本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。
　　广东利元亨智能装备股份有限公司（以下简称“公司”或“利元亨”）于2025年5月23日收到上海证券交易所科创板公司管理部下发的上证科创公函【2025】0154号《关于广东利元亨智能装备股份有限公司2024年年度报告的信息披露监管问询函》（以下简称“《问询函》”）。公司会同持续督导机构中信证券股份有限公司、年审会计师安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）就《问询函》有关问题逐项进行认真核查落实，现将有关问题回复如下：
　　在本问询函相关问题的回复中，若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，均为四舍五入所致。
　　问题一：关于经营业绩
　　公司主要从事锂电池制造装备的研发、生产及销售，2024年公司实现营业收入24.82亿元，同比减少50.30%；归母净利润-10.44亿元，上年同期为-1.88亿元；扣非净利润-10.42亿元，上年同期为-1.95亿元，连续两年亏损且亏损规模显著加剧。2024年公司综合毛利率为7.77%，同比减少18.67个百分点。年报称，主要系因动力锂电设备市场竞争加剧、项目周期延长、费用支出较高、计提存货跌价准备和信用减值损失等多方面因素，对公司整体经营成果产生了不利影响。
　　请公司：（1）结合市场竞争格局、主要客户变动、产品价格、销量及成本要素波动等因素，量化分析不同业务板块及产品（动力锂电设备、消费锂电设备等）收入及毛利率变动的具体驱动因素，说明业绩持续亏损、产品毛利率大幅下滑的原因，并进行同行业比较分析，说明是否具有合理性。（2）分项列示报告期内销售费用、管理费用、研发费用、财务费用的支出金额、具体构成及同比变动情况，并结合业务规模变化、人员结构调整、研发投入方向等说明相关费用支出较高的合理性，是否存在费用管控失效或资源浪费情形。（3）结合行业发展趋势、公司一季度业绩、在手订单情况、产能规划等因素，说明公司是否存在业绩持续亏损风险，以及产品毛利率是否存在进一步下滑的风险。
　　回复：
　　一、公司回复说明
　　（一）结合市场竞争格局、主要客户变动、产品价格、销量及成本要素波动等因素，量化分析不同业务板块及产品（动力锂电设备、消费锂电设备等）收入及毛利率变动的具体驱动因素，说明业绩持续亏损、产品毛利率大幅下滑的原因，并进行同行业比较分析，说明是否具有合理性
　　2024年度公司实现营业收入248,213.59万元，同比减少50.30%，其中，主营业务收入245,702.14万元，同比减少50.65%。2024年度，公司主营业务收入按照不同应用领域的营业收入、营业成本及毛利率情况如下：
　　单位：万元
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　　从营业收入来看，2024年度，公司动力锂电设备业务收入同比降低63.01%，主要系下游国内新能源市场需求有所减缓，公司获取的订单量有所下降，同时部分客户调整产能规划，交付和验收周期有所延长，本期验收项目数量有所减少；公司消费锂电设备业务收入同比上升82.79%，主要系下游消费电子技术变更和需求增加，公司深耕现有消费锂电市场，加强与战略客户的交流合作，消费锂电订单量上升明显；公司智能仓储设备收入同比降低90.00%，主要系公司依托长期积累的锂电客户资源及在手订单切入智能工厂赛道，前期签单量较少，导致本期收入降低；公司汽车零部件制造设备业务同比减少32.70%，主要系下游客户的自动化改造需求减少导致。
　　从毛利率来看，2024年度，公司动力锂电设备业务的毛利率相较上年同期下降了26.85个百分点，主要系：1、公司动力锂电设备的内部结构变化，毛利率更低的专机产品的占比提高；2、下游客户产能及需求降低，导致验收周期较往期延长，公司增加安装、调试成本；3、公司对于部分客户战略性低价接单，由于行业下行影响，客户延长交付验收周期，使得毛利率进一步降低。公司2024年消费锂电设备业务的毛利率较2023年降低了18.33个百分点，主要系公司向战略客户交付的新技术标准机型较多，与客户在首台套设备技术研发和工艺设计上有频繁沟通交流及方案变动，同时在工艺验证及安装调试等环节耗时较长，投入人力及材料成本较高，毛利率有所下降；公司2024年智能仓储设备业务的毛利率同比降低了59.29个百分点，主要系本期验收项目，受客户产能调整影响，安装调试周期拉长，成本显著增加，导致毛利率下降幅度较大，且本期智能仓储收入相对较低，容易受到单个项目毛利率的影响；公司2024年汽车零部件制造设备业务的毛利率同比下滑12.53个百分点，该业务各期销售设备应用的客户类型、汽车部品类型不同，因此毛利率存在差异。
　　2024年度，公司前五大客户情况如下：
　　单位：万元
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　　注：上表中列示的客户均按客户集团口径列示。
　　由上表可见，报告期内公司前五大客户销售较集中，客户基本保持稳定，且均为行业龙头企业。销售额存在一定变动及客户在年度之间销售收入波动较大，主要系公司产品为客户的生产设备，对客户而言，属于固定资产投资，不同客户对原材料的采购需求各年度相对均衡，客户对公司产品的购买需求与其扩产节奏息息相关。此外，公司提供的动力及储能电池设备产品需要经过较长时间调试才达到验收条件，不同客户、同个客户不同订单的达到验收条件的时间周期不同，且部分合同订单具有合同金额较大、产线设备较多的特点，也会导致前五大客户及同一客户不同年度销售有所变动。
