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　　支持实体经济

　　今年以来，交行坚持强实体、促消费、增投资、扩外贸多措并举、精准发力，围绕制造业、科技创新、绿色信贷、普惠小微、乡村振兴、重点基建、居民消费、央行货币政策工具等服务经济社会发展的重点领域，加大信贷投放力度。

　　报告期末，集团客户贷款余额达到7.80万亿元，较上年末增长6.86%。其中，境内行人民币对公实质性贷款较上年末增长10.36%，增量超4200亿元，为历史同期最高水平。

　　精准聚焦重点领域。境内行制造业中长期贷款、战略性新兴产业贷款、涉农贷款增速分别达28.71%、31.10%、15.61%，均超过集团贷款平均增幅；长三角、京津冀、粤港澳大湾区贷款余额较上年末增长7.64%，增幅较集团贷款平均增幅高0.78个百分点。

　　中信证券分析，交行上半年资产负债稳步扩张，对公信贷增量可观，2023年中公司总资产/总负债分别为13.8万亿元/12.8万亿元，较一季度末环比分别增长1.2%和1.3%。管理层在业绩会上亦表达维持全年12%的人民币贷款增速目标。对公贷款上半年增长8.9%，管理层表示对公增量已经达到了全年目标的80%以上，下半年或将加大零售信贷投放力度。

　　交行以“建设具有特色优势的世界一流银行集团”战略目标为引领，围绕“一四五”战略实施，优化业务发展体制机制，经营发展能力和治理水平持续提升。

　　业务特色发展质效持续提升。近五年普惠“两增”贷款余额和客户数年均复合增长率均达到40%；围绕促消费扩内需，加快消费金融产品创新，境内行个人消费贷款较上年末增长39.30%，普惠金融发展进入快车道。

　　“十四五”以来，产业链融资年复合增长超过30%；上半年产业链融资客户数同比增长49%，跨境人民币结算量同比增长34.64%，贸易金融影响持续释放。

　　为客户提供多层次、专业化、特色化科技金融产品和服务，报告期末科技金融授信客户数较上年末增长17.02%，科技型企业贷款较上年末增长39.00%，科技金融延续快速增长。

　　提升投研支撑与产品供应能力，强化客户陪伴和售后服务，报告期末集团理财产品余额较上年末增长3.94%，境内行零售客户AUM（管理资产规模，Assets Under Management）较上年末增长6.11%，集团管理私人银行客户资产较上年末增长5.65%，境内行达标沃德客户数、集团私人银行客户数较上年末分别增长6.91%、7.03%，养老服务业授信客户数量较上年末增长12.09%，养老目标基金管理规模居行业前列，财富金融触达能力稳步提升。

　　将绿色发展理念融入打造业务特色全过程，实现国家绿色金融改革创新试验区绿色信贷业务全覆盖，报告期末绿色贷款余额较上年末增长25.23%，主承销绿色债券（含碳中和债）同比增长70.04%，绿色金融底色擦得更亮。

　　建设上海主场

　　交行相关负责人介绍，打造上海主场是发挥交行资源禀赋打造差异化竞争优势的战略选择。在这方面，交行有着独到优势：交行是唯一一家总行设在上海的国有大型商业银行，规模优势和区位优势兼备；交行在综合经营方面具有优势，控股非银子公司绝大部分设在上海，集团在沪资产超过7万亿元，占集团总量的一半以上。

　　交行制定了打造上海主场优势2023年行动方案，围绕上海“四大功能”打造、“五个中心”建设，做实深化服务模式建设、强化股权投资能力、创新新型贸易服务模式、建强金融要素市场服务功能、创新新市民专属的金融产品、推动上海普惠金融顾问制增量扩面、打造支持新型城市建设标杆、创新绿色金融产品等八项任务。

　　在服务上海国际金融中心要素市场建设方面，报告期内，交行银行间市场的交易量同比增长42%，货币、债券、外汇、贵金属交易量保持活跃交易商地位，上海市区两级重大项目合作覆盖率较上年末提升8个百分点；打造长三角20条重点产业链，业务量和获客数分别同比增长44%和30%。

　　子公司贡献度显著提升，集团协同发展合力增强。报告期末，控股子公司资产总额6650.16亿元，占集团资产总额比例4.81%；报告期内，子公司实现归属于母公司净利润67.04亿元，占集团净利润比例14.56%。

