率表现更优。公司客户结构以境内优质半导体企业为主，依托国内半导体产业高速发展，下游客户成长性更强，由地缘因素导致的毛利率差距将逐步缓解。
　　3、晶圆厂合作模式差异导致公司一站式芯片定制业务毛利率与同行业可比公司存在差异
　　根据同行业可比公司官网、年报等公开资料，其一般通过集中采购、股权联系等方式与固定的晶圆厂保持稳定合作关系，通常可获取一定的价格优惠。与同行业可比公司选择相对固定的晶圆厂进行合作的方式不同，公司秉承对晶圆厂中立的原则，不绑定某一晶圆厂，而是与各晶圆厂保持紧密联系与长期合作，深入了解各晶圆厂的生产工艺节点及其优势，从而根据客户的产品需求情况，为客户遴选合适的晶圆厂完成芯片制造。
　　与同行业可比公司采用单一晶圆厂深度绑定模式不同，公司晶圆厂中立的策略使得公司不受单一晶圆厂生态边界限制，所面向的市场更为广泛、自身业务发展更为灵活，有利于公司满足客户多元化需求，拓展业务边界。此外，在产业链生产环节受到较大生产压力时，芯原晶圆厂中立的设计服务模式使得公司对供应链管理更为灵活，抗风险能力更为突出。
　　综上，对比同行业可比公司类似业务毛利率水平，公司一站式芯片定制业务毛利率处于合理区间。
　　三、结合在手订单的业务类型、客户构成、交付内容、定价方式、违约条款、风险承担等，说明订单内容的确定性和相关信息披露的一致性
　　截至2025年末，公司在手订单金额达到50.75亿元，已连续九个季度保持高位。公司2025年末在手订单中，量产业务订单超30亿元，量产业务的规模效应显著，订单的持续转化将为公司未来盈利能力逐步提升奠定坚实基础。2025年末在手订单中，预计一年内转化的比例超80%，近60%为数据处理应用领域订单且主要来自于云侧AI ASIC及IP。
　　■
　　图：公司近九个季度在手订单情况
　　公司2025年第二、第三、第四季度新签订单金额分别为11.82亿元、15.93亿元、27.11亿元，单季度新签订单金额三次突破历史新高。2025年全年，公司新签订单金额59.60亿元，同比增长103.41%；2026年1月1日至2026年4月29日，公司新签订单金额82.40亿元，其中绝大部分为一站式芯片定制业务订单，AI算力相关订单占比91.37%，数据处理领域订单占比90.15%且主要来自于云侧AI ASIC及IP。
　　针对上述已披露的订单相关信息，公司均与客户签订了具有法律效力的合同/订单，合同/订单均约定了交付内容、销售金额、违约责任及风险承担等条款，相关合同/订单具有确定性，且近三年未与客户发生合同/订单履行相关事宜的纠纷、争议。综上所述，公司在手订单履约具备明确确定性，与公司相关信息披露一致。
　　四、核查程序及核查意见
　　（一）年审会计师核查程序
　　1、获取各个业务类型的收入成本明细，检查其与上年同期的变动金额和变动比例情况，访谈管理层了解报告期内经营业绩变动的原因；
　　2、获取公司前五大客户明细，访谈管理层了解相关客户报告期内变动的原因；
　　3、获取各业务类型收入明细，通过抽样的方式选取样本执行细节测试，同时通过抽样的方式选取客户执行函证程序；获取前五大客户，以及芯片设计和IP授权业务变动较大的客户名单。获取并检查与主要客户签订的合同，了解及核查其主要销售内容以及金额。访谈发行人管理层，了解收入变动幅度较大的主要客户收入变动的原因并分析其合理性；
　　4、获取芯片设计业务和量产业务毛利率明细，对毛利率执行分析性程序，访谈管理层了解毛利率波动原因；获取同行业可比公司类似业务毛利率数据，访谈管理层了解芯片设计业务和量产业务毛利率与同行业可比公司类似业务毛利率存在差异的原因及合理性；
　　5、访谈公司管理层，了解公司在手订单转化的情况，获取并检查在手订单清单，获取并检查与主要客户签订的在手订单合同，核查在手订单金额。
　　（二）持续督导机构核查程序
　　1、查阅公司2025年各业务类型收入明细，复核年审会计师收入细节测试、截止性测试以及相关函证情况；
　　2、访谈公司管理层，了解发行人所处的行业竞争态势，分析公司2025年一站式芯片定制业务收入规模增长幅度较大的原因及合理性；
　　3、访谈公司管理层并查阅各类业务的重大合同、最近一年及一期末的在手订单清单，分析其可持续性；
　　4、查阅公司各类业务毛利率明细，对一站式芯片定制服务毛利率执行实质性分析程序，访谈管理层了解毛利率波动原因；
　　5、查阅同行业可比公司类似业务毛利率数据，了解公司一站式芯片定制服务毛利率与同行业可比公司类似业务毛利率差异的原因及合理性。
　　（三）年审会计师和持续督导机构核查意见
　　1、公司2025年度营业收入增长主要系公司一站式芯片定制业务收入增长，相关业务收入大幅增长符合行业发展趋势，具有真实性和合理性；