　　2024年度，公司与同行业可比公司营业收入、净利润以及毛利率、净利率情况如下：
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　　如上表所示，从营业收入及净利润规模来看，同行业主要可比公司2024年营业收入、净利润同比大部分呈现不同程度下降，行业平均水平亦呈现下降趋势。从毛利率及净利率水平来看，同行业主要可比公司2024年毛利率、净利率同比大部分呈现不同幅度下滑，行业平均水平亦呈现下降趋势。公司毛利率下降幅度大于同行业可比公司，其中，公司核心产品锂电池制造设备的毛利率与同行业主要可比公司同类产品毛利率对比如下：
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　　注：上述毛利率数据取自各公司2023年度及2024年度年度报告。
　　公司作为动力锂电后进入者，前期为了抢占市场份额，在争取订单的过程中，存在较大的折让，且部分整线设备因安装调试周期较长，导致公司在面对行业下行周期时，公司的销售收入和毛利率水平下降幅度要高于同行业可比公司。同行业可比公司中，海目星及信宇人的锂电池制造设备相关产品毛利率同比下降亦超过10个百分点，下降情况与公司不存在重大差异；科瑞技术毛利率上升，根据其2024年年度报告披露，主要系新能源行业领域成本管控初步取得成效、海外客户产线顺利交付，支撑了毛利率水平，其2024年海外销售占比较高，与公司及其他同行业企业变动趋势不一致有合理商业背景。
　　除销售收入和毛利率下降幅度偏高外，公司的期间费用率支出亦相对较高，最终导致公司净利润亏损及下滑幅度要高于同行业可比公司。
　　（二）分项列示报告期内销售费用、管理费用、研发费用、财务费用的支出金额、具体构成及同比变动情况，并结合业务规模变化、人员结构调整、研发投入方向等说明相关费用支出较高的合理性，是否存在费用管控失效或资源浪费情形
　　1、报告期内，销售费用主要结构及变动如下：
　　单位：万元
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　　2024年公司销售费用为15,775.10万元，较上期减少4,690.63万元，降幅为22.92%。公司2024年销售费用金额减少主要原因系：一方面，公司销售人员从2024年年初164人减少至年底143人，导致人工费用降低了2,479.62万元；另一方面，受行业下行影响，公司业务量下降，相应的人员差旅及汽车费用减少779.97万元。
　　2024年，公司销售费用占营业收入比例为6.36%，较上期提高了2.26个百分点，主要原因系新能源行业增速放缓形势下，公司营业收入下滑幅度较大，公司调整经营战略，深化与龙头客户的沟通交流，加强消费锂电业务拓展，为稳定报告期订单规模，销售人员维持适当数量，海内外市场拓展仍需要保持适当的开拓费用。
　　2、报告期内，管理费用主要结构及变动如下：
　　单位：万元
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　　公司管理费用主要包括管理人员薪酬及股权激励费用、折旧和摊销、租赁及水电费等。2024年，公司管理费用金额为48,879.45万元，较上期减少16,349.34万元，降幅为25.06%，占当期营业收入的比重为19.69%，相较2023年提升了6.63个百分点。公司2024年管理费用下降的主要原因系：公司应对行业下行周期的影响，持续调整人员架构，2023年公司管理人员为1,328人，2024年进行组织结构调整及人员优化，管理人员缩减至637人，人员缩减52.03%，相应的公司管理费用中人工费用较上期降低11,648.50万元，办公费降低1,754.78万元。公司目前管理费用控制已初见成效。但由于公司营业收入下降幅度较大，导致公司管理费用率仍较上期有所提升。
　　3、报告期内，研发费用主要结构及变动如下：
　　单位：万元
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　　2024年，公司研发费用金额为33,640.60万元，相较于2023年降低18,097.74万元，同比降低34.98%，其中人工费用降低15,455.86万元。公司本期研发人数为1,621人，较上期减少608人，人员减少27.28%，对应人工费用降低35.49%。主要系公司在目前市场竞争加剧，业绩下滑，综合评估未来技术发展方向及战略研发领域，适当收窄研发布局，并加强研发立项管理，研发费用人力总投入减少所致。
　　公司研发费用占营业收入的比重为13.55%，相较上期增加3.19个百分点。主要系本期收入降低，但考虑未来接单和新业务研发拓展，需保障研发的持续投入。
　　4、报告期内，财务费用主要结构及变动如下：
　　单位：万元
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　　2024年，公司财务费用金额为9,957.83万元，相较2023年增加3,346.54万元，同比增长50.62%。2024年，公司财务费用占营业收入比重为4.01%，相较2023年上涨2.69个百分点，主要系利息支出增长。2024年，公司利息支出金额为13,875.35万元，同比增加43.79%，主要原因为2024年公司因日常经营资金周转，存在较多银行借款，且票据贴现规模较上期也有所上涨，本期利息支出规模高于2023年同期。
