公司代码：600095 公司简称：湘财股份
　　第一节 重要提示
　　1、本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到www.sse.com.cn网站仔细阅读年度报告全文。
　　2、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
　　3、公司全体董事出席董事会会议。
　　4、天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
　　5、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
　　根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号一一回购股份》第八条规定：“上市公司以现金为对价，采用集中竞价方式、要约方式回购股份的，当年已实施的股份回购金额视同现金分红金额，纳入该年度现金分红的相关比例计算”，本年度公司以现金为对价，采用集中竞价方式已实施的股份回购金额为4,429.00万元（不含交易费用），现金分红和回购金额合计4,429.00万元（含税），占本年度归属于上市公司股东的净利润的比例为40.57%。
　　基于公司战略发展规划及未来资金需求等因素，为保障公司稳健可持续发展，经慎重讨论后，公司决定2024年度不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本和其他形式的分配。
　　第二节 公司基本情况
　　1、公司简介
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　　2、报告期公司主要业务简介
　　（1）报告期内公司所处的行业
　　①政策驱动业绩修复，行业呈现结构性复苏
　　2024年，证券行业在宏观经济承压背景下实现韧性增长，呈现明显的“前低后高”修复特征。受上半年市场交投清淡影响，前三季度行业净利润同比下滑5.9%；随着四季度“降准+互换便利”等政策组合拳落地，市场流动性显著改善，日股基成交额突破2万亿元，推动单季净利润同比大幅增长。
　　②资本市场改革纵深推进，长期赋能证券业高质量发展
　　2024年4月，国务院发布新“国九条”，以“强监管、防风险、促高质量发展”为主线，推动金融强国建设，并强化证券基金机构监管，促进行业回归本源、做优做强。随后，“1+N”政策体系加速落地，资本市场生态持续优化。2024年9月，多部门联合推出互换便利工具等刺激政策，中央政治局会议进一步强调提振资本市场。短期看，改革提升市场活跃度，支撑证券业稳健经营；中长期看，将为行业高质量发展、业务扩容及模式升级奠定坚实基础。
　　③业务结构深度调整，行业格局加速重构
　　2024年，行业呈现“轻重分化”特征。重资本业务承压，IPO融资额同比骤降81.11%，倒逼券商发力港股与债券承销；轻资本业务崛起，财富管理、场外衍生品等业务贡献增量。
　　根据中国证券业协会数据，2024年证券行业整体经营指标保持稳健，总资产12.93万亿元，净资产3.13万亿元，受托管理资金规模9.17万亿元。2024年150家证券公司全年实现营业收入4,511.69亿元，其中，证券投资收入1,740.73亿元，占比38.58%，代理买卖收入1,151.49亿元，占比25.52%，利息净收入501.19亿元，占比11.11%。轻资本业务同比增长，其中，资管业务收入239.47亿元，同比增长6.53%，投资咨询收入54.43亿元，同比增长9.08%。
　　同时，券商行业竞争格局演变，马太效应持续强化，前十大券商净利润占比达65%，国泰君安、海通证券合并催生行业新龙头，整合后的公司总资产超1.5万亿元。中小区域型券商聚焦精品投行、特色资管等细分领域。
　　展望2025年，政策红利（如养老金入市、跨境业务深化）与业务创新（如场外衍生品、财富管理转型）将持续驱动行业修复，头部券商与具备细分领域优势的中小券商或进一步分化。