　　2、公司一站式芯片定制业务毛利率受业务模式、战略客户以及收入规模的影响有所波动,公司2025年芯片设计业务、量产业务毛利率水平与历史平均值不存在重大差异，与境内可比公司毛利率水平及变化趋势不存在重大差异，公司一站式芯片定制业务毛利率水平及变化趋势具有合理性；
　　3、公司披露的相关在手订单，均与客户签订了具有法律效力的合同/订单，合同/订单均约定了交付内容、销售金额、违约责任及风险承担等条款，公司在手订单，相关合同/订单具有确定性。
　　问题3、关于应收账款和合同资产。年报显示，2025年末公司应收账款账面余额为14.22亿元，同比增长24.75%，计提坏账准备2.19亿元，计提比例15.40%，其中1年以上的应收账款账面余额为2.22亿元；合同资产账面余额3.85亿元，同比增长41.59%，计提坏账准备3,195.80万元，计提比例8.30%。
　　请公司：（1）结合报告期内客户构成、结算模式、信用政策及变化等情况，说明应收款项与合同资产增长的原因及合理性；（2）分别列示应收账款、合同资产前五大交易对手方的名称、金额、客户风险等级、注册资本、合作年限、账龄、期后回款金额，对比分析和前五大客户的重合度；（3）结合公司各风险等级客户应收账款的欠款方情况、账龄及逾期情况，说明公司对相关客户减值计提比例确定的依据，区分计提比例的合理性，是否存在大额逾期未收回的情形；（4）结合前述问题，补充说明报告期内坏账准备计提的充分性，计提比例是否与同行业可比公司存在差异及差异原因。
　　回复：
　　一、结合报告期内客户构成、结算模式、信用政策及变化等情况，说明应收款项与合同资产增长的原因及合理性
　　公司2025年末应收账款及合同资产具体情况如下：
　　单位：万元
　　■
　　公司2025年末应收账款和合同资产金额分别较2024年末增加25,956.36万元和10,816.71万元，增长比例分别为27.52%和44.12%，合计增加36,773.07万元，增长比例为30.95%，与2025年收入增长趋势基本一致。
　　公司与客户之间的结算模式主要为现金支付，信用政策主要为开票日后不超过90天付款，2025年公司与客户之间的结算模式及信用政策与以往年度相比均未发生重大变化。2025年度应收账款及合同资产主要客户构成详见本公告之“问题3/二”中相关回复。
　　综上，公司应收账款和合同资产的增长主要来自于收入规模的增长，2025年公司与客户之间的结算模式及信用政策与以往年度相比均未发生重大变化。
　　二、分别列示应收账款、合同资产前五大交易对手方的名称、金额、客户风险等级、注册资本、合作年限、账龄、期后回款金额，对比分析和前五大客户的重合度
　　（一）2025年末应收账款前五大交易对手方情况
　　单位：万元
　　■
　　注1：期后未回款金额主要为根据合同约定尚在信用期内、未达开票及收款节点的一年内款项
　　注2：由于客户为中国大陆外非上市公司，公司无法准确核实其注册资本金额
　　注3：期后回款金额为截至2026年5月31日回款情况
　　（二）2025年末合同资产前五大交易对手方情况
　　单位：万元
　　■
　　注1：期后未回款金额主要为根据合同约定尚在信用期内、未达开票及收款节点的款项
　　注2：由于客户为中国大陆外非上市公司，公司无法准确核实其注册资本金额
　　注3：期后回款金额为截至2026年5月31日回款情况
　　三、结合公司各风险等级客户应收账款的欠款方情况、账龄及逾期情况，说明公司对相关客户减值计提比例确定的依据，区分计提比例的合理性，是否存在大额逾期未收回的情形；
　　公司对应收账款纳入信用风险管理，预期信用损失的计提分为组合和单项计提方式。公司首先对单项金额重大且债务人发生严重财务困难的应收账款，单独评估预期信用损失，并根据事实依据和可回收性判断计提单项坏账准备，除单项计提以外，对于剩余客户的应收账款，公司利用组合评估方式确定各个组合中的预期信用损失率。
　　（一）应收账款分类标准
　　1、对于组合计提方式下，公司对不同类型客户进行内部风险等级评估，并结合不同客户所在地区将其分为8种风险等级，包括中国大陆大客户(R1)、美国大客户(R2)、中国台湾大客户(R3)、欧洲大客户(R4)、东亚大客户(R5)、所有中小客户(R6)、集团内关联方(R7)及高风险客户(R8)确定各评级应收账款的预期损失率。
　　中国大陆大客户(R1)指：除R8、R6、单项计提以外的中国大陆客户。
　　美国大客户(R2)：除R8、R6、单项计提以外的美国地区客户。
　　中国台湾大客户(R3)：除R8、R6、单项计提以外的中国台湾地区客户。