　　综上所述，报告期内公司销售费用、管理费用、研发费用、财务费用的支出金额变动与业务规模变化匹配，不存在费用管控失效或资源浪费情形。
　　（三）结合行业发展趋势、公司一季度业绩、在手订单情况、产能规划等因素，说明公司是否存在业绩持续亏损风险，以及产品毛利率是否存在进一步下滑的风险
　　新能源下游行业在政策与技术迭代中经历深度调整，2024年，中国锂电产业出现阶段性及结构性过剩。但在新行业规范引导下，供给端产能出清加速，行业供需回归均衡。根据韩国研究机构SNE Research公布最新数据显示，2025年一季度全球动力电池装车量达221.8GWh，同比增长38.8%。2025年第一季度全球动力锂电市场仍处于增长期，锂电池产业链扩产项目也开始回温。据高工产业研究院（GGII）不完全统计，2025年1-4月，锂电池产业链共规划123个扩产项目，总投资额超3,400亿元。在政策层面已明确新能源汽车作为发展方向的背景下，动力锂电池需求预期出现回升，由此将带动动力锂电设备市场的增长，公司经营业绩预计将逐步企稳回升。
　　2025年一季度，公司经营业绩情况如下：
　　单位：万元
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　　2025年一季度，公司营业收入71,471.86万元，同比下降6.00%；归母净利润由2024年一季度亏损18,785.52万元转为盈利1,281.97万元。毛利率由2024年一季度17.38%增长17.46个百分点至34.84%；归母净利率由2024年一季度-24.71%增长26.50个百分点至1.79%，主要系公司控本降费措施取得积极成效，且前期低毛利项目订单逐渐消化，项目交付及验收周期缩短，毛利率提升，期间费用得到有效压缩，促进经营业绩实现扭亏为盈。
　　从在手订单的总金额来看，截至2025年5月31日，公司在手订单金额达492,094.80万元，在手订单充足。同时，公司的在手订单主要来自国内外知名锂电池厂商，经营情况良好且订单量较为稳定，为公司的持续经营提供保障。具体情况如下：
　　单位：万元
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　　从在手订单的结构来看，消费电子行业的复苏带动公司消费锂电设备业务回暖，截至2025年5月31日，公司消费锂电设备业务在手订单占比达32.21%，业已恢复至正常水平；智能仓储业务在手订单自上年同期6,049.46万元增长至65,204.37万元。因此，公司的在手订单结构情况良好，能够有效保障未来公司销售综合毛利率。
　　从产能规划来看，公司目前生产场地和人员充足，不存在产能不足情况。
　　未来，随着公司不断进行技术降本与运营提效，下游动力锂电行业调整，以及公司客户结构的改善和管理成本下降等，公司预计毛利率水平有望企稳，经营业绩逐步回归正常水平。
　　但由于下游锂电行业的恢复仍面临着不确定性，以及公司的降本增效仍在持续进行中，公司仍然面临业绩大幅下滑或亏损的风险，公司已在2024年年度报告“第三节 管理层讨论与分析：四、风险因素”中披露了公司业绩大幅下滑或亏损的风险，具体如下：
　　“受动力锂电下游市场产能过剩影响，公司部分客户缩减或取消设备投资计划，同时行业竞争加剧进一步压缩公司锂电设备订单的毛利率空间。尽管公司通过控本降费减少期间费用总额，但受营收下滑影响，期间费用率仍处于较高水平，叠加银行借款及票据贴现规模扩大带来的财务费用增长，进一步加重经营负担。此外，行业下行周期内部分项目验收周期拉长，导致公司在客户现场的人力成本投入增加；下游客户面临阶段性经营困难导致现金流相对紧张，回款周期延长，促使公司计提大额资产减值损失和信用减值损失，多重因素叠加导致公司经营业绩持续承压。未来，若公司不能及时有效地应对上述不利因素的影响，公司经营业绩将面临进一步下降的风险。”
　　二、年审会计师核查程序及意见
　　（一）核查程序
　　我们按照中国注册会计师审计准则的相关规定对利元亨2024年度的财务报表进行了审计，旨在对利元亨2024年度的财务报表整体发表审计意见。
　　在对利元亨2024年度的财务报表审计中，我们针对收入、成本及期间费用科目主要执行了以下审计程序：
　　1、了解、评价并测试管理层对营业收入、成本、费用内部控制的设计及执行；
　　2、检查主要销售合同或订单、识别合同的关键条款、了解和评价管理层不同类别的营业收入确认会计政策；
　　3、执行分析性复核程序，纵向对比2024年度各类别收入及毛利率较以前年度的变动情况，并与同行业可比公司进行横向对比；
　　4、执行细节测试，检查与收入确认相关的支持性文件，包括销售合同、订单、发票、验收报告及银行收款水单等，评价收入确认是否符合会计政策；
　　5、就资产负债表日前后的收入交易，以抽样的方式检查包括销售合同、订单、出机检验报告、送货单、发票及验收报告等支持性文件；对临近期末确认收入的重大合同以抽样的方式进行现场检查，观察设备是否正常运行；并询问现场人员设备签收、安装时间及开始运行时间，评价收入是否记录于恰当的会计期间；
　　6、结合对应收账款的审计，对收入交易额及对资产负债表日的应收账款余额执行函证程序，对未回函的样本进行替代测试；
