本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
　　重要内容提示：
　　●鉴于当前的市场环境及客户需求的不确定性，“西上海汽车智能制造园项目”能否按预期达到完全可使用状态存在不确定性，西上海汽车服务股份有限公司（以下简称“公司”）募投项目存在进一步延期或再次变更的风险。请广大投资者注意投资风险。如后续宏观经济、行业政策、市场环境、客户需求等因素发生重大变化，或公司的发展战略、经营情况发生重大变化，导致募投项目无法实现预定计划，公司将及时制定应对方案，并按照规定履行相应的审批程序及信息披露义务。
　　公司于2025年5月22日收到上海证券交易所出具的《关于西上海汽车服务股份有限公司2024年年度报告的信息披露监管问询函》（上证公函【2025】0623号）（以下简称“监管问询函”）。公司收到监管问询函后高度重视，立即组织相关部门，在保荐机构和年度报告审计机构的协助下就函中所涉及的问题一一予以核查落实。现将相关问题回复如下：
　　问题1.关于公司业绩。
　　年报显示，公司2024年实现营业收入16.19亿元，同比增长26.92%；实现归属于上市公司股东的净利润3500.74万元，同比减少71.01%；实现归属于上市公司股东的扣非净利润3498.35万元，同比减少64.31%，整体呈现增收不增利的情况。分产品看，除公司2024年因收购武汉元丰汽车零部件公司83.401%股权而新并入的汽车制动系统业务外，公司原有业务汽车饰件、仓储服务、运输服务的毛利率在报告期内均有不同程度下滑，与2023年相比分别减少4.89、11.19和4.33个百分点。
　　请公司：（1）结合汽车零部件和汽车综合物流服务行业的发展情况及竞争格局、公司自身业务模式、收入和成本的具体构成、主要客户及供应商情况，说明公司增收不增利的原因及合理性；（2）结合原材料等采购成本、主要产品或服务的价格变动、下游客户订单需求变化等情况，量化分析公司汽车饰件、仓储服务、运输服务毛利率下滑的原因及合理性，是否与行业趋势、可比公司情况存在差异，若存在差异，请说明原因。
　　回复如下：
　　问题（1）结合汽车零部件和汽车综合物流服务行业的发展情况及竞争格局、公司自身业务模式、收入和成本的具体构成、主要客户及供应商情况，说明公司增收不增利的原因及合理性
　　回复：
　　一、行业发展情况与竞争格局说明
　　2024年，在“内卷”加剧、“价格战”贯穿全年的背景下，中国汽车市场呈现显著的“油退电进”的特征，燃油车市场萎缩，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的40.9%，较2023年提高9.3个百分点。同时，自主品牌崛起，而合资品牌市场份额不断收缩，由2020年超过60%的市占率一路下滑至2024年的31.5%。但行业平均利润率降至4.3%，较2023年下降0.8个百分点，显著低于下游工业企业利润率。
　　公司所从事的汽车零部件制造和物流服务均是汽车产业链的重要组成部分。汽车零部件制造企业数量多、规模小，产品整体处于产业链中低环节，面对上下游的议价能力较弱。而物流服务价格竞争激烈，经营成本刚性上涨，挤压盈利空间，重点物流企业收入利润率低于规模以上工业企业2个百分点。
　　由于公司主营业务中传统燃油车业务占比较大，同时部分合资车企客户整合业务布局，叠加行业趋势的变化与市场格局的调整，公司盈利能力受到较大冲击，2024年度汽车饰件及物流服务业务毛利率的下滑具有客观合理性。
　　（数据来源：中国汽车工业协会、中国汽车流通协会、中国物流与采购联合会）
　　二、公司自身业务模式情况说明
　　公司的两大主营业务分别是汽车零部件制造和汽车综合物流服务，汽车零部件制造业务的主要产品为汽车饰件和汽车制动系统。汽车综合物流服务业务包括整车仓储及运营服务、汽车零部件仓储及运营服务、零部件运输服务和整车运输服务。其中，整车和零部件的仓储业务主要是公司以自有或租赁的仓库为客户提供仓库租赁和运维等服务，整车和零部件的运营服务主要是公司通过自有团队或业务外包方式为客户提供仓库管理、收发等服务。
　　2024年，除了通过非同一控制下企业合并新增的汽车制动系统业务外，公司原有的业务模式保持稳定，未发生明显变化。
　　三、主要客户及供应商、收入和成本的具体构成情况说明
　　（一）汽车零部件制造业务
　　1、主要客户
　　单位：万元，币种：人民币
　　■
　　注：上表客户E7的收入包含其河北、合肥两个全资子公司的收入。
　　（2024年4月30日通过非同一控制下企业合并武汉元丰而增加汽车制动系统业务，以上数据不含汽车制动系统业务。）
　　公司汽车零部件制造原业务的主要产品为汽车饰件，该业务的主要客户为汽车整车厂商及其一级供应商。2024年，公司前十大客户占该项业务收入的比例为67.88%。前两大客户为公司汽车饰件存量业务客户，因终端主机厂商销量不及预期以及区域生产布局调整减少了对公司的业务量。同时，公司开拓了新客户（E7和E9）以及存量客户的新项目定点，总体使2024年汽车饰件业务营收增加。
　　2、收入构成表
　　单位：万元，币种：人民币
　　■
　　（以上数据不含因合并武汉元丰增加的汽车制动系统业务。）
　　2024年，公司汽车饰件业务收入同比增加16,763.19万元，同比增长25.42%，增收效果显著，主要得益于从主要老客户上获得的新项目（详见第20页E1客户的A3面套项目、E5客户的C1包覆件项目和C3包覆件项目等）以及新开发的大客户的新项目（E7客户的E1发泡项目、E9客户的F1包覆件项目等）。上述增量项目对收入贡献合计为9,016.12万元，但毛利贡献为-847.75万元。
