（上接A01版）

　　资金利率小幅抬升

　　市场利率方面，Wind数据显示，截至3月25日收盘，银行间市场1天期债券质押式回购利率（DR001）上行0.31个基点报1.7770%，7天期债券质押式回购利率（DR007）上行3.88个基点报1.9027%。 

　　短期资金利率近日上升，反映机构跨季资金需求有所增加。覃汉预计，3月底资金跨季“量”无忧，但价格或有一定抬升，不过整体幅度或难超往年同期。 

　　“当前资金面整体维持均衡状态。比如，3月18日至19日税期在央行净回笼的情况下，资金利率没有太大波动。当前，资金面达到自发平衡状态，不需投放大量资金。不过，资金利率不会持续向下明显偏离政策利率，而是围绕政策利率波动。”华西证券首席经济学家刘郁说。 

　　可跨季的14天期资金利率相比去年同期偏低。仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟表示，从3月25日开始，金融机构可拆借7天期资金以跨季，目前可跨季的14天期资金利率相比去年同期也偏低。与此同时，短期内同业存单到期量等因素对资金面带来的扰动预计也会有所下降，流动性和资金面上实现平稳跨季应无虞。

　　政策“保驾护航”

　　专家表示，下一阶段，央行有望继续合理适度开展公开市场操作，保持跨季资金投放连续性，护航流动性平稳跨季。 

　　周茂华表示，央行应对短期资金面干扰的工具较多，可灵活搭配长短期工具，保持流动性合理充裕，畅通政策传导，促进“宽信用”，配合好积极财政政策的实施。 

　　临近月末、季末等重要时点，庞溟预计，央行逆回购力度将逐步放量，开展及时、强力、有效的流动性调节。“既维护流动性合理充裕，又在总量上继续保持对实体经济支持的力度、强度和效度，资金利率有望继续围绕政策利率窄幅波动，资金面收敛紧张、流动性出现超预期大幅波动的概率不高。”他说。 

　　央行副行长宣昌能日前表示，下一阶段，稳健的货币政策将继续灵活适度、精准有效，合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，保持流动性合理充裕，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降，持续做好“五篇大文章”，加大力度盘活存量金融资源。