第三节 发行人基本情况
　　一、本次发行前的股本总额及前十名股东持股情况
　　截至2025年12月31日，公司的股本总额为152,577,663股，其中前十大股东持股情况如下：
　　单位：股
　　■
　　二、公司的组织结构及对其他企业的重要权益投资情况
　　（一）公司的内部组织结构图
　　公司的内部组织结构图如下：
　　■
　　（二）公司对其他企业的重要权益投资情况
　　截至本募集说明书摘要出具日，发行人的权益投资具体情况如下：
　　■
　　发行人综合考虑上述公司的营业收入、净利润、总资产、净资产等财务指标，以及经营业务、未来发展战略等对公司的影响、募投项目实施等因素，将浙江春风动力特种装备制造有限公司、浙江和信摩范销售有限公司（原名浙江春风动力销售有限公司）、浙江春风凯特摩机车有限公司、和信实业（香港）有限公司、CFP、浙江极核智能装备有限公司作为重要子公司，相关公司具体情况如下：
　　1、浙江春风动力特种装备制造有限公司
　　■
　　注：2025年年度财务数据已经立信会计师审计
　　2、浙江和信摩范销售有限公司
　　■
　　注：2025年年度财务数据已经立信会计师审计
　　3、浙江春风凯特摩机车有限公司
　　■
　　注：2025年年度财务数据已经立信会计师审计
　　4、CFP
　　■
　　注：2025年年度财务数据已经立信会计师审计
　　5、香港和信
　　■
　　注：2025年年度财务数据已经立信会计师审计
　　6、浙江极核智能装备有限公司
　　■
　　注：2025年年度财务数据已经立信会计师审计
　　三、控股股东和实际控制人的基本情况及上市以来变化情况
　　（一）控股股东和实际控制人
　　截至2025年12月31日，春风控股直接持有春风动力28.22%股份，为公司控股股东。
　　截至2025年12月31日，赖国贵持有春风控股54%的股权进而通过春风控股间接控制春风动力28.22%股份，为公司实际控制人。
　　报告期内，发行人控股股东、实际控制人未发生变化。
　　发行人的控股股东及实际控制人基本情况如下：
　　1、春风控股基本情况
　　（1）基本情况介绍
　　■
　　（2）最近一年母公司财务报表的主要财务数据
　　截至2025年12月31日，春风控股总资产239,485.14万元，净资产225,757.57万元；2025年度春风控股营业收入12,207.87万元，净利润58,573.89万元。
　　（3）主要资产的规模及分布
　　截至本募集说明书摘要签署日，春风控股控制的主要企业（不含上市公司及其控股公司）情况如下：
　　■
　　2、赖国贵先生基本情况
　　■
　　（二）控股股东和实际控制人控制的其他企业
　　截至本募集说明书摘要签署日，除发行人及其控股公司、上述公司控股股东控制的主要企业以外，公司控股股东和实际控制人未控制其他企业。
　　（三）控股股东、实际控制人所持股份的权利限制情况
　　截至本募集说明书摘要签署日，发行人控股股东、实际控制人持有发行人股份均不存在质押、冻结及其它限制权利的情况，亦不存在权属纠纷情况。
　　
　　第四节 财务会计信息与管理层分析
　　公司根据自身业务特点和所处行业，从业务性质及金额大小两方面判断与财务信息相关的重大事项和重要性水平。在判断业务性质重要性时，公司会评估业务是否属于经常性业务，是否显著影响公司财务状况、经营成果和现金流量等因素。在判断金额大小的重要性时，公司综合考虑其占总资产、净资产、营业收入、净利润等项目金额的比重情况。
　　公司提醒投资者关注公司披露的财务报告和审计报告全文，以获取详细的财务资料。
　　一、审计意见
　　公司委托立信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2023年度、2024年度和2025年度的财务报告进行了审计，并出具了 “信会师报字[2024]第ZF10235号”、“信会师报字[2025]第ZF10198号”、“信会师报字[2026]第ZF10367号”的无保留意见审计报告，并按相关规定进行了信息披露。
　　二、财务报表
　　（一）合并资产负债表
　　单位：万元
　　■
　　注：财政部于2024年12月6日发布了《企业会计准则解释第18号》（财会〔2024〕24号），规定“关于不属于单项履约义务的保证类质量保证的会计处理”的内容自该解释印发之日起施行，上市公司根据上述要求对相关会计政策进行相应变更，并按照要求，追溯调整2023年度财务报表数据，下同。
　　（二）合并利润表
　　单位：万元
　　■
　　（三）合并现金流量表
　　单位：万元
　　■
　　三、发行人合并财务报表范围及变化情况
　　（一）合并报表范围
　　报告期内纳入合并范围的主体情况如下：
　　■
　　（二）合并报表范围变化情况
　　报告期内，公司的合并范围变动情况如下：