　　欧洲大客户(R4)：除R8、R6、单项计提以外的欧洲地区客户。
　　东亚大客户(R5)：除R8、R6、单项计提以外的东亚地区客户。
　　所有中小客户(R6)：除R8、单项计提以外的三年内无新增业务往来，应收账款金额较小、回款缓慢的客户。
　　集团内关联方(R7)：指合并范围内的公司。
　　高风险客户(R8)：指虽因融资延期或行业周期性影响导致自身资金紧张，但并未出现重大经营异常事项，且出现应收账款逾期，公司与相应客户沟通仍在正常进行的客户。
　　2、对于单项计提方式下，公司对单项金额重大且债务人发生严重财务困难的应收账款，单独评估预期信用损失，并根据事实依据和可回收性判断计提单项坏账准备。
　　（二）预期信用损失率计算方法
　　在确定风险等级时，公司以共同信用风险特征为依据划分组合，参考历史信用损失经验，结合当前状况和前瞻性信息，利用外部评估专家对应收账款采用减值矩阵确定预期信用损失。在确定不同组合的预期损失率时，公司对不同组合间考虑了不同违约概率、违约损失率、违约风险敞口、情景权重和可回收性概率等关键假设和关键参数，具体计算公式为预期平均损失率=违约概率*违约损失率*前瞻性因子*折现因子，2025年末公司各组合应收账款预期损失率计算过程如下：
　　■
　　A.违约概率系公司综合芯片半导体行业现状及公司客户群体特征，结合国内综合芯片半导体市场的行业现状，选取国内半导体行业中与公司客户群相似、可比性较强的公司，和美国，欧洲，日本，韩国等有评级公司，对标不同区域半导体行业和逾期情况，估计违约概率。
　　B.违约损失率系公司采用行业对标方法确定，根据国际机构穆迪评级自1983年至2024年违约损失统计数据，并考虑了BaselⅡ参考值，除高风险客户(R8)单独考虑外，其余组合最终选定了55.91%作为违约损失率假设。该数据谨慎考虑了全行业历史违约损失率的平均值的全量数据。
　　C.前瞻性因子系公司参照官方预测、行业发展指南以及相关历史经验数据，根据多元线性回归模型估计违约概率和违约损失率数据，并采用多个情景的加权平均值假设不同区域客户的前瞻性调整因子。
　　D.折现因子系公司采用对应货币的国债收益率曲线作为折现率曲线，并根据应收账款的实际账龄数据对其进行折现。
　　综上，公司考虑预期信用损失使用内部历史信用损失经验等数据，并结合当前状况和前瞻性信息对历史数据进行调整，将预期信用损失的计提分为组合和单项计提方式，区分计提比例具有合理性。
　　2025年公司应收账款坏账准备计提比例按照账龄列示情况如下：
　　单位：万元
　　■
　　针对大额逾期未回款的情况，公司已在单项计提和组合计提方式中考虑并根据相关会计政策计提了充分的坏账准备，其中单项全额计提金额为10,142.88万元，组合计提中高风险相关客户应收账款计提比例62.89%。
　　四、结合前述问题，补充说明报告期内坏账准备计提的充分性，计提比例是否与同行业可比公司存在差异及差异原因。
　　2025年末，剔除单项计提坏账准备后，公司与A股半导体行业上市公司按组合计提比例对比情况如下：
　　■
　　注：公司与同行业可比公司计提比例均为剔除单项计提坏账准备后的比例
　　2025年末，公司应收账款预计信用损失总金额为21,885.00万元，计提比例为15.39%，2025年剔除单项计提坏账准备后计提比例为8.89%，计提比例与同行业可比公司平均计提比例8.77%基本一致。
　　综合前述问题回复，公司预期信用损失准备计提充分考虑了当前状况和前瞻性信息，并已对应收账款账面余额计提了充分的坏账准备，计提比例与同行业可比公司平均计提比例相符。
　　五、核查程序及核查意见
　　（一）年审会计师核查程序
　　1、获取公司前五大应收账款和前五大合同资产客户明细，访谈管理层了解相关客户变动的原因及合理性；
　　2、获取公司前五大客户清单，获取并检查公司与主要客户签订的合同，了解及核查其主要销售内容以及金额，对比分析和前五大应收账款和前五大合同资产交易对手方的重合度；
　　3、获取公司应收账款余额明细表，访谈管理层了解应收账款主要客户的变动情况，对公司2025年末已开票和未开票应收账款余额分别选取样本执行函证程序和细节测试；
　　4、获取应收账款前五大交易对手方余额明细表、逾期情况和截至2026年5月31日期后回款明细，访谈管理层了解主要客户逾期原因，核查主要逾期客户收入确认的真实性、准确性和完整性，并通过查看期后银行流水查验期后回款情况；
　　5、获取合同资产前五大交易对手方余额明细表和截至2026年5月31日期后结转应收和回款明细，核查主要客户收入确认的真实性、准确性和完整性，通过查看期后银行流水查验期后回款情况，通过查看合同和期后开票明细查验期后结转应收情况；
