● 本报记者 欧阳剑环

　　财政部网站12月6日消息，财政部联合人力资源社会保障部起草的《全国社会保障基金境内投资管理办法（征求意见稿）》明确，增加和调整全国社保基金投资范围，适度下调管理费率、托管费率上限，进一步提高全国社保基金投资灵活度。目前，股票类、股权类资产最大投资比例分别可达40%和30%，有利于持续支持资本市场发展。

　　优化调整投资范围

　　在投资范围方面，《管理办法》将此前专项批复进行整合，并适当优化调整投资范围，兼顾基金安全和保值增值需要。 

　　《管理办法》中共有十一类产品和工具，主要调整包括：一是纳入历年专项批复内容，具体包括同业存单、政策性和开发性银行债券、地方政府债券、企业债、债券回购、直接股权投资、产业基金、市场化股权投资基金、优先股、资产证券化产品、公开募集基础设施证券投资基金等。二是结合金融市场发展变化，参考基本养老保险基金、企业年金基金投资，增加和调整全国社保基金投资范围，具体包括公司债、非金融企业债务融资工具、养老金产品等。三是根据金融市场发展，适当增加套期保值工具，具体包括股指期货、国债期货、股指期权等。

　　此外，明确社保基金会直接投资范围限于银行存款、同业存单，符合条件的直接股权投资、产业基金、股权投资基金（含创业投资基金）、优先股，经批准的股票指数投资、交易型开放式指数基金。 

　　中泰证券研究所政策组首席分析师杨畅表示，《管理办法》对投资范围进行优化调整，有利于更好兼顾基金安全和保值增值需要。

　　实施浮动管理费率

　　根据《管理办法》，全国社保基金委托资产的管理费由基础管理费和浮动管理费组成。社保基金会应根据委托资产规模设置阶梯式的基础管理费率，并根据投资业绩实施浮动管理费率，奖优罚劣。 

　　在管理费率方面，起草说明介绍，考虑到全国社保基金规模较大，已形成投资规模效应，为进一步促进全国社保基金保值增值，考虑参考基本养老保险基金投资监管办法和实践、结合相关监管改革方向，适度下调管理费率、托管费率上限。 

　　其中，股票类产品管理年费率不高于0.8%；债券类产品管理年费率不高于0.3%；货币现金类产品管理年费率不高于0.1%；股权投资基金管理年费率不高于1.5%；托管人提取的托管年费率不高于0.05%。 

　　“下调多项费用上限将进一步减轻社保基金整体成本，提高社保基金实际回报率。”川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳表示，《管理办法》在减轻社保基金成本负担的同时，予以社保基金更高的资产配置灵活度，有利于控制风险，加大对资本市场的支持力度。

　　持续支持资本市场发展

　　起草说明显示，在投资监管比例方面，根据基金投资和监管实践，综合考虑风险收益特征，（下转A02版）