公司代码：601225 公司简称：陕西煤业
　　第一节 重要提示
　　1、本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到www.sse.com.cn网站仔细阅读年度报告全文。
　　2、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
　　3、未出席董事情况
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　　4、立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
　　5、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
　　经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计确认，公司2025年度合并会计报表实现的归属于母公司股东净利润167.65亿元，扣除提取盈余公积14.50亿元后，当年实现可供分配利润为153.15亿元，在收缴所属单位投资收益后，以公司股本96.95亿股为基数，本次拟向公司股东每10股分配现金股利9.09元（含税），共计现金分红金额88.11亿元。公司本次年度利润分配与前次中期利润分配金额合并计算，共计现金分红金额91.89亿元，占公司当年实现可供分配利润的60%、占当年归属于母公司股东净利润的54.81%。该预案尚待提交公司2025年年度股东会审议。
　　截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响
　　□适用 √不适用
　　第二节 公司基本情况
　　1、公司简介
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　　2、报告期公司主要业务简介
　　2.1报告期内公司从事的业务情况
　　公司于2008年12月成立，于2014年1月在上交所上市，公司主营业务是煤炭、电力的生产和销售以及生产服务等业务，煤炭产品主要用于电力、化工及冶金等行业，煤电一体化产业联动经营模式是公司独特的经营方式和盈利模式。
　　公司具备较强的资源优势、产品优势、区域优势、政策优势和专业化管理优势，现管理全资子公司8家，控参股公司22家，煤矿21处、分别位于陕北、关中、彬黄地区，97%以上的煤炭资源位于优质采煤区。公司控制并运营大容量、高参数的清洁燃煤机组，控股燃煤发电机组总装机容量20180MW，其中在运燃煤发电机组总装机容量10860MW，在建燃煤发电机组总装机容量9320MW，现管理控股电厂11家，机组主要分布在河南、陕西、山西、湖南等省份。公司的煤炭开采、安全生产技术处于国际先进水平，清洁燃煤发电技术处于国内领先水平。
　　报告期内，公司主营业务范围、经营模式未发生重大变化。
　　2.2 报告期内公司所处行业情况
　　公司主要从事煤炭、电力的生产和销售以及生产服务等业务，报告期内：公司各项经营指标：净资产收益率、总资产报酬率、人员功效均排名行业前列。
　　2025年，我国能源供应保障能力有效提升，原煤产量及商品煤消费量保持平稳，煤炭兜底保障作用进一步凸显。全年煤炭价格宽幅波动，中枢有所回落。截至2025年12月，国煤下水动力煤价格指数NCEI（5,500大卡）中长期合同执行价格为694元/吨，较上年末下降2元/吨；全年执行中长期合同价格均价约680元/吨，较上年均值下降21元/吨。全年秦皇岛港5,500大卡动力煤成交均价约703元/吨，同比下降约18.4%。
　　2025年，全国电力系统安全稳定运行，电力供应持续绿色低碳转型，电力消费稳中向好，电力供需总体平衡。全社会用电量103,682亿千瓦时，同比增长5.0%。全国规模以上电厂发电量97,159亿千瓦时，同比增长2.2%。其中，火电发电量62,945亿千瓦时，同比下降1.0%,占全国发电量的 64.8%。水电、核电、风电、太阳能发电量同比分别增长2.8%、7.7%、9.7%和24.4%。全国6,000千瓦及以上电厂发电设备平均利用小时为3,119小时，同比减少312 小时。其中，火电设备平均利用小时为4,147小时， 同比减少232小时（煤电平均利用小时为4,346小时，同比减少269小时）。
　　2.3 报告期内核心竞争力分析
　　公司的核心竞争力主要体现在：
　　（1）煤电一体化经营模式：公司拥有规模可观、高效运营的煤炭、发电业务，形成了煤炭、电力、产运销一条龙经营，各产业板块深度合作、有效协同的核心竞争优势，具有较强的市场销售与议价能力优势。
　　（2）优质、丰富的煤炭资源：公司煤炭资源储量丰富、品质优异、赋存条件好，自然灾害少。截至报告期末，公司拥有煤炭储量207.52亿吨、可开采储量115.11亿吨，核定产能1.64亿吨，可开采年限约70年，97%以上的煤炭资源位于陕北矿区（神府、榆横）、彬黄（彬长、黄陵）等优质采煤区，产煤区90%以上的煤炭储量属于优质煤，公司的煤炭资源储量位于中国煤炭上市公司前列。
