公司代码：601198 公司简称：东兴证券
　　东兴证券股份有限公司
　　第一节重要提示
　　1、本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到http://www.sse.com.cn网站仔细阅读年度报告全文。
　　2、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
　　3、公司全体董事出席董事会会议。
　　4、毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
　　5、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
　　公司已于2025年10月实施2025年半年度权益分派，每股派发现金红利0.076元（含税），共计派发现金红利245,665,859.52元（含税）。公司拟向2025年实施权益分派股权登记日登记在册的全体股东每股派发现金红利0.09元（含税），截至2025年12月31日，公司总股本3,232,445,520股，以此计算合计拟派发现金红利290,920,096.80元（含税）。基于上述利润分配方案，本年度公司现金分红（包括半年度权益分派派发的现金红利）总额合计536,585,956.32元（含税），占2025年度合并报表归属于上市公司股东净利润的比例为25.53%。如在本公告披露之日起至实施权益分派股权登记日期间，公司总股本发生变动的，公司拟维持分配总额不变，相应调整每股分配比例。如后续总股本发生变化，将另行公告具体调整情况。本次分配后剩余可供分配利润结转至下一年度。以上分配预案将提交公司股东会审议，待股东会审议通过后执行。
　　第二节公司基本情况
　　1、公司简介
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　　2、报告期公司主要业务简介
　　报告期内，根据交易所统计数据，沪深两市股票基金累计成交金额近500万亿元，同比上涨70%，沪深两市股票基金日均成交额2.05万亿元；上证综指较上年末上涨18.41%，深证成指收盘较上年末上涨29.87%，创业板指上涨49.57%。报告期末，全市场融资融券余额2.54万亿元，较上年同比上涨36.26%。报告期内，根据同花顺统计数据，一级市场股票IPO融资额1,317.47亿元，同比增长95.61%；权益类再融资（不含可交换债）11,499.99亿元，同比增长442.94%；债券（不含同业存单）发行总规模55.26万亿元，同比增加14.05%，其中信用债券（扣除国债、政策性银行金融债、地方政府债）发行总金额22.28万亿元，同比增加8.56%。
　　2025年，世界百年变局加速演进，世界经济增长动能不足，地缘冲突频发，多边贸易体制受阻，全球市场预期和投资信心受到影响，资本市场波动性与不确定性随之加剧。面对更趋复杂严峻的外部环境，国内政策保持极强的战略定力，财政政策更加积极，货币政策适度宽松，宏观经济持续回升向好，新发展格局加快构建。报告期内，资本市场在多重风险挑战交织叠加的严峻考验下顶压前行，投融资综合改革持续深化，韧性和活力明显增强。投资端：启动公募基金改革，持续推动中长期资金入市，培育壮大耐心资本，证券市场活跃度显著提高，投资者信心提振；融资端：发展多元化股权融资，推出科创板改革“1+6”政策举措，启用创业板第三套标准，修订重大资产重组相关制度，大力推进金融“五篇大文章”做深做实，加大对新质生产力发展的支持力度，高质量发展动能进一步集聚。
　　2025年，公司收入及利润持续增长：财富管理转型持续推进，金融产品代销规模增加，代理买卖业务净收入（含席位租赁）同比增长31.37%，买方投资顾问业务快速发展，投顾业务收入同比增长73.18%，金融产品保有规模稳步上升；投资交易业务利润贡献稳定，固定收益类投资妥善应对债券市场波动，实现良好收益，权益类投资坚持绝对收益理念，把握市场机遇，持续迭代优化投资策略，收入实现大幅增长；根据同花顺统计数据（发行日），股权融资方面年内完成IPO项目4单，IPO主承销家数行业排名并列第9位，债券融资业务积极拓展银行间市场，2025年度银行间产品承销规模及收入均实现较大增长；资产管理业务主动管理能力增强，单一和集合资管产品的规模、数量及客户群体均实现稳健增长，东兴基金权益类产品规模大幅增长，纯债类基金近三年绝对收益同类排名位居前列；东兴香港经营业绩快速增长，自营投资业绩优异，资管规模快速增长，独立获评惠誉国际评级有限公司BBB-投资级评级。
　　截至2025年12月31日，公司合并报表口径总资产1,141.98亿元，较2024年末增加89.69亿元，增幅为8.52%；归属于母公司股东的权益332.40亿元，较2024年末增加48.89亿元，增幅为17.24%；净资本为286.56亿元，风险覆盖率达到321.16%，具有较强的抗风险能力。报告期内，公司实现合并报表口径营业收入47.11亿元，同比增加10.25%；实现归属于母公司股东的净利润21.02亿元，同比上升36.10%；每股收益0.647元/股。
　　经中国证监会批准，本公司从事的主要业务为：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；融资融券；证券投资基金销售；代销金融产品。
　　全资子公司东兴期货从事的主要业务为：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理。
　　全资子公司东兴投资从事的主要业务为：对金融产品的投资、项目投资、股权投资。
　　全资子公司东兴资本从事的主要业务为：投资管理；投资顾问；股权投资；受托管理股权投资基金；财务顾问服务。
　　全资子公司东兴香港及其子公司从事的主要业务为：投资控股；香港证监会核准的第1类（证券交易）、第4类（就证券提供意见）、第6类（就机构融资提供意见）、第9类（提供资产管理）；香港保险业监管局核准的保险经纪公司牌照。
　　全资子公司东兴基金从事的主要业务为：公开募集证券投资基金管理、基金销售和中国证监会许可的其他业务。
　　公司及各子公司所开展的主要业务的简要情况及盈利模式情况如下：
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　　公司的业务主要分为五个分部：财富管理业务、投资交易业务、投资银行业务、资产管理业务和其他业务。
　　单位：元 币种：人民币
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　　注：其他业务包括期货业务、境外业务及其他待分摊项目。
　　财富管理业务收入与上年相比有所增长，同比增加18.40%，在营业收入中占比41.60个百分点；投资交易业务收入与上年相比有所减少，同比下降6.19%，在营业收入中占比36.82个百分点；投资银行业务收入与上年相比有所增长，同比增加115.49%，在营业收入中占比6.99个百分点；资产管理业务收入与上年相比有所减少，同比下降8.90%，在营业收入中占比6.07个百分点；其他业务收入与上年相比有所增长，同比增加32.95%，在营业收入中占比8.52个百分点。
　　1、财富管理业务
　　公司的财富管理业务分部主要包括证券经纪业务、信用业务等。
　　（1）证券经纪业务
　　2025年资本市场呈现回暖向好态势，政策红利持续释放，交易活跃度显著提升，A股市场日均成交额约1.70万亿元，市场信心显著回暖。各主要指数表现亮眼，全年上证综指上涨18.41%，深证成指上涨29.87%，创业板指上涨49.57%。