　　服务长三角一体化

　　今年以来，交行继续对长三角重点区域予以资源倾斜，截至6月末，长三角区域内贷款余额较年初增幅9.04%，占集团贷款比重达27.96%，较年初提升0.56个百分点。

　　交行相关负责人介绍，在长三角区域内着力打造业务特色，交行主要开展了以下工作。普惠金融方面，一是推动实现长三角区域内免备案跨省信用就医。二是创新新市民专属金融产品，推出“菁才惠民贷”以及新市民主题借记卡。截至6月末在长三角地区发行超11.70万张，以满足新市民高校毕业生就业初期的租房、置物、出行等消费需求；为快递骑手等具备一定职业风险的新市民群体定制意外保障类保险产品。三是推广“交政通”业务，在长三角地区全部712家网点引入542项省级政务事项，并实现了沪苏浙皖跨省可办、一体通办，推动“长三角交政通”线上服务在交行手机银行APP上线。

　　科技金融方面。持续创新科技金融产品，围绕科技型和专精特新小微企业打造总行专属线上产品普惠e贷-科技易贷、普惠e贷-专精特新贷，目前已基本实现长三角区域全覆盖。通过普惠场景定制模式，赋能长三角区域分行打造区域性科创特色场景定制产品。目前已支持上海、安徽、苏州、无锡四家分行上线五款科创定制产品。

　　贸易金融方面。一是做强跨境电商业务，提升服务贸易、数字贸易、新型离岸贸易支持力度。截至6月末，区域内分行累计办理外贸新业态跨境结算124.92亿元，同比增长61.84%；新型离岸国际贸易业务量共计38.79亿美元。二是在长三角区域推广“外贸贷”、“资本金管家”、交银e关通等。截至6月末，区域内分行业务量合计13.78亿元；7家分行e关通客户总数达7,311户，较上年末新增88户；总计发生国际业务量达104.98亿元。三是打造长三角20条重点产业链，上半年业务量和获客数分别同比增长44%和30%。

　　绿色金融方面。通过绿色债券、碳中和债、绿色REITs、绿色租赁等投行创新产品，提供综合金融服务。截至6月末，长三角区域分行绿债承销业务落地规模合计23.75亿元；落地5个绿色基金与股权项目，规模合计27.02亿元，主要支持清洁电力、光伏、氢能源等绿色产业。

　　加快数字化新交行建设

　　交行充分运用“数据+技术”新要素赋能业务提质增效，金融科技价值创造能力持续增强。报告期末，金融科技人才占集团总人数6.51%。

　　纵深推进场景建设。持续孵化平台经济、跨境、司法、养老、住房、乡村振兴“5+1”场景，基本实现教育、医疗、政务、交通四类高频场景分行全覆盖；开放银行合作机构超过860家，同比提升39.52%；信用就医先后在57个城市上线。

　　中信证券分析指出，今年上半年交行投资收益大幅回升，带动中间业务收入逐步企稳。证券投资规模较年初提升3.6%，较2022年中期提升11.2%，二季度利率下行单季投资收益同比增长74.0%，此外AIC子公司权益投资增值以及部分子公司同比大幅减亏，均对投资类业务贡献突出。

　　夯实数字技术基础。加大信创改造力度，贷记卡分布式业务系统实现单轨运行；按国际最高安全标准完成新同城数据中心建设，异地数据中心建设启动加速模式；推动基础设施云化转型，构建新数据中心信创云，为基于分布式新技术应用系统上云做好基础保障；持续推进云平台纳管多芯片服务器，强化一云多芯支撑能力。

　　报告期末，个人手机银行月度活跃客户数(MAU)4308.63万户，同比增幅6.26%；买单吧月度活跃客户（MAU）2628.55万户，同比增长5.33%；开放银行累计开放接口3,868个，累计调用次数超25亿次；云管家服务用户规模643.23万人，较上年末增长16.89%。

　　发力财富管理业务

　　2022年，受资本市场波动的影响，投资者风险偏好下降，资产配置偏好倾向保守，代销基金、公募理财业务受到一定冲击。随着国民经济稳步复苏、宏观政策显效发力，市场信心正在逐步恢复。