　　（3）区域优势：从地理位置来看，公司主力矿井位于陕西榆林，与宁夏宁东、内蒙古鄂尔多斯共同组成我国能源化工“金三角”，具有丰富的能源资源优势。公司围绕“六线四区域”，即：沿包西线巩固省内电及省内化工用煤市场；沿蒙冀线、瓦日线，形成非电煤市场的主导优势；沿浩吉铁路做大“两湖一江”市场，形成长江经济带核心区域市场主导优势；沿襄渝、宝成线扩大西南市场，立足重庆、辐射云贵川。最终实现沿长江向上辐射宜宾，向下与海进江无缝对接，公司的产品将全面覆盖长江经济带、东部沿海等中国经济最发达的区域，形成“沿海看国能、中部看陕煤”战略格局。
　　（4）品牌优势：公司坚持实施品牌战略，提升品牌价值。通过“企业品牌+产品品牌”对煤炭品牌进行精准定位，找准市场坐标，品牌经营赢得市场认可，创造品牌效应，已经成功打造黄灵1号、彬长、红柳林、柠条塔、张家峁、建庄等优质煤炭品牌,“柠化一号”化工煤品牌价值达到149.1亿元。
　　（5）专注于公司主业的管理团队和先进的经营理念：公司的管理团队具有深厚的行业背景和管理经验，长期专注于能源行业，重视提升公司价值创造能力，紧密围绕公司主业开展运营，致力于为股东创造价值。
　　3、公司主要会计数据和财务指标
　　3.1近3年的主要会计数据和财务指标
　　单位：万元 币种：人民币
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　　3.2报告期分季度的主要会计数据
　　单位：万元 币种：人民币
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　　季度数据与已披露定期报告数据差异说明
　　□适用 √不适用
　　4、股东情况
　　4.1报告期末及年报披露前一个月末的普通股股东总数、表决权恢复的优先股股东总数和持有特别表决权股份的股东总数及前 10 名股东情况
　　单位: 股
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　　4.2公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图
　　√适用 □不适用
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　　4.3公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
　　√适用 □不适用
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　　4.4报告期末公司优先股股东总数及前10 名股东情况
　　□适用 √不适用
　　5、公司债券情况
　　□适用 √不适用
　　第三节 重要事项
　　1、公司应当根据重要性原则，披露报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
　　1.1经营情况讨论与分析
　　2025年，面对煤炭市场价格下行、需求转弱、增速放缓等不利局面，公司主动担当作为，全力应对煤炭电力量价下行的严峻形势，全面履行上市公司职责使命，服务能源安全保供大局，深入践行“四种经营理念”，稳步推进安全生产、提质增效、改革发展、科技创新等各项工作，生产经营态势总体平稳，多项生产经营指标创出历史新纪录，企业核心竞争力大幅增强。
　　（一）聚焦能源保供、保障国家能源安全供应
　　公司深入贯彻落实习近平总书记能源安全新战略指示精神。持续优化常态长效能源保供机制，充分发挥煤电一体化优势，确保煤炭稳产稳供。充分发挥煤电兜底保障作用，强化生产管控和运行调度，提升可靠性管理水平，确保电力稳定供应，高质量完成重要时段和重点区域保供任务，着力担当能源安全“压舱石”“稳定器”。报告期内，实现煤炭产量17,488.90万吨，增幅2.58%；煤炭销量25,188.39万吨，降幅2.53%；总发电量418.45亿千瓦时，同比上升11.25%；售电量392.96亿千瓦时，同比上升11.87%，为保障国家能源安全贡献“陕煤力量”。
　　（二）聚焦安全绿色发展，筑牢高质量发展屏障
　　公司坚持牢固树立安全绿色发展理念，落实安全“严细实”标准和环保“六到位”要求，深化安全生产标准化建设，强化风险超前管控与灾害超前治理，全力推进安全治本攻坚三年行动圆满收官。锚定“双碳”目标，加强煤炭清洁高效利用，加快绿色矿山建设，全面增厚绿色生态底色。报告期内：原煤生产首次实现“零死亡”，节能环保保持“零事件”，灾害治理实现“零冲击”“零透水”，国家安全高效矿井占比85%，绿色矿山占比76.2%，高质量保障基础更稳、底色更足。
　　（三）聚焦战略规划引领，加快推进重点项目建设
　　公司全面贯彻国家、省、行业规划部署和政策执行，扎实推进煤炭产业规划，聚焦绿色数智转型与新质生产力培育，提升战略规划引领力，高标准编制煤炭产业“十五五”规划，统筹推进专项规划与支撑课题。加快推进重点项目建设，报告期内：袁大滩煤矿核增产能200万吨，千万吨级产能升级圆满收官，彬长世界首台 660MW 超超临界CFB示范项目填补全球空白，益阳电厂三期提前2个月建成投运，小保当新增洗选能力1000万吨/年，增强公司可持续发展能力，提升公司的核心竞争力。
　　（四）聚焦科技创新，核心竞争力不断提升
