倍特期货总经理杨飞日前在接受中国证券报记者专访时表示，从全球期货市场及衍生品市场的发展路径来看，做大金融品种，实体经济实现高质量发展，离不开金融要素定价机制的高效优化，以虚补实谋发展，这是当下中国期货市场服务实体经济高质量发展的责任与担当。

　　● 本报记者 徐昭 王超 马爽

　　提升专业度和聚焦度

　　“实体经济是金融市场诞生发展的制度基础和动力源泉，市场形成的科学合理价格定价体系及期现价差曲线，充分体现了规避风险和价格发现这两项期货与衍生品市场的基础功能，可有效发挥市场预期的前瞻指引，也可以引导保供稳价的周期自稳效应。”杨飞表示。

　　从品种布局来看，中国期货市场的品种体系从传统大宗商品、特色农副产品，转向战略新兴产业和绿色低碳产业。“赛道风口容易带来资源冲击，从而引发供需阶段错配的产品价格大起大落，碳酸锂、电解镍等品种围绕新动能的定价博弈，给产业链增量创新驱动的资源稳供熨价带来了更高要求，期货定价、期现结合的产业链利益共享风险分担机制，提供了破题的解决思路。”

　　在谈到期货市场服务实体经济高质量发展话题时，杨飞强调：“我们不能简单只看商品期货，还要把目光放在有韧性有活力的资本市场，金融期货及衍生品通过为资本市场和上市公司保驾护航，有能力为国内资本市场创新驱动的科创成长企业提供长线正向激励，市场稳、机构专、回报足，将能引领生产领域经济结构转型升级。” 

　　除了深耕人才培养、把业务模式吃透、聚焦风险管理功能之外，倍特期货还对未来公司服务能力提出进一步要求。“我们将重点解决场内场外衔接、金融标准品与实体非标现货的风险管理匹配难题。”杨飞表示，要提升期货公司风险管理子公司对于现货领域的专业度和聚焦度，将风险业务管理子公司打造成为期现结合的产业定价增效合作伙伴、可信赖的风险管理服务外包承包商，深度融入实体产业的供应链管理体系。

　　开展“保险+期货”项目

　　2019年下半年至2022年底，倍特期货携手刚起步的风险管理子公司开展多个“保险+期货”项目。

　　尽管“保险+期货”项目运行模式已较为成熟，但在实际运用过程中仍存在一些可以优化流程、提升效率的空间。杨飞提出四方面建议：

　　一是在项目启动前，期货公司协助保险公司做好农户信息采集，在项目入场前要不定期与保险公司核对农户信息、种植或养殖情况；项目投保责任期即将结束前，保险公司再次做好农户及投保规模数量的统计核对；在投保责任期结束后，期货公司要及时向保险公司支付赔付款，同时保险公司加快理赔时效。

　　二是期货公司携手保险公司在承做价格险项目的同时，可以逐步加大参与收入险项目数量，同时创新“保险+期货”项目模式，采用“保险+期货+”的形式，如“保险+期货+订单”“保险+期货+银行”等。

　　三是为推进项目落地、切实助力地方乡村振兴，期货公司要多与地方政府交流学习，要大力推进与地方政府签署乡村振兴帮扶协议、组织党建共建等活动，推动地方政府深度参与，对地方给予人力、资金等各方面支持。

　　四是目前的“保险+期货”项目及场外期权业务在满足实体产业客户价格风险管理需求方面较为单一，可通过推动订单收购、远期销售、含权贸易等模式参与项目。由于标准交割品质的期货与实体企业的非标现货之间存在差异，导致实体风险管理的需求与机构金融产品的供应不匹配，因而一方面要提升期货公司风险管理子公司对于现货领域的专业度和聚焦度，另一方面也要与实体企业达成共识，实体企业需要提升自身风险承受能力，在产品品质、专业能力、销售能力上进行相应的提高和改进。双方相向而行以利于“保险+期货”项目效果的更好发挥。

　　为实体客户提供风险管理服务

　　近年来，期货行业也在积极发挥风险管理子公司守正创新试验田作用。“期货行业发挥好风险管理公司优势，为实体客户提供真实有效的风险管理服务，在注重场内交易的同时，通过灵活运用金融衍生工具服务‘三农’。”杨飞介绍说，面对大小不同、差异巨大的实体客户，倍特期货和风险子公司一方面以地方帮扶巩固脱贫攻坚成果、推进地方乡村振兴发展为主，为地方农户、新型农业经营主体开展“保险+期货”等金融帮扶项目；另一方面则向地方龙头企业或中小微企业提供风险管理咨询、套期保值计划、场外期权等一系列差异化金融帮扶服务。

　　杨飞表示，可以从以下几方面做好期货衍生品市场顶层设计和底层构建。

　　一是加强实地调研、切实了解实体产业客户（企业、农户、新型农业经营主体）风险管理需求，从产业链角度考虑向其提供产品采购端、销售端及停滞期等价格风险管理服务。

　　二是期货公司财务方面，需要能匹配场外衍生品实现套保的税务和会计制度，以更好地起到降低实体企业实际税负和体现实体企业风险管理效果的作用。

　　三是期货公司风险管理子公司做好人才引进和项目宣传培训。为落实期货公司服务实体经济，公司要提升优质服务的专业度，公司应引进现货期货兼备或是项目经验丰富的人才队伍。

　　四是优化简化实体企业参与场外衍生品的适当性开户流程，规范对于实体企业开展场外业务的授信门槛和流程。

　　五是加大培训宣传力度，助力实体经济稳健发展。（更多报道见中证金牛座App）