　　新项目增收但毛利贡献为负主要是因A3面套项目和E1发泡项目的毛利贡献为负所致。A3面套项目的客户为汽车零部件一级供应商，也是公司合作多年的主要客户之一。2024年，因其所配套的主机厂商推出新能源汽车新车型，市场内卷的形势下要求一级零部件供应商提供有竞争力的价格，故给予A3面套项目的初始价格非常低。而公司是该项目的二级供应商，利润空间被进一步压缩。此外，该主机厂商在新车型上市后，根据购车用户的反馈变更产品设计、增加新功能，导致A3面套项目用料增加。但公司未能为该产品的设计变更争取到合理的销售价格上调。出于维护与该一级供应商客户长期合作的关系，公司在A3面套产品毛利率为负的情况下保持正常供货。因该产品设计变更而增加的成本于2024年尚未消化，从而造成该项目当年亏损。
　　E1发泡项目是公司出于未来发展规划和延伸产业链布局，利用客户资源优势，进入汽车座椅头枕和扶手这一新赛道的首个量产项目。该产品的核心生产工艺为PIP（Post-Integral-Pour）发泡工艺，即在模具中先铺设面料，再注入发泡原料，使发泡体与面料直接粘合，一次成型为成品。该生产工艺减少了传统的座椅头枕和扶手生产工艺的工序流程，提升了面料与发泡体的贴合度和整体性，通过“材料+工艺”一体化的创新使汽车内饰件的制造实现了效率与品质的双重提升，也是座椅头枕生产向智能化、集成化发展的重要方向。E1发泡项目的客户是国际知名的汽车零部件供应商，也是公司近年来重点拓展的汽车座椅领域的新客户。由于汽车行业内卷，该项目的初始价格较低。同时公司首次进入该新产品领域，技术储备不足，废损率较高，供应链匹配能力尚不成熟，导致该项目2024年毛利率为负，但目前已通过技术改善以及供应链优化等措施提高了毛利率和供货能力。
　　3、成本构成表
　　单位：万元，币种：人民币
　　■
　　（以上数据不含因合并武汉元丰增加的汽车制动系统业务。）
　　公司汽车饰件业务的成本主要是原材料、人工、制造费用等。2024年，汽车饰件业务的成本同比增加17,604.85万元，同比增长33.00%，成本大幅上升主要是销量增加所致。
　　4、主要供应商
　　单位：万元，币种：人民币
　　■
　　（以上数据不含因合并武汉元丰增加的汽车制动系统业务。）
　　该业务的供应商主要是中小微企业，基本保持稳定。公司已对供应商进行了多轮次的降本增效，中小微供应商盈利空间已很微薄，故公司在采购单价方面已难以再向中小微供应商传导降本压力。
　　综上，2024年公司原有的汽车饰件业务收入同比增加16,763.19万元，毛利同比下降841.66万元，呈现增收不增利的现象，其中：增量项目中，2024年公司从主要老客户获得的新项目以及新开发的大客户新项目收入贡献为9,016.12万元，因获得的项目利润空间较低，加上新产品领域技术不成熟等因素，毛利贡献-847.75万元，新项目增收不增利。
　　（二）汽车综合物流一零部件仓储及运营业务
　　1、主要客户
　　单位：万元，币种：人民币
　　■
　　公司汽车零部件仓储及运营业务的主要客户为国内知名的汽车厂商及其旗下的物流服务供应商。公司与客户保持了长期的合作关系，通过自营及外包的方式为其提供从产前至售后的零部件仓储和运作服务。2024年，前十大客户占该项业务的比例为76.72%。受新能源汽车的快速发展和传统燃油车销量萎缩的影响，主要汽车厂商客户（A1、A3和A10）的产销量大幅下降，因而减少了对公司零部件仓储及运营业务的需求。虽然公司开拓了新客户（A6），但业务量难抵主要客户业务的下降。2024年，该项业务收入减少2,455.07万元。
　　2、收入构成表
　　单位：万元，币种：人民币
　　■
　　公司汽车零部件仓储及运营业务的收入主要包括仓储收入以及自营和外包的运作收入。2024年，仓储收入基本保持稳定，运作业务收入下降18.28%，其中自营运作收入4,753.45万元，同比下降33.19%；外包运作收入5,983.74万元，同比下降0.66%。自营运作收入的减少主要是客户A1和A3受产销量下降影响，减少了业务量，导致公司运作业务减少。同时，客户出于降本的压力，减少了对仓库的运营和维护的开支，导致公司的仓库运营维护服务收入同比减少。公司其他的外包运作业务基本稳定。
　　3、成本构成表
　　单位：万元，币种：人民币
　　■
　　公司汽车零部件仓储及运营业务的成本主要包括运作业务外包的成本、自营运作业务的人工成本以及仓储业务的场地租赁、房屋建筑物折旧及土地摊销等。外包业务收入基本稳定，其成本主要是人力成本，因平均工资上调而略有增长。自营成本中的人工成本变化主要是受主要客户A1和A3的运作业务减少影响，公司通过瘦身增效大幅减少人工成本。仓储业务成本主要是场地租赁、折旧与摊销、水电等固定类成本，部分仓库折旧完毕，该部分业务2024年成本下降较大。
　　4、主要供应商
　　单位：万元，币种：人民币
　　■
　　公司汽车零部件仓储及运营业务的前五大供应商占比提升，主要是公司通过集中采购发挥采购降本的优势，但该业务的供应商主要是中小微企业，客户对公司的降本难以同比例向供应商传递。
　　综上，2024年，公司汽车零部件仓储及运营业务收入比上年减少2,455.07万元，同比下降14.26%，成本降幅不及收入下降比例，从而导致毛利同比减少1,309.11万元，因此出现收入与利润双降的情况。
　　（三）汽车综合物流一整车仓储及运营业务
　　1、主要客户
　　单位：万元，币种：人民币
　　■