　　2023年，公司新设立大陆商浙江春风动力股份有限公司台湾分公司、浙江极核电动车制造有限公司、春风精睿科技（重庆）有限公司、春风弘睿科技（重庆）有限公司，根据会计准则规定，从设立之日起纳入公司合并范围。2023年，公司注销无实际经营的全资子公司CFF。
　　2024年，公司新设立全资子公司嘉兴市摩范精密机械有限公司、浙江合忻贸易有限公司，根据会计准则规定，从设立之日起纳入公司合并范围。2024年，公司从第三方收购上海黑桥工业设计有限公司51%的股权，并纳入公司合并报表范围。
　　2025年，公司新设立子公司浙江极核智能装备有限公司、浙江春风动力技术研发有限公司、CFME、CFMOTO Europe GmbH、Helmsmen Europe GmbH、CFMS、MX PARTS MANUFACTURING & ASSEMBLY、CFPH，根据会计准则规定，从设立之日起纳入公司合并范围。
　　2025年，公司现金收购KALEX Engineering GmbH51.00%的股权，并纳入公司合并报表范围。
　　四、发行人会计政策和会计估计变更以及会计差错更正
　　（一）重要会计政策变更
　　1、2023年4月，会计政策变更
　　2023年4月11日，春风动力召开了第五届董事会第十次会议，审议通过了《关于会计政策变更的议案》，根据财政部发布的《企业会计准则解释第15号》（财会[2021]35号）、《企业会计准则解释第16号》（财会〔2022〕31号）、《关于适用〈新冠肺炎疫情相关租金减让会计处理规定〉相关问题的通知》，公司执行财政部修订的最新会计准则，对相应会计政策进行变更，本次会计政策变更是公司根据财政部相关规定和要求进行的变更。本次会计政策变更不会对公司当期的财务状况、经营成果和现金流量产生重大影响，不涉及以前年度的追溯调整。
　　2、2024年8月，会计政策变更
　　根据财政部发布的《企业会计准则解释第17号》（财会〔2023〕21号），公司执行财政部修订的最新会计准则，对相应会计政策进行变更，本次会计政策变更是公司根据财政部相关规定和要求进行的变更，无需提交公司董事会、股东大会审议。本次会计政策变更不会对公司当期的财务状况、经营成果和现金流量产生重大影响，不涉及以前年度的追溯调整。
　　3、2025年4月，会计政策变更
　　（1）执行《企业会计准则解释第18号》（财会〔2024〕24号）
　　根据财政部颁布的《企业会计准则解释第18号》（财会〔2024〕24号），公司执行财政部修订的最新会计准则，对相应会计政策进行变更，本次会计政策变更是公司根据财政部相关规定和要求进行的变更，无需提交公司董事会、股东大会审议。
　　根据《企业会计准则解释第18号》的规定，将公司计提的保证类质保费用计入营业成本，不再计入销售费用。公司采用追溯调整法进行会计处理，公司执行该规定的主要影响如下：
　　单位：万元
　　■
　　（2）执行《金融工具准则实施问答》关于标准仓单交易相关会计处理的规定
　　财政部于2025年7月8日发布标准仓单交易相关会计处理实施问答，明确规定，根据金融工具确认计量准则，企业在期货交易场所通过频繁签订买卖标准仓单的合同以赚取差价、不提取标准仓单对应的商品实物的，通常表明企业具有收到合同标的后在短期内将其再次出售以从短期波动中获取利润的惯例，企业应当将其签订的买卖标准仓单的合同视同金融工具，并按照金融工具确认计量准则的规定进行会计处理。企业按照前述合同约定取得标准仓单后短期内再将其出售的，不应确认销售收入，而应将收取的对价与所出售标准仓单的账面价值的差额计入投资收益；企业期末持有尚未出售的标准仓单的，应将其列报为其他流动资产。
　　根据《关于严格执行企业会计准则切实做好企业2025年年报工作的通知》（财会〔2025〕33号）的要求，企业因执行上述标准仓单相关规定而调整会计处理方法的，应当对财务报表可比期间信息进行调整。执行该规定未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。
　　（二）重要会计估计变更
　　报告期内，发行人未发生重要会计估计变更。
　　（三）会计差错更正情况
　　报告期内，发行人无会计差错更正情况。
　　五、主要财务指标
　　（一）主要财务指标
　　■
　　注：指标计算公式如下：
　　流动比率=流动资产/流动负债；
　　速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产－存货）/流动负债；
　　资产负债率=总负债/总资产；
　　应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额；
　　存货周转率=营业成本/存货平均余额；
　　每股净资产=期末净资产/期末股本总额；