　　根据交易所统计数据，公司2025年股票基金代理买卖累计成交金额为40,477.74亿元，同比增长50.04%，市场份额0.41%；根据中国证券业协会统计，公司2025年累计实现代理买卖证券业务净收入（含席位租赁）8.53亿元，同比增长31.37%。
　　单位：亿元 币种：人民币
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　　注1：上表中的股票包括A股、B股。
　　注2：数据来源：股票基金代理买卖交易金额数据来自沪深交易所统计数据。
　　注3：成交金额为双边计算口径。
　　2025年，公司着力提升财富管理转型质效，在以客户为中心、以产品为依托的双核驱动模式下，进一步完善分支机构管理体系，优化营业网点战略布局，深化公司级产品中心的运营效能，拓展客户服务的深度与广度，持续构建深度客群经营能力、专业化资产配置能力与特色产品货架运营能力。2025年，公司金融产品引入规模持续扩大，全年代销金融产品实现净收入8,973.14万元；客户引流成效显著，新开有效户数量稳步增加，财富业务基本盘进一步巩固。投顾业务发展稳中有进，策略组合表现良好，客户数量与资产规模同步提升，投顾业务收入同比增长73.18%。公司级产品中心建设持续深化，坚持以客户需求为导向，融合投研专业力量，完善产品系统功能，全面提升产品上架质量与客户服务体验。公司积极推进财富管理业务数字化转型，自主研发的移动交易终端“东兴198”APP交易量占比提升1.38个百分点。报告期内，公司在行业评选中屡获殊荣，包括：财联社“财富管理·华尊奖”评选的“2025最佳ETF服务奖”；每日经济新闻“金鼎奖”评选的“2025年度最具特色财富管理品牌一金海棠财富”“2025年度最具成长投顾团队一金海棠投顾团队”；新浪财经“金麒麟奖”评选的“年度最佳财富管理成长力机构”“最佳投资顾问服务体系建设机构”“新锐投资顾问服务机构第一名”等多项荣誉。
　　未来，公司将围绕高净值客户的财富管理需求，着力构建专业化、全球化、智能化的高端财富管理体系，通过管家式服务实现对客户全生命周期的深度陪伴，为其提供跨越市场与周期的综合资产配置解决方案。公司将进一步深化公司级产品中心的运作效能，持续完善全策略产品体系，构建面向零售客户的立体化服务体系。公司将持续提升投顾业务品牌影响力，为客户提供更具个性化的定制服务策略。同时，将以机构客户为切入点，整合公司内部各业务条线资源，建立覆盖财富管理全链条的协同机制，打造“一站式”综合金融服务平台。此外，公司将深耕金融科技应用场景，依托AI大模型智能中台“智多兴”构建智能体矩阵，全面升级与重塑财富管理服务能力。
　　（2）信用业务
　　2025年，证券行业融资融券业务规模延续增长态势。报告期末，证券市场两融余2.54万亿元，同比增长36.26%。全年两融日均余额2.08万亿元，较上年增长32.69%，累计融资买入42.41万亿元，累计融券卖出0.16万亿元。
　　公司信用业务主要包括融资融券业务和股票质押业务。截至2025年末，公司融资融券本金余额为205.66亿元，实现融资融券利息收入8.97亿元。公司股票质押业务继续以风险项目化解工作为重心，年末自有资金股票质押本金余额为13.52亿元。
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　　注1：截至2025年末，公司已无自有资金出资的表外股票质押回购业务。
　　注2：关于股票质押回购业务余额、存续项目的期限结构、账面价值、计提的减值准备金额和担保物金额等情况，详见《东兴证券股份有限公司2025年年度报告》（以下简称《年度报告》）“第八节 财务报告”-“七、合并财务报表项目注释”-“11、买入返售金融资产”；关于三阶段划分的具体标准和依据、每个阶段的计提方法和估值技术等，详见《年度报告》“第八节 财务报告”-“五、重要会计政策及会计估计”-“11、金融工具”及“十九、风险管理”-“2、信用风险”；公司不存在股票质押式回购业务重分类的情况，详见《年度报告》“第八节 财务报告”-“七、合并财务报表项目注释”-“8、应收款项”。
　　2025年，公司融资融券业务围绕回归服务本源，通过优化考核激励与加强业务督导，引导分支机构重点推进新客户开发与存量客户激活，积极拓展机构客户，持续夯实客群基础；同时强化对分支机构的赋能支持，提升一线业务团队的专业服务能力。公司始终坚持审慎的风险控制理念，多维度防范业务风险。报告期末，公司融资融券业务整体维持担保比例为268.82%，整体风险水平有效控制。此外，公司持续推动科技赋能，完善系统功能，优化客户体验。股票质押业务加快推进存量风险化解工作，在报告期内无新增风险项目。
　　未来，公司信用业务将在严控风险的前提下，持续提升存量客户服务水平，并聚焦机构及高净值客户群体，围绕其综合性融资需求，依托公司专业能力，着力提升融资融券业务规模。同时，公司将加强业务数智化建设，进一步优化客户服务体验；完善风险闭环管理机制，提升风险管理的主动性与全过程覆盖能力，实现信用业务风险管控从交易后端向客户服务全链条延伸。
　　2、投资交易业务
　　公司投资交易业务分部主要包括权益类投资业务、固定收益类投资业务、场外衍生品业务和另类投资业务。
　　（1）权益类投资业务
　　2025年，A股市场全年主要指数大幅上涨，交易活跃，整体呈现“震荡上行、结构分化”的走势。年初在多主题赛道推动下指数实现“开门红”；4月受主要经济体关税政策调整的影响，市场快速回撤；后续在国内宏观经济和产业政策等因素驱动下，市场企稳反弹，投资者风险偏好修复并抬升，新旧动能交替，板块轮动加速，市场在区间震荡中呈现整体向上格局。
　　报告期内，公司权益类投资业务紧密围绕战略目标，秉持绝对收益理念，持续丰富投资品种、创新投资策略、拓宽投资渠道，着力构建覆盖多产品、多策略、多市场的全天候投资体系。同时，权益类投资业务在关键市场节点有效把握机遇，实现投资业绩显著提升，为公司收益提供了持续稳定的贡献。
　　未来，公司将继续坚持绝对收益目标，持续打磨核心策略，优化大类资产配置，进一步完善全天候投资体系，在有效控制收益波动的基础上，致力实现更稳健、优质的投资回报。
　　（2）固定收益类投资业务
　　2025年，在多重因素交织影响下，债券收益率单边下行趋势被打破，市场波动加剧，结构分化明显，中债-新综合财富指数全年小幅上行，中长期关键期限国债利率震荡走高，整体收益空间显著收窄。
　　报告期内，面对债券市场波动压力，公司持续优化以“稳健配置策略为主、多资产策略增厚”为核心的投资体系，投资业绩继续跑赢市场基准；通过积极布局可转债、公募REITs及跨境业务，进一步拓宽收益来源；同时拓展投顾与销售交易客户群，推动多资产业务布局，逐步形成多点支撑、协同联动的业务格局。公司亦积极响应政策导向，聚焦科技金融与绿色金融领域，相关债券投资规模实现跨越式增长，其中科创债与绿色债中标金额分别较上年同期增长101.84%和50.00%。
　　未来，公司将不断提升投研核心竞争力，保持行业洞察优势，灵活运用多元化投资工具，动态把握配置与交易的平衡，依托投资、交易、做市、投顾、分销及报价回购等多业务窗口，持续优化投资收入结构，增强收益稳定性，拓宽服务范围。
　　（3）场外衍生品业务
　　作为我国多层次金融体系的重要组成部分，场外衍生品在满足投资者资产配置及风险管理需求方面发挥着不可或缺的作用。随着相关规则体系持续健全、监管框架不断完善、监测手段日益强化，衍生品市场总体保持稳健发展态势。
　　报告期内，公司持续提升客户服务、产品设计定价及对冲交易等核心能力，不断加强团队建设与风险管控，通过多策略协同与多工具联动，稳住了结构化产品发行的基本盘，有力推动了投资收益的稳步增长与资产组合价值的持续提升。