　　6、获取公司应收账款余额账龄明细表，访谈管理层了解账龄变化的原因；访谈业务部门，了解延迟回款的具体情况；
　　7、获取管理层聘请的外部评估专家出具的预期信用损失评估报告，访谈管理层及外部评估专家，了解应收账款坏账计提政策所应用的假设和事实依据，了解对不同类型客户坏账计提比例的依据，核查预期信用损失计提的充分性，复核评估报告中运用的关键假设和关键参数，分析合理性；
　　8、通过公开信息平台查询同行业可比公司坏账计提比例数据，与公司的坏账准备计提比例进行比较，分析计提比例与同行业可比公司差异及差异原因的合理性。
　　（二）持续督导机构核查程序
　　1、查阅公司2025年末应收账款余额、合同资产明细表，访谈管理层了解应收账款主要客户的变动情况及原因；查阅不同类型客户的坏账准备计提比例，分析公司坏账准备计提比例的充分性和合理性；
　　2、抽查公司2025年末应收账款余额、合同资产余额前五大客户的主要合同访谈管理层了解其和公司的业务的开展情况；
　　3、通过公开信息平台查询同行业可比公司坏账计提比例数据，与公司的坏账准备计提比例进行比较，分析差异及原因。
　　（三）年审会计师和持续督导机构核查意见
　　1、2025年，公司营业收入同比增长35.77%，公司2025年末应收账款和合同资产合计同比增长30.95%，与收入增长趋势基本一致；
　　2、公司不同类型客户的坏账准备计提比例已充分考虑应收账款客户基本情况及回款、逾期、账龄、预期信用损失等因素影响，公司应收账款坏账准备计提充分，计提比例与同行业可比公司的差异具有合理性。
　　问题4、关于预付款项与合同负债。年报显示，2025年末公司预付账款账面金额4.67亿，同比增长624.78%，前五大交易对手方合计账面金额4.33亿元。2025年末合同负债账面金额为12.58亿元，同比增长107.41%，项目均系本年末已结算未实现收入及预收货款。
　　请公司：（1）列示预付账款前五大交易对手方的名称、注册资本、合作年限、采购内容及金额、期后结转情况，结合业务开展情况说明预付款项余额大幅增加的原因及合理性，对主要供应商的预付比例与以前年度是否存在显著差异；（2）列示合同负债的前五大交易对手方名称、销售内容及金额、期后结转情况，结合公司的业务模式说明合同负债大幅增加的原因及合理性；（3）结合相关合同条款、业务合作关系，说明预付款项与合同负债是否存在“背靠背”支付的情形，以及公司所承担的风险。
　　回复：
　　一、列示预付账款前五大交易对手方的名称、注册资本、合作年限、采购内容及金额、期后结转情况，结合业务开展情况说明预付款项余额大幅增加的原因及合理性，对主要供应商的预付比例与以前年度是否存在显著差异
　　（一）2025年末预付账款前五大交易对手方情况
　　单位：万元
　　■
　　注1：该供应商期后结转金额较少主要系相关产品交期较长，仍未到集中发货期
　　注2：由于供应商为中国大陆外非上市公司，公司无法准确核实其注册资本金额
　　注3：期后结转情况为截至2026年5月31日结转情况
　　（二）结合业务开展情况说明预付款项余额大幅增加的原因及合理性，对主要供应商的预付比例与以前年度是否存在显著差异
　　公司2025年末前五大供应商预付金额和与以前年度对比情况如下：
　　单位：万元
　　■
　　公司2025年末预付账款余额较2024年度增长40,276.39万元，主要由前五大交易对手方中第一名和第三名供应商的预付账款增长所致，上述供应商预付账款余额较2024年末分别增长31,068.06万元、5,074.41万元，合计36,142.47万元。主要供应商对公司的信用政策较以前年度未发生变化，公司预付账款的增长主要由于量产业务增长，向主要供应商采购金额增加，而当超过设定的赊销额度时公司需支付一定比例的预付款项，因此年末预付账款余额增加。综上，公司对主要供应商的预付比例与以前年度不存在显著差异。
　　二、列示合同负债的前五大交易对手方名称、销售内容及金额、期后结转情况，结合公司的业务模式说明合同负债大幅增加的原因及合理性
　　（一）2025年末合同负债前五大交易对手情况
　　单位：万元
　　■
　　注1：该客户期后结转金额较少主要系相关产品交期较长，仍未到集中发货期
　　注2：该客户期后尚未结转，主要系其由于自身项目安排尚未完成量产业务存货提货，相关货款尚未结转
　　（二）结合公司的业务模式说明合同负债大幅增加的原因及合理性
　　合同负债的增长主要来源于量产业务预收客户货款。量产业务中客户根据终端市场情况向公司下达量产芯片的订单，该阶段按合作约定通常由客户预先支付部分款项，该部分预收款确认为合同负债；后续待量产芯片完工发货后公司收取剩余款项，对应预收款项结转计入营业收入。