　　（2）报告期内公司从事的业务情况
　　2024年度，公司实现营业总收入21.92亿元，同比减少5.56%，实现归属于上市公司股东的净利润1.09亿元，同比减少8.59%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润2.27亿元，同比增长152.92%；截至2024年末，公司总资产385.60亿元，较年初增长16.70%，归属于上市公司股东的净资产118.23亿元，较年初减少0.45%。
　　①证券板块
　　2024年度，公司全资子公司湘财证券实现金融企业报表口径下营业总收入16.50亿元，同比增长11.14%；实现归属于母公司股东的净利润2.43亿元，同比减少0.26%，实现归属于母公司股东的扣除非经常性损益后净利润4.16亿元，同比增长82.47%；截至2024年末，湘财证券资产总额350.20亿元，较年初增长20.73%；归属于母公司净资产91.65亿元，较年初减少3.85%；净资本76.77亿元，较年初减少2.47%。
　　A.以投资者为本，构建公司财富管理特色优势
　　2024年度，上证综指累计上涨12.7%，深证成指累计上涨9.3%，沪深300指数累计上涨14.7%，中证500指数累计上涨5.5%，创业板指累计上涨13.2%。2024年全年，A股市场日均成交额达1.06万亿元人民币，同比增长21.2%。
　　a.坚持“以客户为中心”，构建分类分级客户服务体系
　　湘财证券积极围绕“为客户创造价值”的核心目标，以提升客户服务能力为主线，聚焦以往服务客户过程中的服务体系不完善、客户需求挖掘不足以及服务标准不统一等问题，进一步完善分级分类客户服务体系，全面提升客户服务质量。湘财证券上下深刻领会“以人民为中心、以投资者为本”的理念，积极践行党的二十大精神及资本市场新“国九条”的要求，在优化客户服务机制上做实做细，有效提升客户服务成效。
　　b.上下联动、协同赋能，助力分支机构业务发展
　　为构建良好的业务协同体系和工作机制，进一步强化对分支机构的全方位支持和赋能，湘财证券积极推动职能总部从“考核管理”向“赋能管理”转型，助力分支机构探寻业务突破口，发挥特色优势，促进业务发展。湘财证券财富管理部门制定了详细的“总部赋能分支机构工作方案”，通过多元化手段积极为公司分支机构赋能；同时建立了“分支机构分享交流机制”，在分支机构中选取业务表现突出的标杆分支机构，开展业务经验分享活动，为其他分支机构的业务拓展提供新的思路和实践指导。
　　c.利用数智化服务手段丰富营销活动，推动业务拓展
　　湘财证券根据业务实际情况，结合市场状况，积极开展形式多样、内容丰富的营销活动，构建营销线索框架，聚焦数智化赋能，为业务拓展提供有力支持。在功能侧，系统上线了多种展业工具，赋予一线员工有效的客户转化线索和机会；在数据侧，系统增加了业绩报表及跟踪转化分析大屏，着力支持重点业务的推进和业绩督导。湘财证券湘聚财富自研系统保持稳定运行并持续迭代升级，成功推出了公募基金隔夜委托、理财月报、高端理财PC版、场内基金适当性优化等15个重要版本，累计涵盖超过120项需求，有效提升了客群数量，进一步拓展客户服务边界。
　　d.完善投顾产品体系，提升投顾服务能力
　　2024年，湘财证券着力提升投资顾问团队能力，充分发掘和选拔优秀投资顾问人才。报告期内，湘财证券上线了爱投“4+1”总分营销服务机制，通过挖掘和锁定目标客户，融合线上直播、总部讲师路演、业务标兵宣讲、线上答疑分队等四大服务机制，全程参与客户的培育、转化和服务，有效提升拓客转化率。湘财证券进一步加大业务自主创新力度，积极推动投资顾问业务转型工作，年内成功孵化了超20款分支机构自研投顾产品，投顾自研产品数量与签约率同步提升。
　　为建立高水平的专业投资顾问人才队伍，稳定和激励核心团队，逐步向买方投顾服务转型，湘财证券建立了明星投顾工作室服务体系，致力于打造专业高效、服务优质的投资顾问团队，为客户提供高质量服务，推动公司业务创新。