　　未来，公司将继续高效响应客户多元化需求，进一步丰富场外衍生品供给，强化投研能力建设，全面提升业务综合竞争力，实现长期、稳健、可持续的发展目标。
　　（4）另类投资业务
　　2025年，我国股权投资市场在经历连续两年的调整后，呈现出结构性分化、局部回暖的态势。募资端，资本供给显著回暖、长期耐心资本逐渐成为主导力量；投资端，聚焦国家战略导向，科技创新领域投资占比持续攀升；退出端，港股IPO强劲复苏，退出渠道更加多元化，行业进入更成熟的高质量发展阶段。
　　公司另类投资业务通过全资子公司东兴投资开展。东兴投资围绕国家战略性新兴产业与科技创新领域进行布局，通过股权投资与金融产品业务，加强对被投资企业的赋能与深度服务，持续支持新质生产力发展。截至2025年末，东兴投资存续股权投资项目8个，投资规模合计3.48亿元。
　　未来，东兴投资将紧密围绕公司主营主业协同发展，在严格把控风险的基础上，着力推进“投资+投行+投研”三投联动，把握并购重组中的股权投资机会，协同开展公司承销保荐项目跟投业务的同时，进一步提高资金使用效率，稳定资产回报水平。
　　3、投资银行业务
　　公司投资银行业务分部主要包括股权融资业务和债券融资业务。
　　（1）股权融资业务
　　2025年，证监会修订发布《上市公司重大资产重组管理办法》，深化并购重组改革，释放市场活力；推出科创板“1+6”改革政策，股权融资市场服务新质生产力的能力进一步提升。根据同花顺统计数据，2025年A股市场股权融资募集金额12,817.46亿元（不含可交换债），同比增长359.14%。A股IPO发行数量和募集金额分别为116家和1,317.47亿元，同比增长16.00%和95.61%；A股再融资发行数量和募集金额（不含可交换债）分别为220家和11,499.99亿元，同比增长17.65%和442.94%。
　　截至2025年末，根据同花顺统计数据（发行日），公司IPO主承销家数4家，家数行业排名并列第9位；IPO主承销规模25.45亿元，主承销规模行业排名第10位。公司完成全国中小企业股份转让系统挂牌项目2单，已通过交易所审核IPO项目2单，在审IPO项目1单。报告期内，公司荣获2025新财富最佳投行榜单“最具潜力投行”奖和证券时报社评选的“2025年中国证券业社会责任投行君鼎奖”等奖项。
　　公司2025年担任主承销商及联席主承销商的股权融资业务承销金额及收入情况如下：
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　　注：再融资发行包含公开增发、配股、非公开发行、可转债及优先股。
　　未来，公司将坚定不移地把服务新质生产力作为投行业务的核心方向，重点向新产业、新业态、新技术领域中突破关键核心技术的科技型企业倾斜，全周期服务科技创新与产业创新，并将科技金融、绿色金融、数字金融作为重点拓展领域。同时，公司将加强北交所业务储备，培育和筛选符合板块定位的成长性企业，大力支持专精特新中小企业实现高质量发展。在并购重组方面，公司将聚焦科技型企业整合与升级，积极布局拓展新兴产业并购领域，深度挖掘上市公司客户资源，助力企业完成产业转型升级。
　　（2）债券融资业务
　　2025年，地方债务化解工作持续推进，信用债券市场依然处于降杠杆阶段。根据同花顺统计数据，报告期内，证券行业全年债券（不含同业存单）发行总规模55.26万亿元，同比增加14.05%，其中信用债券（扣除国债、政策性银行金融债、地方政府债）发行总金额22.28万亿元，同比增加8.56%。
　　目前，公司债券业务已覆盖企业债券、公司债券、金融债券、熊猫债券、美元债券、资产证券化、项目收益债、银行间非金融企业债务融资工具、公募REITs等多个品种。报告期内，公司依托银行间市场非金融企业债务融资工具独立主承销业务资质发行相关产品72只，承销规模达202.82亿元，实现承销收入11,602.35万元，银行间市场主承销业务规模与收入分别同比增长29.32%和36.31%。
　　根据中国证券业协会2025年度证券公司债券（含企业债券）承销业务专项统计，公司地方政府债券实际中标地区数26个，排名第10名，实际中标金额109亿元，排名第13名。2025年，公司继续推进创新业务实践，成功发行包括山东高速集团有限公司科技创新可续期公司债券、京东方科技集团股份有限公司科技创新公司债券在内的11只科技创新公司债及4只科创票据，有力支持科技创新发展；协助中交第三公路工程局有限公司成功发行低碳转型资产支持专项计划，积极服务绿色低碳发展；协助山东公用产业发展有限公司成功发行乡村振兴公司债券，助力国家乡村振兴战略实施。
　　2025年公司担任主承销商及联席主承销商的债券承销金额及承销家数如下：
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　　注1：统计数据来源于Wind。
　　注2：ABS及其他包含ABS、短期融资债、中期票据、定向工具等。
　　未来，公司将加强政策导向研判，把握关键业务发展窗口，积极挖掘优质发行主体与创新业务机会。同时，公司将聚焦金融“五篇大文章”，重点拓展科技创新公司债券、绿色债券及乡村振兴公司债券等业务领域，加大对国家战略的服务力度。公司还将依托债券承销业务的全牌照优势，进一步加大银行间市场的开拓力度，持续拓展长期稳定、资质优良的客户资源，优化客户与业务结构。此外，公司将持续完善债券销售服务体系，全面提升专业服务能力，推进公司债券业务高质量发展。
　　4、资产管理业务
　　公司的资产管理业务分部主要包括证券经营机构私募资产管理业务、公募基金管理业务和私募投资基金管理业务。
　　（1）证券经营机构私募资产管理业务
　　2025年，在市场流动性保持合理充裕、投资者信心逐步修复的背景下，证券经营机构私募资产管理行业规模企稳回升，产品配置不断丰富，继续向专业化、多元化和可持续方向发展。
　　报告期内，公司私募资产管理业务秉承以投资者需求为导向、以持有人利益为核心、以高质量发展为指引的业务模式，持续提升投研与主动管理能力，加强渠道建设，优化产品结构，不断提升管理水平。报告期内，公司单一和集合资管产品在规模、数量及客户群体上实现同步增长。通过强化自主拓客与分支机构联动，渠道拓展成效显著，私募资管主动管理规模增加，整体呈现积极发展态势。2025年，公司获准新增QDII投资额度4,000万美元，QDII境外证券投资总额度增加至1.8亿美元；存续QDII资管产品17只，境内外协同与跨境产品布局进一步加强，海外资产配置能力持续提升。此外，公司“普善系列”集合资产管理计划向“君子伙伴慈善信托”捐赠114.24万元，入选中国基金报“2025中国资产管理行业英华典型案例”，公司荣获“特色券商资管示范机构”奖。
　　未来，公司私募资产管理业务将持续巩固固定收益资管业务的盈利模式，完善以“固收+”为主的多策略投研体系，持续提升主动管理能力，并借助QDII额度优势，推动多资产、多策略的产品创新，构建覆盖境内外的跨境产品体系，促进业务规范、稳健、可持续发展。
　　（2）公募基金管理业务
　　根据中国证券投资基金业协会统计数据，截至2025年末，我国境内公募基金管理机构共165家，公募基金资产净值合计37.71万亿元，较年初增长14.89%。被动指数型基金持续受到市场青睐，特别是ETF产品规模继续保持较快增长。截至2025年末，ETF总规模为6.02万亿元，较上年末增长61.51%。