　　从近期趋势看，交行财富管理业务开始呈现增长的态势。截至6月末，集团理财产品余额为1.25万亿元，较上年末增长3.94%，其中净值型理财产品余额1.16万亿元，占比92.64%，较上年末上升2.71个百分点。代销个人公募基金产品余额2438.39亿元，代销理财产品余额8082.82亿元，代销保险产品余额2847.56亿元。

　　交行副行长黄红元在2023年半年度业绩发布会上表示，从今年上半年数据来看，交行财富管理业务，特别是理财产品，正在逐步企稳，呈现小幅增长。

　　展望下半年的财富管理业务，黄红元认为，宏观经济运行在稳步回升，资本市场可能是一个更重要的因素。随着资本市场提升投资者信心的一系列措施逐步落地，全年来看财富管理业务应该是趋好的。

　　值得注意的是，上半年，交银理财子公司经营发展呈现出“稳中有进”的良好态势。截至6月末，交银理财产品时点规模1.16万亿元，较年初增加767亿元，增幅7.07%，规模增量和增幅在主要同业中均位列市场前列。持有交银理财产品的投资者数量较年初增加90.76万；上半年累计为投资者创造收益111.38亿元；理财产品行外代销规模位居市场前列；养老理财产品收益率持续处于市场领先水平；纯固收产品上半年最大回撤率控制在行业前列。

　　资产质量整体稳定

　　交行坚持底线思维，加强集团统一风险管理，以“资产质量巩固年”为主线，着力提升资产负债表稳健性，资产质量基础不断夯实，资产质量水平稳中提质。

　　对近期碧桂园、远洋等多家房企发生债券违约一事，8月25日，交行首席风险官刘建军在2023年半年度业绩发布会上表示，碧桂园在交行的业务余额非常小，项目贷款正常；远洋在交行的业务余额占比非常小，涉及房地产板块和数据物流板块大多数还本付息正常，除了个别房地产项目出现问题以外，总体资产质量是可控的。

　　刘建军称，前期交通银行已经对出险的房地产集团涉及项目进行全面排查，按照实质性风险判断原则，把符合不良特征的项目贷款下迁到不良，据实反应了风险。

　　“未来一段时间，房地产行业的资产质量管控仍然是交行的工作重点。后续交行将继续加强房地产的风险管理，对重点风险房企实行提级管理，将一户一策制定和落实风控策略，持续跟踪出险房地产集团的项目风险变化情况，做到风险早识别、早预警、早发现和早处置。”刘建军进一步表示。

　　同时，交行深化数字化风控体系建设。加快推进风险计量中心建设，强化统一风险计量和监测管理理念，稳步提升全集团风险计量能力。建设统一模型管理平台，推进资本新规实施项目建设，筑牢全行风险数据底座，提升风险管理智慧化水平。

　　持续推进风险处置化解。稳妥应对新型风险趋势，积极探索地方国企、房地产等领域市场化、法制化风险化解新路径。报告期内，共处置不良贷款295.8亿元，其中实质性清收177.2亿元。报告期末，集团不良贷款率1.35%，与上年末持平；拨备覆盖率192.85%，较上年末提升12.17个百分点。

　　申万宏源在研报中指出，交通银行上半年营收、业绩平稳增长，零售边际回暖、对公积极发力下信贷依旧保持较快增速，这在行业普遍承压的背景之下实为难得。同时持续夯实拨备，基本面稳步向好。当前股价对应2023年PB（平均市净率）仅0.46倍，对应股息率6.7%为国有行最高，维持“增持”评级。

　　-CIS-

　　交通银行日前发布了2023年半年度经营业绩。上半年，集团实现净利润（归属于母公司股东）460.39亿元，同比增长4.51%。截至6月末，集团资产总额达人民币13.81万亿元，较上年末增长6.33%。集团不良贷款率1.35%，与上年末持平；拨备覆盖率192.85%，较上年末提升12.17个百分点。

　　中信证券最新研报指出，交通银行2023年上半年扩表稳健，投资收益回暖，整体业绩保持扩张态势。财富管理进展良好，客群基础稳步夯实。同时，拨备计提与核销处置维持较大力度，资产质量稳定运行，维持“增持”评级。