■

　　3、合并现金流量表

　　单位：元

　　■

　　（二）母公司财务报表

　　1、母公司资产负债表

　　单位：元

　　■

　　2、母公司利润表

　　单位：元

　　■

　　3、母公司现金流量表

　　单位：元

　　■

　　■

　　四、最近三年的主要财务指标

　　（一）报告期内主要财务指标

　　■

　　注：主要财务指标的计算公式如下：

　　流动比率=流动资产/流动负债；

　　速动比率=（流动资产-存货）/流动负债；

　　资产负债率=（负债总额/资产总额）×100%；

　　归属于上市公司股东的每股净资产=归属于母公司的所有者权益/期末普通股股数；

　　应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额；2022年1-6月应收账款周转率经年化处理；

　　存货周转率=营业成本/存货平均余额；2022年1-6月存货周转率经年化处理；

　　总资产周转率=营业收入/总资产平均余额；2022年1-6月总资产周转率经年化处理；

　　利息保障倍数=（利润总额+利息支出）/利息支出；

　　每股现金流量净额=现金及现金等价物净增加额/期末普通股股数；

　　每股经营活动现金流量净额=经营活动产生的现金流量净额/期末普通股股数；

　　研发费用占营业收入比例=研发费用/营业收入。

　　（二）报告期内净资产收益率和每股收益

　　按照中国证监会发布的《公开发行公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010年修订）要求计算的净资产收益率和每股收益如下：

　　■

　　第四节  管理层讨论与分析

　　公司管理层依据公司2019年度、2020年度、2021年度和2022年1-6月的合并财务报表，对公司最近三年的财务状况、盈利能力和现金流量进行了深入的讨论和分析，主要情况如下：

　　一、财务状况分析

　　（一）资产状况分析

　　单位：万元

　　■

　　报告期各期末，公司资产总额分别为753,568.16万元、957,076.74万元、1,107,720.09万元和1,114,489.69万元。公司业务发展良好，资产规模逐年稳步增长，其中流动资产的增长速度较快，而非流动资产的规模相对稳定。

　　从资产结构来看，流动资产占资产总额的比例较高，且占比逐年提升，其中货币资金、应收票据、应收账款、预付账款、存货的占比较高，这与公司的业务模式相符；而公司的非流动资产中，与生产经营相关的固定资产和在建工程占比较高。

　　（二）偿债能力分析

　　报告期内，公司主要偿债能力指标如下：

　　■

　　报告期各期末，公司的流动比率稳定在1.71至2.55之间，速动比率在0.89至1.64之间，资产负债率（合并）在54.62%至63.85%之间，总体偿债能力保持稳定。

　　报告期内，公司信用状况良好，银行借款的增加也表明公司的综合实力和资产质量得到银行的认可。但是随着公司经营规模的快速扩张，仅通过银行借款的方式融资已经很难满足公司不断扩大的资金需求，提高权益融资规模成为增强公司经营稳健性的重要途径。

　　（三）资产周转能力分析

　　1、应收账款周转率

　　报告期内，公司及同行业上市公司的应收账款周转率如下：

　　单位：次

　　■

　　注：应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额；2022年1-6月应收账款周转率经年化处理。

　　报告期各期，公司的应收账款周转率分别为22.77、22.86、22.84和18.85，总体较为稳定，指标稳中有升，体现公司良好的应收账款管理能力。2019年至2021年，公司应收账款周转率低于同行业上市公司平均水平，主要原因是同行业上市公司中凯大催化应收账款周转率远超其他上市公司，导致行业平均值较高。若剔除凯大催化，则同行业上市公司2019年至2021年平均应收账款周转率分别为20.08、21.73和23.83，与公司同期应收账款周转率较为接近。