　　公司公募基金管理业务通过全资子公司东兴基金开展。截至报告期末，东兴基金管理总规模为389.26亿元，长期投资业绩整体排名亮眼。根据国泰海通证券发布的《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》，截至2025年末，东兴基金固定收益类基金近三年绝对收益同类排名前16%（21/137），其中纯债类基金近三年绝对收益同类排名居前（1/128）；权益类基金近三年绝对收益同类排名前17%（24/149）。
　　未来，东兴基金将按照证监会《推动公募基金高质量发展行动方案》的要求，坚持以投资者利益为先，持续加强核心投研能力建设，优化产品布局，构建层次清晰、策略多元的产品体系。权益类基金将坚持主动与被动双轮驱动，围绕国家战略布局宽基指数增强及特色行业主题产品；固定收益类基金将聚焦稳健回报，持续开发符合市场需求与国家战略导向的债券产品，完善“固收+”产品体系，全面覆盖零售与机构客户的多样化配置需求。
　　（3）私募投资基金管理业务
　　2025年，在政策引领与制度供给持续加强的背景下，私募股权投资行业整体呈现规范化、长期化与高质量发展的特征。监管部门围绕金融高质量发展总体部署，优化政府投资基金、金融资产投资公司（AIC）、保险资金等长期资本参与股权投资的制度安排，完善私募基金备案“白名单”机制，优化并购重组及未盈利硬科技企业上市规则，进一步引导行业坚守价值投资、长期投资和耐心资本定位。
　　公司私募投资基金管理业务通过全资子公司东兴资本开展。东兴资本具备证券公司私募投资基金子公司管理人资格。截至报告期末，东兴资本共管理10支存续的私募股权投资基金，累计管理规模71.23亿元，实缴规模25.26亿元；下设基金投资项目共17个，投资规模8.93亿元。其中，所投项目已有3个分别在科创板、香港联合交易所主板上市，1个项目通过并购方式成功上市，1个项目在全国中小企业股份转让系统挂牌。
　　2025年，东兴资本紧紧围绕基金管理、产业投资与资本运作三大主业，积极布局一级半市场，持续推进“投资+投行+投研”三投联动，加强“募投管退”全流程管理，在资本回收效率、股东协同及并购服务能力等方面取得积极进展，整体业务保持稳中向好态势。此外，报告期内东兴资本在医疗器械、数智医疗等硬科技领域新投放股权投资6,000万元，加大服务科技金融力度，助力实体经济发展。
　　未来，东兴资本将继续深入践行金融“五篇大文章”要求，以科技金融为引擎，协同推进绿色金融、普惠金融等战略布局。公司将通过聚焦新能源、军民融合、高端装备、半导体、工业软件、生物医药及数字经济等关键领域，着力构建“科技引领、产业协同、资本赋能”的投资生态。同时，持续深化与产业方合作，构建长期稳定合作机制，努力为投资人创造长期价值回报。
　　5、其他业务
　　公司其他业务分部主要包括期货业务和境外业务。
　　（1）期货业务
　　2025年，期货市场稳中有进，成交量、成交额同比双增，市场功能不断完善。根据中国期货业协会统计数据，2025年全年国内期货市场累计成交量为90.74亿手，累计成交额为766.25万亿元，同比分别增长17.40%和23.74%。期货行业得益于四季度行情，盈利情况有所回暖。2025年期货行业营业收入420.12亿元，同比增长1.74%；净利润110.22亿元，同比增长16.30%。
　　公司期货业务通过全资子公司东兴期货开展。报告期内，东兴期货期末客户权益33.11亿元，年度日均客户权益29.60亿元；期货资管业务持续向主动管理转型，截至报告期末，存续资管产品7只，管理总规模26.30亿元。2025年，东兴期货继续运用衍生品工具服务农业风险管理，助力国家乡村振兴战略实施，全年共开展“保险+期货”项目25个，涉及金额5.53亿元。东兴期货已连续六年承做上海期货交易所天然橡胶项目，累计项目金额约1.5亿元；在郑州商品交易所“保险+期货”项目评比中，东兴期货承做的新疆兵团九师白糖项目、新疆阿克苏红枣项目均获优秀项目奖，其中红枣项目还荣获最佳赔付奖。
　　2026年，东兴期货将继续聚焦产业机构客户拓展，深化中小微企业对接服务力度。同时，依托期货公司衍生品业务牌照优势，加快风险管理业务转型，积极运用“保险+期货”模式服务普惠金融，推动场外业务与期货经纪业务双轮驱动，实现从传统期货经纪商向集风险管理、资产管理、财富管理于一体的衍生品综合服务商转型。
　　（2）境外业务
　　2025年，香港证券市场在外部流动性改善与内部政策支持的双重推动下，呈现企稳复苏态势。主要指数自年初低点稳步上行，市场融资功能显著恢复，业务领域空间持续拓展。
　　公司境外业务通过全资子公司东兴香港开展。报告期内，东兴香港积极把握市场机遇，持续深化改革，在巩固自营投资核心优势的同时，推动多业务条线协同发展。东兴香港资产管理业务规模实现大幅增长，投行业务稳步恢复，经营业绩持续提升。2025年，东兴香港完成3亿港元增资，资本实力进一步增强；成功获得惠誉国际评级有限公司BBB-投资级评级，自主融资能力取得重要突破。
　　未来，东兴香港将继续围绕“巩固优势、补齐短板、拓宽边界”的发展思路，在保持自营业务优势的基础上，进一步深化协同，持续提升跨境综合服务能力，不断增强东兴香港作为境外证券业务平台的市场竞争力和品牌影响力。
　　3、公司主要会计数据和财务指标
　　3.1近3年的主要会计数据和财务指标
　　3.1.1 主要会计数据
　　单位：元 币种：人民币
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　　3.1.2 主要财务指标
　　■
　　3.1
　　3.1.3 母公司的净资本及风险控制指标
　　单位：元 币种：人民币
　　■
　　注：母公司各项业务风险控制指标均符合中国证监会《证券公司风险控制指标管理办法》的有关规定。期初数据为按照中国证监会2025年1月1日起实施的《证券公司风险控制指标计算标准规定》（证监会公告[2024]13号）的相关规定进行了追溯调整后数据。
　　3.2报告期分季度的主要会计数据
　　单位：元 币种：人民币
　　■
　　注：季度数据与已披露定期报告数据差异说明：财政部于2025年7月8日发布标准仓单交易相关会计处理实施问答，本公司已对2025年第一季度报告相关财务数据进行追溯调整。
　　4、股东情况
　　4.1股东总数
　　截至报告期末，公司共有普通股股东87,495户。截至2026年2月末，公司共有普通股股东78,313户。报告期内公司不存在优先股。
　　4.2前十名股东持股情况
　　单位：股
　　■
　　注1：此处列示持股情况摘自本公司截至2025年12月31日的股东名册。
　　注2：A股股东性质为股东在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记的账户性质。
　　注3：因公司股票为融资融券标的证券，股东持股数量按照其通过普通证券账户、信用证券账户持有的股票及权益数量合并计算。
　　4.3公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图
　　■
　　注：中国东方直接持有公司1,454,600,484股股份，并通过其控制的北京东富国创投资管理中心（有限合伙）间接持有公司4,539,500股股份，直接和间接合计持有公司1,459,139,984股股份，占公司已发行股份总数的45.14%。
　　4.4公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
　　■
　　注：2025年6月，财政部将其所持有的中国东方的股权全部划转至中央汇金投资有限责任公司（以下简称汇金公司），国家金融监督管理总局批准中国东方本次股权变更，中国证监会核准汇金公司成为公司实际控制人，中国东方完成股东名册变更相关手续。本次划转完成后，汇金公司持有中国东方71.55%股权，中国东方对公司持股比例不变，公司控股股东仍为中国东方，实际控制人由财政部变更为汇金公司。
