控制整体回撤的情况下，增加杠杆。
　　13、盛世嘉享投资账户
　　2025年上半年本账户配置以非标资产和固收资产为主,适当参与股票阶段性行情。
　　去年四季度国家加大政策支持力度，年初以来经济恢复情况较好：上半年，工业增长值累计同比6.8%，社会消费品零售总额同比增长5.0%，固定资产投资同比增长2.8%，生产、消费和投资端都明显好于去年。但上半年的进出口总额同比增长仅为2.4%，内需恢复依然是今年国内经济的主要推动力。上半年权益市场表现平淡，债市趋于放缓。
　　展望2025年下半年，国内政策刺激有望带来一定的经济效果，但通胀压力依然较大，预计经济有望企稳，但特朗普新政府上台也对外部市场环境带来不小的冲击。
　　本账户更多关注主题性成长机会。预计后续市场仍有结构性机会，在低利率、追求确定性的大环境下，市场风格仍将偏向大盘，红利资产依然值得关注，内需相关行业因政策托底也可关注。
　　本账户销售稳定后将在非标资产和固收资产的基础上，逐渐配置含权资产，在控制整体回撤的情况下，增加杠杆，逐渐提高账户收益率。
　　14、年金策略精选2号账户
　　2025年上半年本账户采用类养老金投资策略，严格控制风险的前提下，通过动态调整大类资产配置的比例，辅以细分组合构建，优选个券、个股或金融产品。
　　去年四季度国家加大政策支持力度，年初以来经济恢复情况较好：上半年，工业增长值累计同比6.8%，社会消费品零售总额同比增长5.0%，固定资产投资同比增长2.8%，生产、消费和投资端都明显好于去年。但上半年的进出口总额同比增长仅为2.4%，内需恢复依然是今年国内经济的主要推动力。上半年权益市场表现平淡，债市趋于放缓。
　　展望2025年下半年，国内政策刺激有望带来一定的经济效果，但通胀压力依然较大，预计经济有望企稳，但特朗普新政府上台也对外部市场环境带来不小的冲击。
　　本账户更多关注稳定增长类行业。高分红行业包括银行、家电、煤炭、公用事业等；稳健发展的行业包括食品饮料、纺织服装、零售商贸等；景气度较好的行业包括机械制造、有色金属以及部分化工行业。
　　本账户整体将以安全的固收资产为基石，逐渐配置含权资产，在控制整体回撤的情况下，增加杠杆，逐渐提高账户收益率。
　　15、盛世优享投资账户
　　2025年一季度，在实施更加积极有为的宏观政策基调与两会后新的财政方案刺激下，我国经济迎来边际改善。2025年初DeepSeek-R1大模型的爆火极大程度带动了全球市场对中国资产价值的重估，AI浪潮下社会预期和信心明显改善。2025年二季度，国内经济走势平稳，高技术产业发展较快，带动整体经济修复，消费、外贸需求小幅上涨，但消费内生动力依然相对不足，有待进一步修复。此外，二季度遇到特朗普政府出台的“对等关税”政策远超预期，股市和债市受中美贸易摩擦升级影响，发生较大幅度的波动。随后国内各方面政策积极应对，叠加中美贸易摩擦阶段性缓和，债券收益率有所反复，股市有所上行。
　　产品运作方面，上半年主要以固收资产为主，非标资产为辅，在兼顾流动性的前提下获取稳定的收益。下半年本账户将继续维持该策略，以固收资产为主，并结合账户实际情况逐步配置非标资产，逐步提高账户运作的稳定性。
　　（三）市场展望
　　展望2025年下半年，经济依然面临着较大的下行压力，分项来看：（1）消费方面。消费将明显受到房价下跌的不利影响；同时，下半年以旧换新的规模从1600亿元下降到1400亿元，再考虑到政策效果的边际递减，下半年以旧换新的力度会明显减轻；即使是考虑到《提振消费专项行动方案》中的全国性生育补贴、提高最低工资标准、提高社会保障水平等政策，也很难对冲消费的下行。（2）地产方面。从投资、土地、销售、库存、融资、价格等多个指标看，房地产市场再度出现了明显走弱趋势；目前部署的收购存量土地、收购存量商品房、城市更新等政策，很难彻底扭转房地产市场的下行趋势。（3）基建方面。