晨晓自2022年被收购以来的经营业绩情况如下：
　　单位：万元
　　■
　　由上表可知，杭州晨晓2022年-2024年的收入和净利润均稳步增长，2025年因杭州晨晓最大的客户Infinera2025年被诺基亚收购后，内部架构整合调整等原因导致其2025年上半年的市场推广受到严重影响、订单减少，从而导致杭州晨晓业绩大幅下滑。
　　2、报告期内对杭州晨晓减值计提的合理性及充分性、前期是否存在商誉减值应计提未计提的情况
　　公司各年末对杭州晨晓商誉进行减值测试的盈利预测数据与下一年度实际实现的数据对比情况如下：
　　单位：万元
　　■
　　由上可知，2023年收入、营业利润的完成率分别为89.00%、93.53%，2024年收入、营业利润的完成率分别为109.64%、130.25%，2023年度和2024年度收入和营业利润的完成率较高，且商誉减值测试时点采用预计未来现金流量现值法测算的可收回金额大于资产组账面价值，故2022年-2024年无需计提商誉减值，不存在商誉减值应计提未计提的情况。
　　2025年杭州晨晓的经营业绩发生变化，收入、营业利润的完成率分别为46.83%、24.02%，完成率不足50%，出现明显的商誉减值迹象，且测算出的可回收金额小于资产组的账面价值，故2025年计提了商誉减值。2025年对杭州晨晓商誉减值测试时，采用的盈利预测数据如下：
　　单位：万元
　　■
　　根据Global Growth lnsights预测，2025年全球光通信和网络设备市场规模为339.30亿美元，预计2026年将达到365.46亿美元，同比增长近7.70%。从长期预测来看，预计到2035年，全球光通信和网络设备市场将激增至713.09亿美元左右，2026年-2035年复合增长率为7.71%。根据赛迪顾问预测，2025年我国光通信市场规模将达到约1,750亿元，对应2022至2025年年均复合增长率为12%。未来，光通信设备行业将有望继续保持快速发展的态势。
　　2025年因客户Infinera被诺基亚收购后内部架构整合调整等原因影响其市场推广、订单减少，导致杭州晨晓收入增长速度放缓，同时考虑原材料成本上升及销售结构变化等原因导致2025年毛利率有所下降，故公司管理层在2025年对杭州晨晓的商誉进行减值测试时，下调了预测期内的营业收入增长率和毛利率。预测期内营业收入的预测过程如下：对于2026年度营业收入的预测数据是基于杭州晨晓截至2026年3月底在手订单以及正在跟进的前期项目进展情况进行综合判断，预计2026年逐渐恢复到过去三年平均水平（杭州晨晓2023年-2025年三年平均收入为7,872.84万元）；对于2027年至2030年营业收入的预测数据系根据杭州晨晓过往年度与客户合作的情况、行业特性等因素综合考虑，预计2027年及以后的收入增速将逐渐回落至行业平均水平，预测的2027-2030收入复合增长率为8.48%，低于杭州晨晓2022年-2024年的收入复合增长率17.74%，与行业增长率也无明显差异。
　　综上所述，杭州晨晓2022年-2024年的经营业绩稳步增长，2025年业绩出现大幅下滑、商誉存在减值迹象，2025年对杭州晨晓计提的商誉减值是充分、合理的，不存在前期应计提未计提的情形。
　　年审会计师核查程序及意见：
　　针对上述事项，我们实施了如下核查程序：
　　1. 获取杭州晨晓2022年-2025年的经营业绩变动明细和盈利预测表，了解经营业绩变动原因及本年计提商誉减值的原因并分析合理性；
　　2. 询问公司管理层，了解未来盈利预测时的考量因素，分析各期未来盈利预测是否谨慎；了解商誉资产组的宏观环境、行业环境、实际经营状况及预测期业绩完成情况等，判断是否存在商誉减值迹象；
　　3. 检查商誉减值测试的过程，复核主要假设是否合理，检查关键参数的选取标准是否发生变化；比较杭州晨晓2023年-2025年实际业绩与以前年度预测数的差异，分析出现差异的原因；复核2022年-2025年商誉减值测试计算过程，检查商誉减值过程计算是否准确；
　　4. 了解并评价管理层聘用的评估专家的胜任能力、专业素质和客观性，并在利用评估专家工作时，与评估机构保持密切的沟通，对专家工作过程及其所作的重要职业判断进行复核；获取评估机构北京国融兴华资产评估有限责任公司出具的评估报告(国融兴华评报字(2026)第640008号)。
　　经核查，我们认为：
　　1. 杭州晨晓被收购以来相关商誉减值测试的过程、关键参数及其选取标准、主要假设等合理，与同类型资产不存在较大差异；
　　2. 杭州晨晓2022年-2024年的经营业绩稳步增长，2025年业绩出现大幅下滑、商誉存在减值迹象，2025年对杭州晨晓计提的商誉减值是充分、合理的，不存在前期应计提未计提的情形。
　　特此公告。
　　
　　深圳震有科技股份有限公司
　　董事会
　　2026年7月16日