　　5、公司债券情况
　　5.1公司所有在年度报告批准报出日存续的债券情况
　　单位：亿元 币种：人民币
　　■
　　5.2报告期内信用评级机构对公司或债券作出的信用评级结果调整情况
　　■
　　5.3公司近2年的主要会计数据和财务指标
　　单位：元 币种：人民币
　　■
　　第三节重要事项
　　1、公司应当根据重要性原则，披露报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
　　报告期内公司经营情况详见本摘要“第二节 公司基本情况”。
　　为加快建设具有国际竞争力的一流投资银行，支持资本市场深化改革与证券行业高质量发展，公司与中金公司、信达证券将按照优势互补、协同共赢的原则，通过换股方式实现吸收合并。
　　2025年11月20日，因筹划重大资产重组，公司股票开始停牌，详情请参阅公司在上交所网站（http://www.sse.com.cn）披露的《关于筹划重大资产重组的停牌公告》。
　　2025年12月17日，公司召开第六届董事会第十一次会议，审议通过了《关于中国国际金融股份有限公司换股吸收合并东兴证券股份有限公司、信达证券股份有限公司方案的议案》《关于〈中国国际金融股份有限公司换股吸收合并东兴证券股份有限公司、信达证券股份有限公司预案〉及其摘要的议案》《关于签署附条件生效的〈中国国际金融股份有限公司与东兴证券股份有限公司和信达证券股份有限公司换股吸收合并协议〉的议案》等相关议案，本次重大资产重组的具体实现方式为中金公司换股吸收合并东兴证券、信达证券，即中金公司向东兴证券全体A股换股股东发行中金公司A股股票交换该等股东所持有的东兴证券A股股票、向信达证券全体A股换股股东发行中金公司A股股票交换该等股东所持有的信达证券A股股票。中金公司的A股换股价格为36.91元/股，东兴证券的A股换股价格为16.14元/股，信达证券的A股换股价格为19.15元/股；东兴证券与中金公司的换股比例为1：0.4373，即每1股东兴证券A股股票可以换得0.4373股中金公司A股股票，信达证券与中金公司的换股比例为1：0.5188，即每1股信达证券A股股票可以换得0.5188股中金公司A股股票。具体详见公司于2025年12月17日在上交所网站（http://www.sse.com.cn）披露的《东兴证券股份有限公司第六届董事会第十一次会议决议公告》《中国国际金融股份有限公司换股吸收合并东兴证券股份有限公司、信达证券股份有限公司预案》等公告。
　　2025年12月18日，公司股票复牌。
　　截至本摘要披露日，公司及相关各方正在积极推进本次重大资产重组的相关工作。公司将在相关工作完成后再次召开董事会审议本次重大资产重组的相关议案，并按照相关法律法规的规定履行后续有关程序及信息披露义务。
　　2、公司年度报告披露后存在退市风险警示或终止上市情形的，应当披露导致退市风险警示或终止上市情形的原因。
　　公司与中金公司、信达证券正在推进由中金公司通过向东兴证券全体A股换股股东发行A股股票、向信达证券全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并东兴证券、信达证券。本次重大资产重组交割日后，中金公司将承继及承接公司的全部资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利与义务；合并完成后，公司将终止上市。
　　证券代码：601198 证券简称：东兴证券 公告编号：2026-011
　　东兴证券股份有限公司2025年年度
　　利润分配方案公告
　　本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
　　重要内容提示：
　　● 每股分配比例：每股派发现金红利0.09元（含税）。
　　● 本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，具体日期将在权益分派实施公告中明确。
　　● 在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动的，拟维持分配总额不变，相应调整每股分配比例，并将在相关公告中披露。
　　● 公司不触及《上海证券交易所股票上市规则（2025年4月修订）》（以下简称《股票上市规则》）第9.8.1条第一款第（八）项规定的可能被实施其他风险警示的情形。
　　一、利润分配方案内容
　　（一）利润分配方案的具体内容
　　截至2025年12月31日，东兴证券股份有限公司（以下简称公司）母公司报表中期末未分配利润为人民币6,395,853,150.82元。经公司第六届董事会第十二次会议决议，公司2025年年度拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数分配利润。本次利润分配方案如下：
　　鉴于公司已于2025年10月实施2025年半年度权益分派，每股派发现金红利0.076元（含税），共派发现金红利245,665,859.52元（含税）。公司拟向2025年实施权益分派股权登记日登记在册的全体股东每股派发现金红利0.09元（含税），截至2025年12月31日，公司总股本3,232,445,520股，以此计算合计拟派发现金红利290,920,096.80元（含税）。基于上述利润分配方案，本年度公司现金分红（包括半年度权益分派派发的现金红利）总额合计536,585,956.32元（含税），占2025年度合并报表归属于上市公司股东净利润的比例为25.53%。
　　如在本公告披露之日起至实施权益分派股权登记日期间，公司总股本发生变动的，公司拟维持分配总额不变，相应调整每股分配比例。如后续总股本发生变化，将另行公告具体调整情况。
　　本次利润分配方案尚需提交股东会审议。
　　（二）是否可能触及其他风险警示情形
　　公司不触及《股票上市规则》第9.8.1条第一款第（八）项规定的可能被实施其他风险警示的情形。
　　■
　　二、本年度现金分红比例的情况说明
　　报告期内，公司2025年度合并报表归属于上市公司股东净利润为2,101,764,225.92元，拟分配的现金红利总额（包括半年度权益分派派发的现金红利）536,585,956.32元（含税），占2025年度合并报表归属于上市公司股东净利润的比例为25.53%，现金分红比例低于30%的主要考虑因素如下：
　　（一）公司所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平、偿债能
　　力及资金需求
　　证券行业作为资本市场的核心中介，实行以净资本为核心的动态监管模式，各项业务规模均与净资本规模挂钩，净资本不足将制约各项业务发展。因此，证券公司均加大融资力度补充资本金，通过不断加强资本实力，来应对日益激烈的行业竞争。
　　公司始终坚持以客户为中心的经营理念，不断优化资源配置，增强内生韧性与增长潜力，着力提升核心竞争力，离不开强有力的资本支持。为持续提升投资者回报，结合目前经营状况及未来的资金需求，公司需保留充足的资本金支持未来业务发展。
　　（二）公司留存未分配利润的预计用途及收益情况
　　公司留存未分配利润主要用于补充公司净资本，满足公司各项业务发展的资金需求，适度扩大公司业务规模，提升公司抵御风险的能力。公司尚无法确定准确的预计收益情况。
　　（三）公司按照中国证监会相关规定为中小投资者参与现金分红决策提供便利情况
