售费用以及相关税费；
　　7、复核管理层存货跌价准备的计算；
　　8、在存货抽盘及监盘中对存货的存在状况和残次冷背情况做了观察和评价；
　　9、检查存货在财务报表中的相关披露。
　　（二）核查意见
　　基于我们为利元亨2024年度的财务报表整体发表审计意见执行的审计工作，我们认为：
　　1、公司截至2024年12月31日存货的跌价准备的计提在所有重大方面符合企业会计准则的相关规定；
　　2、公司对于2024年末存货规模与业务规模相匹配的说明及不存在存货占比显著高于同行业公司的情况的描述，在所有重大方面与我们在执行审计工作中获取的资料以及了解的信息一致；
　　3、公司对2024年末锂电设备业务涉及的主要亏损项目具体情况的说明，在所有重大方面与我们在执行审计工作中获取的资料以及了解的信息一致。
　　三、持续督导机构核查程序及意见
　　（一）核查程序
　　持续督导券商执行了以下程序：
　　1、获取并查阅公司的存货明细，与同行业可比公司存货占比情况进行对比；
　　2、查阅公司存货跌价准备计提政策，与同行业可比公司计提政策及计提比例进行对比；
　　3、获取并查阅公司动力锂电设备业务涉及亏损的主要项目存货明细，了解公司的采取的应对措施情况。
　　（二）核查意见
　　经核查，持续督导券商认为：
　　1、公司1年以上的存货较上期占比增加，主要原因是受动力锂电下游市场产能过剩影响，公司部分客户推迟设备验收进程导致的，具有合理商业背景；公司存货余额占在手订单的比例份额占比整体较为稳定，存货占资产总额的比例本期和上期保持稳定，且与同行业公司不存在重大差异；
　　2、公司对2024年度存货跌价准备计提过程中使用的方法与以前年度会计政策一致，与同行业可比公司不存在重大差异，未发现利用存货跌价准备调节利润的情形；
　　3、公司动力锂电设备业务主要项目涉及亏损主要是在价格端让步或成本端投入较高等因素所致，公司已积极优化调整生产过程当中的成本控制环节，未涉及业务战略调整计划。
　　问题四：关于递延所得税资产
　　年报显示，公司期末可抵扣暂时性差异为23.58亿元，递延所得税资产为2.90亿元，同比增加66.74%。年报称，主要原因是本报告期可抵扣亏损、信用减值损失及递延收益等等可抵扣暂时性差异的影响增加。
　　请公司：（1）分项说明可抵扣暂时性差异及递延所得税资产明细金额的具体测算过程、确认依据，说明确认递延所得税资产的依据是否充分、是否符合《企业会计准则》的相关规定。（2）说明递延所得税资产与可抵扣亏损、信用减值损失及递延收益之间的勾稽关系是否一致，并结合公司持续经营能力及持续盈利能力、存在大额可抵扣亏损和资产减值准备等情况，说明公司未来是否能获得足够的用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额。（3）结合公司所处行业特点、自身经营模式以及同行业公司情况，说明递延所得税资产占总资产、净利润的比例是否合理，是否存在资产结构异常或业绩调节迹象。
　　回复：
　　一、公司回复说明
　　（一）分项说明可抵扣暂时性差异及递延所得税资产明细金额的具体测算过程、确认依据，说明确认递延所得税资产的依据是否充分、是否符合《企业会计准则》的相关规定
　　截至2024年12月31日，未经抵消的可抵扣暂时性差异和递延所得税资产明细如下：
　　单位：万元
　　■
　　如上表所示，公司按《企业会计准则第18号-所得税》中的相关规定，将在确定未来收回资产或清偿负债期间的应纳税所得额时，将导致产生可抵扣金额的暂时性差异确认递延所得税资产，分项说明如下：
　　1、资产减值准备及信用减值准备
