证券代码：601718 证券简称：ST际华 公告编号：临2026-031
　　际华集团股份有限公司
　　关于上海证券交易所对公司2025年年度报告信息披露监管问询函回复的公告
　　本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
　　际华集团股份有限公司（以下简称“公司”、“本公司”、“际华集团”）于近日收到上海证券交易所下发的《关于际华集团股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函》（上证公函〔2026〕0963号）（以下简称“《问询函》”）。根据《问询函》要求，现将有关问题回复如下：
　　一、关于公司经营情况
　　1.关于经营业绩。年报显示，公司2025年实现营业收入69.26亿元，同比大幅下降29.94%，主要系重点客户订单减少，其中第四季度实现营业收入24.11亿元，占全年收入的34.8%，显著高于2024年的26.72%。军需品营业收入11.82亿元，同比减少69.44%，毛利率17.86%，同比增长11.58个百分点；民品营业收入51.51亿元，同比减少10.71%，毛利率9.13%，同比增长2.68个百分点。公司归属于母公司股东的净利润为-2.94亿元，连续两年亏损，上年同期为-42.28亿元，同比亏损大幅收窄。
　　请公司：（1）结合军需品采购政策变化、采购周期、近三年客户订单金额及变动趋势、公司中标率变化、市场份额变动等情况，说明军需品收入大幅下滑的具体原因，并说明该下滑趋势是否会持续；（2）分军需品、民品两大业务板块，说明营业收入同比下滑但毛利率均增长的具体原因及合理性，与同行业可比公司变动趋势是否一致；（3）分业务板块补充披露各季度营业收入变动情况，说明营业收入分季度波动明显的原因，第四季度收入占比显著增长的原因，第四季度确认收入的主要客户、收入金额及占比，订单执行周期与其他季度的差异情况及合理性；（4）结合成本费用控制、非经常性损益构成、资产减值计提变化等，说明2025年大幅缩亏的原因及合理性；（5）结合军需品及民品市场变化、竞争格局、公司近两年连续亏损、客户拓展及在手订单、产能利用率等情况，说明公司持续经营能力是否存在重大不确定性，改善业绩的具体措施。请年审会计师发表明确意见。
　　公司回复：
　　（1）结合军需品采购政策变化、采购周期、近三年客户订单金额及变动趋势、公司中标率变化、市场份额变动等情况，说明军需品收入大幅下滑的具体原因，并说明该下滑趋势是否会持续；
　　公司的军需品业务集中于军队被装、装备类的生产销售。
　　从公司近三年中标率及市场份额变化情况来看，2023-2024年度军队通用被装预先采购招标项目可参与的品类中标率及市场份额为41%；2025年市场份额大幅降至10%以下。主要原因为军需品采购准入进一步放开，准入门槛下降，直接导致大量新供应商涌入，市场化竞争加剧。
　　受上述因素影响，2025年度公司军需品营业收入11.82亿元，同比下降69.44%。
　　公司军需品营收下滑趋势不会持续，具体分析如下：
　　一是公司充分契合军队被装采购改革趋势，大力推进区域经营结构重塑、产能提升建设、智能化改造等，持续提升自身生产保障能力、军品被装市场竞标能力。
　　二是受限企业整改期满将逐步恢复军品被装领域投标资格，同时建强区域公司综合能力，竞标资质持续优化，应标能力逐步加强，双向发力恢复常规军品市场状态。
　　（2）分军需品、民品两大业务板块，说明营业收入同比下滑但毛利率均增长的具体原因及合理性，与同行业可比公司变动趋势是否一致；
　　2025年度公司实现营业收入69.26亿元，毛利率13.84%，与去年同期相比，收入同比下降29.94个百分点，毛利率提高6.96个百分点。军需品、民品经营数据（合并抵销后）如下表所示：
　　单位：亿元
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　　公司2025年度军需品业务毛利率17.86%,同比增长11.58个百分点，主要系2025年度军需产品收入结构不同变化所致。具体而言，虽然2025年度整体军需品收入大幅下降，但毛利率较高的装具类产品在军需品收入中的比重上升为34.18%，较2024年度装具类产品占军需品收入比重的22.67%提高了11.51个百分点，即高毛利率、高收入占比的产品带动整体军需品毛利率较2024年度实现增长。2025年度民品业务毛利率为9.68%，同比增长2.69个百分点，主要原因如下：一是2024年度公司对因客户需求下降或变更而滞销的鞋材、胶鞋等产品加快盘活并降价销售，导致2024年服装类、鞋靴类产品毛利率低于2025年水平；二是2024年度公司重新整合电商平台与产品谱系，加大集团品牌统筹与建设力度，对部分低附加值、滞销款式及不符合客户需求的产品实施降价出售，使得2024年其他类产品毛利率低于2025年水平。
　　与同行业对比来看，2025年纺织服装行业营业收入均值同比下降7.53%、毛利率均值同比增长3.90%，与公司营业收入同比下滑、毛利率增长的趋势一致。
　　单位：亿元
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　　（3）分业务板块补充披露各季度营业收入变动情况，说明营业收入分季度波动明显的原因，第四季度收入占比显著增长的原因，第四季度确认收入的主要客户、收入金额及占比，订单执行周期与其他季度的差异情况及合理性；
　　公司分业务板块各季度收入变动情况如下表所示：
　　单位：亿元
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　　公司2025年度受客户采购招标节奏、项目开发（房地产开发）与交付周期等因素影响，收入呈现前低后高、四季度集中确认的分布特征。第一至第三季度收入相对平稳，未出现大额集中交付或项目完成竣工备案并交付的情况；第四季度受多重集中交付因素叠加影响，收入环比大幅提升，导致全年分季度收入波动较为明显。
　　2025年第四季度公司实现收入24.11亿元，较前三季度平均收入15.05亿元增长9.07亿元，主要原因：一是应急管理部消防救援局及各地消防救援总队于2025年三季度末招标，约定2025年12月底前完成交货，该订单的生产周期在三个月左右，于第四季度交付确认收入4.13亿元，占四季度收入的17.12%；二是公司所属企业房地产项目完成竣工验收并交付房屋，于12月确认收入3.17亿元，占四季度收入的13.16%；三是部分贸易业务在2025年二季度和三季度签订合同，四季度完成订单交付确认收入0.31亿元，占四季度收入的1.30%。
　　公司第四季度确认收入的主要客户、收入金额及占比，订单执行周期与其他季度的差异情况及合理性如下表所示：
　　单位：万元
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　　（4）结合成本费用控制、非经常性损益构成、资产减值计提变化等，说明2025年大幅缩亏的原因及合理性；
　　2025年度实现利润总额-2.63亿元，相较2024年度的-43.01亿元减亏40.38亿元，按利润结构来看：2025年度销售毛利额同比增加2.78亿元，期间费用及税金总额同比减少6.19亿元，其他收益、营业外收支等项目同比增加2.47亿元，减值损失同比减亏28.93亿元。