　　2025年末，公司合同负债金额125,849.64万元，同比增长107.41%，原因主要系量产业务订单增加所致。2025年度，公司量产业务收入14.90亿元，同比大幅增长73.98%。公司量产订单大幅增长，新签订单达到35.47亿元，同比大幅增长194.25%。
　　三、结合相关合同条款、业务合作关系，说明预付款项与合同负债是否存在“背靠背”支付的情形，以及公司所承担的风险
　　公司开展量产业务期间，分别就销售条款与客户磋商、就采购事宜同晶圆制造、封装测试等各供应商开展商务谈判，公司与客户、供应商分别签署销售和采购合同，分别约定商品内容、价格、交付方式、结算方式、产品标准及质量保证等条款。公司的销售和采购合同均定价公允，采购与销售交易相互独立。此外，公司量产业务的采购与销售结算流程相互独立，公司独立向客户收款并承担坏账风险，与客户、供应商之间不存在“背靠背”付款等相关约定安排，预付款项与合同负债亦不存在“背靠背”支付的情形。
　　具体内容详见本公告之“问题1/三”、“问题1/四”相关回复。
　　四、核查程序及核查意见
　　（一）年审会计师核查程序
　　1、获取公司前五大预付账款供应商和前五大合同负债客户明细，访谈管理层了解相关供应商和客户变动的原因及合理性；
　　2、获取公司前五大供应商，获取并检查公司与主要客户签订的合同，对比合同条款是否与以前年度合同发生变动，了解及核查其主要采购内容以及金额，对比分析和前五大预付账款供应商的重合度；
　　3、获取公司预付账款余额明细表，访谈管理层了解预付账款主要供应商的变动情况，对公司2025年末预付账款余额选取样本执行函证程序；
　　4、获取公司合同负债余额明细表，访谈管理层了解合同负债主要客户的变动情况，对公司2025年末合同负债余额选取样本执行细节测试；
　　5、获取预付账款、合同负债截至2026年5月31日期后结转明细，访谈管理层了解期后结转情况，核查主要客户/供应商预付账款的真实性和准确性，并通过查看期后存货交付文件查验期后结转情况；
　　6、访谈管理层了解与客户和供应商之间的业务合作关系，查看相关合同条款，分析公司在业务流程中承担的相关风险。
　　（二）持续督导机构核查程序
　　1、查阅公司预付账款、合同负债余额明细表并抽查相关合同，访谈管理层了解预付账款主要供应商和合同负债主要客户的变动情况，复核年审会计师相关函证情况；
　　2、查阅公司前五大供应商明细，了解及核查其主要采购内容以及金额，对比分析和前五大预付账款供应商的重合度；
　　3、查阅预付账款、合同负债截至2026年5月31日期后结转明细，访谈管理层了解期后结转情况，核查主要客户/供应商预付账款的真实性、准确性和完整性，并通过查看期后存货交付文件检查期后结转情况；
　　4、访谈管理层了解与客户和供应商之间的业务合作关系，查看相关合同条款，分析公司在业务流程中承担的相关风险。
　　（三）年审会计师和持续督导机构核查意见
　　1、公司年末预付款项余额大幅增加的原因主要系芯片量产业务增加，相关增长具有合理性，对主要供应商的预付比例与以前年度不存在显著差异；
　　2、公司年末合同负债余额大幅增加的原因主要系下游客户需求增长带动芯片量产业务订单增加所致，相关增长具有合理性，结合相关合同条款、业务合作关系分析，不存在“背靠背”支付情形。
　　问题5、关于货币资金和借款。年报显示，公司2025年末货币资金余额20.08亿元，交易性金融资产余额9.24亿元。公司长期借款期末余额11.24亿元，同比增长35.04%；1年到期的长期借款期末余额4.43亿元，同比增长42.09%。
　　请公司：（1）补充说明公司账面货币资金的具体用途及存放管理情况，是否存在使用受限等情形；（2）说明主要有息负债的金额、利率、期限、融资用途、担保情况等，并结合公司贷款成本、财务管理模式和资金使用计划等，说明公司货币资金与有息负债均较高的合理性，是否符合公司所处行业及阶段的经营特点。
　　回复：
　　一、补充说明公司账面货币资金的具体用途及存放管理情况，是否存在使用受限等情形；
　　公司2025年末货币资金余额200,751.39万元，交易性金融资产余额为92,381.33万元，其他流动资产余额中募集资金投资的大额存单金额为5,028.71万元，其他非流动资产余额中大额存单金额为2,041.08万元，具体情况如下：
　　单位：万元
　　■
　　注：可自由支配资金其中108.95万元为受限制资金，主要为海关进口关税和信用证保证金，限制性货币资金占整体货币资金比例较小