　　公司年度股东会审议利润分配议案时，中小投资者可通过现场会议与网络投票方式对议案进行投票，为中小投资者参与现金分红决策提供便利。同时，公司将于近期召开2025年度业绩说明会与中小投资者进行交流。此外，公司已通过建立投资者关系服务热线及邮箱等方式向中小投资者提供投资者关系服务，以便投资者与公司及时、有效沟通。
　　（四）公司为增强投资者回报水平拟采取的措施
　　公司始终坚持积极回馈股东、为股东创造价值的理念，认真贯彻落实有关上市公司现金分红的政策要求，不断优化分红政策，切实提高投资者获得感。公司建立对投资者持续、稳定、科学的回报机制，于2025年10月实施2025年半年度权益分派。同时，公司于2025年8月发布《东兴证券股份有限公司关于2025年度“提质增效重回报”行动方案的公告》，积极保护投资者利益，保障投资者合法权益。未来，公司将继续坚持高质量发展理念，提升投资价值，持续增强投资者回报能力。
　　三、公司履行的决策程序
　　公司于2026年3月30日召开第六届董事会第十二次会议，审议通过了《关于东兴证券股份有限公司2025年年度利润分配的议案》，认为本方案符合相关法律法规和《东兴证券股份有限公司章程》的规定，不存在损害公司股东利益的情况，同意将该议案提交股东会审议。2025年度利润分配方案尚需经公司股东会审议通过后方可实施。
　　四、相关风险提示
　　本次利润分配方案结合了公司所处发展阶段、盈利水平、投资者回报等因素，不会对公司每股收益、现金流状况以及正常经营产生重大影响。
　　特此公告。
　　东兴证券股份有限公司
　　董事会
　　2026年3月31日
　　证券代码：601198 证券简称：东兴证券 公告编号：2026-009
　　东兴证券股份有限公司
　　第六届董事会第十二次会议决议公告
　　本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
　　
　　东兴证券股份有限公司（以下简称公司）第六届董事会第十二次会议于2026年3月24日通过电子邮件方式发出会议通知，2026年3月30日在北京市西城区金融大街9号金融街中心18层第一会议室以现场及通讯方式召开。本次会议应参与表决董事15人，实际参与表决董事15人（其中：公司总经理王洪亮先生委托董事长李娟女士代为表决，以通讯表决方式出席会议的共7人）。会议由董事长李娟女士主持，公司部分高级管理人员列席会议。本次会议以记名投票方式进行表决，会议的召开及表决程序符合《公司法》及《东兴证券股份有限公司章程》的规定。本次会议表决通过了以下议案：
　　一、审议通过《东兴证券股份有限公司2025年年度董事会工作报告》；
　　表决结果：15名董事同意，0名董事反对，0名董事弃权。
　　本议案需提交股东会审议。
　　二、审议通过《东兴证券股份有限公司2025年年度总经理工作报告》；
　　表决结果：15名董事同意，0名董事反对，0名董事弃权。
　　三、审议通过《东兴证券股份有限公司独立董事2025年年度述职报告》；
　　表决结果：15名董事同意，0名董事反对，0名董事弃权。
　　《东兴证券股份有限公司独立董事2025年年度述职报告》全文刊载于上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn），投资者可查询详细内容。
　　本议案需提交股东会审议。
　　四、审议通过《东兴证券股份有限公司董事会对独立董事独立性自查情况的专项报告》；
　　表决结果：15名董事同意，0名董事反对，0名董事弃权。
　　《东兴证券股份有限公司董事会对独立董事独立性自查情况的专项报告》全文刊载于上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn），投资者可查询详细内容。
　　五、审议通过《东兴证券股份有限公司2025年年度董事会专门委员会工作报告》；
　　表决结果：15名董事同意，0名董事反对，0名董事弃权。
　　本议案中的《东兴证券股份有限公司董事会审计委员会2025年年度履职报告》已经董事会审计委员会预审通过，全文刊载于上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn），投资者可查询详细内容。本议案中的《东兴证券股份有限公司董事会发展战略与ESG委员会2025年年度工作报告》已经董事会发展战略与ESG委员会预审通过，《东兴证券股份有限公司董事会风险控制委员会2025年年度工作报告》已经董事会风险控制委员会预审通过，《东兴证券股份有限公司董事会薪酬与提名委员会2025年年度工作报告》已经董事会薪酬与提名委员会预审通过。
　　六、审议通过《关于调整董事会专门委员会成员的议案》；
　　表决结果：15名董事同意，0名董事反对，0名董事弃权。
　　董事会同意选举杜彬先生为董事会发展战略与ESG委员会委员，选举王洪亮先生为董事会风险控制委员会主任委员。
　　七、审议通过《东兴证券股份有限公司董事会审计委员会对会计师事务所2025年年度履行监督职责情况报告》；
　　表决结果：15名董事同意，0名董事反对，0名董事弃权。
　　本议案已经董事会审计委员会预审通过。
　　八、审议通过《东兴证券股份有限公司2025年年度报告》及摘要；
　　表决结果：15名董事同意，0名董事反对，0名董事弃权。
　　本议案已经董事会审计委员会预审通过。
　　《东兴证券股份有限公司2025年年度报告》及摘要全文刊载于上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn），投资者可查询详细内容。
　　本议案需提交股东会审议。
　　九、审议通过《东兴证券股份有限公司2025年年度社会责任报告》；
　　表决结果：15名董事同意，0名董事反对，0名董事弃权。
　　本议案已经董事会发展战略与ESG委员会预审通过。
　　《东兴证券股份有限公司2025年年度社会责任报告》全文刊载于上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn），投资者可查询详细内容。
　　十、审议通过《关于公司2025年年度关联交易情况及预计2026年年度日常关联交易的议案》；
　　1、与中国东方资产管理股份有限公司及其相关企业的关联交易预计
　　表决结果：11名董事同意，0名董事反对，0名董事弃权，关联董事李珊、李鸣镝、李崴、张朝晖回避表决。
　　2、与其他关联法人的关联交易预计
　　全体董事回避表决。
　　3、与关联自然人的关联交易预计
　　全体董事回避表决。
　　本议案已经公司第六届董事会独立董事第五次专门会议及董事会审计委员会预审通过。
　　《东兴证券股份有限公司关于预计2026年度日常关联交易的公告》刊载于上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn），投资者可查询详细内容。
　　本议案需提交股东会审议。
　　十一、审议通过《关于东兴证券股份有限公司2025年年度利润分配的议案》；
　　表决结果：15名董事同意，0名董事反对，0名董事弃权。
　　本议案已经董事会发展战略与ESG委员会预审通过。
　　《东兴证券股份有限公司2025年年度利润分配方案公告》刊载于上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn），投资者可查询详细内容。
　　本议案需提交股东会审议。
　　十二、审议通过《关于确定公司2026年年度证券投资规模的议案》；
　　表决结果：15名董事同意，0名董事反对，0名董事弃权。
