（上接A01版）

　　重塑A股市场生态

　　市场人士认为，全面注册制正在重塑A股市场生态，配合构建多层次资本市场、扩大对外开放、健全投资者保护机制等一系列措施，最终有利于市场持续健康发展、投资者结构不断改善，进一步优化市场生态。

　　“注册制改革深入推进，将推动形成优胜劣汰机制，壳价值将大幅缩水，真正具备高水平管理、高质量发展的企业才会有好的表现，其市值才能得到持续提升，流动性也会加速聚集，可持续发展的能力更强。”登康口腔有关负责人表示，这将倒逼企业不断规范和完善经营管理，加速企业改革创新，不断提升产品力、品牌力、渠道力和市场竞争力，全力以赴确保市场业绩、经营业绩取得更好表现。

　　招商基金首席经济学家李湛认为，全面注册制下，市场优胜劣汰机制会更好发挥作用。“市场化的发行、定价和淘汰机制将加大企业分化，促进优胜劣汰，提高上市公司质量，重塑资本市场生态。市场也将更加关注长期价值，市场估值会面临分化趋势，企业将更加重视科技创新。”

　　全面注册制下，投行执业生态也将发生深刻变革，必将重塑执业理念，即“以投资的眼光选项目”。“发行上市条件更加包容，审核更加高效，优胜劣汰的市场机制更加完善。”前述中信证券人士指出，更加成熟的市场一方面将进一步强化投行“看门人”作用，另一方面则要求投行站在投资者的角度，以更加专业、长远的眼光看待拟保荐项目，在陪伴企业成长过程中，充分挖掘企业的投资价值，讲好企业的投资故事，实现企业、中介机构和投资者共赢。

　　中金公司相关人士同样表示，投行应增强使命担当，紧紧围绕国家战略和产业转型升级挖掘项目，不能像过去那样主要看成熟企业，而应该主动发现培育初创型企业，为推动“科技-产业-金融”良性循环贡献力量。