　　每股经营活动现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末股本总额；
　　每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末股本总额。
　　（二）净资产收益率及每股收益
　　报告期内，发行人净资产收益率和每股收益情况如下：
　　■
　　注1：加权平均净资产收益率的计算公式如下：
　　加权平均净资产收益率=P/（E0＋NP÷2+Ei×Mi÷M0-Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0）*100%
　　其中：P分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；NP为归属于公司普通股股东的净利润；E0为归属于公司普通股股东的期初净资产；Ei为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0为报告期月份数；Mi为新增净资产次月起至报告期期末的累计月数；Mj为减少净资产次月起至报告期期末的累计月数；Ek为因其他交易或事项引起的净资产增减变动；Mk为发生其他净资产增减变动次月起至报告期期末的累计月数。
　　注2：基本每股收益的计算公式如下：
　　基本每股收益=P0÷S
　　S=S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0-Sk
　　其中：P0为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润；S为发行在外的普通股加权平均数；S0为期初股份总数；S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj为报告期因回购等减少股份数；Sk为报告期缩股数；M0报告期月份数；Mi为增加股份次月起至报告期期末的累计月数；Mj为减少股份次月起至报告期期末的累计月数。
　　（三）非经常性损益明细表
　　参见本节“七、经营成果分析”之“（四）非经常性损益分析”。
　　六、财务状况分析
　　（一）资产结构分析
　　报告期各期末，公司的资产构成情况如下：
　　单位：万元、%
　　■
　　报告期各期末，公司资产总额分别为1,031,374.83万元、1,490,016.26万元和1,927,008.59万元。报告期内，随着公司业务规模的不断扩大，公司资产规模保持稳步增长趋势。
　　从资产结构来看，公司资产以流动资产为主。报告期各期末，公司流动资产的占比分别为74.74%、80.09%和79.57%，主要为货币资金和存货；非流动资产占比分别为25.26%、19.91%和20.43%，主要为固定资产。报告期内公司流动资产和非流动资产在资产结构中的占比基本稳定。
　　1、货币资金
　　报告期各期末，公司货币资金的构成情况如下：
　　单位：万元
　　■
　　公司货币资金由现金、银行存款和其他货币资金构成，其中其他货币资金主要系银行承兑汇票保证金。报告期各期末，发行人货币资金余额分别为450,641.25万元、714,905.50万元和957,656.57万元，占总资产的比例分别为43.69%、47.98%和49.70%，货币资金余额随着公司业务规模的增长而增加。
　　其中受到限制的货币资金明细如下：
　　单位：万元
　　■
　　注：融资保证金主要系因CFP与富国金融、北点金融签订的融资保证金存入协议而存入的保证金，具体情况详见本节“（二）负债结构分析”之“11、预计负债”。
　　2、交易性金融资产
　　报告期各期末，公司交易性金融资产的构成情况如下：
　　单位：万元
　　■
　　报告期各期末，公司交易性金融资产分别为9,826.21万元、911.69万元和0万元，均系理财产品。2024年末，发行人交易性金融资产余额较2023年末减少8,914.52万元，主要系公司理财产品投资赎回所致。截止报告期末，发行人交易性金融资产余额为0万元。
　　3、应收账款
　　报告期各期末，公司应收账款情况如下：
　　单位：万元
　　■
　　应收账款主要是公司销售产品尚未收回的货款。报告期各期末，应收账款账面余额分别为109,568.33万元、154,103.24万元和189,652.70万元。报告期各期末，公司应收账款余额快速增加，主要原因系随着公司业务规模的快速增长，应收账款余额随销售收入的增长而增加。
　　2024年末，公司应收账款的坏账准备金额较上期增长8,303.25万元，2025年末公司应收账款坏账准备金额下降5,530.25万元，主要系公司对客户KTM AG的应收账款坏账准备金额变动较大所致。2024年，发行人的客户KTM AG申请自主管理程序（相关公司所在国奥地利的一种债务重组方式，旨在重组期间寻求债权重组），公司充分考虑该因素，结合KTM AG的实际财务状况及债务重组进展，出于审慎判断，对其应收账款进行减值计提。截止2025年末，KTM AG债务重组事项已完结。