　　2024年末，公司累计确认资产减值准备暂时性差异18,941.38万元，其中包含合同资产减值准备暂时性差异1,241.65万元和存货跌价准备暂时性差异17,699.73万元；累计确认信用减值准备暂时性差异38,768.00万元，其中包含应收账款减值准备暂时性差异36,508.35万元和其他应收款减值准备暂时性差异2,259.65万元。合同资产、存货及应收款项计提的减值在缴纳所得税时不予抵扣，在实际发生损失时根据《企业资产损失所得税税前扣除管理办法》（国家税务总局2011年第25号公告）规定：“准予在企业所得税税前扣除的资产损失”。因此产生的暂时性差异属于可抵扣暂时性差异，可对应母公司和子公司的所得税税率分别计提递延所得税资产8,644.77万元，符合企业会计准则的规定。
　　2、可抵扣亏损
　　根据《中华人民共和国企业所得税法》第十八条规定：“企业纳税年度发生的亏损，准予向以后年度结转，用以后年度的所得弥补，但结转年限最长不得超过五年。”同时，根据财政部、税务总局发布的《关于延长高新技术企业和科技型中小企业亏损结转年限的通知》（财税〔2018〕76号）规定：“自2018年1月1日起，当年具备高新技术企业或科技型中小企业资格的企业，其具备资格年度之前5个年度发生的尚未弥补完的亏损，准予结转以后年度弥补，最长结转年限由5年延长至10年。”
　　根据企业会计准则，递延所得税资产的确认应以未来期间很可能取得用来抵扣可抵扣亏损的应纳税所得额为限。于2024年末，公司以预计未来很可能获得足够的应纳税所得额以弥补可抵扣亏损的金额为限，确认递延所得税资产，符合企业会计准则的相关规定。
　　3、租赁负债
　　根据《中华人民共和国企业所得税法实施条例》规定，以经营租赁方式租入固定资产发生的租赁费用支出，按照租赁期限均匀扣除。由于税法规定经营租赁按租金支付进度在税前抵扣，并不认可会计上确认的使用权资产和租赁负债的折旧和摊销额，因此在租赁期开始日使用权资产和租赁负债的计税基础均为零。因此，各年末的使用权资产及租赁负债的账面价值和计税基础的差额分别构成应纳税暂时性差异及可抵扣暂时性差异，并按照企业会计准则的规定分别确认递延所得税负债和递延所得税资产。随着使用权资产在后续期间账面价值逐渐摊销至零，租赁负债随着租金支付及财务费用的摊销确认，账面价值逐渐亦减少至零，因此与租赁负债相关的递延所得税资产会随着使用权资产摊销产生的应纳税所得额的影响而逐渐被抵扣，因此未来能够有足够的应纳税所得额用来抵扣可抵扣暂时性差异。
　　4、递延收益
　　2024年末，公司累计确认递延收益产生的可抵扣暂时性差异9,447.17万元。由于税法规定该等不满足不征税收入条件的政府补助应该在收到款项当期立即计入应纳税所得额。该等递延收益在未来期间结转至利润表时，由于收到款项当期已进行纳税调增，因此在递延收益摊销确认时应予纳税调减，形成了账面价值和计税基础之间的暂时性差异，可对应计提递延所得税资产1,417.08万元，符合会计准则的规定。
　　综上，公司确认递延所得税资产的依据充分，相关会计处理符合《企业会计准则》相关规定。
　　（二）说明递延所得税资产与可抵扣亏损、信用减值损失及递延收益之间的勾稽关系是否一致，并结合公司持续经营能力及持续盈利能力、存在大额可抵扣亏损和资产减值准备等情况，说明公司未来是否能获得足够的用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额
　　1、说明递延所得税资产与可抵扣亏损、信用减值损失及递延收益之间的勾稽关系是否一致
　　（1）与可抵扣亏损之间的勾稽
　　2024年末，因公司进一步经营亏损，导致公司税务可抵扣亏损金额增加至163,411.65万元，其中确认递延所得税资产的税务可抵扣亏损金额为128,205.81万元，未确认递延所得税资产的税务可抵扣亏损金额35,205.84万元，主要是部分子公司成立后尚未实现盈利，未来在税务亏损可抵扣年限内亦不确定可以产生足够的税前利润用以抵扣可抵扣亏损，因此未针对可抵扣亏损及暂时性差异确认递延所得税资产。其勾稽关系如下：
　　单位：万元
　　■
　　（2）与信用减值损失之间的勾稽