　　7、检查营业收入在财务报表中的相关披露；
　　8、获取本年成本费用的明细，访谈公司财务人员，了解数据从信息系统中生成的过程，并借助数据分析工具，对系统导出数据的完整性进行测试；获取集团资产负债表日前后的成本费用明细，并抽样检查成本费用是否被记录在适当的期间；以抽样方式检查与销售成本、费用确认相关的支持性文件以及分摊计算，检查采购合同、订单、采购发票、发货单、签收单、付款记录等；
　　9、获取并检查公司2024年度的动力锂电制造设备和消费锂电制造设备的收入及成本明细、销售费用明细、管理费用明细、研发费用明细及财务费用明细，检查公司业务下滑的主要影响因素与报表明细是否一致；
　　10、访谈公司的业务及财务人员并执行分析性复核程序，分析公司业务规模变化、人员结构调整、研发投入方向等对于期间费用产生的影响；
　　11、获取并检查公司2025年第一季度动力锂电制造设备和消费锂电制造设备的收入及成本明细、财务报表及各科目明细等相关资料，分析与管理层在上述分析中披露的2025年第一季度的财务信息是否一致；
　　12、查阅行业研究报告及同行业可比公司公告等公开资料，了解公司所处锂电设备行业的发展情况，同行业可比公司的业绩情况。
　　我们在本次核查过程中，执行了以下程序：
　　1、获取并检查公司截至2025年5月31日的在手订单明细，分析与公司在上述分析中披露的在手订单信息是否一致。
　　（二）核查意见
　　基于我们为利元亨2024年度的财务报表整体发表审计意见执行的审计工作以及上述核查程序，我们认为：
　　1、公司2024年度业绩持续亏损、产品毛利率大幅下滑的说明，在所有重大方面与我们在执行审计工作中获取的资料以及了解的信息一致；
　　2、公司对于报告期内销售费用、管理费用、研发费用、财务费用支出较高的说明，在所有重大方面与我们在执行审计工作中获取的资料以及了解的信息一致；
　　3、公司对于业绩持续亏损以及产品毛利率进一步下滑的风险相关分析的说明，在所有重大方面与我们在执行审计工作中获取的资料以及了解的信息一致。
　　三、持续督导机构核查程序及意见
　　（一）核查程序
　　持续督导券商执行了以下程序：
　　1、获取并检查公司2024年度的主营业务收入及毛利率明细，对比公司及同行业可比公司业绩变动情况，访谈公司高级管理人员，了解公司业绩亏损、毛利率下降的主要原因，期间费用变动原因；
　　2、获取并检查公司2024年度的期间费用明细，了解分析期间费用变动的原因；
　　3、获取并检查公司2025年第一季度报告、截至2025年5月31日的在手订单明细、行业研究报告及同行业可比公司公告等公开资料，了解公司所处锂电设备行业的发展情况，同行业可比公司的业绩情况，查阅公司2024年年度报告中的风险披露情况。
　　（二）核查意见
　　经核查，持续督导券商认为：
　　1、公司2024年度业绩持续亏损、不同业务板块及产品毛利率下滑均具有合理商业背景，变动趋势与同行业可比公司不存在方向性差异，但下降幅度高于同行业可比公司，具有合理性；
　　2、公司2024年度相关期间费用变动原因具有合理性，支出金额变动与业务规模变化匹配，未发现费用管控失效或资源浪费情形；
　　3、随着公司不断进行技术降本与运营提效，下游动力锂电行业调整，以及公司客户结构的改善和管理成本下降等，公司预计毛利率水平有望企稳，经营业绩预计将逐步回归合理经营水平。但由于下游锂电行业的恢复仍面临着不确定性，以及公司的降本增效仍在持续进行中，公司仍然面临业绩大幅下滑或亏损的风险，公司亦已在2024年年度报告“第三节 管理层讨论与分析：四、风险因素”中披露了公司业绩大幅下滑或亏损的风险提示。
　　问题二：关于应收账款及坏账计提
　　年报显示，公司期末应收账款账面余额为16.02亿元，其中前五名欠款方的应收账款余额为11.46亿元，合计占期末应收账款余额的比例为71.53%；账龄1-2年的应收账款余额为8.80亿元，占应收账款余额比重为54.93%，占比较高，且账龄明显后移。同时，期末计提坏账准备共计3.65亿元，是导致公司本年度大额亏损的重要原因，其中按单项计提坏账准备0.32亿元，期初无单项计提坏账准备；按组合计提坏账准备3.33亿元，坏账准备计提比例提高至21.45%。
　　请公司：（1）列示应收账款余额前五名客户的名称、欠款余额、销售金额、占当期营业收入比例、合作年限、交易背景、信用期、逾期情况、坏账计提情况，说明交易的商业实质及定价公允性，以及是否存在因客户议价能力较强而单独放宽信用政策的情形。（2）补充说明账龄在1-2年应收账款对应客户名称、是否逾期、期后回款情况，并说明相关客户是否存在资金链紧张、付款能力恶化或合同履约纠纷等信用风险，坏账准备计提是否充分；并对比同行业公司情况，说明公司该账龄段占比显著偏高的合理性，是否存在合同条款执行不严、催收机制失效等问题。（3）说明按单项计提坏账准备的应收账款涉及的具体客户名称、交易背景及欠款金额，是否已提起诉讼或达成债务重组协议，并说明按单项计提坏账准备的应收账款的认定标准与以前年度是否一致。（4）补充说明按组合计提坏账准备的应收账款的计提标准与以前年度是否一致，并解释坏账准备计提比例提高的原因及合理性，前期坏账计提是否充分，是否存在通过计提坏账准备调节利润的情形。（5）说明截至回函日，公司2024年末应收账款的期后回款、坏账收回或转回情况。
　　回复：
　　一、公司回复说明
　　（一）列示应收账款余额前五名客户的名称、欠款余额、销售金额、占当期营业收入比例、合作年限、交易背景、信用期、逾期情况、坏账计提情况，说明交易的商业实质及定价公允性，以及是否存在因客户议价能力较强而单独放宽信用政策的情形