　　2024年，湘财证券投资者教育工作成绩突出。湘财证券投教基地在2023-2024年度全国证券期货投教基地考核中荣获“优秀”评级；投资者教育工作在年度评估中荣获“A”等次；历道投资者教育基地荣获“2024年度湖南证券行业优秀投教基地”、湖南投资者教育基地荣获“2024年度湖南证券行业投教工作优秀组织机构”的称号。
　　e.完善业务运行机制，保障信用业务的健康发展
　　2024年，湘财证券始终牢记金融服务人民性的根本原则，把保护投资者合法权益放在核心位置，严格落实监管要求，持续优化业务流程，完善制度体系，积极探索资本中介业务的差异化特色服务，保持资本中介业务规模与收入的稳定，切实发挥融资融券业务的功能性作用，为客户提供更优质更专业的服务。
　　在高净值客户服务方面，湘财证券围绕客户的综合金融需求，依托融资融券、股票质押、股份回购、股权激励、员工持股计划、股东增减持等业务，积极探索和优化服务方式；在零售客户服务能力和效率方面，湘财证券持续对百宝湘APP进行迭代更新，深度挖掘客户需求，推动客户服务模式由被动转向主动，优化客户体验，提高交易便捷度；在信用账户以费代佣探索方面，通过设计开发信用账户投顾产品和工具，提升客户满意度和忠诚度，增强客户粘性。湘财证券在拓展业务的同时审慎控制风险，持续加强资本中介业务的规范性、尽职调查的全面性和持续管理的有效性，强化业务贷前、贷中、贷后、违约处置四个环节的全生命周期风险管控逻辑，全力保障公司资金安全。
　　f.打造多层次获客模式，提升线上客户服务能力
　　2024年，湘财证券全方位拓展获客渠道，通过多种渠道打造多层次获客模式；利用业技融合深度剖析客户数据，制定精准的营销策略，构建“互联网+分支机构”的服务模式，实现线上线下服务的无缝衔接，优化客户体验；积极将线上标准化运营与分支机构个性化服务相结合，实现客户服务的全覆盖，提高客服服务的针对性及有效性；此外，湘财证券制定了针对低效户的推广策略，深入分析其数据特征，匹配适当的营销方式，联动现有业务资源，推动低效户向有效户转化，客户激活与转化率大幅提升。
　　报告期内，湘财证券经纪业务收入76,965.19万元，同比增长13.41%；信用业务收入40,869.88万元，同比减少8.97%。
　　B.以区域深耕为抓手，坚持精品投行路线不动摇
　　2024年度，A股首次公开募股完成100单，融资规模人民币673.53亿元，同比减少81.1%；A股再融资完成132单，融资规模人民币1,342.02亿元，同比减少71.1%。
　　湘财证券投行业务继续以区域深耕为抓手，构建“以客户为中心”的协同发展阵地，协调多个业务条线组成协同工作小组，根据项目产出周期打造经纪、债券、研究、投资、股权业务的多方位服务矩阵，构建区域深耕的服务样板。
　　在股权投行业务方面，湘财证券在IPO、上市公司再融资等传统业务面临巨大挑战的形势下，采取多种举措积极应对复杂的内外部环境。2024年，湘财证券股权投行部门在新三板挂牌业务、财务顾问业务、上市公司再融资业务等方面都有进展，新增储备项目方面也有长足的进步。
　　在固定收益投行方面，湘财证券进一步深化区域深耕和协同战略，积极拓展业务服务区域，坚持“优化服务、推动创新”的理念，持续打造“湘财固收”品牌。2024年，湘财证券完成发行债券项目43只，承销规模超过106亿元，并在产品创新上实现三个“首单”、六个“转型”，分别为海宁水务绿色乡村振兴债、嘉国禾祺科创债和华兴银行永续债，上述项目均创下公司“首单”的重大突破。其中，海宁水务绿色乡村振兴债、嘉国禾祺科创债被嘉兴市委市政府唯一官方新闻客户端一一“读嘉”进行新闻报道，海宁水务绿色乡村振兴债被“上交所债券”公众号全文转载，同时作为优秀融资范例被《沪市债券信息通讯》（总第19期）择优收录；华兴银行永续债作为粤港澳大湾区概念以来首单区域债，积极响应广东金融强省建设要求，为地区金融发展贡献“湘财”力量。2024年，湘财证券固收投行持续提升专业服务能力，通过对各地方优质企业的深度拜访交流，在服务优化上积极“转型”，成功帮助多家国有企业主体实现产业化转型及额度新增，突破“借新还旧”为主导的业务瓶颈，为业务发展寻求新的增量。报告期内，湘财证券投行业务收入8,510.69万元，同比减少46.09%。