　　2024年末，公司确认递延所得税资产的减值准备余额合计为38,768.00万元，主要包括应收账款坏账准备和其他应收款坏账准备，按对应所得税率确认递延所得税资产5,815.20万元。其勾稽关系如下：
　　单位：万元
　　■
　　（3）与递延收益之间的勾稽
　　2024年末，公司递延收益余额为9,447.17万元，按对应所得税率确认递延所得税资产1,417.08万元。其勾稽关系如下：
　　单位：万元
　　■
　　综上，公司递延所得税资产与可抵扣亏损、信用减值损失及递延收益之间的勾稽关系一致。
　　2、结合公司持续经营能力及持续盈利能力、存在大额可抵扣亏损和资产减值准备等情况，说明公司未来是否能获得足够的用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额
　　截至2024年12月31日，公司资产负债表中递延所得税资产主要由可抵扣亏损、资产减值准备、信用减值准备、租赁负债、递延收益等项目组成。上述递延所得税资产将随着款项的回收、后续的盈利转回，减值风险较小，主要原因如下：
　　（1）资产/信用减值准备
　　主要由应收账款计提的信用减值损失和存货及合同资产计提的资产减值损失构成，占比27.80%，公司应收款项主要为行业龙头客户，信用风险较低，公司按照预期信用损失模型计提预期信用损失；同时公司进入动力锂电市场以来，对部分客户战略性低价接单，且由于行业下行影响，客户延长交付验收周期，项目成本上涨，计提了较高的资产减值损失，从而形成较高的递延所得税资产。上述应收款项对应的信用减值和存货对应的资产减值最终可以通过项目验收和回款实现转回，计提的递延所得税资产将相应的转回。
　　（2）可抵扣亏损
　　公司2022年以前一直处于持续盈利的状态，从2023年度起由于收入结构变动、市场竞争加剧、动力锂电设备技术工艺尚处于磨合期等因素影响，公司销售综合毛利率有所下降，在期间费用率较高的情况下，对公司经营业绩产生较大不利影响，最近两年连续亏损，应纳税所得额为负数，对此公司采取了多项措施改善目前的盈利水平。
　　公司作为高新技术企业，产生的可抵扣亏损可以在未来十年利用，抵扣未来期间的应纳税所得额。公司年末均会根据经济形势、经营状况等对未来10年做出相应的盈利预测，根据公司2024年末进行的2025年-2034年的盈利预测，预计母公司及个别子公司未来有足够的预计应纳税所得额可抵扣，因此公司以很可能取得用来抵扣可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限，确认由此产生的递延所得税资产。公司的预测依据具体如下：
　　1）在手订单金额充足
　　初步统计，截至2025年5月末，公司在手订单金额合计约492,094.80万元。结合过往经验，公司相关项目生产周期3-12个月不等，预计项目验收时间集中在2025年及2026年，公司的在手订单充足。同时，公司的在手订单主要来自新能源科技、比亚迪、宁德时代、国轩高科等国内外知名锂电池厂商，经营情况良好且订单量较为稳定，为公司的持续经营提供保障。
　　2）项目毛利回升
　　公司的生产成本主要为直接材料、直接人工、制造费用、运输费用。公司主要根据历史期间的实际成本进行测算。2024年度，受下游客户产能扩张规划调整的影响，公司部分项目验收周期拉长，以致无法及时确认收入，公司锂电池制造设备业务收入由2023年382,457.78万元下降至2024年202,541.46万元；而受国内锂电设备领域市场竞争激烈的影响，公司锂电池制造装备毛利率由2023年的24.59%下降至2024年的6.61%，上述因素导致公司2024年全年收入规模、毛利率水平较2023年均呈现较大幅度下降。经过一年多的经营调整，2025年第一季度，公司加快项目周转及控本降费等系列措施取得一定成效，毛利率提升，费用率下降，经营业绩于2025年一季度扭亏为盈。