　　公司整车仓储及运营业务主要是为国内知名合资汽车厂商旗下的物流服务供应商及部分新能源汽车客户提供整车的仓储和运作服务，其中，2024年，前三大客户占该业务营收的比例近70%，公司与客户保持了长期的合作关系。
　　2、收入构成表
　　单位：万元，币种：人民币
　　■
　　公司汽车整车仓储及运营业务的收入主要包括仓储收入以及自营和外包的运作收入，2024年，运作收入下降5.95%，基本保持稳定。但仓储收入同比减少4,098.15万元，同比下降59.18%，主要是B2、B3客户2024年因传统燃油车市场萎缩，减少了场地租赁需求，部分仓储服务业务合同终止，原本毛利率较高的仓储业务收入大幅下降。
　　3、成本构成表
　　单位：万元，币种：人民币
　　■
　　整车仓储及运营业务的成本主要包括运作业务的外包成本、人工成本、材料成本等以及仓储业务的场地租赁等。因客户B1销量增长带来运作业务量上升，相应的材料成本大幅增加，该项业务的收入与成本同比例增加，毛利较薄。虽然客户B1带来的运作业务收入增加，但主要客户B2和B3配套的整车厂商销量大幅下降，客户出于降本的压力，大幅减少了对公司的业务需求，导致外包成本和人工成本相应下降，与收入的下降幅度基本持平。
　　4、主要供应商
　　单位：万元，币种：人民币
　　■
　　该业务的供应商稳定，主要是提供人力服务的中小企业。随着地区平均人力工资的上调，公司难以再把客户降本的压力同比例向供应商传导。
　　综上，公司整车仓储及运营业务收入同比减少4,846.58万元，同比下降24.85%，尤其是毛利较高的仓储业务大幅减少，导致该业务毛利同比下降4,344.76万元。
　　（四）汽车综合物流一零部件运输业务
　　1、主要客户
　　单位：万元，币种：人民币
　　■
　　■
　　公司汽车零部件运输业务主要是通过自运和外包的方式为国内知名汽车厂商的供应商提供运输服务。2024年，因客户所配套的整车厂商销量下降，主要客户中C1减少了毛利较高的长途线路运输，C5调整区域业务布局并终止部分业务，C10大幅下调业务单价，整体导致公司汽车零部件运输业务显著减少。虽然公司开拓了新客户（C8、C9等），但业务规模难抵主要客户业务量的减少。
　　2、收入构成表
　　单位：万元，币种：人民币
　　■
　　公司汽车零部件运输业务的收入包括自运收入和外包收入两大类。其中，自运业务收入2,289.82万元，占汽车零部件运输业务收入的13.89%，该业务相对平稳。外包业务中，由于主要客户调整区域布局导致业务量收缩以及业务单价下降，2024年外包运输业务收入同比减少2,076.95万元。
　　3、成本构成表
　　单位：万元，币种：人民币
　　■
　　自运业务的成本包括人工、油费、车辆折旧以及路桥费，总体变动较小。
　　外包业务中，由于整车厂商产能波动较大且采用订单式生产计划，为了保证货物运输的时效性，物流车辆在装载率不足的情况下进行发运，导致外包方的车辆固定费用、人力成本、运营成本等难以压缩，外包成本降幅较小。
　　4、主要供应商
　　单位：万元，币种：人民币
　　■
　　公司汽车零部件运输业务的供应商主要为外包物流服务公司，相对稳定。
　　综上，2024年，公司汽车零部件运输业务收入同比减少2,051.00万元，成本未能与收入同步下降，导致业务毛利同比下降1,158.79万元。
　　（五）汽车综合物流一整车运输业务
　　2024年，公司整车运输业务收入同比减少232.94万元，下降8.13%，成本同比减少140.08万元，下降5.18%，成本降幅与收入降幅基本趋同，整车运输业务相对平稳。2024年主要客户收入同比波动明显主要是因客户之间的切换所致。
　　综上所述，2024年，在公司原有的汽车饰件业务中，由于整车厂商价格战升级导致降本压力向产业链传导，公司存量项目毛利空间收窄，而当年新定点投产的增量项目由于利润空间较低，加上新产品领域技术不成熟等原因，虽然汽车饰件业务收入同比增加16,763.19万元，毛利却同比下降841.66万元，增收不增利。在公司原本毛利较高的汽车综合物流业务中，2024年，受新能源汽车快速发展和传统燃油车销量萎缩的影响，合资汽车厂商等主要客户的产销量大幅下降，因而减少了对公司整车和零部件仓库的租赁需求以及运作业务量，而该部分业务的成本经多轮压缩之后已保持最低规模运作，再降本的空间有限，汽车综合物流业务总收入同比减少9,585.59万元，总毛利同比下降6,905.52万元，营收与利润双降。
　　此外，2024年，公司根据《企业会计准则》计提了各项损失合计3,687.68万元，比上年同期减少利润4,068.83万元。其中，2024年计提公允价值变动收益-1,064.62万元，收益同比减少1,588.89万元；计提信用减值损失1,518.64万元，损失同比增加894.80万元；计提资产减值损失1,104.42万元，损失同比增加1,585.14万元。具体内容详见公司于2025年4月25日披露的《西上海汽车服务股份有限公司关于计提资产减值准备、核销资产及确认公允价值变动损失的公告》（公告编号：2025-024）。
　　受上述因素综合影响，2024年公司利润较上年同期减少11,816.01万元，导致公司原有主营业务虽实现收入增长却未能带来相应利润提升的情况。
　　问题（2）结合原材料等采购成本、主要产品或服务的价格变动、下游客户订单需求变化等情况，量化分析公司汽车饰件、仓储服务、运输服务毛利率下滑的原因及合理性，是否与行业趋势、可比公司情况存在差异，若存在差异，请说明原因。
　　回复：