下半年有5000亿元的新型政策性金融工具支持基建投资，参考2022年政策性开发性金融工具的经验，大致可以将下半年基建投资累计同比提高至10%-11%左右，这是经济主要的拉动项。（4）制造方面。消费、地产、出口的下降将会明显影响到制造业投资，同时“反内卷”政策可能带来部分行业的去产能，因此下半年制造业投资大概率面临一定的下行压力。（5）出口方面。下半年出口大概率会出现下降，一是关税的影响还并未真正反映；二是根据美越贸易协议，我国转口贸易会受到明显限制；三是上半年有明显的抢出口效应，有一定程度的透支。综合以上，倾向于认为下半年经济形势逐季走低，全年GDP增速大致在5%左右。
　　股票市场方面，目前经过一轮上涨后，估值已经处于历史中位数附近，持续的拔估值行情可能性较低，需要等待基本面的验证。因此，倾向于认为市场整体偏震荡盘整，主要以结构性行情为主。配置上仍建议杠铃策略，一端是红利资产，配置标的包括金融、公用事业、港股红利等，另一端是弹性资产，主要逻辑是产业趋势、流动性宽松和政策博弈，配置标的包括三条主线：一是新产业相关，如港股互联网、AI硬件和应用、机器人等；二是出海相关，主要是工程机械；三是“反内卷”相关，如新能源、创新药等。
　　债券市场方面，倾向于认为债券仍有一定交易性机会，收益率有一定的下行空间，核心原因在于央行有降息的必要性和可行性。从必要性的角度看，主要是经济有一定的下行压力，尤其是房地产市场出现加速下行，按照近期国常会、住建部、统计局的表述，要“更大力度推动房地产市场止跌回稳”，因此货币宽松仍有较大的必要性。从可行性的角度看，一是2022年发行的3年期高息定期存款即将到期，银行负债成本将会下降10-15BP，净息差压力会有明显缓解；二是人民币汇率出现明显升值，同时9月美联储大概率降息25BP，这为央行降息提供了外部空间。若央行后续降息10-15BP，那么收益率中枢还有10-15BP的下降空间。
　　截止2025年6月30日，各账户投资回报率（%）列示如下：
　　计算公式：投资回报率=（期末单位净值÷期初单位净值 -1）×100%
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　　（四）投资连结保险账户资产估值原则
　　1、基金、股票类资产估值
　　（1）交易所上市交易的股票和基金按估值日其所在证券交易所的收盘价估值。
　　（2）场外基金按照基金公司公布的估值日开放式基金净值进行估值，无估值日净值的以最近公布的净值估值；对尚未公布净值的，按购入成本估值。货币市场基金的估值，根据基金管理公司每天公布的每万份基金单位收益逐日计提应收未分配万份收益来估值。
　　（3）交易所首次发行未上市的股票和基金，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本计量。
　　（4）对存在活跃市场的上市流通股票，如在估值日停牌的股票，公司基本面未发生变化时，参考交易所的行业指数对停牌股票进行估值，即把停牌期间行业指数的涨跌幅视为停牌股票的涨跌幅以确定当前公允价值。对于发生重大特殊事项停牌的股票，当公司基本面发生变化时（如发生收购、重组、负面新闻等重大事件），参考行业内符合条件的基金公司、券商公布的暂停交易股票估值结果，结合市场实际情况评估合理的公允价值。
　　（5）港股通投资的股票按估值日其在港交所的收盘价估值；估值日无交易的，以最近交易日收盘价估值。港股通投资持有外币证券资产估值涉及到港币对人民币汇率的，可参考当日中国人民银行或其授权机构公布的人民币汇率中间价，或其他可以反映公允价值的汇率进行估值。
　　2、债券类资产估值
　　（1）对存在活跃市场的可转换债券，如估值日有市价的，按估值日其所在证券交易所的收盘价确定公允价值。如估值日无市价，以最近交易日的收盘价确定公允价值。
