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2026年03月08日 星期日 上一期  下一期
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代表委员畅谈科技金融发展
疏通融资堵点 让资本敢于“投早、投小”
本报记者 吴杨

  在今年全国两会上,“推动科技创新和产业创新深度融合”成为热词,而作为融合催化剂的科技金融,更是引发了代表委员们的广泛讨论。针对当前科技企业尤其是初创期科技企业面临的融资难、融资贵等堵点,多位代表委员从机制创新、退出渠道、制度环境等多维度履行职责、建言献策,聚焦于如何引导更多资本“投早、投小、投长期、投硬科技”,让金融活水精准滴灌新质生产力。
  ● 本报记者 吴杨
  建立协同甄选机制
  科技创新项目往往技术门槛高、成熟度低,如何让金融资本在早期阶段就能“看得懂、敢介入”?全国政协委员、南开大学金融学院院长范小云建议,探索建立重大科技任务的识别甄选机制,结合技术、经济、安全等综合指标,遴选出项目“白名单”。同时,针对不同技术成熟度等级建立风险评估标准和指南,并将系统性强的重大任务进行模块化解构。
  这种机制能有效建立起科技界与金融界的沟通、协同与互助桥梁,引导金融更有序、更安全地参与到对国家重大科技任务的支持中。
  有了清晰的识别机制,金融机构与投资机构之间的协同配合就成为关键一环。全国人大代表、北京证监局原局长贾文勤说,当前,投贷联动业务开展仍存在银行机构内部机制支撑不足、投资机构协同意愿不足等难点。她建议,建立投贷联动业务标准化合作平台,推动私募基金管理人通过标准化接口与银行共享关键信息;建立常态化交流与培训机制,促进银行与私募基金管理人建立长期稳定合作关系。
  畅通多元退出渠道
  资本“投小”的顾虑,很大程度上源于对退出通道的担忧。打通前端识别环节后,让资本能够顺畅退出,也成为其愿意投向中小科技企业的关键。
  全国政协委员、上海证券交易所总经理蔡建春表示,不能仅从IPO的单一角度思考退出,应进一步优化多元退出渠道,例如大力推动并购退出。希望上市公司之间能通过并购基金等方式实现强强联合,建议将并购重组放在更高的战略位置,并协同解决并购过程中涉及的税收等政策便利化问题,让市场化并购成为创投退出的重要通路。
  从科技成果转化全周期的视角出发,全国政协委员、河南牧业经济学院副院长马珺建议,鼓励设立私募股权二级市场基金,扩大基金份额转让试点范围,拓宽早期投资退出路径。
  营造“长钱长投”环境
  引导资本“投长期”,需要一个能够容纳和激励长期资本的市场生态。全国人大代表、北京大学博雅特聘教授田轩认为,应从制度供给、市场生态、功能适配等维度推动投融资综合改革。在投资端,要优化中长期资金入市政策,放宽社保、保险等机构的权益投资比例限制,建立与长期收益目标相匹配的考核机制;在融资端,要完善多层次市场板块功能定位,增强对优质企业的吸引力和包容性。
  全国政协委员、申万宏源证券研究所首席经济学家杨成长表示,吸引中长期资金进入资本市场,一方面要提升上市公司质量,让“长钱”愿意进来;另一方面要创新投研方法,夯实长期投资基础。
  全国政协委员、中信资本董事长张懿宸建议,进一步明确鼓励持有优质产业资源的并购基金,与产业上下游上市公司开展并购重组合作,为长期资本提供更丰富的运作空间。
  3月5日提请审议的政府工作报告提出,以科技金融支持创新创造。这为金融服务模式转型指明了方向。全国政协委员、交通银行董事长任德奇对此深有感触。在他看来,金融服务实体经济必须加快对过去传统单点化、碎片化信贷投放的转型,向体系化、集成化、数字化的综合金融服务供给迈进。

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