苏州昊帆生物股份有限公司（以下简称“昊帆生物”、“发行人”或“公司”）首次公开发行不超过2,700.0000万股人民币普通股（A股）（以下简称“本次发行”）的申请已于2022年8月2日经深交所创业板上市委员会审议通过，并于2023年4月19日经证监会证监许可〔2023〕806号文同意注册。

　　经发行人和保荐人（主承销商）民生证券股份有限公司（以下简称“民生证券”“保荐人（主承销商）”）协商确定，本次发行新股2,700.0000万股，占发行后总股本的25.00%，全部为公开发行新股。本次发行的股票拟在深圳证券交易所（以下简称“深交所”）创业板上市。

　　本次发行适用于2023年2月17日中国证监会发布的《证券发行与承销管理办法》（证监会令〔第208号〕）（以下简称“《管理办法》”）、《首次公开发行股票注册管理办法》（证监会令〔第205号〕），深交所发布的《深圳证券交易所首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》（深证上〔2023〕100号）（以下简称“《业务实施细则》”）、《深圳市场首次公开发行股票网下发行实施细则（2023年修订）》（深证上〔2023〕110号），中国证券业协会发布的《首次公开发行证券承销业务规则》（中证协发〔2023〕18号）、《首次公开发行证券网下投资者管理规则》（中证协发〔2023〕19号），请投资者关注相关规定的变化。

　　本次发行价格67.68元/股对应的发行人2022年扣除非经常性损益前后孰低的归母净利润摊薄后市盈率为57.38倍，高于中证指数有限公司2023年6月27日（T-4日）发布的“C26化学原料和化学制品制造业”最近一个月平均静态市盈率15.46倍，超出幅度约为271.15%；高于可比公司2022年扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润的平均静态市盈率42.80倍，超出幅度约为34.07%；存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐人（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。

　　发行人和保荐人（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：

　　1、本次发行采用向参与战略配售的投资者定向配售（以下简称“战略配售”）、网下向符合条件的网下投资者询价配售（以下简称“网下发行”）与网上向持有深圳市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。

　　本次发行的战略配售由保荐人（主承销商）负责组织实施；初步询价和网下发行由保荐人（主承销商）通过深交所网下发行电子平台组织实施；网上发行通过深交所交易系统进行。

　　2、初步询价结束后，发行人和保荐人（主承销商）根据《苏州昊帆生物股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市初步询价及推介公告》（以下简称“《初步询价及推介公告》”）规定的剔除规则，在剔除不符合要求投资者报价的初步询价结果后，将拟申购价格为92.59元/股，且申购数量小于700万股的配售对象全部剔除。拟申购价格为92.59元/股，且申购数量等于700万股，且申购时间同为2023年6月27日14:36:29:491的配售对象，按照深交所网下发行电子平台自动生成的配售对象顺序从后到前剔除56个配售对象。以上过程共剔除60个配售对象，剔除的拟申购总量为41,330万股，占本次初步询价剔除无效报价后拟申购数量总和4,073,500万股的1.0146%。剔除部分不得参与网下及网上申购。

　　3、发行人和保荐人（主承销商）根据初步询价结果，综合考虑发行人基本面、所处行业、可比上市公司估值水平、市场情况、募集资金需求、有效认购倍数以及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为67.68元/股，网下发行不再进行累计投标询价。

　　投资者请按此价格在2023年7月3日（T日）进行网上和网下申购，申购时无需缴付申购资金。本次网下发行申购日与网上申购日同为2023年7月3日（T日），其中，网下申购时间为9:30-15:00，网上申购时间为9:15-11:30，13:00-15:00。

　　4、发行人与保荐人（主承销商）协商确定的发行价格为67.68元/股，不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下简称“公募基金”）、全国社会保障基金（以下简称“社保基金”）、基本养老保险基金（以下简称“养老金”）、企业年金基金和职业年金基金（以下简称“年金基金”）、符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金（以下简称“保险资金”）和合格境外投资者资金报价中位数、加权平均数孰低值，故保荐人（主承销商）相关子公司无需参与本次发行的战略配售。

　　本次发行初始战略配售数量为540.0000万股，占本次发行数量的20.00%。根据最终确定的发行价格，本次发行的战略配售由发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划和其他参与战略配售的投资者组成，最终战略配售数量为227.2458万股，占本次发行数量的8.42%。其中，发行人的高级管理人员与核心员工专项资产管理计划最终战略配售股份数量为79.4917万股，占本次发行数量的2.94%；其他参与战略配售的投资者最终战略配售股份数量为147.7541万股，占本次发行数量的5.47%。初始战略配售数量与最终战略配售数量的差额312.7542万股回拨至网下发行。

　　5、本次发行价格67.68元/股对应的市盈率为：

　　（1）43.03倍（每股收益按照2022年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；

　　（2）42.37倍（每股收益按照2022年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；

　　（3）57.38倍（每股收益按照2022年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；

　　（4）56.50倍（每股收益按照2022年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。

　　6、本次发行价格为67.68元/股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价的合理性。

　　（1）根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），昊帆生物所属行业为“C26 化学原料和化学制品制造业”。截至2023年6月27日（T-4日），中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为15.46倍。