　　2、存货周转率

　　报告期内，公司及同行业上市公司的存货周转率如下：

　　单位：次

　　■

　　注：存货周转率=营业成本/存货平均余额；2022年1-6月存货周转率经年化处理。

　　报告期内，公司存货周转率总体接近行业平均水平。2021年公司存货周转率上升，一方面是因为2021年末存货被套期项目公允价值变动损失增加，导致期末存货余额下降，提高存货周转率；另一方面是因为公司加强存货管理，减少存货对流动资金的占用，导致存货规模并未跟随营业成本增加而同比例上升，提高存货周转率。

　　3、总资产周转率

　　报告期内，公司及同行业上市公司的总资产周转率如下：

　　单位：次

　　■

　　注：总资产周转率=营业收入/总资产平均余额；2022年1-6月总资产周转率经年化处理。

　　报告期内，公司的总资产周转率均高于行业平均水平，说明公司总体运营能力较强，能够有效地运用资产。

　　二、盈利能力分析

　　（一）盈利能力总体情况

　　报告期内，公司简要利润表情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　1、主营业务收入按产品类别分析

　　报告期内，公司按产品类别列示的主营业务收入情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，公司主营业务收入快速增长，由2019年的2,130,817.93万元增长至2021年的3,624,492.90万元，复合增长率达到30.42%。报告期内，公司以市场为导向，充分发挥贵金属新材料制造、贵金属资源循环利用以及贵金属供给服务三大业务板块之间的协同效应，持续提升从贵金属原材料到产品制造、供给服务和二次资源回收的完整产业链的服务优势，不断提高公司的主营业务收入规模。

　　（1）贵金属新材料制造业务

　　贵金属新材料制造业务包括贵金属特种功能材料、贵金属信息功能材料、贵金属前驱体材料、贵金属工业催化剂材料和机动车催化净化器，广泛应用于汽车、电子信息、石油化工、医疗健康、航空航天等领域。报告期内，贵金属前驱体材料和机动车催化净化器是贵金属新材料制造业务增长的重要驱动力。

　　贵金属前驱体材料和机动车催化净化器业务收入增长的主要原因是贵金属价格的上涨和下游需求驱动。

　　贵金属前驱体材料是贵金属工业材料中品种最多、用途最广的材料，既可直接使用，也可作为制备贵金属均相催化剂和贵金属多相催化剂的重要基础原料，广泛应用于机动车尾气催化剂、石油化工、煤化工、化学制药、有机硅、氯碱电极、涂层材料制备等行业。近年来，随着我国经济和社会的发展，汽车产业、石油化工、煤化工、精细化工（包括化学制药、有机硅等）、氯碱工业、冰醋酸等已成为国民经济的支柱行业之一，对贵金属前驱体材料需求不断增加。

　　机动车催化净化器主要应用于汽车尾气净化处理，主要使用铂、钯、铑等贵金属作为催化活性组分，将汽车尾气中的CO、HCs、NOx和颗粒物等有害污染物转化为无害的水、二氧化碳和氮气。受贵金属价格大幅上涨及更为严格的国六排放标准实施的影响，机动车尾气催化剂中贵金属用量及产品价格上升较为明显，促进公司机动车催化净化器营业收入持续提升。

　　（2）贵金属资源循环利用业务

　　贵金属资源循环利用是对生产、加工贵金属产品过程中产生的金、银及铂族金属等金属元素二次资源，或已失去使用性能的贵金属产品进行回收及再次处理加工使其恢复原有性能、成为新产品的过程。

　　随着下游行业的快速发展，对贵金属的需求与日俱增，但贵金属属于不可再生资源且自然界储量较少，在供需矛盾日益凸显的情形下，贵金属资源循环利用在贵金属供应量中的比重逐步提高。报告期内，公司不断加大对贵金属资源循环利用业务的开拓力度，除了保障贵金属新材料制造业务和贵金属供给服务业务的原料供应外，积极探索对外销售渠道，实现主营业务收入的稳步提升。