　　2024年，公司主营业务毛利为27,659.44万元，比上年同期减少787.19万元，同比下降5.36%。剔除因合并武汉元丰增加汽车制动系统业务的影响后，公司原有主营业务2024年度毛利为20,699.45万元，比上年同期减少7,747.18万元，主营业务毛利率为15.77%，比上年同期下降7.16个百分点。
　　2024年，公司原有的汽车饰件、仓储服务和运输服务业务因业务量、销售价格均有不同程度的下降，使得公司2024年主营业务毛利贡献同比减少，同时综合毛利率整体呈现下降的情况。具体如下：
　　1、2024年，公司汽车综合物流服务业务毛利率为18.44%，同比下降8.84个百分点。毛利率下降的主要原因为往年毛利率较高的整车仓储及运营业务中的仓储收入减少和零部件仓储及运营业务中的仓库运营维护收入减少，导致毛利贡献大幅下降，同时因固定成本无下降空间使得毛利率也同比大幅下降。
　　2、2024年，公司汽车饰件业务毛利率为14.21%，同比下降4.89个百分点。毛利率下降的主要原因为往年毛利率较高的存量项目（详见第20页客户E1的A1面套项目、客户E2的B1包覆件项目等）因业务量减少、销售价格下降等因素，2024年收入减少，压缩了毛利空间。同时，带动2024年收入增加的项目主要是新定点量产的项目（详见第20页的A3面套项目、第22页的C1包覆件项目和C3包覆件项目）以及新开发的大客户的新项目（详见第23页E7客户的E1发泡项目、第24页的E9客户的F1包覆件项目等）。由于新项目中A3面套项目和E1发泡项目的毛利为负，使得新项目整体毛利贡献为负。以上双重因素综合使得公司汽车饰件业务增收不增利，综合毛利率下降。
　　公司原有主营业务收入和毛利结构情况表
　　单位：万元，币种：人民币
　　■
　　（以上数据不含因合并武汉元丰增加的汽车制动系统业务。）
　　公司原有各业务的主要客户及其主要产品量价同比波动情况如下：
　　（一）零部件仓储及运营业务
　　对公司2024年零部件仓储及运营业务主要客户的主要产品进行量价分析，共抽取主要产品收入4,515.55万元，占被抽取客户2024年收入的96.99%。
　　主要客户的主要产品量价分析表具体如下：
　　1、客户A1：
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　　零部件仓储及运营业务客户A1收入同比下降1,165.34万元，其中主要为：A和B仓库的运营维护收入同比下降801.82万元；A和B仓库的运作业务虽运作单价平稳但业务量大幅下降使收入同比下降365.36万元。
　　2、客户A3：
　　■
　　零部件仓储及运营业务客户A3收入同比下降591.68万元，其中主要为：C仓库的运营维护收入同比下降443.99万元；C仓库的运作业务虽运作单价平稳但业务量下降使收入同比下降69.19万元。
　　3、客户A10：
　　■
　　零部件仓储及运营业务客户A10收入同比下降1,360.55万元，主要为因运作业务量大幅下降所致。
　　综上，公司汽车零部件仓储及运营业务中，量价变化较大的主要客户为A1、A3和A10。其中，主要客户A1和A3受产销量下降影响，2024年出于降本的压力，减少了对公司的仓库运营和维护的开支，同时零部件出入库收发业务量减少。虽然上述客户业务的单价平稳，但由于业务量的减少，同时叠加运维开支缩减，导致公司该部分业务的收入减少1,757.02万元，毛利下降1,674.99万元。
　　（二）整车仓储及运营业务
　　对公司2024年整车仓储及运营业务主要客户的主要产品进行量价分析，共抽取主要产品收入4,384.89万元，占被抽取客户2024年收入的76.44%。
　　主要客户的主要产品量价分析表具体如下：
　　1、客户B2：
　　■
　　整车仓储及运营业务客户B2收入同比下降3,551.25万元，其中主要为：仓储业务收入同比下降1,660.35万元；运作业务因业务量大幅下降且运作单价有小幅下降，使收入同比下降1,210.71万元。短驳收入基本稳定。
　　2、客户B3：
　　■
　　整车仓储及运营业务客户B3收入同比下降1,678.82万元，其中：仓储业务收入同比下降1,113.17万元；运作业务虽业务量有所增加但运作单价大幅下降，使收入同比下降927.10万元。
　　综上，公司整车仓储及运营业务的主要客户B2和B3，2024年，受合资汽车厂客户的产销量大幅下降，出于降本的压力，减少了对公司仓库的租赁需求，导致仓储服务收入减少。同时因客户产销量下降，给公司的运作业务量价齐跌，导致公司仓储收入及运作收入下降5,230.07万元，毛利下降4,142.47万元。
　　（三）零部件运输业务
　　对公司2024年零部件运输业务主要客户的主要产品进行量价分析，共抽取主要产品收入2,762.38万元，占被抽取客户2024年收入的93.74%。
　　主要客户的主要产品量价分析表具体如下：
　　1、客户C1：
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　　零部件运输客户C1收入同比下降1,307.22万元，主要为长途线路业务量下降所致。
　　2、客户C5：
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　　零部件运输客户C5收入同比下降754.98万元，主要为业务量下降所致。
　　综上，公司汽车零部件运输业务的主要客户为C1和C5。该业务的单价基本保持稳定，主要是长途线的单价微升，但因客户调整区域业务布局及终止部分运输业务，缩减了对公司该业务的业务量，导致公司收入同比减少2,062.20万元，毛利同比减少。