　　①2025年度公司销售毛利额为9.59亿元，相较2024年度的6.80亿元，增加2.78亿元。主要原因包括：一是受重点客户订单减少，2025年度收入同比下降29.94%，对毛利额同比量差的影响为-4.09亿元；二是受产品结构等因素影响，2025年度毛利率同比提高6.96%，对毛利额同比利差影响为6.87亿元。
　　②2025年度公司期间费用及税金（不含计入非经损益的费用）为12.22亿元，相较2024年度的16.41亿元，减少4.19亿元，主要原因系2025年通过优化管辅助人员结构、工效联动、压缩低效无效研发等措施加大期间费用可控管控力度，费用同比下降4.19亿元。
　　③2025年度公司非经常性损益为1.88亿元，相较2024年度的-2.56亿元，增加4.44亿元。主要原因包括：一是公司子公司2024年度确认土地污染治理费用2亿元，2025年度无此事项；二是公司子公司2024年度因诉讼赔偿确认营业外支出0.64亿元，2025年度无此事项；三是2025年度计入非经常性损益的政府补助较2024年度增加0.76亿元。
　　④2025年度公司减值损失为-1.72亿元，相较2024年度的-30.65亿元，减亏28.93亿元。主要原因包括：一是资产减值损失同比减少24.96亿元，一方面2024年终止募投项目长春际华园、重庆际华园项目并择机处置，长期资产计提减值18.62亿元，本年度经评估后账面价值与评估值接近，无新增计提；另一方面2024年度受军品标准、客户需求的变化等影响，公司加速产品迭代、重新整合产品谱系，对部分无使用价值的滞销产品、已过保质期的防疫产品根据可变现净值计提存货跌价准备5.3亿元，2025年根据可变现净值计提存货跌价准备5,870万元，同比大幅减少88.92%；二是信用减值损失同比减少3.97亿元，主要系2024年度根据对应收政府方（包括城投公司）与土地相关的欠款、以前年度涉诉或已设定抵押的逾期欠款以及其他应收款项的减值测试结果，计提信用减值5.10亿元，2025年根据减值测试结果计提信用减值1.13亿元，同比大幅减少77.79%。
　　综上：公司2025年刚性削减成本费用，清收应收账款减少信用减值损失计提金额，盘活存货及际华园资产减少资产减值损失，叠加增加非经常性损益，2025年大幅缩亏的原因具有合理性。
　　（5）结合军需品及民品市场变化、竞争格局、公司近两年连续亏损、客户拓展及在手订单、产能利用率等情况，说明公司持续经营能力是否存在重大不确定性，改善业绩的具体措施。
　　综合军需与民品市场、行业竞争、连续亏损、订单及产能利用率各项要素，公司不存在持续经营能力重大不确定性。2025年度公司主营业务收入大幅下降主要系军需品订单降幅较大导致收入同比大幅下降，由2024年38.67亿元降低至2025年11.82亿元，降幅69.44%；民品及其他业务同比降低4.59%，波动较为平稳。
　　军需品收入下降原因如一、1（1）中所述，主要系部分企业资质受限，且错过2025年军需品投标窗口期。目前公司所属企业资质正在逐步恢复中，已恢复资质企业在被装物资应急物资保供项目上，履约能力受到客户认可，中标金额约3.02亿元，承揽份额达96.54%。
　　2025年因军需品订单不足，订单零星等原因造成的产能利用率不足问题将于后期有显著改观。随着公司不断加强区域产能建设和智能化升级的完成，公司竞标企业资质持续优化，应标能力不断加强，将在军需品市场走出2025年及2026年上半年的低谷和困境，后期公司加工承揽能力和经营业绩会逐渐向好。同时，公司近年培育的电商、外贸等领域业务也同比增长显著，在品牌代工业务领域，不断拓展，在业务中的占比同比显著增加。
　　综上，近两年连续亏损由军品见底、民品各细分领域阶段性利空共振造成，属于行业周期性阶段性亏损，无基本面持续恶化问题，持续经营不存在重大不确定性。
　　公司将进一步调整经营策略，持续改善业绩，具体措施为：
　　一是全域开拓民品市场，以增量补缺口、提产能。①持续深耕行配存量增量市场，聚焦电网、能源、兵器等核心客户，稳固长期订单，紧盯2026年二、三季度招标窗口，组建专班抢抓集中释放红利。②深挖职业装细分赛道，聚焦政企工装、公安消防刚需，迭代产品与服务，扩大市占率，拓宽收入渠道。③优化外贸布局，主动收缩受地缘摩擦冲击的传统市场，转向开拓东南亚、中亚、澳洲等新兴市场，发力高端代工，以新订单稳住外贸基本盘。同时联动旗下贸易及品牌公司，做强线上电商，深化与头部品牌ODM合作，建立订单闭环管控，全力盘活闲置产能，稳步提升整体产能利用率。
　　二是强化研发创新，增厚产品毛利。聚焦尼龙66阻燃等核心材料攻关，加速防护、工装新品转化与专利产业化。推行研销协同，压缩打样周期。落地双模化生产，2026年底模板覆盖率达11.5%，单工劳效提升6%以上。贯通数字化系统降本提效，推进晋江研究院建设，以高附加值差异化产品摆脱低价内卷。
　　三是统筹品牌塑造，打造稳定盈利增长极。做强自有工装与防护品牌，统一标准，参与行业规则制定，巩固话语权。以新兴际华国际贸易有限公司（以下简称“际华国贸”）、际华连锁商务有限公司（以下简称“连锁商务”）两大平台为核心，拓展跨境民品防护与高端定制市场；对内打通ODM供应链，对外深化头部品牌代工合作，形成双轮增收模式。同步规范舆情管理，释放经营价值，稳定市场预期。
　　四是深化精益管理，刚性降本压费。推行蜂巢市场化，以产线为单元实行成本买断与节奖超罚；动态优化劳动定额，淘汰负毛利产品与低效产线。常态化压降两金，督办逾期应收，清理冗余库存。刚性管控期间费用，精简管辅人员，压缩低效开支；常态化开展“五小”降本技改，双向压降制造与管理成本。
　　五是加速区域化改革，重塑产销经营体系。加快区域公司组建落地，整合分散生产基地、市场资质、营销团队，统一统筹区域客户与订单分配，实现产能动态灵活调配。持续推进存量产线智能化升级，扩充核心生产基地产能。同步推进低效非经营资产处置，对冲主业阶段性亏损，从组织、产能、资产多维度解决成本高、产能闲置问题。
　　会计师核查程序及核查结论：
　　核查程序：
　　(1) 访谈公司管理层，了解公司军需品销售业务相关客户采购政策，采购周期变化情况与背景，并与获取的公司其他信息进行核对，分析军需品销售业务收入大幅下滑的原因，印证其合理性；结合在手订单及行业长期政策，复核收入趋势判断合理性；
　　(2) 获取公司分产品的营业收入成本明细表，检查收入成本分类是否正确，分析收入、成本、毛利率波动的具体原因及合理性；查阅同行业可比上市公司经营业绩，与公司经营业绩变动情况进行对比，分析波动的合理性；
　　(3) 获取公司分季度、分产品、分客户收入明细表，分析各季度收入波动原因，抽样核对收入确认单据。其中，针对四季度抽查大额收入对应的销售合同、出库物流单据、客户签收及回执、核查四季度大额收入真实性；
　　(4) 选取主要客户进行函证，对回函不符查明原因并相应调整，对未回函部分实施替代测试；
　　(5) 获取公司2024年、2025年成本费用明细，抽查采购、费用报销凭证，检查成本、费用压降真实性；取得与政府补助、资产处置、诉讼等非经常性损益相关的文件、协议，复核非经常性损益确认依据及列报口径；对比2024年、2025年各科目减值计提明细及会计政策，分析资产减值计提发生变化的原因，分析评估结果的合理性；
　　(6) 访谈公司管理层，了解公司相关产品市场及竞争格局变化，公司针对连续亏损采取及拟采取的具体措施；了解管理层对被审计单位持续经营能力作出的评估并结合各类工作评价其合理性，包括但不限于：访谈公司生产负责人，了解公司目前主要工厂的产能及产能利用率情况；访谈公司销售负责人，了解公司客户拓展、在手订单情况及2026年度市场波动变化情况；访谈公司财务负责人，了解公司未来一年各类主要预算数据情况及依据的合理性。