　　截至2024年12月31日，公司应收账款余额前五名客户的名称、欠款余额、合作年限、交易背景、信用期、坏账计提情况如下：
　　单位：万元
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　　截至2024年12月31日，公司应收账款余额前五名客户的账龄、当期销售金额、占当年营业收入的比例情况如下：
　　单位：万元
　　■
　　由上表可知，公司对于前五大客户的信用政策为根据订单的签订、发货、验收及质保等阶段进行分阶段收款，信用期基本为6个月，不存在因客户议价能力较强而单独放宽信用政策的情形。部分项目存在因客户请款至付款内部流程较长或客户资金流安排相对紧张等情况，导致客户付款周期较长，与约定信用期不一致，但客户总体经营规模较大、资信状况较好，相关应收款的回款风险较低。
　　公司应收账款前五大客户多为行业知名公司，交易对方与公司及控股股东、实际控制人、董监高不存在关联关系，且主要销售内容均与客户主营业务方向相关，相关交易符合双方的业务需求和市场定位；公司相关交易文件完整，销售业务真实发生。
　　公司对于不同客户的销售定价方式相同，均为成本加成定价，大部分订单均以参与客户招投标的方式进行协定。由于公司产品均为定制化设备，因不同订单在产品工艺、技术指标、原材料结构均存在差异，因此单价差异较大。
　　综上所述，公司与应收账款余额前五名客户的交易定价公允、具有商业实质。
　　（二）补充说明账龄在1-2年应收账款对应客户名称、是否逾期、期后回款情况，并说明相关客户是否存在资金链紧张、付款能力恶化或合同履约纠纷等信用风险，坏账准备计提是否充分；并对比同行业公司情况，说明公司该账龄段占比显著偏高的合理性，是否存在合同条款执行不严、催收机制失效等问题
　　1、账龄在1-2年应收账款对应客户名称、是否逾期、期后回款情况，并说明相关客户是否存在资金链紧张、付款能力恶化或合同履约纠纷等信用风险，坏账准备计提是否充分
　　截至2024年12月31日，公司应收账款账龄在1-2年的主要客户明细具体如下：
　　单位：万元
　　■
　　注1：公司已就与该客户的合作纠纷向法院提起诉讼，后经双方协商一致，公司向法院撤回诉讼，相关事项进展公司均已进行公告；
　　注2：由于部分客户因请款至付款内部流程较长、或资金压力较大等，存在实际付款周期与原合同约定的信用期不一致的情况。
　　截至2024年12月31日，公司账龄在一到两年的客户应收账款余额为人民币88,025.46万元，主要由上述五家客户的应收款项组成，合计67,133.62万元，占比76.27%。截至2025年5月31日五家客户已回款32,498.60万元，回款比例达到48.41%。
　　由上表可知，公司的应收账款中账龄在1-2年内的主要客户均为行业内知名客户，具有较高的市场地位和良好的商业信誉，且历史期间并未出现实际坏账损失；根据国家企业信用信息公示系统、中国裁判文书网、中国执行信息公开网及其他公开信息查询，未发现上述客户存在资金链紧张、付款能力恶化、严重合同履约纠纷等经营状况、财务状况和信用记录出现重大恶化的情况；除上文中提到的与某一主要客户已后续协商一致的纠纷，公司未与上述客户产生其他合同履约纠纷，公司严格按照公司制定的会计政策要求足额计提了坏账准备，对公司的坏账政策说明详见本回复之“二、（四）补充说明按组合计提坏账准备的应收账款的计提标准与以前年度是否一致，并解释坏账准备计提比例提高的原因及合理性，前期坏账计提是否充分，是否存在通过计提坏账准备调节利润的情形”处回复。
　　2、对比同行业公司情况，说明公司该账龄段占比显著偏高的合理性，是否存在合同条款执行不严、催收机制失效等问题
　　截至2024年12月31日，公司与同行业可比公司账龄在1-2年的应收账款金额及占比明细如下：
　　单位：万元
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　　如上表所示，公司账龄在1-2年的应收账款余额占应收账款总额的比例较同行业高，主要是由于公司与前五大客户之一曾存在合作纠纷，公司积极催收与协商，并曾采取包括已向法院提起诉讼的措施。后经双方协商一致，公司向法院撤回诉讼，相关事项进展公司均已进行公告。但由于与该客户协商沟通的过程较长，导致对该客户的应收账款账龄大部分落入一至两年期间内。经查阅公开信息，本期内未发现同行业可比公司存在类似情况。剔除该客户影响后，公司账龄1-2年的应收账款金额占比为34.74%，与同行业可比公司平均值不存在重大差异。因此，公司账龄1-2年的应收账款占比较同行业可比公司高具有合理性，公司不存在合同条款执行不严、催收机制失效等问题。
　　（三）说明按单项计提坏账准备的应收账款涉及的具体客户名称、交易背景及欠款金额，是否已提起诉讼或达成债务重组协议，并说明按单项计提坏账准备的应收账款的认定标准与以前年度是否一致
　　于2024年12月31日，公司对以下客户计提单项坏账准备：
　　单位：万元
　　■
　　单项计提坏账准备原因详述如下：
　　1、客户L
　　2024年12月末，公司存在应收客户L的验收款和质保金合计4,456.00万元。该笔款项对应2023年12月通过验收的化成分容物流线。由于客户L处于各种合同纠纷中，且未对最近一次败诉案件标的进行支付，公司预计无法完全收回对其的应收款项，已单独对该款项计提坏账。公司与客户L双方仍持续就该笔应收款项进行协商，由于预计可收回部分款项，因此公司根据预期无法收回的部分金额计提减值。