　　（四）整车运输业务
　　该业务2024年主要客户同比收入变动较小。
　　（五）汽车饰件业务
　　对公司2024年汽车饰件业务主要客户的主要产品进行量价分析，共抽取主要产品合计收入35,955.29万元，占被抽取的客户2024年收入的87.02%。
　　主要客户的主要产品量价分析表具体如下：
　　1、客户E1：
　　2024年公司对客户E1收入14,097.95万元，与上年同比减少3,005.75万元，主要产品综合毛利率11.00%，与上年同比下降10.09个百分点。量价同比变动情况如下：
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　　注：上述表内数量*单价与销售金额的差异为万件、万元四舍五入所致。
　　1）A1项目（面套）：2024年收入同比减少4,064.43万元，主要是因该产品所配套的合资品牌车型销量下滑，导致公司该产品的销量减少69.55万件，收入同比减少3,354.34万元。同时，因客户按行业惯例每年下调产品单价，导致该产品的销售价格下降，收入同比减少710.09万元。该项目毛利率由2023年的25.82%微降至2024年的25.15%，波动较小。该业务毛利贡献同比减少1,098.43万元，主要是因产品销量减少导致收入下降所致。
　　2）A2项目（面套）：2024年该项目收入同比减少764.49万元。一方面是因为该产品所配套的老款车型市场价格下探，导致该零部件的单价下降，公司该项目的收入同比减少462.74万元。同时，因该零部件的销量减少7.95万件，导致收入同比减少301.75万元。该项目的毛利率由2023年的11.49%下降至2024年的7.62%，毛利贡献同比减少245.89万元。
　　3）A3项目（面套）：2024年收入同比增加2,065.47万元，但毛利贡献同比减少608.72万元。该项目为2023年试制、2024年初开始量产的项目，因销量增加63.19万件，导致收入同比增加1,452.63万元。该项目2023年的价格为试制阶段的价格，2024年量产后销售价格上升，使收入同比增加612.84万元。项目毛利率由2023年的-31.56%提升至2024年的-29.60%，小幅改善但依然为负数。
　　该项目的客户为汽车零部件一级供应商，也是公司合作多年的主要客户之一。2024年，因其所配套的主机厂商推出新能源汽车新车型，市场内卷的形势下要求一级零部件供应商提供有竞争力的价格，故给予A3面套项目的初始价格非常低。而公司是该项目的二级供应商，利润空间被进一步压缩。此外，该主机厂商在新车型上市后，根据购车用户的反馈变更产品设计、增加新功能，导致A3面套项目用料增加。但公司未能为该产品的设计变更争取到合理的销售价格上调。出于维护与该一级供应商客户长期合作的关系，公司在A3面套产品毛利率为负的情况下保持正常供货。因该产品设计变更而增加的成本于2024年尚未消化，从而造成该项目当年亏损。
　　2、客户E2：
　　2024年公司对客户E2收入13,351.12万元，与上年同比减少1,287.14万元，主要产品综合毛利率14.18%，与上年同比下降1.33个百分点。量价同比变动情况如下：
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　　注：上述表内数量*单价与销售金额的差异为万件、万元四舍五入所致。
　　1）B1项目（包覆件）：2024年收入同比减少2,753.29万元，主要因该车型销量下降，公司该产品的销量减少74.18万件，导致收入同比减少2,693.51万元。同时，该产品销售价格微降，导致收入同比减少59.78万元。项目毛利率由2023年的16.56%下降至2024年的11.90%，毛利贡献同比减少618.23万元。
　　2）B2项目（包覆件）：2024年收入同比减少1,032.05万元，主要是因该产品所配套的车型于2024年下半年换代停产，公司该产品的销量减少40.51万件，导致收入同比减少970.58万元。同时，因该产品销售价格微降，该项目收入同比减少61.47万元。项目毛利率由2023年的12.50%下降至2024年的8.05%，毛利贡献同比减少266.30万元。
　　3）B3项目（包覆件）：2024年收入同比增加1,579.03万元，主要是公司自2023年下半年开始量产该车型的项目，2024年该产品的销量同比增加52.83万件，导致收入同比增加1,596.10万元。因销售价格微降，该产品的收入同比减少17.07万元。项目毛利率由2023年的29.65%下降至2024年的28.33%，毛利贡献同比增加439.26万元。
　　4）B4项目（包覆件）：2024年收入同比增加1,134.30万元，主要是因该车型2024年降价促销、销量大增，公司配套该车型的零部件产品销量同比增加62.61万件，导致收入同比增加1,189.31万元。因销售价格微降，该产品的收入同比减少55.01万元。项目毛利率由2023年的10.96%上升至2024年的11.82%，毛利贡献同比增加139.33万元。
　　3、客户E5：
　　2024年公司对客户E5收入4,060.56万元，与上年同比增加1,795.42万元，主要产品综合毛利率10.95%，与上年同比增加10.88个百分点。量价同比变动情况如下：
　　■
　　注：上述表内数量*单价与销售金额的差异为万件、万元四舍五入所致。