　　（2）对存在活跃市场的除可转换债券外的上市流通债券，采用中证或中债提供的当日估值净价确定公允价值。如估值日无中证或中债估值，以中证或中债最近一日的估值确定公允价值。
　　（3）在全国银行间债券市场交易的债券、资产支持证券等固定收益品种，采用中央国债登记结算有限责任公司公布的估值价格确定公允价值。
　　（4）对于发生重大特殊事项（如：被列入下调信用评级观察名单、信用评级下降、违约）的债券，关注该资产偿债能力变化及相关事态进展等实际情况，与第三方了解所使用的估值技术及估值结果的产生过程是否已考虑及如何考虑以上情况，评估合理的公允价值。
　　3、其他投资资产估值
　　（1）债权、信托、银行理财产品等国家金融监督管理总局允许的其他保险资金运用方式，如存在活跃市场的，按市场公允价格估值；如不存在活跃市场的，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按买入成本进行估值。净值类保险理财产品、银行理财产品、信托等国家金融监督管理总局允许的其他保险资金运用方式以产品发行方公布的单位净值计价，确定公允价值。
　　（2）银行存款以账户余额列示,按人民银行公布利率或与银行约定利率及约定利率结算方式逐日计提利息。
　　（3）债券回购以成本列示，按协议利率在实际持有期间内逐日计提利息。
　　（4）在任何情况下，采用本原则规定的方法对资产进行估值，均应被认为采用了适当的估值方法，如有确凿证据表明按上述规定不能客观反映公允价值的，管理人可根据具体情况，在综合考虑市场成交价、市场报价、流动性、收益率曲线等多种因素基础上，在与托管人商议后，按最能反映委托资产公允价值的方法估值。
　　4、费用计提
　　本公司投资连结保险投资账户的费用计提主要包括资产管理费、托管费、信息披露费等。
　　（五）投资连结保险账户在六月三十日各类资产账面余额及占比如下(金额单位：人民币元)：
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　　（六）投资连结保险报告期内资产托管银行变更情况：
　　报告期内托管银行无变更，资产托管行在现报告期为中国建设银行、中国工商银行、中信银行。
　　三、财务报告
　　（一）财务报表
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　　财务报表附注为本财务报表的组成
　　
　　（二）财务报表附注
　　1、 投资连结保险投资账户简介
　　中信保诚人寿保险有限公司（以下简称“本公司”)的投资连结保险投资账户是依照国家金融监管管理总局（原中国银行保险监督管理委员会）颁布的《关于规范投资连结保险投资账户有关事项的通知》(保监发[2015]32号)和投资连结保险有关条款设立的。投资连结保险投资账户由本公司管理并进行独立核算。投资连结保险的投资渠道为银行存款、债券、中国依法公开发行的证券投资基金及国家金融监督管理总局允许投资的其他金融工具。本公司于二零零一年四月六日经原中国银保监会批准开办投资连结保险。
　　2、 债券、基金及其他投资净收益/(净亏损)
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　　3、债券、基金及其他投资公允价值变动损益
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　　4、 投资账户资产管理费
　　投资账户资产管理费是根据本公司投资连结保险条款规定，以投资账户评估资产价值相应的年费率收取，每年账户资产管理费用上限为2%。
　　5、 保障费用及保单账户管理费
　　本公司根据保险条款收取保障费用和保单账户管理费。保障费用及保单账户管理费根据条款规定的承保条件计算确定；以上费用以每月该等费用应缴日下一个计价日的投资单位价格折算为单位数，从投保人持有的投资单位中扣除。