　　公司坚持创新发展战略，充分激发科技第一动能，创新能力持续增强。参与共建应急管理部国创中心，承担国家深部开采工程试验项目。彬长矿业首创的地面“L 型”水平井分段压裂技术，纳入新版《煤矿安全规程》在全行业推广。黄陵矿业自主研发的极薄煤层智能化开采技术，成功实现0.8米煤层安全高效开采，达到国际领先水平。6项案例入选行业及国家级数字化转型优秀案例，企业数智化转型持续推进。报告期内：荣获陕西省科技进步奖10项（一等奖3项），中煤协会科技进步奖22项（一等奖6项），科技创新实力不断增强。
　　（五）聚焦提质增效，治企兴企能力有效提升
　　公司深入推进党的领导与完善公司治理相统一，修订完善《公司章程》，推进监事会改革，持续强化董事会建设，增强独立董事履职效能，推动各治理主体规范履职与效率提升。发挥煤炭行业标杆中心作用，持续开展公司对标提升行动，发布行业对标蓝皮书和优秀标杆案例，对照先进企业持续开展锻长板、补短板、强弱项对标活动，进一步提高对标创标效果。积极推进大成本管控体系，实现经营质效持续提升。强化投资者需求导向，加大主动披露力度，多维度多层次投资者关系工作，推动资本市场对公司清晰定位、准确估值。公司市值继续位列全省首位，综合业绩效益评价位居行业前列。
　　1.2报告期内主要经营情况
　　（1）产量与销量、发电量与售电量
　　报告期内，公司实现煤炭产量17,488.90万吨，同比增加440.44万吨，增幅2.58%；实现煤炭销量25,188.39万吨，同比减少654.70万吨，降幅2.53%。
　　报告期内，公司总发电量418.45亿千瓦时，同比上升11.25%；总售电量392.96亿千瓦时，同比上升11.87%。
　　煤炭业务：
　　单位：万吨
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　　单位：万吨
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　　电力业务：
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　　（2）、售价与成本
　　报告期内，公司煤炭售价为459.27元/吨，同比下降102.03元/吨，降幅18.18%。原选煤单位完全成本288.58元/吨，同比下降1.34元/吨，降幅0.46%，其中：维护及修理费增加0.50元/吨，增幅3.27%；相关税费减少6.28元/吨，降幅10.46%，薪酬减少2.47元/吨，降幅3.88%；其他支出减少1.02元/吨，降幅5.20%。
　　报告期内电力业务，公司电力售价395.60元/兆瓦时，同比下降3.63元/兆瓦时，降幅0.91%。发电完全成本335.60元/兆瓦时，同比下降5.81元/兆瓦时，降幅1.70%。其中：燃煤成本223.09元/兆瓦时，同比下降9.63元/兆瓦时，降幅4.14%；财务费用8.46元/兆瓦时，同比下降2.78元/兆瓦时，降幅24.73%；修理费9.80元/兆瓦时，同比增加2.43元/兆瓦时，增幅32.97%；相关税金5.11元/兆瓦时，同比增加0.99元/兆瓦时，增幅24.03%。
　　（3）、收入与利润
　　报告期内，公司实现营业收入1,581.79亿元，同比减少259.66亿元，降幅14.10%；实现利润总额323.37亿元，同比减少114.98亿元，降幅26.23%；归属于上市公司股东的净利润167.65亿元，同比减少55.95亿元，降幅25.02%；基本每股收益1.73元，同比减少0.58元，降幅25.10%。
　　1.3主营业务分析
　　1.3.1利润表及现金流量表相关科目变动分析表
　　单位：万元 币种：人民币
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　　营业收入变动原因说明：主要是煤炭产品售价同比下降所致。
　　营业成本变动原因说明：主要是公司本期贸易煤销量减少,采购成本下降；以及电力产品发电成本同比下降所致。
　　销售费用变动原因说明：主要是公司外委业务费随销量减少同步下降。
　　管理费用变动原因说明：主要是修理费及办公费同比下降所致。
　　财务费用变动原因说明：主要是本期贷款利率下降及费用化的有息负债较同期减少，利息费用减少。
　　研发费用变动原因说明：主要是公司本期外委开发服务费减少所致。
　　经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是煤价下降，营业收入减少，使经营活动现金净流量同比减少。
　　投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是子公司陕煤电力火电业务装机容量规模增长，购买材料及设备同比增加所致，使投资活动现金流量支出同比增加。
　　筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是本期偿还债务支付的现金，以及分配股利、利润或偿付利息支付的现金同比减少，使筹资活动现金净流量同比增加。
　　本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
　　□适用√不适用
　　1.3.2 收入和成本分析