　　1）C1项目（包覆件）：2024年收入同比增加1,379.04万元，主要是因该项目为公司2024年新承接的项目，项目毛利为14.36%，毛利贡献同比增加198.03万元。
　　2）C2项目（包覆件）：2024年收入同比减少306.16万元，主要是因为该产品配套的车型为老款车型，2024年停产，导致公司配套该车型的产品销量减少7.34万件，收入同比减少252.96万元。同时，因销售价格下降，该项目收入同比减少53.20万元。
　　3）C3项目（包覆件）：2024年收入同比增加882.94万元，主要是因该项目为公司2024年新承接的项目，项目毛利为11.83%，毛利贡献同比增加104.45万元。
　　4、客户E6：
　　2024年公司对客户E6收入3,967.03万元，与上年同比增加2,022.98万元，主要产品综合毛利率12.73%，与上年同比增加1.30个百分点。量价同比变动情况如下：
　　■
　　注：上述表内数量*单价与销售金额的差异为万件、万元四舍五入所致。
　　D1项目（包覆件）：2024年收入同比增加1,419.04万元，主要是该产品配套的车型产量增加，公司该零部件产品的销量增加，收入同比增加1,794.12万元。同时，该产品中由客户指定的核心零件的采购价格下降，导致该产品的销售价格下降，收入同比减少375.08万元。该项目的毛利率由2023年的11.43%上升到2024年的12.73%，毛利率有所提升，毛利贡献同比增加205.41万元。
　　5、客户E7：
　　2024年公司对客户E7收入3,755.44万元，与上年同比增加3,651.03万元，主要产品综合毛利率-16.08%，与上年同比减少23.17个百分点。项目量价同比变动情况如下：
　　■
　　注：上述表内数量*单价与销售金额的差异为万件、万元四舍五入所致。
　　1）E1项目（发泡）：2024年收入同比增加2,988.10万元，但由于项目毛利率为-19.96%，使得毛利贡献同比减少596.42万元，增收不增利。该项目是公司出于未来发展规划和延伸产业链布局，利用客户资源优势，进入汽车座椅头枕和扶手这一新赛道的首个量产项目。由于汽车行业内卷，该项目的初始价格较低。同时公司首次进入该新产品领域，技术储备不足，废损率较高，供应链匹配能力尚不成熟，导致该项目2024年毛利率为负，但目前已通过技术改善以及供应链优化等措施提高了毛利率和供货能力。
　　2）E2项目（包覆件+面套）：2024年收入同比增加573.74万元。该项目是公司2023年开发试制、2024年下半年量产的面套和包覆项目。2024年，该项目中价格较低的包覆产品占比提升，导致该项目的平均单价同比下降。项目毛利率由2023年试制期的7.09%下降至2024年量产后的1.03%，毛利贡献同比减少0.42万元，增收不增利。
　　6、客户E9：
　　2024年公司对客户E9收入2,084.40万元。该项目为公司2024年新承接的项目，项目毛利率3.23%，收入同比增加较大，但毛利贡献同比增加仅54.93万元，增收但增利效果不明显。项目量价情况如下：
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　　注：上述表内数量*单价与销售金额的差异为万件、万元四舍五入所致。
　　综上，2024年，公司原汽车饰件业务从主要老客户上获得的新项目（E1客户A3面套项目、E5客户C1包覆件项目和C3包覆件项目）以及新开发的大客户的新项目（E7客户的E1发泡项目、E9客户F1包覆件项目），收入贡献合计为9,016.12万元，毛利贡献-847.75万元。其中，A3面套项目和E1发泡项目的毛利为负，新项目增收不增利。但为维持与客户的长期合作以及进入新产品领域，公司坚持该项目的运营，以期通过工艺改善等措施提升后期盈利能力。
　　二、本公司与同行业上市公司毛利率情况对比如下：
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　　注：北京威卡威汽车零部件股份有限公司的中文证券简称已于2025年4月25日由“京威股份”变更为“峰璟股份”。
　　以上数据不含合并武汉元丰增加的汽车制动系统业务。
　　公司原零部件制造业务毛利与同行业中常熟汽饰保持一致。整车仓储及运输服务与长久物流变化趋势不一致，主要因两家公司客户结构不一致。公司传统燃油车客户占比较大，新能源订单规模较小，且为陆路运输。可比公司长久物流在2024年度逐步提升水路及铁路运输比例，同时优化了全国仓储节点，推动“公铁水”联运与“仓干配”一体化服务融合，成本有所下降，故毛利率上升。
　　综上，公司2024年度受行业竞争加剧的影响，往年毛利较高的业务收入下滑，同时新项目量产利润空间较薄，导致公司整体毛利下滑，造成公司出现增收不增利的现象，但整体符合行业趋势，与可比公司不存在较大差异。
　　问题2.关于分季度财务数据。
　　年报显示，公司分季度营业收入分别为2.64亿元、3.75亿元、4.02亿元、5.79亿元，扣非归母净利润分别为1816.32万元、1722.82万元、236.73万元、-277.51万元，而经营活动现金流量净额分别为-2916.54万元、-129.75万元、2073.61万元、-897.55万元。公司分季度财务数据变动幅度较大，且各季度营业收入与扣非后归母净利润、经营活动现金流量与扣非净利润变动方向差异较大。
　　请公司：（1）结合公司所处行业特征、实际业务开展情况、收入结算模式、成本确认方式，以及同行业可比公司情况，分析公司分季度营业收入、扣非净利润、经营活动产生的现金流量等财务数据变动较大的原因；（2）说明各季度营业收入与扣非后归母净利润、扣非后归母净利润与经营活动现金流变动方向产生差异的原因及合理性。