　　2、客户Z
　　2024年12月末，公司存在对客户Z的应收账款557.88万元，由于客户Z处于各种合同纠纷中，且被法院列为失信被执行企业。公司已对其提起上诉，并获得法院支持偿还应收账款的诉求，但自判决结果下达以后，客户Z未依照判决结果执行，因此公司预计无法收回对其剩余的557.88万元应收账款，已单独对该款项全额计提坏账。
　　3、客户T
　　2024年12月末，公司存在对客户T的应收账款3.91万元，由于客户T处于各种合同纠纷中，且被法院列为失信被执行企业，已在国家企业信用信息公示系统发布解散公示，公司预计无法收回对其的3.91万元应收账款，已单独对该款项全额计提坏账。
　　针对信用风险与组合信用风险显著不同的应收款项，按单项计提预期信用损失。认定标准包括：已注销的客户、正在清算中的客户、经营活动出现异常的客户、成为失信被执行人的客户、违反合同约定从而产生重大逾期行为及具有其他迹象表明明显丧失支付能力或支付意愿的客户等。该认定标准与以前年度一致。
　　（四）补充说明按组合计提坏账准备的应收账款的计提标准与以前年度是否一致，并解释坏账准备计提比例提高的原因及合理性，前期坏账计提是否充分，是否存在通过计提坏账准备调节利润的情形
　　公司基于单项和组合评估金融工具的预期信用损失，考虑不同客户的信用风险特征，评估应收款项的预期信用损失。针对账龄组合，公司参照历史经验信息、结合当前状况并考虑前瞻性因素计算应收款项存续期内的预期信用损失率。通过账龄迁徙率模型测算出历史损失率，参考历史信用损失经验，并通过前瞻性调整确定各组合的预期信用损失率。按组合计提的标准与以前年度一致。
　　公司本期和上期应收账款的账龄结构比例和计提信用减值损失比例情况如下：
　　■
　　如上表所示，公司按组合计提坏账准备的应收账款的计提标准在本期和上期保持稳定，坏账准备计提比例提高主要系应收账款账龄结构的变化所致。应收账款账龄1年以上部分余额占比上涨主要是由于因下游新能源动力锂电厂商近几年处于快速扩张期，其现金流情况相对较为紧张，部分已验收设备对应的客户投产计划发生变更，影响了客户的现金流回收计划，因此客户与公司协商延缓付款，缓解资金流动性压力，具有商业合理性。
　　对于账龄组合的计提比例，公司与同行业公司应收账款的坏账计提比例情况如下：
　　■
　　综上所述，公司历年来采用相同的坏账准备计提会计政策，根据公司历年款项收回情况及对未来预期情况测算预期信用损失率，本期及上期的坏账准备计提比例与行业可比公司相比不存在较大的差异，不存在以前年度坏账准备计提不足的情况，亦不存在通过变更会计政策及坏账准备会计估计方法调节利润的情形。
　　（五）说明截至回函日，公司2024年末应收账款的期后回款、坏账收回或转回情况
　　截至2025年5月31日，公司2024年末应收账款的期后回款、坏账收回或转回情况如下：
　　单位：万元
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　　二、年审会计师核查程序及意见
　　（一）核查程序
　　我们按照中国注册会计师审计准则的相关规定对利元亨2024年度的财务报表进行了审计，旨在对利元亨2024年度的财务报表整体发表审计意见。
　　在对利元亨2024年度的财务报表审计中，我们针对应收账款及坏账计提主要执行了以下审计程序：
　　1、了解、评价并测试公司的应收账款管理的内控制度设计和执行。
　　2、复核公司对应收账款的会计政策是否符合企业会计准则的规定，是否与以往年度一致；
　　3、获取发行人2024年末应收账款明细表，分析账龄的合理性。结合重大合同检查发行人给予主要客户的信用政策，分析应收账款期后回款情况是否与客户信用期存在重大差异，是否存在重大逾期未回款的情况；
　　4、获取并复核公司应收账款按照信用风险特征组合类别的预期信用风险损失计算明细表，评价公司预期信用减值损失率所使用的重大假设和关键参数的合理性；并结合同行业可比公司的计提方法及与公司历史实际坏账情况进行比较，复核公司2024年末应收账款坏账准备的计算，检查计提方法是否与往年一致；
　　5、获取并检查公司截至2025年3月31日应收账款期后回款的明细。
　　在本次核查过程中，我们执行了以下核查工作：
　　1、获取并检查公司截至2025年5月31日应收账款期后回款的明细，检查与管理层的披露是否一致。
　　（二）核查意见
　　基于我们为利元亨2024年度的财务报表整体发表审计意见执行的审计工作以及上述核查程序，我们认为：
　　1、公司截至2024年12月31日应收账款的信用减值损失的计提在所有重大方面符合企业会计准则的相关规定；
　　2、公司对于与应收账款于2024年末的前五大客户的交易具有商业实质的说明，在所有重大方面与我们在执行审计工作中获取的资料以及了解的信息一致；
　　3、公司对于公司与同行业可比公司相比一到两年账龄段占比显著偏高具有合理性的说明，在所有重大方面与我们在执行审计工作中获取的资料以及了解的信息一致；
　　4、公司对于按组合计提坏账准备的应收账款的计提标准与以前年度一致、坏账准备计提比例提高主要系应收账款账龄结构的变化所致的说明，在所有重大方面与我们在执行审计工作中获取的资料以及了解的信息一致；
　　5、公司补充披露的截止2025年5月31日的期后回款以及坏账准备变动的信息汇总，在所有重大方面与我们在执行审计工作和本次核查工作中获取的资料以及了解的信息一致。