　　公司账面货币资金主要包括如下具体用途：（1）经营性周转：覆盖日常运营、研发投入等核心经营支出，保障日常运转的连续性与稳定性；（2）募投项目支出：定增募集资金，严格按照监管要求专户存储、专款专用，投向募投项目；（3）流动性管理与保值增值：闲置资金配置低风险理财产品，在保障资金流动性和安全性的前提下，实现保值增值。
　　二、说明主要有息负债的金额、利率、期限、融资用途、担保情况等，并结合公司贷款成本、财务管理模式和资金使用计划等，说明公司货币资金与有息负债均较高的合理性，是否符合公司所处行业及阶段的经营特点。
　　（一）说明主要有息负债的金额、利率、期限、融资用途、担保等情况
　　公司2025年末有息负债情况如下：
　　单位：万元
　　■
　　如上表所示，公司2025年末有息负债本金金额合计为156,589.65万元，其中流动资金贷款本金金额104,259.40万元，并购逐点半导体贷款本金金额28,800.00万元，购买临港研发中心及相关房产固定资产贷款本金金额23,530.25万元。
　　（二）结合公司贷款成本、财务管理模式和资金使用计划，说明公司货币资金与有息负债均较高的合理性，是否符合公司所处行业及阶段的经营特点
　　（1）贷款情况
　　公司贷款情况详见本公告之“问题5/二/（一）”中相关回复。
　　（2）财务管理模式
　　公司业务呈稳步扩张态势，对公司资金的流动性保障与调度灵活性提出了更高标准。公司财务管理体系始终秉持业务发展与风险防控相平衡的原则，对业务端现金流需求开展动态跟踪、提前预判，对不同性质资金实行分类管理，统筹调度自有资金，合理使用募集资金、银行贷款等多元化资金来源保障运营资金需求，确保在风险可控的前提下匹配业务发展需要。同时，公司持续优化融资期限与结构，合理控制融资成本，切实维护全体股东的合法权益。
　　（3）资金使用计划
　　公司2025年末货币资金余额200,751.39万元，交易性金融资产余额为92,381.33万元，其他流动资产余额中募集资金投资的大额存单金额为5,028.71万元，其他非流动资产余额中大额存单金额为2,041.08万元，其中可自由支配用于日常运营、研发投入等工作的资金余额85,279.13万元，其余货币资金均为具有明确使用计划的募集资金、并购资金等。具体情况如下：
　　单位：万元
　　■
　　注：可自由支配资金其中108.95万元为受限制资金，主要为海关进口关税和信用证保证金，限制性货币资金占整体货币资金比例较小
　　如上所述，截至2025年末，公司账面货币资金余额虽规模较大，但其中包含具有专项使用限制的募集资金、并购资金等，可由公司自主支配、用于日常运营周转、研发投入等常规经营活动的资金余额为85,279.13万元。
　　公司当前处于业务快速扩张阶段，新签订单规模屡创新高，在手订单持续保持高位。2025年度公司实现营业收入同比增长35.77%，营业成本同比增长48.59%，日常运营周转及供应链款项支付等核心经营需求随业务规模同步扩大；与此同时，公司需持续加大研发投入以巩固技术优势，上述经营活动均需持续、稳定的流动资金支撑。公司自有资金规模难以充分覆盖公司业务扩张期的峰值资金需求与潜在经营波动，出于审慎经营与流动性储备考虑，公司保持一定水平的有息长期负债，具备充分的合理性。
　　综上所述，公司当前处于业务快速扩张阶段，公司贷款成本处于合理区间，财务管理模式稳健合规，货币资金与有息负债的规模、结构均与公司资金使用计划、业务发展需求高度适配，符合公司所处发展阶段的经营特征。
　　三、核查程序及核查意见
　　（一）年审会计师核查程序
　　1、获取公司2025年末货币资金明细，访谈资金负责人及管理层，了解公司货币资金的具体用途、存放管理及受限等情况；执行函证程序，确认货币资金期末金额及受限情况准确性；
　　2、获取公司2025年末有息负债明细及相关合同，访谈管理层了解公司贷款成本、财务管理模式和资金使用计划；核查贷款合同并执行函证程序，确认有息负债金额、利率、期限、融资用途及担保情况的准确性、完整性。
　　（二）持续督导机构核查程序
　　1、查阅公司2025年末货币资金明细，访谈资金负责人及管理层，了解公司货币资金的具体用途、存放管理及受限等情况；复核年审会计师银行函证，确认货币资金期末金额及受限情况准确性；
　　2、查阅公司2025年末有息负债明细及相关合同，访谈管理层了解公司贷款成本、财务管理模式和资金使用计划；确认有息负债金额、利率、期限、融资用途及担保情况的准确性、完整性。
　　（三）年审会计师和持续督导机构核查意见