　　核查意见：
　　经核查，我们认为：
　　(1) 公司军需品业务收入大幅下滑具有合理性，下滑趋势不会持续；
　　(2) 公司军需品业务、民品业务本期营业收入同比下滑但毛利率均增长具有合理性；与同行业可比公司变动趋势不存在显著差异；
　　(3) 受客户采购招标节奏、项目开发（房地产开发）与交付周期等因素影响，公司收入呈现前低后高、四季度集中确认的分布特征，第四季度收入占比显著增长具有合理性；公司第四季度被装鞋靴类订单执行周期与其他季度不存在显著差异；
　　(4) 因减值计提减少，成本费用压降及非经常性损益同比大幅增加等，本期大幅缩亏具有合理性；
　　(5) 公司持续经营能力不存在重大不确定性。
　　2.关于贸易及其他业务。年报显示，2025年贸易及其他业务收入7.86亿元，占营业收入的11.35%，同比大幅增长73.14%，毛利率为19.69%，同比增加6.04个百分点；公司贸易销售业务营业收入为1.18亿元。前期，子公司新兴际华国际贸易有限公司（以下简称际华国贸）、际华岳阳新材料科技有限公司（以下简称际华新材料）曾因融资性贸易和代理业务采用总额法确认收入导致虚增营业收入、营业成本；年报“重大诉讼、仲裁事项”中披露，子公司际华国贸因贸易业务涉及多起诉讼。
　　请公司：（1）补充披露贸易业务的具体构成、业务模式、收入、成本、毛利率情况、交易对手方情况；近3年贸易业务收入及毛利率的变动情况及原因，是否存在融资性贸易和代理业务；（2）结合具体贸易业务模式，说明各类贸易业务采用总额法或净额法确认收入的依据，收入确认是否真实、准确；（3）补充披露子公司际华国贸因贸易业务涉诉的具体情况、原因、目前进展，双方诉讼请求，公司是否存在潜在赔偿金额，是否存在应计提未计提的预计负债；（4）补充披露其他业务的具体构成、业务模式、交易对手方情况，近3年收入及毛利率具体变化情况及原因。请年审会计师发表明确意见。
　　公司回复：
　　（1）补充披露贸易业务的具体构成、业务模式、收入、成本、毛利率情况、交易对手方情况；近3年贸易业务收入及毛利率的变动情况及原因，是否存在融资性贸易和代理业务；
　　2025年公司贸易销售业务营业收入为1.18亿元，营业成本0.97亿元，毛利率18.14%。具体情况如下表所示：
　　单位：万元
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　　各项具体业务模式：
　　①B端客户线上平台业务：公司子公司聚焦于工业防护领域，采取入驻大型央、国企线上商城的销售模式，产品范围包括头部、眼面、听力、手部、足部、身体、呼吸及坠落防护等。具体业务流程及模式为：a.各大央企发布询价或招标公告，子公司参与报价，中标后可入驻线上商城；b.子公司基于对客户需求的预判或根据客户明确要求，自主筛选适宜产品进行上架；c.客户根据自身实际需求在商城平台下达订单，客户对产品进行检验签收后，在商城系统确认交易完成。
　　②出口贸易业务：公司2023年-2025年主要依托子公司际华国贸开展服装面料类、装具类等产品出口贸易业务。具体业务流程及模式为：a.公司通过国际展会、国内大使馆拜访、国外拜访、外贸数据平台等渠道获取商机，业务人员获取到客户需求清单及样品，向客户报价并报样检测。公司综合考量产品成本、订单规模、合理的利润水平及产品交期等因素后，与客户就产品类别、数量、金额、交期、结算方式、信用政策及争议解决等合同关键条款达成一致后签署销售合同。b.根据报样、报价及产品交期情况，结合公司盈利平衡测算，选择供应商签署采购合同，若集团内部单位具备相关产品生产能力则优先选择内部供应商。c.业务人员根据产品生产进度及发运安排通知生产工厂发货，货物发运前由公司业务人员或公司聘请的第三方专业人员进行质检，货物发运后相关存货风险转移至公司。业务人员提交报关单证，货物运至海关报关出口后向客户发送货运提单，按合同约定以CIF、FOB或CFR模式确认收入。d.财务确认货款到账办理结汇，收取业务人员提交的单证资料办理财务结算，并根据相关出口备案单证申报出口退税。该类业务依托公司特有资质，自主开拓并选择交易对手，自主选择产品供应商，际华国贸为交易过程中的主要责任方，以总额法确认收入。
　　③出口代理业务：子公司与委托方签订代理出口服务协议，受托与客户签订出口协议，根据代理协议约定收取代理服务费，代委托企业办理出口手续、办理出口收汇及付款手续。该类业务按照净额法确认代理佣金收入。
　　公司近3年贸易业务收入及毛利率的变动情况如下表所示：
　　单位：万元
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　　2023-2025年公司加强B端客户线上平台业务客户拓展，收入整体呈上升趋势，毛利率较为稳定。
　　2023年出口贸易收入55,561.90万元，2024年出口贸易收入12,133.25万元，2025年出口贸易业务收入9,755.06万元。2024年至2025年期间，受际华国贸与天津威鹏投资有限公司（下称“天津威鹏”）投资有限公司合同纠纷相关诉讼案件影响，子公司际华国贸营运资金阶段性承压，致使自营出口业务出现短期停滞，订单承揽量快速下滑。为应对上述挑战并优化资产质量，公司主动实施海外业务战略转型，逐步退出竞争激烈、价格优势弱化的低效市场，在稳固存量优质订单基本盘的同时，将资源向高附加值、高利润的优质市场倾斜。2024年开始陆续退出东欧、东南亚等竞争激烈市场，导致出口贸易收入同比降低4.34亿元，同时由于不同国别产品结构及销售渠道不同，订单利润水平不同。2024年、2025年订单承揽量虽较2023年降幅明显，逐步开展市场结构调整，2025年成功开拓非洲市场，成为利润支撑点，公司在传统东欧市场退出后，正逐步构建多元化的市场布局。整体盈利能力逐步提升，服装面料类、装具类产品平均毛利率呈现波动上升趋势。公司业务调整符合“稳外贸、提质量”的行业导向，强化与高信用、高粘性客户的合作，提升业务稳定性。盈利能力和抗风险能力显著增强，为未来可持续发展奠定了坚实基础。
　　综上，公司子公司的贸易业务具备真实的商业实质和货物流转，盈利来源于贸易价差或代理佣金，不存在融资性贸易业务。公司开展出口代理业务，已按企业会计准则的规定以净额法确认代理收入。
　　（2）结合具体贸易业务模式，说明各类贸易业务采用总额法或净额法确认收入的依据，收入确认是否真实、准确；
　　线上商城、出口贸易业务按总额法确认收入：
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　　（3）补充披露子公司际华国贸因贸易业务涉诉的具体情况、原因、目前进展，双方诉讼请求，公司是否存在潜在赔偿金额，是否存在应计提未计提的预计负债；
　　际华国贸因贸易业务涉诉案件为：际华国贸与张家港保税区长江国际港务有限公司（下称“长江国际港务公司”）海事海商纠纷案件（原告）；天津威鹏买卖合同纠纷案件（被告）。
　　①际华国贸与张家港保税区长江国际港务有限公司海事海商纠纷案件
　　a.具体情况及原因
　　际华国贸从事乙二醇贸易，与长江国际港务公司就乙二醇保管及港口作业合作，前期合作业务开展情况正常。截至2019年8月22日，际华国贸保管于长江国际港务公司的乙二醇货物数量累计为110,608吨，价值金额为人民币480,528,300元。2019年9月初，际华国贸按惯例正常要求长江国际港务公司提供货权转移入库凭证及要求提货时，长江国际港务公司拒不同意际华国贸的提货要求。际华国贸已就双方港口作业合同纠纷事项作为原告向武汉海事法院提起诉讼。
