□本报记者 王宇露

　　先有宁德、茅台，又有一汽、中石化！近日，一汽旗下私募股权投资平台红旗私募基金管理（吉林）有限公司在中国证券投资基金业协会完成管理人登记。这正是大浪潮下的一个缩影。近年来，实业巨头们纷纷进军一级投资领域，产业资本为市场注入了大量活水。

　　由企业成立风险投资部门或设立私募股权创投基金进行投资的行为统称为CVC（Corporate Venture Capital），也称之为产业投资。

　　实体企业设立股权投资平台投资创新企业，能够以更低的成本和风险对新技术、新商业模式进行验证，并将投资风险与自身主营业务相隔离。与此同时，一些地方政府正在支持股权投资集聚区加强综合服务，以吸引更多投资机构落户。

　　一汽放大招

　　中国证券投资基金业协会网站显示，红旗私募基金管理（吉林）有限公司已于5月27日完成登记。机构类型为私募股权、创业投资基金管理人，业务类型包括私募股权投资基金、私募股权投资类FOF基金、创业投资基金、创业投资类FOF基金。

　　资料显示，红旗私募基金成立于2018年11月30日，注册资本8150万元，实控人为一汽股权投资（天津）有限公司，持有股权42.94%，而该公司正是中国第一汽车集团有限公司的全资子公司。红旗私募基金的股东还包括吉林省吉盛资产管理有限责任公司、长春市金融控股集团有限公司、北京京九方圆科技发展有限公司和长春一汽富晟集团有限公司，分别持股22.7%、12.27%、12.27%和9.82%。

　　值得注意的是，红旗私募基金曾用名为“红旗投资管理（吉林）有限公司”，于2020年3月完成过私募管理人登记，不过又于2021年3月公告注销。

　　天眼查显示，红旗私募基金目前已对外投资了吉林省红旗智网新能源汽车基金投资管理中心（有限合伙），持有2.57%的股权。

　　实业巨头纷纷成立私募

　　近年来，实业巨头们纷纷进军一级投资领域。

　　中国证券投资基金业协会网站显示，中石化私募基金管理有限公司同样于5月27日完成登记。机构类型为私募股权、创业投资基金管理人，业务类型包括私募股权投资基金、私募股权投资类FOF基金、创业投资基金、创业投资类FOF基金。

　　资料显示，中石化私募基金成立于2019年11月5日，注册资本1亿元，为中国石化集团资本有限公司全资子公司。据了解，中石化私募基金作为中国石化资本基金业务集中业化管理的平台，统筹制度建设、风险合规、业务运营等职能，以基金形式引入外部投资者，放大国有资本动能，扩大投资规模，有效降低投资风险。

　　去年12月，茅台（北京）私募基金管理有限公司成立，法定代表人为夏顶立，注册资本5000万元，经营范围为私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务。公司为茅台（贵州）私募基金管理有限公司全资子公司，后者由中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司和建信（北京）投资基金管理有限责任公司共同持股。

　　再往前，2023年5月厦门溥泉私募基金管理合伙企业（有限合伙）成立，注册资本2000万元人民币，经营范围含私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务。从持股分布来看，厦门溥泉私募是由宁德时代新能源产业投资有限公司、厦门红树投资合伙企业（有限合伙）、赖学仕共同出资。其中，宁德时代新能源产业投资有限公司是宁德时代全资子公司。

　　CVC发展迅速

　　中国CVC经过20余年的发展，早已成为创投市场中的重要组成部分。尽管相较于欧美国家，中国CVC起步较晚，但其发展速度迅猛。

　　业内人士表示，近两年，随着政策与市场变化等影响，互联网资本热度慢慢消退，我国产业资本转向由高精制造产业资本领导的市场。在产业链重构的大环境下，我国产业资本将为市场注入大量活水。

　　一位CVC机构投资人表示，实体企业设立股权投资平台投资创新企业，能够以更低的成本和风险对新技术、新商业模式进行验证。同时，自身主营业务不会受影响，投资风险与自身主营业务相隔离，仅限于投入基金的资本部分承担风险。另外，通过基金平台吸引外部LP加入，实体企业在某种程度上实现了扩大投资规模，引入更多资源和合作机会。“此外，个别地区创投基金可以享有特定的税收优惠，通过合理的税务筹划，企业可以在符合法规的前提下优化整体税负。”

　　据了解，一些地方政府正在支持股权投资集聚区加强综合服务，制定出台投早投小投科技奖励、扩大区级政府引导基金规模、支持CVC和S基金落地运营、投资退出阶梯绩效奖补等政策举措，细化、优化“募、投、管、退”全流程、各环节服务，以吸引更多投资机构落户。