　　1、截至2025年末，公司货币资金除108.95万元因作为海关进口关税和信用证保证金而使用受限外，其余绝大部分资金为可自由支配的自有资金，或按规定存放于募集资金专户及并购项目资金结算账户。公司限制性货币资金占整体货币资金的比例较小，不存在未披露的其他资金受限情形；
　　2、公司期末货币资金与有息负债较高具有合理的商业背景，公司贷款成本处于合理区间，目前资金与债务结构符合公司所处行业特性及当前快速发展阶段的实际经营需求，具备合理性。
　　问题6、关于研发支出。年报显示，2025年度公司研发投入13.49亿元，占营业收入的42.78%，同比增长8.13%，其中，研发项目外部服务费用3,425.45万元，同比增长136.60%，测试费用2,674.52万元，同比下降51.36%。资本化研发投入3,603.54万元，占研发投入的比例为2.67%，开发支出项目期初余额为0元。
　　请公司：（1）结合公司研发支出的归集过程，补充说明公司业务成本和研发费用区分依据，是否存在兼职研发人员；（2）结合研发项目外部服务费用的主要情况、对应的研发项目、支付对象，说明该项费用大幅增加的原因及合理性；（3）说明在营业收入大幅增长的情况下，测试费用同比大幅下滑的原因及合理性；（4）补充说明报告期内资本化研发项目的具体情况，包括但不限于项目名称、开始时间、预计完成时间、研发进度、资本化时点、前期费用化金额、经济利益产生方式、已取得的研发成果等，分析相关研发费用资本化的具体依据及合理性，是否符合企业会计准则的有关规定。
　　回复：
　　一、结合公司研发支出的归集过程，补充说明公司业务成本和研发费用区分依据，是否存在兼职研发人员；
　　公司对研发工作按照工作项目进行管理，在建立项目时会对项目进行标识，区分内部研发项目和外部客户项目，每个工作项目都有其唯一的项目编号，项目相关收入和成本都依据该项目编号进行归集。在研发人员参与研发工作时，OA系统会详细记录员工的工时记录及工作项目，在单位工时下员工仅能填报单一项目，且员工填报工时会经项目负责人审批，公司存在单个研发人员参与多个内部和外部项目情况，但不会发生研发人员一段时间内从事多个项目而导致不同业务成本、成本与研发费用之间无法准确划分的情形。
　　公司研发支出在业务成本和研发费用的划分归集准确、清晰。具体而言，公司研发支出的归集过程如下：
　　公司研发费用的范围包括人工成本、折旧与摊销、房屋租赁费用、差旅费、办公会务费用、股份支付费用、研发项目外部服务费、测试服务费用和其他费用。
　　公司研发费用根据项目进行归集，根据研发项目建立台帐进行归集核算。为了规范公司的研发项目立项及执行流程，提高公司创新能力和竞争能力，准确核算研发费用，公司建立了《研发项目管理制度》，并归集相应费用。
　　1、研发费用的核算
　　公司研发费用包括人力费用、固定费用和可变费用。其中，人力费用包括人力成本及股份支付费用，固定费用包括折旧及摊销费用、房屋租赁费用，可变费用包括差旅和交通费用、办公会务费用、研发项目外部服务费用和测试服务费用等费用。工程师提供服务报工时，项目费用根据报工小时数、按照标准费率记在系统每个项目的费用中。对于使用填报工时*标准费率计算所得的标准费用与发生的实际费用之间的差异，会将该差异根据对应的成本中心进行分配，最终保证入账金额为实际费用金额。
　　2、标准费率的制定
　　标准费率由财务分析团队和项目管理办公室在每年年初分区域分部门进行制定。标准成本费率根据当年某部门实际发生的成本和实际有效工时数预估下一年度该部门发生的成本和预计发生的总工时，计算得到该部门下一年度的标准费率。预算结果会与公司各项年度预算一并提交董事会讨论，并由工程部总经理审核、公司总经理批准后执行。
　　3、工时系统的填报与审批
　　研发人员每日在OA系统中选择相应的工作项目进行工时填报，直属经理会根据其对项目和员工实际工作情况的了解对该工时是否符合实际做出判断，对于有不符合实际的情况，直属经理不会通过审批，会将工时表退回给员工并与员工进行讨论，查询相关的工作和加班记录，调整相应工时。经审批通过后，OA系统会将记录同步至财务系统中。项目管理经理会对工时填报的准确性进行监督，每周统计整合项目信息以及相关报工工时数，与员工报工记录进行匹配。
　　4、公摊固定费用的分摊
　　每年年初公司的年度预算中会预测的各个部门及各成本中心的平均人员数，对于公司公摊的固定费用根据相应研发人员数占公司总人员数的比例分摊至研发费用。
　　综上所述，公司的研发支出在业务成本和研发费用中具有明确的区分依据，并且归集准确，研发相关内控制度健全且被有效执行。公司存在单个研发人员参与多个内部和外部项目情况，但不会发生研发人员一段时间内从事多个项目而导致不同业务成本、成本与研发费用之间无法准确划分的情形。