　　b.目前进展
　　一审法院裁定驳回起诉，因本案与江苏省张家港市公安局正在侦查的刑事案件系同一法律事实,不属于经济纠纷而涉嫌经济犯罪,应将有关材料移送江苏省张家港市公安局。际华国贸不服一审裁定，向湖北省高级人民法院提起上诉，二审法院裁定驳回上诉，维持原裁定。
　　c.诉讼请求
　　子公司际华国贸作为原告，请求法院依法判令被告（长江国际）返还原告乙二醇110608吨（价值4.81亿元）；如被告无法返还原告乙二醇110608吨，请求法院依法判令被告赔偿际华国贸相应的损失4.81亿元；本案诉讼费由被告承担。
　　d.公司是否存在潜在赔偿金额，是否存在应计提未计提的预计负债
　　子公司作为原告，请求对方返还乙二醇货物或赔偿子公司对应的损失，子公司不存在潜在赔偿金额，不存在应计提未计提的预计负债。
　　②际华国贸与天津威鹏投资有限公司买卖合同纠纷案件
　　a.具体情况及原因
　　际华国贸与天津威鹏于2019年3月18日签订了《乙二醇贸易项目合作协议》,协议约定天津威鹏作为供货商长期向际华国贸供应乙二醇货物。天津威鹏与际华国贸签订了总金额为219,963,150元《购销合同》。合同签订后，天津威鹏向其供应商支付了货款21,288,500元，际华国贸向天津威鹏支付了29,480,000元货款。但因天津威鹏至今未将《购销合同》中约定的剩余货物按约定交付给际华国贸，因此际华国贸未向天津威鹏支付剩余合同款190,483,150元。故天津威鹏对际华国贸提起诉讼。
　　b.目前进展
　　2023年12月一审判决际华国贸向天津威鹏赔偿9170万元，驳回天津威鹏的其他诉讼请求。际华国贸和天津威鹏不服一审判决，均向上级人民法院提起上诉，2024年4月二审法院驳回双方上诉、维持原判。本案判决生效后，天津威鹏向法院申请了强制执行，因际华国贸无可供执行财产，法院于2025年12月终结本次执行。
　　c.天津威鹏诉讼请求
　　请求判令际华国贸立即支付给天津威鹏货款1.9亿元；判令际华国贸支付逾期付款违约金633.3万元（暂计2019年11月18日，应计算至实际支付日），诉讼费、保全费、保全担保费由际华国贸承担。以上暂计1.97亿元。
　　d.公司是否存在潜在赔偿金额，是否存在应计提未计提的预计负债
　　际华国贸已于2024年根据终审判决结果，确认对天津威鹏的债务9,635.21万元（包括赔偿款及其利息和申请执行费用）。但因际华国贸无偿付能力，2025年度根据法院判决书，计提了迟延履行期间的债务利息767.87万元。
　　际华国贸公司结合第三方律师出具的法律意见书，法院判决是对际华国贸与天津威鹏之间乙二醇交易终局性的认定，际华国贸仅须按照法院生效判决履行给付义务，不存在潜在赔偿金额。
　　际华国贸已按照法院判决书按照权责发生制原则计提了延迟履行期间债务利息，不存在应计提未计提的预计负债。
　　（4）补充披露其他业务的具体构成、业务模式、交易对手方情况，近3年收入及毛利率具体变化情况及原因。
　　第一，其他业务的具体构成、业务模式、交易对手方情况：2025年公司主营业务收入中贸易及其他业务收入7.86亿元，除上述贸易业务收入1.18亿元外，其他业务收入6.68亿元，抵消内部企业之间开展的业务收入1.77亿元后，其他业务收入4.91亿元，毛利率27.14%。具体情况如下表所示：
　　单位：万元
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　　公司其他业务收入4.91亿元具体业务模式：
　　①房地产销售业务为公司全资子公司际华三五三六实业有限公司（以下简称“3536公司”）基于老厂区土地资产盘活而开发的地产项目，该项目位于绵阳市绵兴路东段62号，项目业态包括住宅、商业地产。项目于2022年开始建设，至2025年末全部竣工，部分楼体于2025年12月末办理完成竣工备案并向业主完成交付，本年度确认房地产销售收入3.17亿元。
　　②文体类业务主要为公司子公司重庆际华目的地中心实业有限公司、长春目的地投资建设有限公司开展园区运营服务，以运动中心及游乐项目为主，包括室内跳伞、攀岩、冲浪等极限运动项目，射箭、卡丁车、保龄球等三十余种多样化大众运动项目而形成的收入。
　　③租赁业务主要为公司子公司持有的房屋、土地、设备进行出租而形成的收入。
　　④零售类及其他业务主要为公司子公司通过抖音天猫等电商平台，销售鞋品、服装、头盔、背包、皮带及防护用品等。
　　近3年收入及毛利率具体变化情况如下表所示：
　　单位：万元
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　　具体变化的原因：
　　①房地产销售业务2025年收入3.17亿元，毛利率19.20%，2024年及2023年不涉及该类业务。
　　②文体类业务近三年收入规模较为稳定，毛利率分别为-46.58%、-41.04%和-13.76%，呈逐年减亏趋势。主要原因系折旧、摊销等固定成本减少，一是2023年重庆际华园计提方舱折旧费300万元，导致2024年该折旧成本同比减少286.75万元；二是重庆际华园、长春际华园2024年分别计提资产减值4.81亿元、13.81亿元，使得2025年际华园项目成本中同比折旧、摊销减少2,149万元，推动毛利率进一步回升。
　　③租赁业务近三年毛利率分别为67.81%、72.79%和66.91%，整体保持平稳。2025年实现收入5,600.46万元，较2024年减少2,955万元，降幅较大，主要系公司子公司作为转租方管理的原“中御广场”项目于2024年末承租合同到期，子公司承租房产交还产权持有人，导致2025年租赁收入减少约2,800万元。
　　④零售业务近三年波动较大，主要系公司优化资源配置，2024年主动关停效益转化较低的邢台电商中心，优化库存结构、回笼资金，对库存商品进行折价清仓处理，产品亏损销售导致毛利率较低。2025年公司加大扶持杭州电商中心，在电商平台的推广投入增加（直播、精准流量投放），有效提升了产品曝光与销售转化，本年度销售的货品主要为新采购或高周转商品，毛利率显著提高。
　　会计师核查程序及核查结论：
　　核查程序：
　　(1) 获取公司贸易业务相关的内部控制制度、业务台账、业务分类清单，区分自营贸易、代理贸易业务类型；访谈公司管理层及业务负责人，核实两类业务运营流程、风险承担、货权归属、定价权限等核心要素，分析判断业务模式划分是否恰当；
　　(2) 针对重要客户和供应商，通过公开信息检查是否与公司存在关联方关系,客户与供应商是否存在同一控制或关联关系；
　　(3) 获取报告期内主营业务销售清单，对报告期内记录的收入交易选取样本，对销售合同、发票、出库单、签收单、报关单、提单等支持性文件进行核对，评价相关收入确认是否符合《企业会计准则》的规定；
　　(4) 结合贸易业务主要客户、销售商品变化情况，对比分析公司贸易业务收入、毛利率变动趋势，分析其变动原因并验证其合理性；
　　(5) 访谈公司管理层及法务人员，获取际华国贸全部涉诉法律文书，了解案件详情、争议事由及后续风险；针对际华国贸作为原告的诉讼核查底层交易背景，核对账面债权余额与法律文书信息是否一致；针对际华国贸作为被告的诉讼核查贸易业务原始交易背景，核对账面负债、应付赔款与法院终审判决文件；核查账面债务记录完整性，评估潜在赔付风险，确认是否存在应计提未计提的预计负债；