　　董事会同意公司2026年证券投资规模如下：公司自营非权益类证券及其衍生品的最大投资规模不超过公司净资本的400%（不含400%），公司自营权益类证券及其衍生品的最大投资规模不超过公司净资本的80%（不含80%）。董事会同意提请股东会在以上额度内授权公司经营管理层在符合中国证监会有关自营管理、风险监控的相关规定的条件下，根据市场变化和业务发展情况确定具体的投资规模。经营管理层对各类证券投资规模进行实时动态监控和管理，确保投资规模控制在规定范围内。
　　本议案已经董事会发展战略与ESG委员会预审通过。
　　本议案需提交股东会审议。
　　十三、审议通过《东兴证券股份有限公司2025年年度审计报告及专项报告》；
　　表决结果：15名董事同意，0名董事反对，0名董事弃权。
　　本议案已经董事会审计委员会预审通过。
　　《东兴证券股份有限公司2025年年度财务报表及审计报告》全文刊载于上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn），投资者可查询详细内容。
　　十四、审议通过《东兴证券股份有限公司2025年度内部控制审计报告》；
　　表决结果：15名董事同意，0名董事反对，0名董事弃权。
　　本议案已经董事会审计委员会预审通过。
　　《东兴证券股份有限公司2025年度内部控制审计报告》全文刊载于上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn），投资者可查询详细内容。
　　十五、审议通过《关于东兴证券股份有限公司控股股东及其他关联方占用资金情况专项报告》；
　　表决结果：15名董事同意，0名董事反对，0名董事弃权。
　　本议案已经董事会审计委员会预审通过。
　　《关于东兴证券股份有限公司控股股东及其他关联方占用资金情况专项报告》刊载于上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn），投资者可查询详细内容。
　　十六、审议通过《东兴证券股份有限公司2025年度内部控制评价报告》；
　　表决结果：15名董事同意，0名董事反对，0名董事弃权。
　　本议案已经董事会审计委员会预审通过。
　　《东兴证券股份有限公司2025年度内部控制评价报告》全文刊载于上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn），投资者可查询详细内容。
　　十七、审议通过《东兴证券股份有限公司2025年年度重大关联交易内部专项审计报告》；
　　表决结果：15名董事同意，0名董事反对，0名董事弃权。
　　本议案已经董事会审计委员会预审通过。
　　十八、审议通过《2025年年度公司反洗钱工作专项审计报告》；
　　表决结果：15名董事同意，0名董事反对，0名董事弃权。
　　本议案已经董事会审计委员会预审通过。
　　十九、审议通过《东兴证券股份有限公司2025年度会计师事务所履职情况评估报告》；
　　表决结果：15名董事同意，0名董事反对，0名董事弃权。
　　本议案已经董事会审计委员会预审通过。
　　《东兴证券股份有限公司2025年度会计师事务所履职情况评估报告》全文刊载于上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn），投资者可查询详细内容。
　　二十、审议通过《东兴证券股份有限公司2025年年度内部审计工作报告》;
　　表决结果：15名董事同意，0名董事反对，0名董事弃权。
　　本议案已经董事会审计委员会预审通过。
　　二十一、审议通过《东兴证券股份有限公司2026年年度内部审计工作计划》;
　　表决结果：15名董事同意，0名董事反对，0名董事弃权。
　　本议案已经董事会审计委员会预审通过。
　　二十二、审议通过《东兴证券股份有限公司2025年年度合规报告》；
　　表决结果：15名董事同意，0名董事反对，0名董事弃权。
　　本议案已经董事会风险控制委员会预审通过。
　　二十三、审议通过《东兴证券股份有限公司反洗钱和反恐怖融资2025年年度报告》；
　　表决结果：15名董事同意，0名董事反对，0名董事弃权。
　　本议案已经董事会风险控制委员会预审通过。
　　二十四、审议通过《东兴证券股份有限公司2025年年度洗钱风险评估报告》；
　　表决结果：15名董事同意，0名董事反对，0名董事弃权。
　　本议案已经董事会风险控制委员会预审通过。
　　二十五、审议通过《东兴证券股份有限公司2025年年度风险管理报告》；
　　表决结果：15名董事同意，0名董事反对，0名董事弃权。
　　本议案已经董事会风险控制委员会预审通过。
　　二十六、审议通过《东兴证券股份有限公司2026年年度风险偏好、风险容忍度、风险限额方案》；
　　表决结果：15名董事同意，0名董事反对，0名董事弃权。
　　本议案已经董事会风险控制委员会预审通过。
　　二十七、审议通过《东兴证券股份有限公司2025年年度信息技术管理专项报告》；
　　表决结果：15名董事同意，0名董事反对，0名董事弃权。
　　二十八、审议通过《东兴证券（香港）金融控股有限公司2025年年度经营管理情况报告》；
　　表决结果：15名董事同意，0名董事反对，0名董事弃权。
　　二十九、审议通过《关于撤销深圳海德三道营业部的议案》；
　　表决结果：15名董事同意，0名董事反对，0名董事弃权。
　　三十、审议通过《关于提请召开2025年年度股东会的议案》。
　　表决结果：15名董事同意，0名董事反对，0名董事弃权。
　　董事会同意授权公司董事长择机发出召开2025年年度股东会的相关通知。
　　特此公告。
　　东兴证券股份有限公司董事会
　　2026年3月31日
　　证券代码：601198 证券简称：东兴证券 公告编号：2026-012
　　东兴证券股份有限公司
　　关于预计2026年度日常关联交易的公告
　　本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
　　
　　重要内容提示：
　　● 本次日常关联交易预计事项经董事会审议通过，尚需提交股东会审议。
　　● 本次日常关联交易预计事项未损害公司及股东的整体利益，不影响公司的独立性，公司主要业务未因上述关联交易而对关联方形成依赖。
　　一、日常关联交易基本情况
　　（一）日常关联交易履行的审议程序
　　根据《上海证券交易所股票上市规则》及《上海证券交易所上市公司自律监管指引第5号一一交易与关联交易》相关规定，公司日常关联交易预计事项需履行董事会及股东会的审议程序。
　　2026年3月30日，公司第六届董事会第十二次会议审议通过了《关于公司2025年年度关联交易情况及预计2026年年度日常关联交易的议案》。该议案采取分项表决的方式，表决情况如下：
　　1、与中国东方资产管理股份有限公司（以下简称中国东方）及其相关企业的关联交易预计
　　表决结果：11名董事同意，0名董事反对，0名董事弃权，关联董事李珊、李鸣镝、李崴、张朝晖回避表决。
　　2、与其他关联法人的关联交易预计
　　全体董事回避表决。
　　3、与关联自然人的关联交易预计
　　全体董事回避表决。
　　本议案需提交股东会审议。股东会将对本议案进行逐项表决，中国东方、山东高速股份有限公司等相关股东应回避相关子议案的表决，上述关联股东在回避表决的同时亦不得接受其他股东委托进行投票。
　　公司召开第六届董事会独立董事第五次专门会议，审议同意公司对2026年度日常关联交易所做的预计，同意将该议案提交公司董事会审议。
　　本关联交易事项在提交公司董事会审议前已经公司第六届董事会审计委员会第十次会议预审通过，董事会审计委员会同意公司对2026年度日常关联交易所做的预计，并同意将该议案提交公司董事会审议。
　　（二）2025年度日常关联交易的预计和执行情况
　　1、关联方往来损益发生额