　　二、结合研发项目外部服务费用的主要情况、对应的研发项目、支付对象，说明该项费用大幅增加的原因及合理性；
　　公司外部服务费用主要包含第三方研发服务、专利申请维护服务等。2025年度，外部服务费用金额3,425.45万元，同比增长136.60%，增长的主要原因系第三方研发服务费用增长所致。公司存在订单高峰期执行人员阶段性不足的情况，为保证项目在高峰期按时交期和加快研发进度，综合考虑资源调配问题，公司会将部分项目中非核心部分工作采用向外部供应商采购服务的方式完成，具有商业合理性。
　　具体而言，公司2025年度对外采购外部服务费情况如下：
　　单位：万元
　　■
　　三、说明在营业收入大幅增长的情况下，测试费用同比大幅下滑的原因及合理性；
　　公司测试费用主要为项目所需材料及委托第三方检测服务支出，视研发项目需求及实际进度而发生，与营业收入变动趋势及规模不具备线性匹配特征。
　　2025年度，公司测试费用2,674.52万元，同比下降51.36%，主要系部分研发项目实施进度阶段性变化影响。2024年度，部分研发项目处于样机验证及第三方检测集中投入阶段，测试需求较高，而2025年度该项目相关测试已基本完成，整体测试需求相应回落。
　　四、补充说明报告期内资本化研发项目的具体情况，包括但不限于项目名称、开始时间、预计完成时间、研发进度、资本化时点、前期费用化金额、经济利益产生方式、已取得的研发成果等，分析相关研发费用资本化的具体依据及合理性，是否符合企业会计准则的有关规定。
　　（一）资本化研发项目的情况
　　公司2025年资本化研发项目的名称、开始时间、预计完成时间、研发进度、资本化时点、前期费用化金额、经济利益产生方式、已取得的研发成果如下：
　　单位：万元
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　　（二）研发费用资本化的具体依据及合理性
　　公司认为2025年资本化研发项目中开发阶段的成本均符合资本化的条件，根据《企业会计准则第6号-无形资产》应用指南逐条分析如下：
　　■
　　综上，公司认为报告期内资本化研发项目符合企业会计准则研发资本化的认定，具有合理性。
　　五、核查程序及核查意见
　　（一）年审会计师核查程序
　　1、访谈管理层了解研发支出的归集过程、业务成本和研发费用区分依据；
　　2、了解公司标准成本费率的制定和工时填报流程，确认人工工时是否准确依据流程要求申报、审批；
　　3、执行研发费用业务流程穿行测试和内控测试，以识别和测试费用分类的准确性；
　　4、对研发人员职工薪酬费用、分摊至研发费用的资产折旧或摊销等执行实质性分析程序，测试研发费用的发生、准确性和完整性。对其余研发费用执行细节测试，追溯至费用的实际申请人，确认相应费用支出与研发活动相关，验证研发费用的发生和准确性；
　　5、获取外部服务费用明细和测试费用明细，访谈管理层了解费用变化的原因和合理性；
　　6、获取资本化研发项目资本化时点的测试报告，访谈管理层了解资本化时点的合理性；
　　7、获取资本化研发项目明细，针对资本化研发项目发生额执行实质性分析程序和细节测试。
　　（二）持续督导机构核查程序
　　1、查阅研发项目台账以及《研发项目管理制度》，了解公司成本以及研发归集的方法，以及是否存在兼职人员；
　　2、访谈公司管理层，了解并分析研发项目外部服务费用大幅增加的原因以及在营业收入大幅增长的情况下，测试费用同比大幅下滑的原因；
　　3、查阅公司2025年度对外采购外部服务费明细表，了解研发项目外部服务费用的构成明细并分析大幅增长的商业合理性；
　　4、查阅报告期内资本化研发项目专项台账，分析是否满足《企业会计准则第6号一无形资产》应用指南的各项规定以及商业合理性。
　　（三）年审会计师和持续督导机构核查意见
　　1、公司业务成本和研发费用已经合理区分，存在兼职研发人员；
　　2、研发项目外部服务费用大幅增加的原因主要系第三方研发服务费用增长所致。公司存在订单高峰期执行人员阶段性不足的情况，为保证项目在高峰期按时交期和加快研发进度，综合考虑资源调配问题，公司会将部分项目中非核心部分工作采用向外部供应商采购服务的方式完成，具有商业合理性；
　　3、在营业收入大幅增长的情况下，测试费用同比大幅下滑的原因主要系部分研发项目实施进度阶段性变化影响，具有商业合理性；
　　4、报告期内资本化研发项目相关的研发费用资本化的依据已根据《企业会计准则第6号一无形资产》应用指南逐条分析，具有商业合理性，符合企业会计准则的有关规定。
　　特此公告。
　　芯原微电子（上海）股份有限公司董事会
　　2026年7月11日