　　(6) 查阅公司其他业务收入管理及内控制度、业务台账及相关合同，梳理业务板块构成，核实各类业务经营模式、收入确认政策，并评价不同业务类型的确认方法是否符合业务实质；
　　(7) 获取报告期内其他业务收入及成本明细表，抽样检查合同或(和)销售订单、结算单、发票及回款凭证，复核收入确认是否符合企业会计准则的规定；
　　(8) 对其他业务营业收入及毛利率按年度、客户等实施分析程序，识别是否存在重大或异常波动，并查明波动原因；
　　(9) 选取主要客户进行函证，对回函不符查明原因，对未回函函证实施替代测试；
　　(10) 对房地产项目进行现场勘察。
　　核查意见：
　　经核查，我们认为：
　　(1) 公司近三年贸易业务大幅下滑但毛利率显著提高具有合理性，除正常开展出口贸易代理业务并按企业会计准则的规定以净额法确认收入外，不存在融资性贸易业务；
　　(2) 公司根据是否为交易过程中的主要责任人，对自营出口业务按照总额法确认收入，对代理出口业务按照净额法确认收入，符合企业会计准则的规定；
　　(3) 际华国贸因贸易业务涉及的相关诉讼，相关资产、负债、潜在赔偿已于财务报表中确认，不存在其他潜在赔偿，不存在应计提未计提的预计负债。
　　二、关于资产减值及信用减值。
　　1.关于存货。年报显示，公司期末存货账面余额27.23亿元，存货跌价准备5.41亿元，账面价值21.82亿元，存货跌价准备计提比例19.88%；其中当期计提存货跌价准备5,870.28万元，转回或转销存货跌价准备2.54亿元，2024年当期计提存货跌价准备5.31亿元，转回或转销1.1亿元。
　　请公司：（1）分产品类别补充披露存货的具体构成、库龄结构、跌价准备计提情况、在手订单覆盖情况；（2）结合开发产品所处区域房地产市场情况、项目状态、去化进度及市场价格，说明开发产品未计提存货跌价准备的判断依据及合理性；（3）说明本期存货跌价准备转回或转销的具体原因、涉及的存货类别及金额，转销的存货是否已实际对外销售或耗用；（4）结合各类存货的库龄、周转情况、价格走势、市场需求变化、可变现净值的计算过程等，说明存货跌价
　　准备计提是否充分，2025年存货跌价准备计提金额较2024年大幅下降的原因及合理性。请年审会计师发表明确意见。
　　公司回复：
　　（1）分产品类别补充披露存货的具体构成、库龄结构、跌价准备计提情况、在手订单覆盖情况；
　　明细如下表：
　　单位：万元
　　■
　　（2）结合开发产品所处区域房地产市场情况、项目状态、去化进度及市场价格，说明开发产品未计提存货跌价准备的判断依据及合理性；
　　开发产品涉及际华嘉园项目及际华宸府项目。
　　①际华嘉园项目
　　公司所属子公司运城市空港开发区华禹房地产开发有限公司（以下简称“华禹房地产公司”）2017年为解决厂区搬迁后职工住宿开发际华嘉园项目，已建成住宅面积96,012.77㎡，账面成本1,827.97元/平米。截止2025年末已建成尚未出售房屋面积9,709.37㎡，开发产品账面价值1,774.84万元。经查询交易网上同小区楼盘情况，2026年1月销售均价3,073元/平米，不含税销售均价2,926元/平米，高于账面价值。
　　2025年末公司聘请第三方评估机构对际华嘉园项目剩余房地产存货进行评估，根据评估结果，华禹房地产开发产品预计销售收入2,253.21万元，扣除相关费用及税金82.25万元后，可收回金额为2,170.96万元，较账面价值增值396.12万元，增值率22.32%，因此未计提存货跌价准备。
　　②际华园宸府项目
　　际华园宸府项目为3536公司基于老厂区土地资产盘活而开发的地产项目，该项目位于绵阳市绵兴路东段62号，紧邻主干道绵兴东路，区位优越、交通便利。项目业态包括住宅、商业地产。项目自2022年开始建设，于2023年11月开盘，产品以高层住宅为主，住宅容积率约2.13，绿化率32.37%，共计716户。住宅实测总建筑面积84,995.29平方米，商业用房10,474.82平方米。
　　截至2025年12月31日，项目已全部竣工，住宅已完成销售517套，销售均价为8,689/㎡，去化率约72%，其中已办理竣工备案并交付业主363套，确认收入3.17亿元。
　　从片区整体房价水平来看，项目所在高新区及周边石桥铺、普明板块住宅价格整体趋于平稳，无大幅涨跌波动，刚需、刚改住宅产品价格区间集中在8500-9600元/㎡。对比周边竞品，成熟尾盘项目世茂云锦高层单价8500-8900元/㎡、洋房9600元/㎡，价格与本项目基本持平；2026年新开盘项目凯瑞天序均价8800元/㎡，2025年末开盘的邦泰映悦均价约9000元/㎡。
　　际华园宸府定价贴合区域市场行情，价格体系合理，适配片区客户消费能力。本项目与区域竞品项目对比如下：
　　■
　　项目商业用房位于高新区绵兴东路主干道旁，区位优越，周边居住人口密集。区域同类型周边类似商铺二手价格挂牌价在9400-10000元/㎡，且已有多家商家表达了入驻意向，后续去化预期良好。周边商业成交情况如下表：
　　■
　　项目车位共907个，与住宅配套紧密相关。区域同类型相似品质楼盘车位价格在63000-68000元/个，随着业主陆续装修入住，车位需求将逐步释放，预计不存在去化障碍。周边车位价格情况如下：
　　■
　　2025年末聘请第三方机构对际华园宸府项目进行评估，根据评估结果，各业态账面成本与可变现净值对比如下：
　　■
　　2026年1-5月累计销售住宅29套，面积3,622.44平方米，总金额3,037 万元，平均单价为8,383.04元/平方米。
　　综上，结合竞品项目的售价、本项目实际去化情况、2026年1-5月的销售情况，2025年末际华园宸府项目的存货不存在减值迹象，因此未计提存货跌价准备。
　　（3）说明本期存货跌价准备转回或转销的具体原因、涉及的存货类别及金额，转销的存货是否已实际对外销售或耗用；
　　公司本期存货跌价准备转销总额为25,429万元，具体为：一是对外销售转销20,837万元，其中库存商品转销跌价准备16,588万元，销售处置材料转销跌价准备1,906万元。二是以前年度库龄较长原材料本期因新增订单生产领用转销966万元。三是对无使用价值且无法对外销售的特定制式产品报废处置转销3,627万元，转销的存货已实际对外销售或耗用。
　　（4）结合各类存货的库龄、周转情况、价格走势、市场需求变化、可变现净值的计算过程等，说明存货跌价准备计提是否充分，2025年存货跌价准备计提金额较2024年大幅下降的原因及合理性。
　　①结合各类存货的库龄、周转情况、价格走势、市场需求变化、可变现净值的计算过程等，说明存货跌价准备计提是否充分。
　　公司2025年末存货跌价准备计提是充分的。一是存货减值测试覆盖全面，方法合规。公司区分“有订单覆盖”和“预先采购生产”两类，分别采用合同价和市场价作为预计售价基础，并完整扣除了至完工时估计要发生的成本、估计的销售费用及相关税费，测算过程符合会计准则规定。二是跌价准备与存货库龄结构高度匹配，计提跌价的存货主要集中在长库龄区间。以计提金额最大的服装品类为例，其账面成本高于可变现净值的存货中，3年以上库龄存货账面原值合计达20,429万元，而1年以内为9,075万元。纺织、橡胶及鞋靴、装备等品类亦呈现相同特征一跌价准备主要对应库龄较长、流转较慢的呆滞品。公司已对因市场需求变化、产品迭代而积压的长库龄存货，充分识别了其减值迹象并足额计提了跌价准备。三是计提金额充分覆盖可变现净值低于成本的部分。经测算，公司2025年末存货跌价准备余额为54,137万元，已完整覆盖所有“账面成本高于可