　　2025年1-12月公司实现营业收入1,581.79亿元，同比减少259.66亿元，下降14.10%。其中：煤炭业务实现收入1,388.03亿元，占总收入的87.75%，同比下降14.67%；电力业务实现收入155.45亿元，占总收入的9.83%，同比下降3.90%；运输业务实现收入2.80亿元，占总收入的0.18%，同比下降68.01%；其他业务实现收入35.50亿元，占总收入的2.24%，同比下降19.69%。
　　2025年公司发生营业成本1,122.14亿元，同比减少117.37亿元，下降9.47%。其中：煤炭业务成本969.10亿元，占比86.36%，同比下降9.36%；电力业务成本130.85亿元，占比11.66%，同比下降5.76%；运输业务成本1.51亿元，占比0.13%，同比下降69.94%；其他业务成本20.67亿元，占比1.84%，同比下降21.76%。
　　(1).主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况
　　单位：万元币种：人民币
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　　主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况的说明
　　报告期煤炭采掘收入1,388.03亿元，上年煤炭采掘收入1,626.74亿元，同比减少238.71亿元。其中:“一票制”结算收入同比增加55.05亿元，煤炭销量变化使收入减少39.63亿元，售价变化使收入减少254.13亿元。分别从产品来源和销售品种分析:
　　按产品来源分析：
　　(1) 报告期自产煤实现销售收入（不含“一票制” 结算收入）709.38亿元，较上年同期减少142.76亿元，降幅为16.75%。销量方面：自产煤销量为15,984.77万吨，较上年同期减少32.13万吨，降幅为0.20%，销量下降影响收入减少1.71亿元。售价方面：自产煤平均售价为443.78元/吨，较上年同期下降88.24元/吨，降幅为16.59%，售价下降影响收入减少141.05亿元。
　　(2) 贸易煤实现销售收入（不含“一票制” 结算收入）447.44亿元，较上年同期减少151亿元，降幅为25.23%。销量方面：贸易煤销量为9,203.62万吨，较上年同期减少622.56万吨，降幅为6.34%，销量回落影响收入减少37.92亿元。售价方面：贸易煤平均售价为486.16元/吨，较上年同期下降122.86元/吨，降幅为20.17%，售价下跌影响收入减少113.08亿元。
　　(3) 报告期 “一票制” 结算收入231.21亿元，同比增加55.05亿元。以上总计影响收入减少238.71亿元。
　　单位：万吨、元/吨
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　　按销售品种分析：
　　(1) 报告期原选煤销售收入897.54亿元（不含“一票制” 结算收入），较上年同期减少251.24亿元，降幅为21.87%。销量方面：原选煤销量为19,972.03万吨，较上年同期减少771.19万吨，降幅为3.72%，销量下滑影响收入减少42.71亿元。售价方面：原选煤平均售价为449.40元/吨，较上年同期下降104.41元/吨，降幅为18.85%，售价下降影响收入减少208.53亿元。
　　(2) 报告期洗煤销售收入259.28亿元，较上年同期减少42.52亿元，降幅为14.09%。销量方面：洗煤销量为5,216.36万吨，较上年同期增加116.50万吨，增幅为2.28%，销量增加使收入增加6.89亿元。售价方面：洗煤平均售价为497.04元/吨，较上年同期下降94.72元/吨，降幅为16.01%，售价下跌影响收入减少49.41亿元。
　　(3) 报告期 “一票制” 结算收入231.21亿元，同比增加55.05亿元。以上总计影响收入减少238.71亿元。
　　单位：万吨、元/吨
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　　(2).产销量情况分析表
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　　(3).重大采购合同、重大销售合同的履行情况
　　√适用□不适用
　　已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况
　　√适用□不适用
　　单位：万元币种：人民币
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　　已签订的重大采购合同截至本报告期的履行情况
　　√适用□不适用
　　单位：万元币种：人民币
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　　(4).成本分析表
　　单位：万元币种：人民币
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　　(5).报告期主要子公司股权变动导致合并范围变化
　　□适用√不适用
　　(6).公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
　　□适用√不适用

　　（下转B162版）