　　本次发行价格67.68元/股对应的发行人2022年扣除非经常性损益前后孰低的归母净利润摊薄后市盈率为57.38倍，高于中证指数有限公司2023年6月27日（T-4日）发布的“C26化学原料和化学制品制造业”最近一个月平均静态市盈率15.46倍，超出幅度约为271.15%；高于可比公司2022年扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润的平均静态市盈率42.80倍，超出幅度约为34.07%，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐人（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。

　　（2）截至2023年6月27日（T-4日），可比上市公司估值水平如下：

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　　数据来源：iFind

　　注1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；

　　注2：扣非前/后EPS=扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-4日总股本；

　　本次发行定价合理性如下：

　　①多肽合成试剂产品系列齐全，核心产品市场占有率排名国内第一

　　公司凭借在有机合成领域的技术积淀，和近20年深耕多肽合成试剂的行业经验，通过专业化、高标准的工艺开发体系，不断对多肽合成试剂产品进行产业化工艺研发和生产技术改进。公司是全球范围内为数不多的具备全系列多肽合成试剂研发与产业化能力的公司之一，现有产品覆盖第一代至第四代全系列多肽合成试剂产品。基于多年的研发与实践经验，公司可根据下游客户酸胺缩合反应的特点为其快速精准地选择其所需要的多肽合成试剂产品，并可根据客户的需求为其定制开发特定产品。公司可为下游客户提供160余种结构新颖、质量优异的多肽合成试剂产品，并在HATU、HBTU、TBTU、PyBOP等多个合成工艺更为先进、产品附加值更高、竞争壁垒更高的磷正离子型和脲正离子型产品领域处于市场主导地位，根据中国生化制药工业协会的调研，公司在磷正离子型和脲正离子型多肽合成试剂细分领域市场占有率排名国内第一。

　　②公司的产品和质量体系获得境内外知名医药和CDMO企业一致认可，客户粘性强

　　公司聚焦于为全球医药研发与生产企业及CRO、CDMO公司提供专业化、高标准的特色功能化学品，公司全系列产品的供应能力和快速、完善的市场响应能力获得了国内外1,900余家医药研发及生产企业和科研机构的高度认可，公司凭借在产品杂质控制、供应及时、稳定、产品结构新型、种类丰富等方面的优势与巴亨（Bachem AG）、Olon S.p.A.、药明康德、凯莱英、康龙化成、博腾股份、药石科技、翰宇药业、恒瑞医药、扬子江药业集团、正大天晴等生物医药领域的众多知名企业以及Thermo Fisher（赛默飞世尔）、Sigma-Aldrich、TCI（梯希爱）等领先的专业试剂公司和清华大学、北京大学、复旦大学等60余所高等院校及科研机构建立了良好的合作关系，昊帆生物已成为多肽合成试剂行业的优选供应商，下游客户在有相关产品需求时会优先选择与公司合作，昊帆生物的品牌知名度以及在细分领域的市场占有率不断提升。

　　此外，公司从客户研发阶段即早期介入相关产品的配套研发和持续供应以及向客户提供小批量产品定制服务的合作模式使得公司与客户的合作粘性强。

　　③公司经营业绩稳健增长，盈利能力和成长性突出

　　2020年至2022年，公司营业收入从28,234.92万元增长至44,745.78万元，复合增长率为25.89%；同期公司净利润从4,040.21万元增长至12,937.09万元，复合增长率为78.94%；扣非净利润从8,552.34万元增长至12,739.01万元，复合增长率为22.05%。报告期内，公司营业收入和净利润持续高速增长，盈利能力和成长性突出。

　　④下游行业景气度较高，为公司未来业绩增长提供了良好的外部环境

　　公司自2003年设立以来，专注于多肽合成试剂的研发、生产与销售，同时，公司基于客户需求与差异化的竞争策略，依托在多肽合成试剂行业的优势地位，成功开发了具有较强技术壁垒与良好市场前景的通用型分子砌块和蛋白质试剂产品，形成了以多肽合成试剂为主，通用型分子砌块和蛋白质试剂为辅的产品体系。公司产品的下游行业景气度较高，为公司未来业绩增长提供了良好的外部环境，具体而言：

　　1）随着多肽合成技术的日臻成熟，越来越多的活性多肽已经被开发并广泛应用于医药、食品、化妆品等领域，多肽的研发已成为近年来生命科学研究领域的一大热点。近年来，每年进入临床阶段和获批上市的多肽药物数量均呈现出快速上升的趋势。据统计，2015-2019年，全球多肽药物市场规模年均复合增长率为8.20%，2019年全球多肽药物市场规模约294.00亿美元，预计未来多肽药物市场将以6.33%的年均复合增长率增长，在2027年市场规模达到495.00亿美元水平。随着全球多肽药物市场规模的提升以及新型多肽药物研发投入的不断加大，全球多肽药物市场对多肽合成试剂的需求量将进一步提升。

　　(下转A32版)