（上接A01版）兴业银行首席经济学家鲁政委表示，2019年以来，A股共上市1523家战略性新兴产业领域的企业，首发募资总规模达1.69万亿元。其中，49家新上市企业在上市前一年未实现盈利，这些企业上市以来持续强化科创实力，研发支出占营业收入的比重维持在40%以上，截至2023年，已有9家公司实现盈利。

　　企业境外融资包容度也不断提高。截至10月13日，今年以来，42家公司登陆美股市场，超过去年同期的26家；34家公司登陆港交所，超过去年同期的27家。医疗保健、信息技术等领域企业逐步成为境外融资的重要力量。

　　“科创板八条”“并购六条”等并购重组支持政策不断落地，配套制度适应性、包容性持续增强，精准服务高水平科技自立自强。秦川物联拟“联姻”派沃特、百傲化学拟跨界并购半导体设备公司、光智科技拟收购先导电科股份……“并购六条”发布以来，并购重组市场活跃度进一步提升。

　　北京海润天睿（深圳）律师事务所主任唐申秋表示，“并购六条”明确尊重市场规律、经济规律、创新规律，对重组估值、业绩承诺、同业竞争、关联交易等事项，进一步根据实际情况提高包容度。这些举措将助力上市公司向“新”而行。

　　引导“长钱长投” 完善退出机制

　　耐心资本作为追求长期投资、战略投资、稳定投资的资本，是培育发展新质生产力的重要引擎。监管部门正围绕创业投资、私募股权投资“募投管退”全链条优化支持政策，引导资本更好投早、投小、投硬科技，促进“科技-产业-金融”良性循环。

　　在融资端，引导更多长期资金进入资本市场。中央金融办、中国证监会9月下旬联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》，明确了长钱入市“路线图”。

　　“有理由相信，随着制度环境的持续优化，权益类公募基金将进一步壮大，社保基金、养老基金、企业年金、保险等机构将开展更多资本市场长期投资，一定会形成各类中长期资金‘愿意来、留得住、发展得好’的良好市场生态。”中证金融研究院首席经济学家潘宏胜说。

　　在投资端，引导资本投早、投小、投硬科技。君联资本总裁李家庆表示，市场化机构要扮演好耐心资本的角色，不仅要投早、投小、投硬科技，还要投大、投难、投长；在科技企业的成长过程中“陪跑”更长的时间，并提供更多的专业化投后服务和赋能。

　　完善的退出机制和通畅的退出渠道是“募投管退”良性循环的重要环节，也是赋能新质生产力发展的关键一环。永达股份拟收购江苏金源、通威股份拟收购润阳股份……据不完全统计，今年已有近10家A股公司宣布并购此前拟IPO或冲刺IPO折戟企业的控股权，并购退出有望成为创投退出的重要途径。

　　LP智库创始人国立波认为，监管部门优化上市公司并购重组政策，对于创投优质项目的退出将产生积极作用，预计未来通过企业并购方式退出的机构将越来越多。