　　三、持续督导机构核查程序及意见
　　（一）核查程序
　　持续督导券商执行了以下程序：
　　1、获取并检查公司截至2024年末的应收账款明细表，查阅应收账款余额前五名明细客户及相关交易情况；
　　2、获取并检查公司截至2024年末的应收账款账龄明细表，对比同行业可比公司的账龄分布，通过公开信息等了解应收账款账龄在1-2年的主要客户的具体情况，是否存在涉诉等特殊背景；
　　3、获取并检查公司应收账款坏账计提相关政策设定，应收账款坏账计提的明细，通过公开信息等了解单项计提相关客户的具体情况；
　　4、获取并复核公司应收账款按照信用风险特征组合类别的预期信用风险损失计算明细表，对比公司往年及同行业可比公司的组合计提比例；
　　5、获取并检查公司截至2025年5月31日应收账款期后回款的明细。
　　（二）核查意见
　　经核查，持续督导券商认为：
　　1、公司应收账款前五名客户多为行业知名公司，相关交易具有商业实质及定价公允性，主要客户的信用期不存在重大差异，未发现因客户议价能力较强而单独放宽信用政策的情形；
　　2、公司应收账款中账龄在1-2年内的主要客户均为行业内知名客户，除与某一客户存在已后续协商一致的纠纷外，公司未与其他主要客户产生合同履约纠纷，信用风险状况并未显著增加，坏账准备计提充分；剔除该曾经涉及纠纷的客户影响后，公司账龄1-2年的应收账款金额占比与同行业可比公司平均值不存在重大差异，未发现合同条款执行不严、催收机制失效等问题；
　　3、公司按单项计提坏账准备的应收账款涉及的客户中，公司已对部分提起诉讼，其余亦处于被执行人或失信被执行人状态，按单项计提坏账准备的应收账款的认定标准与以前年度一致；
　　4、公司按组合计提坏账准备的应收账款的计提标准在本期和上期保持稳定，坏账准备计提比例提高主要系应收账款账龄结构的变化所致，前期及本期坏账准备计提比例与行业可比公司相比不存在较大的差异，前期坏账计提充分，未发现通过计提坏账准备调节利润的情形。
　　问题三：关于存货
　　年报显示，2024年公司存货账面价值为25.74亿元，占总资产的比例为29.28%，占比较高。同时，期末公司存货跌价余额为1.86亿元，占存货账面余额的6.74%，同比上升0.9个百分点。年报还显示，公司动力锂电设备业务在项目执行过程中部分项目出现亏损，公司基于谨慎性原则计提了相应的存货跌价准备。
　　请公司：（1）按产品类别（动力锂电设备、消费锂电设备等）说明存货构成及库龄分布；结合公司业务模式、生产周期、订单周期等因素，说明存货规模与业务规模的匹配性，以及存货占比显著高于同行业公司（如有）的原因及合理性；（2）说明本期跌价准备计提的具体依据、测算过程及关键假设，相关假设及关键参数是否与行业实际情况相符，与以前年度会计政策是否一致，是否存在通过计提跌价准备调节利润的情形。（3）说明动力锂电设备业务涉及亏损项目的具体情况，包括但不限于项目名称、客户名称、合同金额、累计已发生成本、预计亏损金额及形成原因，相关存货的具体形态及对应跌价准备计提金额；同时，说明公司针对亏损项目已采取或拟采取的具体应对措施，相关业务是否存在战略调整计划。
　　回复：
　　一、公司回复说明
　　（一）按产品类别（动力锂电设备、消费锂电设备等）说明存货构成及库龄分布；结合公司业务模式、生产周期、订单周期等因素，说明存货规模与业务规模的匹配性，以及存货占比显著高于同行业公司（如有）的原因及合理性
　　1、存货的基本情况
　　2024年末和2023年末，公司存货账面价值分别为257,436.31万元和304,880.51万元，占总资产的比例分别为29.28%和30.64%，占比较高。其构成情况如下：
　　单位：万元
　　■
　　公司各类别存货的库龄明细如下：
　　（1）原材料
　　单位：万元
　　■
　　注：公司的主要原材料包括机加钣金件、电器元件、成套模块、传动元件、气动元件和其他辅料等，通用程度较高，可以用于动力锂电设备、消费锂电设备等各类型设备的生产制作，因此无法区分原材料所对应的产品分类。
　　（2）发出商品
　　单位：万元
　　■
　　（3）在产品
　　单位：万元
　　■
　　（4）库存商品
　　单位：万元
　　■
　　本期末和上期末，公司原材料和库存商品的存货库龄较短，以1年以内为主，流转情况较好。发出商品及在产品1年以上的存货较上期占比增加，主要原因是受动力锂电下游市场产能过剩影响，公司部分客户推迟设备进厂及验收进程导致的。
　　2、结合公司业务模式、生产周期、订单周期等因素，说明存货规模与业务规模的匹配性，以及存货占比显著高于同行业公司（如有）的原因及合理性
　　公司主要采用以销定产的业务模式，销售环节为业务的起始环节。与客户签订合同之后，技术中心制定BOM和SOP，供应链中心采购物料，公司生产加工部分零件、装配中心组装调试产品，预验收通过后发往客户现场，整机调试完成并经客户终验收。整体生产周期根据设备的复杂程度以及物理体积，一般为6个月至一年不等，部分大型设备的生产周期超过一年，订单周期由签订合同、生产交付、至完成收款，时间周期一般在一年以上。因此，公司根据整体业务对存货规模的需求，除了预采购部分通用性较高的原材料以外，其余原材料主要是在签订合同之后，根据技术中心制定的BOM表进行采购。因此，期末的存货余额与在手订单的金额存在较强关联。本期和上期末，公司存货余额占在手订单的比例如下：
　　单位：亿元
　　■
　　如上表所示，公司存货余额占在手订单的比重整体较为稳定，公司存货金额变动情况与业务规模相匹配。