　　变现净值”存货的差额部分，不存在应提未提的情况，详见下表：
　　单位：万元
　　■
　　②2025年存货跌价准备计提金额较2024年大幅下降的原因及合理性
　　公司2025年当期计提存货跌价准备5,870万元，较2024年减少47,199万元，主要原因如下：
　　军品业务：2024年，公司根据客户对军品标准和需求的变化及军品招标价格下降等影响，进行减值测试，由于相关标准需求的变化，部分存货已无法满足新列装要求，公司严格遵循《企业会计准则》，基于资产负债表日的客观情况，足额计提了跌价准备。
　　2025年公司对存货重新测试，剩余军品符合现行列装标准，未出现预计售价下滑迹象。本期仅对少量库龄较长的备品备件补充计提1,176万元，属于历史正常波动区间，降幅合理。
　　二是民品业务。2024年计提较高的原因：首先是技术迭代与需求变化：功能性、防护性等纺织鞋服新技术加速推广，部分传统面料、鞋材产品遭客户以新替旧，预计售价同比显著下跌。公司依据可变现净值测试，对相关存货计提减值，减值金额与技术替代浪潮下的市场实际一致。其次渠道与产品线主动整合：公司对电商平台及产品谱系进行战略收缩，集中降价清理低附加值、款式陈旧的滞销品，按降价后预计售价计提减值。再次，部分防疫产品因超过保质期，已彻底丧失使用价值，公司依据准则对该类存货全额计提跌价准备，对应实物均已完成报废处置。
　　2025年公司延续严格的存货管控，通过销售转销、生产领用等方式加速消化长库龄物料，从源头减少了新增跌价计提压力。经减值测试，2025年民品存货计提跌价4,694万元。
　　综上，公司2025年存货跌价准备计提金额较2024年大幅下降具有合理性。
　　会计师核查程序及核查结论：
　　核查程序：
　　(1) 了解并测试了有关存货跌价准备的关键内部控制的设计和执行，以确认其内部控制的有效性；
　　(2) 对存货进行实地监盘，检查存货的数量并观察其实际情况；获取并且评价公司计提存货跌价准备相关假设和方法，复核可变现净值确认依据，评估其合理性；
　　(3) 结合应付账款的审计，确认存货的真实和完整，确认存货的所有权，是否附可退货条款，进而分析计提存货跌价准备的合理性；
　　(4) 对管理层编制的存货库龄表进行抽样测试，复核其准确性；对管理层就存货的可变现净值估计的相关假设和参数进行评估，分析其合理性；
　　(5) 获取并评估影响期末存货跌价准备的数据，复核存货跌价准备是否已按存货跌价准备方法进行计提；
　　(6) 针对聘请独立评估机构对开发产品进行评估作为跌价计提依据的情况，了解并评价评估机构的独立性、专业胜任能力和客观性，查阅并评价评估报告所采用方法、重要假设及参数的适当性、相关性及合理性。
　　核查意见：
　　经核查，我们认为：
　　(1) 公司开发产品不存在减值迹象，未计提存货跌价准备具有合理性；
　　(2) 本期因已计提跌价准备的存货本期耗用、售出，公司将对应的存货跌价准备转销符合企业会计准则的规定；
　　(3) 公司存货跌价准备计提充分，2025年存货跌价准备计提金额较2024年大幅下降具有合理性。
　　2.关于长期应收款与土地收储业务。年报显示，2025年末公司长期应收款账面余额9.03亿元，计提坏账准备1.72亿元，账面价值7.31亿元。其中，对岳阳市土地储备中心应收款账面价值为1.87亿元、分期收款销售商品账面价值为6,557.94万元。坏账准备计提比例18.99%，按组合计提坏账准备的账龄组合整体计提比例59.04%，按单项计提坏账准备的比例为10.38%。公司对武汉星辰房地产开发有限公司（以下简称星辰房地产）长期应收款2.06亿元未计提坏账准备，根据2023年年度报告工作函回复情况，星辰房地产相关款项已涉诉，查封资产期限至2026年7月。
　　请公司：（1）补充披露主要长期应收款项的形成原因、交易背景、合同主要条款及回款安排，说明主要交易对手方与公司是否存在潜在关联关系；（2）补充披露岳阳市土地储备中心应收款具体情况，对应的土地收储收入确认时间、金额及依据，计提减值金额及原因；（3）补充披露分期收款销售商品的具体业务内容、交易对手方、收款期限、折现率的选择及依据，相关收入确认是否符合会计准则关于具有融资性质的分期收款销售商品的规定；（4）补充披露长期应收款坏账准备计提政策，单项计提与组合计提的划分标准，单项计提比例显著低于账龄组合计提比例的原因及合理性，逐项说明单项计提减值的长期应收款坏账准备计提比例的确定依据及充分性；（5）补充说明截至目前星辰房地产涉诉抵押资产及查封资产现状及评估情况，诉讼进展及对应款项后期收回可能性，未计提坏账准备的依据及合理性。请年审会计师发表明确意见。
　　公司回复：
　　（1）补充披露主要长期应收款项的形成原因、交易背景、合同主要条款及回款安排，说明主要交易对手方与公司是否存在潜在关联关系；
　　■
　　（2）补充披露岳阳市土地储备中心应收款具体情况，对应的土地收储收入确认时间、金额及依据，计提减值金额及原因；
　　2019年8月12日，公司子公司岳阳际华置业有限公司（以下简称“岳阳置业”）与岳阳市土地储备中心（以下简称“岳阳收储中心”）签订《国有土地使用权收回补偿协议》，协议约定：收购岳阳市汴河园路旁5宗土地，土地面积293784平方米，土地性质为国有出让用地的商业用地、住宅用地，此次双方确认的土地交易价格为156,100万元。截至2025年末，扣除回款金额，剩余土地收储款22,226.34万元。
　　根据《企业会计准则解释第3号》的相关规定，企业收到政府给予的搬迁补偿款进行如下会计处理：企业因城镇整体规划、库区建设、棚户区改造、沉陷区治理等公共利益进行搬迁，收到政府从财政预算直接拨付的搬迁补偿款，应作为专项应付款处理。其中，属于对企业在搬迁和重建过程中发生的固定资产和无形资产损失、有关费用性支出、停工损失及搬迁后拟新建资产进行补偿的，应自专项应付款转入递延收益，并按照《企业会计准则第16号──政府补助》进行会计处理。企业取得的搬迁补偿款扣除转入递延收益的金额后如有结余的，应当作为资本公积处理。企业收到除上述之外的搬迁补偿款，应按照《企业会计准则第4号一一固定资产》《第6号一一无形资产》《第14号一一收入》《第16号一一政府补助》及《第42号一一持有待售的非流动资产、处置组和终止经营》等准则进行处理。岳阳置业土地收储业务应按照后者进行会计处理，确认土地收储损益。
　　岳阳置业2019年12月确认了对应土地收储损益；土地收储确认金额：岳阳置业公司为房地产开发企业，土地一部分为房地产存货，一部分为自用的商业地块无形资产，因此公司对外销售土地确认其他业务收入13.34亿元、销售自用的商业地块确认资产处置收益3,408.45万元。土地收储确认依据：2019年8月20日，岳阳置业与岳阳收储中心签订《〈国有土地使用证〉交接单》，将5宗土地的不动产权证书交付岳阳收储中心；2019年12月12日，岳阳置业与岳阳收储中心签订《土地移交确认书》，岳阳收储中心同意按照现状接收《国有土地使用权收回补偿协议》收储范围内的5宗土地及相关附着物。
　　公司以前年度对应收政府等高信用单位债权不计提减值，但由于该笔应收款项年限较长，2024年岳阳收储中心出具回款计划，预计后续年度逐步回款，公司根据出具的回款计划按照5年期以上LPR利率折现计算未来现金流量的现值，与账面余额的差额计提减值3,512.25万元。
　　（3）补充披露分期收款销售商品的具体业务内容、交易对手方、收款期限、折现率的选择及依据，相关收入确认是否符合会计准则关于具有融资性质的分期收款销售商品的规定；