　　回复如下：
　　问题（1）结合公司所处行业特征、实际业务开展情况、收入结算模式、成本确认方式，以及同行业可比公司情况，分析公司分季度营业收入、扣非净利润、经营活动产生的现金流量等财务数据变动较大的原因
　　回复：
　　一、公司2024年度各业务营业收入分季度变动情况如下：
　　单位：万元，币种：人民币
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　　1、从上表看，公司汽车综合物流服务各季度的收入相对平稳。
　　2、公司各季度营业收入波动较大，主要是受汽车零部件制造业务各季度收入波动较大的影响，具体如下：
　　1）一季度：受春节因素影响，一季度为行业淡季，公司汽车饰件业务量较低，汽车零部件制造业务的收入为13,756.85万元。
　　2）二季度：由于合并武汉元丰新增汽车制动系统业务，增加其5月和6月两个月收入4,683.14万元，同时二季度还有汽车饰件新开拓项目的量产，综合使二季度收入环比增加9,345.73万元，增长67.94%。
　　3）三季度：由于比第二季度多1个月武汉元丰的并表收入以及原有业务的收入增加，第三季度收入环比增加4,438.27万元，增长19.21%。
　　4）四季度：因行业周期的原因，汽车制动系统业务第四季度收入环比增加6,208.75万元。同时，公司原有的汽车饰件业务因行业周期以及新开拓的项目在第四季度量产而收入增加，主要有：①E1项目（发泡）增加订单收入约1,000万元；②F1项目（包覆）因量产增加收入约1,500万元；③A1项目（面套）因为旺季销量上升，增加收入1,397万元等。两方面的因素使第四季度收入环比增加16,989.01万元，增长61.69%。
　　二、公司2024年各季度扣非后归母净利润变动情况如下：
　　单位：万元，币种：人民币
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　　公司第二季度扣非后归母净利润相比第一季度环比下降5.15%，变动相对平稳。
　　公司第三季度扣非后归母净利润相比第二季度环比下降86.26%，变动较大，主要原因为第三季度毛利环比减少2,639.82万元所致。第三季度毛利减少的主要原因为：增收不增利，毛利率较第二季度环比下降。
　　公司第四季度扣非后归母净利润相比第三季度环比下降217.23%，变动较大，主要原因是信用减值损失增加、资产减值损失增加、所得税费用增加所致。
　　（1）信用减值损失增加的主要原因是：第四季度应收账款与第三季度相比增加21,350.57万元，相应增加应计提应收账款坏账准备数；
　　（2）资产减值损失增加的主要原因是：年底根据评估报告计提商誉减值损失，及根据期末存货原值情况应计提存货跌价准备增加所致。
　　（3）所得税费用增加的主要原因是：①第四季度零部件制造业务收入增长，当季度所得税增长；②部分子公司按照小微企业标准，前三季度以小微企业所得税优惠税率5%进行计提并预缴所得税；四季度按全年口径不再符合小微企业标准，对全年利润按照25%的所得税率标准计提所得税。
　　三、公司2024年各季度经营活动产生的现金流量变动情况如下：
　　单位：万元，币种：人民币
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　　■
　　注1：第三季度收到其他与经营活动有关的现金为-1,134.30万元，原因是公司将银行票据保证金的收支按净额法的形式列示所致，具体为第三季度末票据保证金相比第二季度的净增加额1,464.22万元列示为收到其他与经营活动有关的现金-1,464.22万元，从而使得第三季度收到其他经营活动现金流出现负数。
　　1、公司各季度销售商品、提供劳务收到的现金占收入比相对稳定。
　　2、公司第一季度经营活动产生的现金流量净额为-2,916.55万元，主要原因为年初支付2023年相关薪酬所致。
　　3、公司第二季度经营活动产生的现金流量净额为-129.75万元，相较第一季度环比增加2,786.80万元，主要原因为销售回款增加所致。
　　4、公司第三季度经营活动产生的现金流量净额为2,073.61万元，相较第二季度环比增加2,203.36万元，主要原因为支付供应商货款减少所致。
　　5、公司第四季度经营活动产生的现金流量净额为-897.55万元，相较第三季度环比减少2,971.16万元，主要原因为销售回款与上季度环比增加11,543.63万元，但同时支付供应商货款与上季度环比增加17,738.53万元所致。
　　四、同行业对比
　　1、公司各季度营业收入与同行业对比情况如下：
　　单位：万元，币种：人民币
　　■
　　从同行业可比公司数据来看，公司营业收入季节变动趋势与常熟汽饰变动趋势较为相似。
　　2、公司各季度扣非后归母净利润与同行业对比情况如下：
　　单位：万元，币种：人民币
　　■
　　从同行业可比公司数据来看，扣非后归母净利润占营业收入比季度变动趋势与常熟汽饰变动趋势较为相似。
　　3、公司各季度经营活动产生的现金流量与同行业对比情况如下：
　　单位：万元，币种：人民币
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　　从同行业可比公司数据来看，经营活动产生的现金流量净额及其占营业收入比，季度波动较大。
　　问题（2）说明各季度营业收入与扣非后归母净利润、扣非后归母净利润与经营活动现金流变动方向产生差异的原因及合理性。