　　同时公司将进一步加强成本管理，从投标至售后的全流程强化收入、成本及毛利的核算，对于物料及人力投入将严格预算管理及流程审批，设立红色预警线，对于部分不符合公司成本预算要求的项目，将酌情考虑与客户重新协商价格或调整方案，从而保障订单的利润空间，降低订单发生亏损的概率。
　　3）期间费用率下降
　　公司的主要费用包括：销售费用、管理费用、研发费用及财务费用等。相比于可比公司，公司进入动力锂电领域的时间较晚，故2021年以来公司为把握行业红利、抢占快速增长的市场，实施了较为激进的扩张计划，采取全面铺开策略，多赛道探索增加成本，管理离散度增大，固定资产投资及人员招聘规模（巅峰时期超一万人）均大幅增长。尽管2023年下半年启动“瘦身健体”计划（优化人员、资源整合），但厂房折旧摊销、人员工资开支、研发投入、管理行政支出等具有一定的刚性，未能同步降低，效果存在一定滞后，2024年仍处于调整阵痛期，且由于2024年的营业收入下降比例显著高于费用下降比例，所以本公司的2024年期间费用率高于2023年的水平。公司将进一步优化人员等组织架构调整，适度合并部分组织机构，压缩中后台人员数量，加强对生产管理及销售人员的考核，努力提升公司的人均创收，以上举措已初见成效，2025年一季度的费用率较上年同期已显著下降。
　　综上所述，公司以很可能取得用来抵扣可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限，确认由此产生的递延所得税资产，符合《企业会计准则》的相关规定。
　　（三）结合公司所处行业特点、自身经营模式以及同行业公司情况，说明递延所得税资产占总资产、净利润的比例是否合理，是否存在资产结构异常或业绩调节迹象
　　公司与同行业可比公司的递延所得税资产占总资产、净利润的比例如下：
　　单位：万元
　　■
　　如上表所示，公司递延所得税资产占总资产的比例较同行业平均水平高，主要系公司报告期内出现高于同行业企业的大额亏损，对应产生的可抵扣亏损暂时性差异金额较大，同时由于公司处于制造行业，根据税法规定，开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，可按照实际发生额的100%在税前加计扣除，进一步加大了可弥补亏损的金额，截至期末公司针对可抵扣亏损共计提19,230.87万元递延所得税资产，占资产总额的2.19%，而同行业可比公司由于未弥补亏损产生的递延所得税资产占资产总额占比在0.0%-0.78%区间内，显著低于公司水平，主要是受本公司与各可比公司的税务亏损和资产总额规模差异影响。本公司相较于同行业可比公司业绩出现亏损的原因及合理性分析详见本回复“一、（一）结合市场竞争格局、主要客户变动、产品价格、销量及成本要素波动等因素，量化分析不同业务板块及产品（动力锂电设备、消费锂电设备等）收入及毛利率变动的具体驱动因素，说明业绩持续亏损、产品毛利率大幅下滑的原因，并进行同行业比较分析，说明是否具有合理性”；另一方面，公司具备高新技术企业资格，其形成的可抵扣亏损结转年限为10年，抵扣时间较长，预计形成的亏损可完全消化。因此公司递延所得税资产占总资产的比例较高具有合理性，不存在资产结构异常迹象。
　　公司本期递延所得税费用占归母净利润的比例为-14.67%，较同行业平均水平30.39%低，主要是由于先导智能本期利润总额较上期下降179,844.35万元，降幅达到94.12%，同时受到研发费用加计扣除的影响，导致产生税务亏损15,577.59万元，对应产生可抵扣亏损的递延所得税费用6,652.76万元，同时先导智能本期存货跌价准备及应收账款坏账准备余额增长较大，对应计提递延所得税费用14,304.72万元，合计占净利润的比例达到67.30%，拉高了同行业可比公司的平均比例。剔除先导智能公司的影响，同行业可比公司平均比例为16.17%，从绝对值而言，与公司的差异较小。总体而言，公司递延所得税费用占归母净利润的比例符合行业特征，不存在业绩调节迹象。
　　二、年审会计师核查程序及意见
　　（一）核查程序
