● 本报记者 昝秀丽
截至6月7日,今年以来共有142只新股上市,网上申购中签率中位数为0.044%,高于去年同期0.031%水平,也高于去年全年0.034%水平。
专家表示,打新中签率提升或与全面注册制下“新股不败”神话终结有关。在全面注册制下,投资者在申购新股时会更加仔细辨别风险。
中签率提升
多维度数据显示,新股中签率有所提升。截至6月7日,今年以来上市新股网上申购中签率算术平均值为0.625%(含北交所),远高于去年同期0.054%水平。
沪深两市“打新”中签率逐季上升。一方面,2022年三季度至今年二季度(截至6月7日,下同),按上市日期计(下同),新股季度网上发行中签率算术平均值分别为0.029%、0.035%、0.041%、0.045%,整体呈上升趋势。另一方面,2022年三季度至今年二季度,新股季度网上发行中签率中位数分别为0.026%、0.033%、0.034%、0.035%。
谈及新股中签率提升原因,南开大学金融发展研究院院长田利辉认为,从制度规则看,23倍发行市盈率限制取消,无风险“打新”套利模式被打破后,投资者申购更加谨慎、弃购增多;网上申购方面,沪市主板网上投资者新股申购单位由1000股调整为500股,沪市主板新股中签率相应提高;交易方面,新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制;融资融券方面,新股上市首日纳入融资融券标的。
“新股不败”神话终结
专家认为,打新中签率提升或与全面注册制下“新股不败”神话终结有关。全面注册制下,“打新”不再是无风险套利行为。
今年以来142只新股中,有26只上市首日破发,破发率18.31%。
“全面注册制下,发行定价机制迎来市场化改革,过往一二级市场无风险打新套利的‘赚钱模式’不复存在。破发不断出现也让投资者申购新股时更加谨慎,客观上造成参与打新人数减少。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新分析。(下转A02版)