　　回复：
　　一、公司各季度营业收入呈现环比增加，但公司扣非后归母净利润呈环比下降趋势，变动方向产生差异的主要原因是毛利、信用减值损失、资产减值损失、所得税费用变动影响，详见问题2第（1）个问题第二点的回复。
　　二、扣非后归母净利润与经营活动现金流变动方向产生差异的原因主要是公司经营活动及经营性往来款项收付变动所致，具体如下：
　　单位：万元，币种：人民币
　　■
　　1、第一季度扣非后归母净利润1,816.32万元，经营活动产生的现金流量净额-2,916.55万元，方向背离，主要原因是支付2023年相关薪酬以及供应商货款，账面表现在应付职工薪酬和应付账款第一季度末余额较年初余额减少。
　　2、第二季度扣非后归母净利润1,722.82万元，经营活动产生的现金流量净额-129.75万元，方向仍背离，主要原因是第二季度增加的收入未全部收到现金，账面表现在第二季度末应收账款期末余额较第一季度末余额环比增加。
　　3、第三季度扣非后归母净利润236.73万元，经营性现金流净额2,073.61万元，现金流净额大于扣非后归母净利润，主要原因是第三季度部分新增的成本未支付现金，账面表现在第三季度应付账款期末余额较第二季度余额环比增加。
　　4、第四季度扣非后归母净利润-277.51万元，经营性现金流净额-897.55万元，均为负数，较第三季度环比均下降，变动的主要原因是计提信用减值损失、资产减值损失以及第四季度增加的收入未全部收到现金，账面表现在：①计提信用减值损失1,116.43万元、计提资产减值损失1,093.95万元，减少扣非后归母净利润，但未产生现金流出，损失计提原因分析详见问题2第（1）个问题第二点的回复；②第四季度末应收账款期末余额较第三季度末余额环比增加。
　　问题3.关于商誉减值与业绩承诺。
　　年报显示，公司2021年收购的廊坊京川公司和北汽华森公司未完成2024年业绩承诺，业绩承诺完成率分别为97.53%和91.17%。收购时约定的业绩承诺期间各年承诺实现利润数均相同，且前期各期业绩承诺均精准踩线达标。2024年度商誉减值测试报告显示廊坊京川公司和北汽华森公司两个资产组首次出现减值迹象，计提商誉减值损失409.98万元。在预计两个资产组未来现金流量现值的测算过程中，除稳定期利润率和稳定期净利润与以前期间预测一致外，其余预测期营业收入增长率、预测期利润率等关键指标与以前预测情况均存在变化，廊坊京川公司的收入增长率由5.78%至0.00%调整至-9.02%至0.00%、息税前利润增长率由-9.50%至0.50%调整至-20.16%至-3.06%，调整幅度较大。北汽华森公司收入增长率、息税前利润增长率亦有一定下调。
　　请公司：（1）补充披露廊坊京川公司和北汽华森公司2021年以来的主要财务报表科目数据，相关数据变化较大的进一步说明原因；（2）补充披露两家公司前五大供应商及客户信息，包括名称、交易内容、交易金额、关联关系、合作时间、形成的往来款情况等；（3）结合前述两家公司历史业绩情况、下游行业市场需求变化等，对比前期减值测试参数确定情况、本期减值迹象产生的时点及原因等，说明2024年度商誉减值测试主要参数较前期发生较大调整的依据、原因及合理性，前期及本期商誉减值测试参数确定是否审慎、合理，减值是否充分。请年审会计师发表意见。
　　回复如下：
　　问题（1）补充披露廊坊京川公司和北汽华森公司2021年以来的主要财务报表科目数据，相关数据变化较大的进一步说明原因
　　回复：
　　1、廊坊京川2021-2024年报表情况
　　单位：万元，币种：人民币
　　■
　　注：2021年利润表科目已进行年化处理；波动率=(每年余额或发生额/平均数-1)*100%；应收款项融资系高信用等级银行承兑汇票，与应收票据合并比较；一年内到期的非流动负债为一年内到期的租赁负债，与租赁负债合并比较。
　　对变动超过30%的科目进行说明：
　　货币资金2022年余额较大主要因该年度销售商品、提供劳务收到的现金增加。
　　应付账款2024年余额较小以及2023年余额较大主要系受公司生产及付款安排影响，余额波动。
　　应交税费2022年余额较大系因当年度增值税及附加税、企业所得税缓缴。
　　一年内到期的非流动负债与租赁负债的合计数2021年至2024年逐年减少，系款项支付影响，2024年因新增厂房租赁，减缓了下降趋势。
　　2、北汽华森2021-2024年报表情况
　　单位：万元，币种：人民币
　　■
　　注：2021年利润表科目已进行年化处理；波动率=(每年余额或发生额/平均数-1)*100%；交易性金融资产系购买理财产品，与货币资金合并比较。
　　对变动超过30%的科目进行说明：
　　固定资产2021年账面价值较大、2024年账面价值较小系资产逐年折旧影响。
　　应付账款2021年余额较小，主要原因系公司2021年业务规模较小，应付供应商运输费较小。
　　应交税费2024年余额较大、2022年余额较小，主要是企业是否预缴所得税导致的余额变动。
　　其他应付款2021年余额较大，主要原因系2021年应付股东分红款2,730.72万元在2022年已支付，其余年份变动系正常收回保证金所致。
　　问题（2）补充披露两家公司前五大供应商及客户信息，包括名称、交易内容、交易金额、关联关系、合作时间、形成的往来款情况等
　　回复：
　　1、前五大客户情况
　　①廊坊京川2021-2024年前五大客户情况
　　单位：万元，币种：人民币
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