　　我们按照中国注册会计师审计准则的相关规定对利元亨2024年度的财务报表进行了审计，旨在对利元亨2024年度的财务报表整体发表审计意见。
　　在对利元亨2024年度的财务报表审计中，我们针对递延所得税资产主要执行了以下审计程序：
　　1、复核管理层对于递延所得税资产核算的会计政策，是否符合企业会计准则的规定，是否与往年的会计政策一致；
　　2、获取上一年度税务汇算清缴报告，核对汇算清缴报告列示的可抵扣亏损金额；获取管理层2024年的纳税调整及可抵扣亏损计算表，在安永税务专家的协助下，复核管理层的纳税调增事项以及本年产生的可抵扣亏损金额计算的合理性，以及确认可抵扣暂时性差异和税务亏损产生的递延所得税资产的合理性；
　　3、复核经管理层批准的未来期间的盈利预测，比对历史经营业绩、在手订单、行业趋势和未来经营发展计划，评估管理层预测未来应纳税所得额时采用的主要数据和关键假设，复核管理层从盈利预测至预计未来应纳税所得额之间的调节项是否合理；
　　4、获取公司递延所得税计算表，检查递延所得税资产与资产减值准备、可抵扣亏损等可抵扣暂时性差异之间的勾稽情况，对递延所得税资产确认过程实施重新计算。
　　（二）核查意见
　　基于我们为利元亨2024年度的财务报表整体发表审计意见执行的审计工作，我们认为：
　　1、公司对于2024年递延所得税资产的会计处理在所有重大方面符合企业会计准则的相关规定；
　　2、公司对2024年末递延所得税资产占总资产、净利润的比例合理的说明，在所有重大方面与我们在执行审计工作中获取的资料以及了解的信息一致。
　　三、持续督导机构核查程序及意见
　　（一）核查程序
　　持续督导券商执行了以下程序：
　　1、获取并查阅公司对于递延所得税资产核算的会计政策，对比《企业会计准则》的相关规定及往年会计政策情况；
　　2、获取并查阅递延所得税资产科目明细表、在手订单明细、2025年一季度报告，了解相关递延所得税资产预计转回情况；
　　3、对比公司及同行业可比公司递延所得税资产占总资产、净利润的比例数据，分析存在差异的原因。
　　（二）核查意见
　　经核查，持续督导券商认为：
　　1、公司确认递延所得税资产的依据充分，符合《企业会计准则》的相关规定；
　　2、公司递延所得税资产与可抵扣亏损、信用减值损失及递延收益之间的勾稽关系不存在异常情形，公司计提递延所得税资产所依据的盈利预测趋势合理；
　　3、公司递延所得税资产占总资产的比例较同行业平均水平高，主要系公司报告期内出现显著高于同行业企业的大额亏损，对应产生的可抵扣亏损暂时性差异金额较大，具有合理商业背景；剔除存在特殊影响因素的先导智能的影响后，本期递延所得税费用占净利润的比例较同行业平均水平不存在重大差异；未发现资产结构异常或业绩调节迹象。
　　问题五：关于流动性风险
　　年报显示，公司资产负债率为74.20%。从负债结构来看，期末公司带息负债为19.65亿元，同比减少27.02%，其中短期借款为7.28亿元，一年内到期的非流动负债为5.93亿元，长期借款为6.43亿元。公司本期发生财务费用为9,957.83万元，同比增加50.62%，其中利息支出9,916.77万元。
　　请公司：（1）补充说明主要有息负债的详细情况，包括债务类型、金额、利率、期限等，并结合目前债务期限结构、融资安排、日常营运资金需求、可自由支配的货币资金、现金流等情况说明未来偿债安排，是否具备足够偿付能力，是否存在流动性风险及相关应对措施；（2）结合公司主要业务情况和同行业可比公司情况，说明资产负债率较高的原因及合理性；（3）补充财务费用大幅增长对公司正常生产经营、运营资金需求等带来的影响。
　　回复：
　　一、公司回复说明
　　（一）补充说明主要有息负债的详细情况，包括债务类型、金额、利率、期限等，并结合目前债务期限结构、融资安排、日常营运资金需求、可自由支配的货币资金、现金流等情况说明未来偿债安排，是否具备足够偿付能力，是否存在流动性风险及相关应对措施