　　C.资产管理水平稳步提升，管理规模突破百亿大关
　　2024年，监管部门持续强化资管行业规范发展导向，稳步推进费率改革，行业竞争格局进一步加剧。在此背景下，资管机构在合规经营、投研体系建设、风险管理以及服务创新等核心能力建设方面面临更高要求。各机构正积极提升投资管理能力，持续优化产品业绩，致力于为投资者创造长期稳健的投资回报。湘财证券资管分公司积极应对市场变化，在挑战和机遇中稳步前行，资产管理规模成功突破百亿大关，资管业务发展迈上新台阶。截至年末，湘财证券资产管理业务规模达到126.04亿，较上年末增加149.44%，全年新发产品27只，其中固收类产品15只，“固收＋”类产品3只，混合类产品2只，FOF产品7只，为近五年资管发行数量之冠。
　　在投研及产品体系方面，湘财证券历经了前三年的精心布局，资管投研体系和产品体系已具备雏形，产品新发持续突破，实现了集合产品新发数量的跨越式增长。资管产品涵盖六大系列，并在风险等级维度上实现了从低风险至高风险5类风险等级产品的全类型布局，构建了完整的产品梯度建设体系。在销售体系方面，资管分公司全年销售规模为上年度的15.26倍，资管分公司在机构销售、司内销售和三方渠道销售上实现了三条路线的突破，与渠道间的合作日益深化；在人力体系搭建方面，资管分公司通过不断加强投研团队管理，优化团队人员结构，逐步完善员工职级管理和考核机制，有力提升了团队人员专业水平和综合能力。报告期内，湘财证券资产管理业务收入3,268.35万元，同比增长30.89%。
　　D.坚持价值投资，自营业务实现高质量投资收益
　　2024年A股市场呈现先抑后扬态势，主要股指全年实现稳健回升，其中，证综指全年上涨12.67%，报收3351.76点，最终站稳了3300点关口。9月出台的资本市场“政策组合拳”有效提振市场信心，市场活跃度明显修复。在此市场环境下，证券行业自营业务面临新的机遇与挑战。湘财证券自营业务继续保持稳健的投资风格，灵活运作策略，不断完善和优化原有的投资业务管理体系，积极培育和提升投研能力。自营分公司一方面强化长期价值投资理念，坚持多元化发展，有效运用各类金融工具和交易技术，积极挖掘安全边际较高的投资品种；另一方面严格执行公司自营业务规模和风险限额的授权，注重风险控制，确保投资决策流程清晰透明、合规留痕。报告期内，湘财证券自营业务收入44,856.24万元，同比增长22.62%。
　　E.坚定创收目标导向，研究工作取得新突破
　　2024年，湘财证券研究所着力夯实研究基本盘，加强人才队伍建设和研究能力的培养，不断优化内部服务体系框架，深入推进各项内部服务。2024年，湘财证券研究所为自营、资管、财富管理、投行、投顾、经纪等业务条线以及管理人员提供了多种类型的服务；同时进一步完善与经纪、投顾、财富管理和投行等部门的协同服务机制，为湘财证券投资、财富管理和投行业务提供支持。2024年也是研究所从成本中心向利润中心转型过渡的第一年，研究所奋力开辟创收新领域，在创收方面取得零的突破。此外，湘财证券研究所启动卖方研究服务，为研究所的转型发展奠定了坚实基础。2024年度，湘财证券研究所完成宏观策略报告314篇。在课题研究方面，湘财证券完成了中证协2024年重点课题申报6项，成功立项1项。
　　②实业板块
　　截至2024年末，公司实业板块资产规模相对有限，占总资产比重不足2%。2024年，公司持续推进资产优化战略：一方面通过关停并转、降本增效等措施盘活存量资产，另一方面通过人员结构优化、产品结构调整及经营模式升级等精细化运营手段提升资产效益。报告期内，公司实现贸易收入4.10亿元，同比下降24.58%。因该业务毛利率较低，其对归属于上市公司股东净利润的影响程度有限。