　　公司分期收款销售商品的具体业务为公司子公司向古巴政府部门出口鞋靴产品，交易对手为古巴政府部门，收款期限为360日至720日信用证。公司认为该类交易具有融资成分，基于商业实质按照央行公布的贷款基准利率4.35%~4.75%作为折现率计算未来收款现金流量的现值，以折现后的金额作为收入确认的基准。
　　古巴业务收入确认符合《企业会计准则第14号一一收入》关于重大融资成分的规定，该业务收款期限超过一年，且分期收款总额高于商品现销价格，差额构成客户占用资金的成本，属于重大融资成分，因此符合会计准则关于具有融资性质的分期收款销售商品的规定。
　　（4）补充披露长期应收款坏账准备计提政策，单项计提与组合计提的划分标准，单项计提比例显著低于账龄组合计提比例的原因及合理性，逐项说明单项计提减值的长期应收款坏账准备计提比例的确定依据及充分性；
　　公司基于单项和组合评估应收款项的预期信用损失，在评估预期信用损失时，考虑有关过去事项、当前状况以及未来经济状况预测的合理且有依据的信息。以共同信用风险特征为依据，将应收款项分为不同组合。公司结合客户性质及其信用情况，将长期应收款分为三个组合，分别为：组合一军方、警方、政府职能部门等高信用水平单位应收款项组合；组合二关联方组合；组合三账龄组合。各组合确定依据及坏账准备计提方法如下：
　　■
　　公司参考历史信用损失情况，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和预期信用损失率，计算预期信用损失，期末使用预期信用损失率对账面应收款项计提坏账。
　　账龄组合的账龄与预期信用损失率对照表如下：
　　■
　　对组合应收款项中信用风险显著增加、回款较为困难的应收款项，以合理成本评估预期信用损失的充分证据单独确定其信用损失。
　　公司单项计提适用于信用风险特征明显不同或已出现客观减值迹象的应收款项，组合计提适用于除单项评估信用风险的以外的应收款项。
　　公司单项计提比例是基于公司与政府单位、政府城投公司等债务方签订的《还款计划》按照5年期以上LPR利率折现计算资产预计未来现金流量的现值及抵押查封资产的评估价值等方法确定减值计提的金额；账龄组合计提比例是按照应收款项逾期信用损失率的比例计算的减值金额。因使用单项计提政策的债务方多数为政府单位、政府城投公司，信誉度较高，且《还款计划》预计均为2030年内偿还完毕，按照5年期以上LPR利率折现计算的预计未来现金流量的现值较高；按照账龄组合计提的长期应收款为公司子公司向古巴政府部门出口鞋靴产品，古巴政府部门以长期信用证进行货款结算而形成的长期应收债权。
　　公司基于长期应收款的具体情况分项确定坏账准备计提比例：①岳阳收储中心与公司子公司2024年底签订《关于土地收储款的回款计划》，计划于2025年至2028年期间分期支付土地收储款，公司预计2030年末能收回款项，公司按照5年期以上LPR利率折现计算资产预计未来现金流量的现值19,362.32万元，2024年末计提减值准备3,512.25万元。2025年公司子公司收到岳阳收储中心收储款648.23万元，较还款计划差异不大，因此2025年末未调整减值金额。②天津市永信房屋拆迁有限责任公司与公司子公司2024年底签订《回款计划》，计划于2025年至2028年期间分期支付土地收储款，公司按照5年期以上LPR利率折现计算资产预计未来现金流量的现值14,117.44万元，2024年计提减值准备2,682.56万元。2025年天津市永信房屋拆迁有限责任公司未按照还款协议还款，但2025年回款计划中仅回款100万元，考虑到回款金额较小，未调整2025年减值金额。③南京江宁科学园发展集团有限公司与公司子公司2025年1月签订《补充协议》，计划于2025年至2027年期间分期支付土地收储款，公司按照5年期以上LPR利率折现计算资产预计未来现金流量的现值13,082.14万元，2024年计提减值准备917.86万元。2025年因南京江宁科学园发展集团有限公司未按约定履行土地收储款支付义务，公司收到其支付的历史年度资金占用利息2,060.28万元，剩余14,000万元土地收储款将以其向公司交付20,000平方米商办房屋的形式收回，因相关商办房屋已于2025年开工建设，预计不存在交付障碍，因此未调整2025年末减值计提金额。④西安长刚置业有限责任公司2000年与公司子公司签订《土地使用权转让合同》，交易价款共计940万元，剩余591万元未收回，西安长刚置业有限责任公司拒不履行协议。2003年公司子公司向法院提起对西安长刚置业有限公司合同纠纷诉讼，法院判决其偿还欠款，子公司向法院申请执行。因其无财产可供执行并且西安长刚置业有限责任公司法定代表人失踪，至今未执行到位，公司对其全额计提减值。⑤武汉星辰房地产开发有限公司2020年与公司子公司开展青菱渔场建设项目而形成的工程款，因公司子公司已享有债务人持有的武汉市洪山区白沙洲大道58号青菱渔场项目(产业用地)5号楼4层商1号、5层商1号抵押权、查封青菱渔场项目5号楼1-5层及地下车库，且为首封。抵押及查封资产中除1层作为其他方1,480万元优先级债务的抵押资产外，未设置其他抵押、担保等他项权力。根据中瑞世联资产评估集团有限公司对青菱渔场项目(产业用地)5号楼基于2025年12月31日以市场法为基础的评估结果(中瑞评报字[2026]第600459号)，上述抵押及查封资产的可收回金额为2.70亿元，扣除优先级债务抵押资产外，公司可受偿总额为25,500.10万元。公司认为上述抵押及查封资产的可收回金额大于债权余额，因此未计提减值准备。
　　（5）补充说明截至目前星辰房地产涉诉抵押资产及查封资产现状及评估情况，诉讼进展及对应款项后期收回可能性，未计提坏账准备的依据及合理性。
　　目前星辰房地产等公司涉诉抵押资产及查封资产现状及评估情况：公司子公司2022年开始享有武汉宸兴嘉实业有限公司持有的武汉市洪山区白沙洲大道58号青菱渔场项目(产业用地)5号楼4层商1号、5层商1号抵押权，可就抵押资产依法拍卖、变卖、折价的价款在债务范围内优先受偿，2023年8月依法申请查封了青菱渔场项目5号楼1-5层及地下车库，且为首封。抵押及查封资产中除1层作为其他方1,480万元优先级债务的抵押资产外，未设置其他抵押、担保等他项权力。
　　根据中瑞世联资产评估集团有限公司对青菱渔场项目(产业用地)5号楼基于2025年12月31日以市场法为基础的评估结果(中瑞评报字[2026]第600459号)，上述抵押及查封资产的可收回金额为2.70亿元。评估情况具体见下表：
　　单位：万元
　　■
　　公司子公司已胜诉，当前已推进至强制执行阶段，法院近期拟组织抵押、查封资产的拍卖。
　　青菱渔场第4层和第5层为公司子公司享有抵押权，优先受偿金额6,741.43万元；青菱渔场第2层、第3层以及地下车位为公司子公司提请的首次查封资产，可受偿金额12,315.94万元；青菱渔场第一层作为公司子公司提请的首次查封资产，扣除外部抵押权人1,480万元后，可受偿金额6,442.73万元，上述三项资产公司子公司可受偿总额为25,500.10万元。根据财政部会计司金融工具准则实施问答，信用损失是指企业按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。预期收取的所有现金流量不限于合同明确载明的条款所产生的现金流量，还应当包括出售所持担保品获得的现金流量以及属于合同条款组成部分的其他信用增级所产生的现金流量。公司认为上述抵押及查封资产的可收回金额大于债权余额，因此未计提减值准备。