　　（1）公司应收账款账龄和坏账准备计提情况
　　报告期各期末，按账龄列示的应收账款余额及坏账准备计提情况如下：
　　单位：万元
　　■
　　从应收账款账龄结构来看，发行人各期末95%以上的应收账款账龄在6个月以内。2024年末，发行人6个月以内账龄的应收账款的坏账准备金额为8,283.19万元，系对客户KTM AG应收账款单项计提的坏账准备。
　　公司与同行业可比公司钱江摩托、隆鑫通用、涛涛车业、九号公司和爱玛科技的应收账款坏账准备计提比例对比情况如下：
　　单位：%
　　■
　　注：九号公司、爱玛科技对于组合计提项目按信用风险特征组合计提坏账准备，上表所列数据为其对应账龄区间的实际计提比例。
　　与国内同行业可比公司对比可知，发行人应收账款坏账准备计提比例对比可比上市公司不存在重大差异。公司应收账款坏账计提政策是基于客户信用及回款情况、实际坏账损失情况等作出的合理估计，符合公司的业务特点，计提的坏账准备能充分、合理地反映公司应收账款余额的坏账损失风险。
　　（2）应收账款前五名情况
　　截至2025年末，公司按欠款方归集的应收账款期末余额前五名总计金额97,977.31万元，占应收账款账面余额的比例为51.66%，具体情况如下表：
　　单位：万元
　　■
　　其中，瑞典SS、澳大利亚MJ、马来西亚MF系发行人客户，富国金融、北点金融系发行人库存融资结算模式下的金融服务商，具体情况参见本节“六、财务状况分析”之“（二）负债结构分析”之“11、预计负债”。
　　4、应收款项融资
　　报告期各期末，公司应收款项融资情况如下：
　　单位：万元
　　■
　　报告期各期末，公司应收款项融资余额分别为1,255.00万元、13,044.33万元、12,236.10万元，其中2024年末较上年同期增加11,789.33万元，主要系随着业务规模不断扩大，公司期末未到期应收票据增加所致。
　　5、预付款项
　　（1）预付款项变化情况
　　报告期内公司预付款项主要系原材料等采购预付款。报告期各期末，公司预付款项余额分别为10,172.59万元、14,803.12万元和13,301.67万元，占资产总额比例分别为0.99%、0.99%和0.69%。报告期各期末，公司预付款项余额按具体账龄分类如下：
　　单位：万元、%
　　■
　　报告期各期末，发行人1年以内的预付账款占比均在95%以上，预付账款账龄较短，账龄结构合理。
　　（2）预付账款前五名情况
　　截至2025年末，公司按预付对象归集的期末余额前五名单位预付账款汇总金额为4,863.30万元，占预付款项期末余额的比例为36.56%，具体情况如下表：
　　单位：万元、%
　　■
　　6、其他应收款
　　报告期各期末，公司其他应收款账面价值情况如下：
　　单位：万元
　　■
　　（1）其他应收款余额、坏账准备、账面价值及其变动情况
　　报告期各期末，公司其他应收款账面价值分别为9,864.14万元、10,743.19万元和17,344.74万元，包括保证金、应收出口退税额、往来款、社保公积金、备用金等，具体分类如下：
　　单位：万元
　　■
　　注：往来款主要系代垫客户海运费、公务车上牌代垫保险费。
　　（2）坏账准备计提情况
　　报告期各期末，其他应收款坏账准备按账龄计提情况如下：
　　单位：万元
　　■
　　报告期各期末，发行人对其他应收款项计提的减值准备充分、合理，体现了会计处理的谨慎性原则，不存在可能对持续经营能力产生重大影响的情形。
　　（3）其他应收款前五名情况
　　截至2025年末，公司按欠款方归集的其他应收款期末余额前五名合计金额为16,200.93万元，占其他应收款期末账面余额合计数的比例为89.00%，具体如下：
　　单位：万元
　　■
　　7、存货
　　报告期各期末，公司存货情况如下：
　　单位：万元、%
　　■
　　报告期各期末，公司存货账面余额分别为174,107.78万元、263,899.12万元和297,475.50万元。2024年末，公司存货余额较上年末增加89,791.34万元，主要系公司库存商品、原材料增加所致。
　　公司库存商品主要为全地形车、燃油摩托车、电动两轮车整车等，2024年末库存商品余额和原材料余额较上年末增长的主要原因系随着公司主营产品的市场需求持续增长，基于对未来市场需求的前瞻性判断以及对国际贸易摩擦风险的考量，公司有序推进产能扩张，并同步加强库存商品的储备和原材料储备，以确保及时、充分地满足客户需求，更好地应对潜在的成本波动与交付挑战。
　　报告期各期末，公司均对存货进行减值测试，经测试后对存在减值迹象的存货计提跌价准备，跌价准备计提充分。