　　③投资板块
　　公司通过战略投资、合资合作等方式，积极布局人工智能、数据挖掘及新一代信息技术等金融科技领域，构建湘财股份金融科技生态圈，持续赋能湘财证券数字化转型。截至2024年末，公司持有国内领先金融信息服务商大智慧（股票代码：601519）11.68%的股权，系其第二大股东，进一步强化湘财证券金融科技战略落地能力。
　　2025年3月28日，湘财股份召开第十届董事会第十三次会议审议通过拟向大智慧全体换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并大智慧，并拟发行A股股票募集配套资金等相关议案。本次交易能将大智慧的产品、技术和流量优势与湘财证券的牌照、运营能力、网点布局等优势深度融合，强化双方的协同价值，提升湘财证券财富管理和金融服务能力，以科技推动湘财股份的跨越式发展。
　　3、公司主要会计数据和财务指标
　　3.1近3年的主要会计数据和财务指标
　　单位：元 币种：人民币
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　　3.2报告期分季度的主要会计数据
　　单位：元 币种：人民币
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　　注：(1)第二季度，归属于上市公司股东的净利润以及扣除非经常性损益后的净利润为负，主要系受资本市场波动影响，证券业务收入下降所致；第四季度，归属于上市公司股东的净利润为负，主要系子公司湘财证券计提诉讼案件预计负债所致。
　　(2)经营性活动现金流量净额波动较大，主要系受资本市场波动影响及湘财证券自身业务安排，证券业务中代理买卖证券业务、信用交易业务、回购业务等产生的现金流波动较大所致。
　　季度数据与已披露定期报告数据差异说明
　　□适用 √不适用
　　4、股东情况
　　4.1报告期末及年报披露前一个月末的普通股股东总数、表决权恢复的优先股股东总数和持有特别表决权股份的股东总数及前 10 名股东情况
　　单位: 股
　　■
　　4.2公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图
　　√适用 □不适用
　　■
　　4.3公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
　　√适用 □不适用
　　■
　　4.4报告期末公司优先股股东总数及前10 名股东情况
　　□适用 √不适用
　　5、公司债券情况
　　√适用 □不适用
　　5.1公司所有在年度报告批准报出日存续的债券情况
　　单位:亿元 币种:人民币
　　■
　　5.2报告期内债券的付息兑付情况
　　■
　　5.3报告期内信用评级机构对公司或债券作出的信用评级结果调整情况
　　□适用 √不适用
　　5.4公司近2年的主要会计数据和财务指标
　　√适用 □不适用
　　单位：元 币种：人民币
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　　第三节 重要事项
　　1、公司应当根据重要性原则，披露报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
　　2024年度，公司实现营业总收入21.92亿元，同比减少5.56%，实现归属于上市公司股东的净利润1.09亿元，同比减少8.59%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润2.27亿元，同比增长152.92%；截至2024年末，公司总资产385.60亿元，较年初增长16.70%，归属于上市公司股东的净资产118.23亿元，较年初减少0.45%。