　　2024年末和2023年末，公司和同行业可比公司的存货与总资产占比如下所示：
　　单位：万元
　　■
　　从上表可见，公司存货占资产总额的比例本期和上期保持稳定，且与同行业公司不存在重大差异。
　　（二）说明本期跌价准备计提的具体依据、测算过程及关键假设，相关假设及关键参数是否与行业实际情况相符，与以前年度会计政策是否一致，是否存在通过计提跌价准备调节利润的情形
　　1、公司存货跌价准备计提的具体依据、测算过程及关键假设
　　（1）原材料
　　公司的产品多为定制化产品，原材料按生产需求采购，采购的原材料数量一般会涵盖生产所需以及质保期内可能发生的更换零配件的情况。
　　①由于公司原材料主要为各类型金属材料，物理性能相对稳定，可存放年限相对较长，2年以内库龄的原材料不存在重大损毁、陈旧、腐蚀迹象。对于2年以内库龄的原材料，公司视为正常生产经营所需，且一般为通用型材料，公司依据整体毛利判断其可变现净值高于账面价值，期间内未计提跌价准备；
　　②对于库龄在2-3年的，公司对其后续是否能在生产中使用进行评估，对于预计能在生产中领用的，公司根据最近领料情况及在手订单情况对其后续是否能在生产中使用进行评估，对于预计未来使用可能性较低的原材料，公司一般会考虑折价变卖给原供应商，公司参考了近期向供应商折价回收的价格，期间内按照30%的减值率计提存货跌价准备；
　　③对于库龄超过3年的，公司根据历史情况，判断这部分原材料进一步使用的可能性很小，且未来回收变卖的可能性较低，因此期间内全额计提跌价准备；
　　④对在生产过程中产生损坏且无法使用的原材料，以及经盘点确定实物已损坏待报废的物料，期间内公司对待报废的原材料全额计提跌价准备。
　　（2）在产品、发出商品及库存商品
　　公司根据同一订单的合同价格和预计产品达到最终验收尚需发生的成本、销售费用及相关税费计算可变现净值，可变现净值低于产品账面成本的差额确认为存货跌价准备；公司在产品和发出商品减值测试以订单为单位，同一订单为数台相同的设备或整条生产线。具体如下：①同一订单中包含多台相同的设备时，成本核算上以同一订单进行归集，以订单为单位测算产品售价和预计产品达到最终验收尚需发生的成本及相关税费的差额，与账面价值进行比较，测算是否发生减值；②以多台不同设备组装的生产线出售的，成本同样以订单进行归集，客户对生产线亦是整体验收，单个组成部分或单个设备不合格时将导致整条生产线无法验收，且合同约定的是整线的价格，未对单个设备的价格进行约定，因此以整线为单位进行测算。
　　2、相关假设及关键参数是否与行业实际情况相符，与以前年度会计政策是否一致，是否存在通过计提跌价准备调节利润的情形
　　公司的存货跌价会计政策与以前年度一致。公司与同行业可比上市公司的存货跌价准备计提会计政策无明显差异，具体如下：
　　■
　　综上所述，公司存货跌价准备的具体计提政策符合会计准则的规定，与同行业可比公司存货跌价准备计提不存在重大差异，公司严格执行存货跌价准备计提政策，除原材料以外的存货从项目维度进行分析，符合行业背景及公司的经营特征，具有商业合理性。公司的存货跌价计提政策与以前年度保持一致，不存在通过变更存货跌价准备计提的会计政策和会计估计以调节利润的情形。
　　（三）说明动力锂电设备业务涉及亏损项目的具体情况，包括但不限于项目名称、客户名称、合同金额、累计已发生成本、预计亏损金额及形成原因，相关存货的具体形态及对应跌价准备计提金额；同时，说明公司针对亏损项目已采取或拟采取的具体应对措施，相关业务是否存在战略调整计划
　　本期内，由于在价格端让步或成本端投入较高等因素，公司在资产负债表日按照成本与可变现净值孰低计提存货跌价准备，具体原因可分为以下几种类型：
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　　动力锂电设备业务涉及亏损的主要项目如下表所示：
　　单位：万元
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　　针对上述亏损项目，公司充分测算了预计可回收金额之后，计提了对应的存货跌价准备。同时，积极调整生产过程当中的成本控制环节，针对设计图纸以及成本预算进行研究，减少冗余的材料投入及不必要的其他成本开支。
　　截至目前，公司尚未对上述业务进行战略调整计划。
　　二、年审会计师核查程序及意见
　　（一）核查程序
　　我们按照中国注册会计师审计准则的相关规定对利元亨2024年度的财务报表进行了审计，旨在对利元亨2024年度的财务报表整体发表审计意见。
　　在对利元亨2024年度的财务报表审计中，我们针对存货主要执行了以下审计程序：
　　1、了解、评价并测试管理层对存货管理以及存货跌价准备内部控制的设计及执行；
　　2、访谈公司管理层，了解公司采购及生产流程、各类存货（包括发出商品）的采购周期、生产周期、生产模式、销售模式以及备货方法；
　　3、通过分析性复核程序，结合在手订单规模、构成和进展、及生产周期等情况，分析公司的存货余额在本年变动的合理性；通过盘点、发出商品函证以及计价测试等实质性程序，检查公司的年末存货余额是否存在重大错报；
　　4、通过分析存货的历史周转率、历史存货实际销售情况、存货库龄、毛利率等和对比同行业公司的存货跌价准备计提政策，评价管理层关于存货跌价准备计提方法；
　　5、复核存货的库龄的准确性及历史周转情况；
　　6、复核公司对于可变现净值估计的重要参数及假设，包括合同售价、及至完工时估计将要发生的成本、销