　　1、有息负债情况
　　截至2024年12月31日，公司主要有息负债的明细如下：
　　单位：万元
　　■
　　注：供应商融资安排中的保理融资费用由供应商承担。
　　2、未来偿债安排及流动性风险分析
　　2024年末，公司的广义货币资金及可支配的营运资金金额如下：
　　单位：万元
　　■
　　2024年12月31日，公司货币资金余额为83,892.55万元，其中：其他货币资金6,176.65万元，主要系银行承兑汇票保证金等。可支配营运资金金额为49,526.31万元，而短期借款余额为72,838.23万元，一年内到期的非流动负债余额为59,347.04万元，合计公司须在一年内进行偿还的借款为132,185.27万元，可支配营运资金与短期内需偿还的有息负债金额相比具有一定的资金缺口，未来主要使用经营活动产生的现金流量和银行授信资源偿还。公司有息负债主要为银行借款，鉴于公司与各银行机构良好的合作关系，公司预计大部分有息负债均可取得银行转贷、续贷。截至2024年末，银行等金融机构授信额度为375,000.00万元，已使用额度为240,892.60万元，尚未使用额度为134,107.40万元，主要合作银行包括工商银行、建设银行、中国银行等信用等级较高的银行。截至目前，公司资信良好，与多家商业银行保持着良好的合作关系。经与主要授信银行沟通，公司相关授信续约不存在实质性障碍，公司的银行贷款保持稳定。
　　截至2024年末，公司负债规模仍然较大，若未来银行机构出现抽贷，或公司经营资金出现周转困难，则会对公司流动性产生负面影响。公司已在2024年年度报告“第三节 管理层讨论与分析”之“四、风险因素：（五）财务风险”做出如下风险提示：
　　“4、资产负债率较高导致的偿债风险
　　报告期末，公司合并报表资产负债率为74.20%，相较期初减少1.42个百分点，但仍处于较高水平。公司项目规模较大和项目执行周期相对较长，从而导致的分阶段结算形成较高余额及比例的合同负债，以及业务模式导致公司需合理利用供应商采购付款信用期和支付方式形成的较高余额及比例的应付票据和应付账款，此外公司目前需要投入较大金额的固定资产投入和日常营运资金导致公司需要通过银行借款的融资方式，进而导致银行借款等有息负债相对较高。公司长期以来与主要贷款银行形成了良好的合作关系，取得了较高的银行授信额度。公司已采取多项措施积极改善现金流状况，但若经济环境或市场需求发生重大不利变化，或者公司融资渠道受阻等融资情况发生重大不利变化，或者改善现金流措施无法行之有效，公司将存在无法偿还到期债务的风险。”
　　3、针对流动性风险公司已采取或拟采取的相关举措
　　针对流动性风险，公司已采取或拟采取如下措施：
　　（1）优化应收账款管理。公司已与相关客户保持常态化高层沟通机制，安排相关同事点对点跟催客户已验收项目的付款流程，取得积极效果。截至2025年5月31日，公司2024年末应收账款已回款63,521.81万元，2025年第一季度已实现经营现金净流入11,844.62万元。后续公司会持续加强客户信用评估，合理制定信用政策，保持与客户的及时有效沟通，建立有效的催款机制，进一步减少逾期账款的发生。
　　（2）加强存货管理。公司已结合在手订单情况合理安排生产任务，与客户紧密沟通及时项目交付及验收。后续公司会持续优化生产计划，充分借助EP系统等信息化管理手段，努力提高项目设计、齐套、生产、装配、出货全流程速度，加快存货周转速度；与供应商建立良好的合作关系，优化采购流程，降低采购成本和存货持有成本。
　　（3）拓宽融资渠道。公司已跟相关金融机构沟通汇报2025年第一季度经营情况，并在2024年度股东会审议通过向银行和非银行金融机构申请不超过65亿元人民币的综合授信额度。后续公司会持续与相关金融机构保持紧密沟通，及时落实授信审批进度，积极寻求多元化的融资渠道，合理安排融资结构，根据公司的经营状况和资金需求，优化长短期债务的比例，降低融资成本和财务风险。