　　公司主营业务以证券板块为主，此外还包括实业板块和投资板块。公司证券板块以湘财证券为经营主体，包含证券经纪业务、投资自营业务、资产管理业务、投资银行业务、信用交易业务等。2024年度，公司全资子公司湘财证券实现金融企业报表口径下营业总收入16.50亿元，同比增长11.14%；实现归属于母公司股东的净利润2.43亿元，同比减少0.26%。截至2024年末，湘财证券资产总额350.20亿元，较年初增长20.73%；归属于母公司净资产91.65亿元，较年初减少3.85%；净资本76.77亿元，较年初减少2.47%。
　　2、公司年度报告披露后存在退市风险警示或终止上市情形的，应当披露导致退市风险警示或终止上市情形的原因。
　　□适用 √不适用
　　证券代码：600095 证券简称：湘财股份 公告编号：临2025-024
　　湘财股份有限公司
　　第十届董事会第十四次会议决议公告
　　本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
　　湘财股份有限公司（以下简称“公司”）第十届董事会第十四次会议于2025年4月25日以现场结合通讯方式召开，现场会议地点为杭州市西湖区西溪路128号新湖商务大厦7楼会议室。会议通知于2025年4月15日以直接送达或通讯方式发出。会议应出席董事9人，实际参会董事9人，公司监事和高级管理人员列席了会议。本次董事会由董事长史建明先生主持，会议的召集、召开及表决程序符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《湘财股份有限公司章程》的规定。
　　会议审议通过了以下事项：
　　一、审议通过《公司2024年度报告及摘要》
　　该议案已经公司董事会审计委员会审议通过，并同意提交董事会审议。
　　表决结果：9票同意、0票反对、0票弃权。
　　该议案尚需提交股东大会审议。
　　具体内容详见同日在上海证券交易所网站披露的《湘财股份有限公司2024年年度报告》及其摘要。
　　二、审议通过《公司2024年度董事会工作报告》
　　表决结果：9票同意、0票反对、0票弃权。
　　该议案尚需提交股东大会审议。
　　三、审议通过《公司2024年度社会责任报告》
　　表决结果：9票同意、0票反对、0票弃权。
　　具体内容详见同日在上海证券交易所网站披露的《湘财股份有限公司2024年度社会责任报告》。
　　四、审议通过《关于董事2024年度薪酬发放情况的报告》
　　该议案已经董事会薪酬与考核委员会审议，全体委员对该议案回避表决，并同意提交董事会审议。
　　全体董事对该议案回避表决。
　　该议案尚需提交股东大会审议。
　　五、审议通过《关于高级管理人员2024年度薪酬发放情况的报告》
　　该议案已经公司董事会薪酬与考核委员会审议通过，并同意提交董事会审议。关联董事史建明、程海东回避表决。
　　表决结果：7票同意、0票反对、0票弃权、2票回避。
　　六、审议通过《关于预计2025年度日常关联交易的议案》
　　该议案已经公司独立董事专门会议审议通过，并同意提交董事会审议。关联董事史建明、蒋军回避表决。
　　表决结果：7票同意、0票反对、0票弃权、2票回避。
　　该议案尚需提交股东大会审议。
　　具体内容详见同日在上海证券交易所网站披露的《湘财股份关于预计2025年度日常关联交易的公告》（公告编号：临2025-027）。
　　七、审议通过《公司2024年度内部控制评价报告》
　　该议案已经公司董事会审计委员会审议通过，并同意提交董事会审议。
　　表决结果：9票同意、0票反对、0票弃权。
　　具体内容详见同日在上海证券交易所网站披露的《湘财股份有限公司2024年度内部控制评价报告》。
　　八、审议通过《董事会对独立董事独立性自查情况的专项报告》
　　表决结果：9票同意、0票反对、0票弃权。
　　具体内容详见同日在上海证券交易所网站披露的《湘财股份有限公司董事会对独立董事独立性自查情况的专项报告》。
　　九、审议通过《关于2024年度利润分配方案的议案》
　　表决结果：9票同意、0票反对、0票弃权。

　　（下转B762版）