　　单位：元 币种：人民币
　　■
　　2、关联方往来项目余额
　　单位：元 币种：人民币
　　■
　　3、关联方共同投资情况
　　（1）截至2025年12月31日，公司作为委托人与公司关联方东方邦信置业有限公司、宁波金融资产管理股份有限公司共同投资公司管理的集合资产管理计划总规模10.49亿元，其中东方邦信置业有限公司出资本金余额7.00亿元，宁波金融资产管理股份有限公司出资本金余额1.82亿元，公司自有资金出资本金余额1.67亿元。报告期内自有资金投资收益为零。
　　（2）2025年，公司作为委托人与公司关联方上海东兴投资控股发展有限公司共同投资公司管理的集合资产管理计划总规模2.40亿元，其中上海东兴投资控股发展有限公司出资本金余额1.60亿元，公司自有资金出资本金余额0.80亿元。报告期内自有资金投资损失7,024,302.21元，管理费收入97,154.16元。
　　（3）2025年，东兴资本投资管理有限公司（以下简称东兴资本）与中国东方等共同投资设立的私募股权基金“东方招盈（深圳）私募股权基金结构调整产业投资合伙企业（有限合伙）”管理费收入269,464.43元。该私募股权基金总规模10.00亿元，其中中国东方出资本金余额5,507.38万元，东兴资本出资本金余额284.24万元。
　　（4）2025年，东兴资本与其旗下母基金上饶高铁经济试验区东投数字产业发展母基金（有限合伙）等共同投资设立的私募股权基金“深圳市光明东卫私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）”管理费收入1,060,739.20元。该私募股权基金总规模2.00亿元，其中东兴资本出资本金余额2,000.00万元，上饶高铁经济试验区东投数字产业发展母基金（有限合伙）出资本金余额3,000.00万元。
　　4、其他关联交易
　　（1）公司在二级市场买入大连银行股份有限公司发行的债券金额1,000.00万元，买入并卖出天津津融资产管理有限公司发行的债券金额1,000.00万元。
　　（2）公司向首创证券股份有限公司现券买入债券金额81,270.77万元，现券卖出债券金额98,344.32万元；向中邮创业基金管理股份有限公司现券买入债券金额52,228.89万元，现券卖出债券金额20,732.04万元。
　　（3）公司通过质押式正回购方式向中邮创业基金管理股份有限公司借入资金597,817.03万元，支付卖出回购金融资产款利息134.32万元。
　　（4）截至2025年12月31日，公司关联自然人持有公司发行或管理的公募基金产品账面价值共计43,329.25元。
　　二、2026年度预计日常关联交易的主要内容和定价政策
　　根据《上海证券交易所股票上市规则》及《上海证券交易所上市公司自律监管指引第5号一一交易与关联交易》相关要求，公司及子公司2026年以及至2026年年度股东会期间预计发生的关联交易及关联往来事项如下：
　　（一）与中国东方及其相关企业的关联交易预计
　　■
　　（二）与其他关联法人的关联交易预计
　　■
　　（三）与关联自然人的关联交易预计
　　在公司日常经营中，关联自然人遵循法律法规和监管要求的规定接受本公司提供的证券、期货经纪服务，或认购本公司发行的理财产品。因业务的发生及规模的不确定性，以实际发生数计算。
　　三、关联方介绍和关联关系
　　（一）中国东方及其相关企业
　　中国东方直接持有公司股份145,460.05万股，占总股本的45%，是公司控股股东。中国东方是经国务院批准设立的中央金融企业。前身为中国东方资产管理公司，成立于1999年10月，于2016年9月改制为股份有限公司。中国东方统一社会信用代码为911100007109254543，单位负责人或法定代表人为梁强，住所为北京市西城区阜成门内大街410号，注册资本为682.43亿元。经营范围：收购、受托经营金融机构不良资产，对不良资产进行管理、投资和处置；债权转股权，对股权资产进行管理、投资和处置；对外投资；买卖有价证券；发行金融债券、同业拆借和向其它金融机构进行商业融资；破产管理；财务、投资、法律及风险管理咨询和顾问；资产及项目评估；经批准的资产证券化业务、金融机构托管和关闭清算业务；非金融机构不良资产业务；国务院银行业监督管理机构批准的其他业务。
　　截至2025年12月31日，中国东方合并总资产13,496.83亿元，总负债11,948.48亿元，净资产1,548.35亿元，资产负债率88.53%。2025年全年营业收入891.30亿元，净利润18.70亿元。上述数据未经审计。
　　中国东方相关企业包括中国东方控制、间接控制或施加重大影响的法人或其他组织，以及其他与中国东方相关的根据中国证监会、上海证券交易所规定或者公司根据实质重于形式的原则认定与公司有特殊关系，可能或者已经造成公司对其利益倾斜的法人或者其他组织。中国东方相关企业主要包括：中华联合保险集团股份有限公司、大连银行股份有限公司、中国东方资产管理（国际）控股有限公司、上海东兴投资控股发展有限公司、东方富兴（北京）资产管理有限公司、东方金诚国际信用评估有限公司、大业信托有限责任公司、浙江融达企业管理有限公司等。
　　上述关联方依法注册成立，依法存续且经营正常，财务状况和资信良好，具有良好的履约能力。
　　（二）其他关联方
　　1、关联自然人：包括公司现任或离任未满十二个月的董事、高级管理人员及与其关系密切的家庭成员，公司控股股东中国东方现任或离任未满十二个月的董事、高级管理人员，以及其他根据中国证监会、上海证券交易所规定或者公司根据实质重于形式的原则认定与公司有特殊关系，可能或者已经造成公司对其利益倾斜的自然人。关系密切的家庭成员包括配偶、年满十八周岁的子女及其配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹、子女配偶的父母。
　　2、其他关联法人：包括公司关联自然人控制、间接控制的，或由关联自然人担任董事（不含同为双方的独立董事）、高级管理人员（现任或离任未满12个月）的除本公司及其控股子公司以外的法人或其他组织，以及其他根据中国证监会、上海证券交易所规定或者公司根据实质重于形式的原则认定的与公司有特殊关系，可能或者已经造成公司对其利益倾斜的法人或者其他组织（中国东方及其相关企业除外）。
　　四、关联交易定价原则和依据
　　在日常经营中发生上述关联交易时，公司将严格按照价格公允的原则与关联方确定交易价格，定价参照市场化价格水平、行业惯例、第三方定价确定。上述日常关联交易定价原则不存在损害公司及股东特别是中小股东利益的情形。
　　五、关联交易目的和对公司的影响
　　上述日常关联交易按照市场价格进行定价，定价原则合理、公平，不存在损害公司非关联股东利益的情形；公司与关联方之间是互利双赢的平等互惠关系，不存在损害公司或中小股东的利益的情形。
　　上述日常关联交易均系公司正常业务运营所产生，有助于公司业务的开展，有利于提高公司的综合竞争力。
　　上述日常关联交易不影响公司的独立性，公司主要业务未因上述关联交易而对关联方形成依赖。
　　特此公告。
　　东兴证券股份有限公司董事会
　　2026年3月31日
　　（本公告所载关联交易的披露系依据《上海证券交易所股票上市规则》确定，与年度财务报告附注中的关联交易数额和口径（依据企业会计准则编制）可能存在差异。）
　　（公司现任董事、总经理王洪亮先生于2024年10月离任首创证券股份有限公司副总经理、中邮创业基金管理股份有限公司董事长。根据《上海证券交易所股票上市规则》规定，首创证券股份有限公司、中邮创业基金管理股份有限公司与公司关联关系自王洪亮先生2024年11月在公司任职时起至2025年10月止。）