　　（4）提升盈利能力。公司2025年第一季度实现归母净利润1,281.97万元，经营现金净流入11,844.62万元，已初步实现扭亏为盈和经营净现金流转正目标。后续公司会持续优化产品结构，加大关键零部件自主研发以及自有机加能力的自足率，围绕原材料国产替用、工艺优化、采购降本、质量提升、缩减消耗等方面，充分挖掘降本点，努力提升产品毛利率。持续加强费用管控和提质增效工作，提升人员效能，扎实促进经营业绩实现持续盈利。
　　（二）结合公司主要业务情况和同行业可比公司情况，说明资产负债率较高的原因及合理性
　　2024年12月31日，公司及同行业可比公司合并报表口径的资产负债率明细如下：
　　■
　　2024年末，公司的资产负债率为74.20%，高于同行业可比公司平均水平56.93%，主要系公司有息负债及应付账款比例较高，具体原因分析如下：
　　1、2024年末，公司付息债务（短期借款、一年内到期的长期借款和长期借款）为194,134.21万元，占资产总额的比例为22.08%，高于同行业可比公司平均水平11.45%。主要系先导智能和赢合科技均于2015年即完成IPO上市动作，后又于2018年至2021年经过多轮融资，募集时间早且募集资金规模较大，有效降低了可比公司对于银行借款的依赖性。相比较而言，公司上市时间相对偏晚，股权融资的资金远低于上述两家可比公司，仍需依靠有息负债满足日常营运及生产所需设备建设的需求；科瑞技术和杭可科技的业务较稳定，而公司自2022年起自消费锂电切入动力锂电，仍处于成长阶段，所需固定资产投入和运营成本较高，因此借入了较大金额的固定资产专用借款和流动资金借款，导致银行借款余额较高。海目星的有息负债占总资产的比例为33.70%，高于本公司。
　　2、2024年末，公司应付账款为193,628.45万元，占资产总额的比例为22.02%，高于同行业可比公司平均水平14.22%。主要系从业务模式来看，公司切入动力锂电时间较晚，公司项目周期相对较长，设备生产完毕后仍需经过一段时间的试运行和质保期才能收回全部项目款项，因此公司前期需为项目垫付材料及人工成本。公司物料采购的集中投入期一般在合同签订后的4到7个月内，同时公司销售毛利率处于合理区间范围内，因此预收项目款和发货进度款不能完全满足公司营运资金需求，公司营运资金会比较紧张。为解决营运资金紧张局面，公司支付采购货款时通过合理利用采购信用期、票据结算等方式来提高自有资金使用效率，减少对营运资金的占用。同时公司采用供应链融资的方式与供应商进行结算，账期可长达11个月，因此导致应付款项等经营性负债科目余额的占比较高。
　　综上所述，2024年末公司资产负债率较高，主要系受业务模式导致公司需合理利用供应商采购付款信用期和支付方式形成的较高余额及比例的应付票据和应付账款，以及公司目前处于动力锂电成长阶段需要投入较大金额的固定资产投入和日常营运资金导致公司需要通过采用银行借款的融资方式进而导致银行借款等有息负债相对较高等因素综合影响导致，具有商业合理性。
　　（三）补充财务费用大幅增长对公司正常生产经营、运营资金需求等带来的影响
　　2024年度和2023年度公司财务费用明细如下：
　　单位：万元
　　■
　　如上表所示，公司财务费用从2023年的6,611.29万元上涨至2024年的9,957.83万元，涨幅50.62%，主要系公司发行的可转换公司债券“利元转债”计提的利息费用化增加以及借款利息增加所致，利息支出的具体明细如下：
　　单位：万元
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　　可转换公司债券“利元转债”计提的利息是根据期初确定的实际利率作为计算基础，公司按月摊销相应费用，这部分费用没有实际支付，不会对公司现金流产生影响；2024年公司根据可转换公司债券票面利率实际支付利息554.94万元，金额较小对公司正常生产经营、运营资金需求无重大影响，且2024年末，公司可转债已全部转股或赎回。