　　会计师核查程序及核查结论：
　　核查程序：
　　(1) 访谈公司管理层，了解主要长期应收款的形成原因及交易背景，分析其是否具有商业实质；获取主要长期应收款相关的合同或协议，查阅合同主要条款，判断长期应收款及收入或收益的确认是否符合企业会计准则的规定；通过公开信息查询重要客户是否存在关联方关系；
　　(2) 了解与长期应收款减值相关的关键内部控制，评价这些控制的设计，确定其是否得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性；
　　(3) 复核管理层对长期应收款进行信用风险评估的相关考虑和客观证据,评价管理层是否恰当识别各项长期应收款的信用风险特征，相关款项组合划分是否恰当；针对管理层以前年度就坏账准备所作估计,复核其结果或者管理层对其作出的后续重新估计；
　　(4) 获取长期应收款明细表,评价管理层按信用风险特征划分组合计提、单项计提的合理性；评价管理层确定的应收款项预期信用损失率的合理性，包括使用的重大假设的适当性以及数据的适当性、相关性和可靠性；测试管理层对坏账准备的计算是否准确；
　　(5) 结合长期应收款客户访谈、函证以及期后回款情况,评价管理层计提坏账准备的合理性；
　　(6) 访谈公司管理层及法务人员，了解星辰房地产涉诉抵押资产及查封资产现状、诉讼进展及管理层的应对措施；获取抵押、查封资产评估报告，了解并评价评估机构的独立性、专业胜任能力和客观性，查阅并评价评估报告所采用方法、重要假设及参数的适当性、相关性及合理性；根据诉讼进展、管理层后续应对评估相关款项的可收回性，根据评估结果分析判断抵押、查封资产可收回金额是否足够覆盖债权余额。
　　核查意见：
　　经核查，我们认为：
　　(1) 公司主要长期应收款的形成具有商业实质，主要交易对手方与公司不存在关联方关系；
　　(2) 公司对岳阳市土地储备中心土地收储收入确认符合企业会计准则的规定；公司分期收款销售商品收入确认符合会计准则关于具有融资性质的分期收款销售商品的规定；
　　(3) 公司分期收款销售商品业务具有商业实质，相关收入确认符合企业会计准则关于具有融资性质的分期收款销售商品的规定；
　　(4) 公司按信用风险显著不同将长期应收款划分为账龄组合计提减值、单项计提减值，单项计提比例显著低于账龄组合计提比例具有合理性，长期应收款减值准备计提恰当、充分；
　　(5) 公司管理层根据第三方评估机构的评估结果，判断抵押、查封资产可收回金额能够覆盖长期应收款账面余额，未计提减值准备具有合理性。
　　3.关于应收账款与其他应收款。年报显示，2025年末公司应收账款账面价值19.53亿元，同比下降33.14%，计提坏账准备5.37亿元，计提比例21.57%。其他应收款期末账面余额19.46亿元，计提坏账准备14.80亿元，计提比例高达76.05%；前五名欠款方合计余额9.88亿元，占其他应收款总额的50.79%，累计计提坏账准备8.61亿元。年报显示，涉诉往来款期末账面余额4.81亿元；本期坏账准备其他变动合计减少6,502万元。
　　请公司：（1）结合信用政策、客户资信、回款周期及期后回款情况等，说明应收账款坏账准备计提的具体情况，与同行业可比公司是否存在差异，并补充披露期末单项计提坏账准备的应收账款明细，包括欠款方名称、交易背景、账龄、减值迹象出现时点及计提依据，说明相关坏账准备计提是否及时、充分；（2）补充披露5年以上应收账款长期未收回的具体原因、前期收入确认的时间、金额及依据，公司已采取或拟采取的追偿措施；（3）补充披露其他应收款前五名欠款方具体往来款项性质，是否涉及关联方，公司对关联方往来款计提坏账准备的政策及执行情况；期末单项计提坏账准备的其他应收款明细，包括欠款方名称、款项性质、形成时间、账龄、计提比例及计提依据；并结合前述情况说明相关坏账准备计提是否及时、充分；（4）补充披露涉诉往来款4.81亿元的具体情况，包括诉讼事由、进展、判决结果及可收回性判断依据；坏账准备其他变动的具体内容以及减少的原因。请年审会计师发表明确意见。
　　公司回复：
　　（1）结合信用政策、客户资信、回款周期及期后回款情况等，说明应收账款坏账准备计提的具体情况，与同行业可比公司是否存在差异，并补充披露期末单项计提坏账准备的应收账款明细，包括欠款方名称、交易背景、账龄、减值迹象出现时点及计提依据，说明相关坏账准备计提是否及时、充分；
　　公司的重点市场在B端市场，客户主要为军方、警方、政府职能部门、央企、国企或大型企业集团等，信用水平高，公司在综合研判客户资信、预算等情况下，通过参与公开招投标方式承揽订单，按合同约定履行。
　　公司根据客户资信状况、回款情况及未来市场情况，按照单项和组合确认预期信用损失，将应收账款按照共同信用风险特征分为三个组合，分别为：组合一军方、警方、政府职能部门等高信用水平单位应收款项组合、组合二关联方组合、组合三账龄组合。参考历史信用损失情况，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和预期信用损失率，计算预期信用损失，期末使用预期信用损失率对账面应收款项计提坏账。
　　各组合确定依据及坏账准备计提方法如下：
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　　公司组合一核算的客户主要是军方、警方、政府职能部门等，这类应收款项有国家财政资金保障，信用水平高、资信良好，公司综合考虑上述客户的资信状况、财务来源、历史回款情况结合迁徙率模型计算历史损失率。组合一1年以内近三年平均回款率为90.57%，回款率较高，1年以上未回款金额主要为军方审价等原因影响，预期信用损失率较低。组合二核算的客户主要是具有关联关系的关联方组合，这类应收款项主要为控股股东所属子企业，如新兴铸管股份有限公司，信用水平高、资信良好，公司综合考虑上述客户的资信状况、财务来源、历史回款情况结合迁徙率模型计算历史损失率。组合三核算的客户是除组合一、二外的客户，按账龄组合计提坏账准备。对于经营状况恶化、资信异常等客户，不论账龄情况，均单项计提坏账准备。
　　公司回款周期及期后回款情况：军队、行配等重点客户订单批量结算周期在5-6个月左右；纺织、胶布鞋存在前期铺货、年底集中回款为行业常态，从3月份开始到12月份回款占用9个月。公司2025年应收账款原值24.89亿元，计提坏账准备5.37亿元，截至2026年5月末，公司期后回款金额10.59亿元，期后回款率42.56%。
　　公司结合历史信用损失情况、当前状况以及对未来经济状况的预测确定预期信用损失率，按照预期信用损失率与对应收账款计提坏账。通过与同行业上市公司应收账款计提坏账对比，公司应收账款坏账准备计提比例在同行业可比公司中处于较高水平，与同行业可比公司不存在较大差异，坏账准备计提充分。同行业上市公司应收账款计提坏账准备情况如下：
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　　公司单项计提坏账准备应收账款共计131项，合计金额218,817,124.26元，其中单笔金额超过500万元的涉及9项，共计175,340,636.78元，占单项计提坏账准备的应收账款合计的80.13%，具体明细如下：
　　单位：万元
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　　（2）补充披露5年以上应收账款长期未收回的具体原因、前期收入确认的时间、金额及依据，公司已采取或拟采取的追偿措施；