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降准可能性上升
相比降息而言,近期市场上围绕降准的讨论更多。有专家认为,新的降准举措可能在三季度落地。
周茂华表示,经济复苏面临的内外环境较为复杂,人民银行可能适度降准,通过降准等释放长期限低成本资金,稳定银行负债成本,增强银行信贷扩张能力,继续加大对实体经济的支持和激发微观主体活力。
人民银行货币政策司司长邹澜日前表示,后续将根据经济和物价形势需要,加大宏观调控力度,精准有力实施稳健的货币政策,综合运用存款准备金率、MLF、公开市场操作等货币政策工具,保持银行体系流动性合理充裕,保持货币信贷合理增长,推动企业融资和居民信贷成本稳中有降。
好钢要用到刀刃上,降准时间点的选择颇为关键。王青分析,综合考虑三季度宽信用进程加快的资金需求、未来MLF操作规模,以及提振市场信心的需要,三季度有可能实施年内第二次全面降准,最早有望在7月落地,估计幅度为0.25个百分点。
光大证券固定收益首席分析师张旭认为,在诸多工具中,降准所提供的流动性期限最长、成本最低,可有效缓解货币创造过程中的流动性约束,因此政策效果颇为明显。“如此高效且珍贵的工具应在关键时候使用,如信贷增长动能明显边际回落时。”他说。