　　公司银行借款利息增长会对经营及业绩带来一定的负面影响，但公司长期以来与银行保持良好的合作关系，融资渠道畅通，公司财务费用增长不会影响公司正常生产经营及运营资金需求。
　　二、年审会计师核查程序及意见
　　（一）核查程序
　　我们按照中国注册会计师审计准则的相关规定对利元亨2024年度的财务报表进行了审计，旨在对利元亨2024年度的财务报表整体发表审计意见。
　　在对利元亨2024年度的财务报表审计中，我们针对流动性风险主要执行了以下审计程序：
　　1、查询行业研究报告、同行业上市公司年报、招股说明书等公开资料，了解公司与同行业可比公司2024年年末资产负债率情况，并分析公司的资产负债率与同行业水平的差异原因；
　　2、获取公司2024年末有息负债余额明细表，对借款金额等进行银行函证及检查征信报告、借款合同等相关资料以确保银行借款的完整性。复核公司是否违反银行借款合同中对财务指标等要求。对借款合同的利率条款进行检查以及对财务费用的计提进行重新计算，复核财务费用是否计提准确充分；
　　3、访谈公司管理层，了解公司的主要业务情况、对未来偿债的安排以及相关应对措施，了解管理层对公司持续经营能力的评估；
　　4、访谈公司管理层，了解公司财务费用上涨对公司正常生产经营及运营资金需求带来的影响；
　　5、获取管理层编制的未来12个月的现金流预测，复核其使用到的关键参数的合理性，评估管理层在编制财务报表时采用持续经营假设的恰当性；
　　6、检查公司内部决策文件，包括董事会会议纪要、决议等文件，以发现企业的对外担保、法律诉讼事项，并通过查询公开信息验证其完整性；核对征信报告是否存在违约逾期记录、利用公开信息查询诉讼及舆情情况、管理层问询、期后事项核查等，检查是否存在导致公司的流动性存在重大不确定性的事项；
　　7、获取银行授信台账、检查授信合同及通过核对征信报告、银行函证，确认本集团于2024年末的可用银行授信额度，向公司了解未来偿债安排；
　　8、复核管理层在财务报表中对流动性风险及采用持续经营基础假设的披露是否恰当。
　　（二）核查意见
　　基于我们为利元亨2024年度的财务报表整体发表审计意见执行的审计工作，我们认为：
　　1、公司对于期末的有息负债明细情况的说明以及公司流动性风险的分析说明，在所有重大方面与我们在执行审计工作中获取的资料以及了解的信息一致；
　　2、公司对于期末资产负债率合理性的说明，在所有重大方面与我们在执行审计工作中获取的资料以及了解的信息一致。
　　3、公司对于财务费用大幅增长对公司正常生产经营、运营资金需求等带来的影响较小的说明，在所有重大方面与我们在执行审计工作中获取的资料以及了解的信息一致。
　　三、持续督导机构核查程序及意见
　　（一）核查程序
　　持续督导券商执行了以下程序：
　　1、获取并查阅公司2024年末有息负债相关科目明细表、2025年第一季度报告、银行授信明细等相关资料；
　　2、查询同行业可比公司公告等资料，对比公司与同行业可比公司2024年年末资产负债率情况，分析公司的资产负债率与同行业可比公司存在差异的原因；
　　3、获取并查阅公司2024年度财务费用明细，了解财务费用构成及支出情况。
　　（二）核查意见
　　经核查，持续督导券商认为：
　　1、公司总体负债规模仍然较大，可支配营运资金与短期内需偿还的有息负债金额相比具有一定的资金缺口，公司已针对流动性风险制订了针对性的相关举措，并已在2024年年度报告“第三节 管理层讨论与分析”之“四、风险因素：（五）财务风险”中提示相关风险；
　　2、公司资产负债率较高，主要系受业务模式及公司发展阶段资金所需所致，具有合理商业背景；
　　3、公司财务费用增长会对经营及业绩带来一定的负面影响，但目前公司融资渠道畅通，不会影响公司正常生产经营及运营资金需求。
　　特此公告。
　　广东利元亨智能装备股份有限公司董事会
　　2025年6月16日