　　（3）贵金属供给服务业务

　　贵金属供给服务业务是公司三大业务板块的重要组成部分，对贵金属新材料制造和贵金属资源循环利用业务起着强有力的平台支撑作用。具体而言，贵金属新材料制造业务和贵金属资源循环利用业务的主要原材料即为贵金属原材料，且在产品成本中占比较高。公司是上海黄金交易所会员，利用其强大的贵金属供给服务平台，树立了良好的市场口碑，并积累了众多优质供应商，从而保证了贵金属原材料的及时稳定供给，同时也有助于公司获得低成本、高品质的贵金属原材料，提升贵金属产品的竞争力。因此，贵金属供给服务业务有助于公司增加对贵金属原材料的保障和控制能力，此外，也有利于公司打通上下游业务环节的商业机会，提供稳定的市场渠道。报告期内，公司贵金属供给服务业务收入持续增长。

　　2020年和2021年，上述三大业务板块主营业务收入增长情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　由上表可以看出， 2021年贵金属资源循环利用收入增长额占比明显提高，贵金属供给服务收入增长额占比明显下降，公司营业收入增长的动力已由贵金属新材料制造和贵金属供给服务共同推动转变为三大业务板块均衡发展，体现公司积极推进三大业务板块的相互融合、相互支撑。同时，三大业务板块的协调发展也是公司践行贵金属延链、补链、强链发展战略的重要体现。

　　2、主营业务收入按地区分析

　　报告期内，公司按销售地区列示的主营业务收入情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　公司产品的主要销往国内客户，受国内外税收政策等因素的影响，出口销售占比极低。

　　（二）主营业务毛利率变动情况分析

　　报告期内，公司按业务板块和产品列示的主营业务毛利率情况如下：

　　■

　　报告期内，公司主营业务毛利率分别为3.63%、3.22%、3.00%和3.95%，总体保持稳定，但是呈现一定下降趋势。公司主要依靠加工费或手续费来赚取稳定的利润，报告期各期主营业务毛利额分别为77,445.15万元、93,117.35万元、108,719.81万元和71,216.59万元，呈现稳定增长趋势，盈利能力逐步增强。但受贵金属价格大幅上涨的影响，公司营业收入增幅远大于毛利额增幅，使得2019年-2021年各期毛利率呈现一定下降趋势。2022年1-6月，主要贵金属价格有所回落，公司主营业务毛利率有所提升。

　　区分不同细分业务，公司毛利率变化情况分析如下：

　　①贵金属新材料制造业务

　　报告期内，贵金属新材料制造业务毛利率分别为5.02%、4.77%、4.35%和7.10%。2019年至2021年，贵金属新材料制造业务毛利率呈现一定下降趋势，主要原因是报告期内贵金属价格上涨的影响。从细分产品类型来看，各细分产品毛利率变化趋势总体与贵金属新材料制造业务毛利率变化趋势保持一致。其中，2021年贵金属信息功能材料业务毛利率呈现一定上升，主要原因是贵金属信息功能材料业务中毛利率较高的高端LTCC浆料业务规模增长。

　　2022年1-6月，贵金属新材料制造业务毛利率有所提升，主要系贵金属前驱体材料和贵金属工业催化剂材料毛利率提升较为明显所致。贵金属前驱体材料毛利率提升较为明显，主要系由于公司2021年底开发出适用于甲醇羰基化制醋酸行业的铱催化剂前驱体，可以替代国外化工巨头贺利氏的产品，满足国内化工企业保供降本增效的需求，随着铱催化剂前驱体销售量在2022年上半年的提升，也带动了毛利率的提升；贵金属工业催化剂材料毛利率提升较为明显，主要系公司于2021年开发出丙烷脱氢催化剂，实现对美国环球油品公司的替代，2022年上半年丙烷脱氢催化剂销量增加较为明显，提升贵金属工业催化剂材料的毛利率。

　　报告期内，贵金属新材料制造业务毛利额的占比远超其他业务板块。本次配股募集资金的到位，将有利于巩固和提升公司贵金属新材料产品的市场地位，与贵金属资源循环利用业务和贵金属供给服务业务协同发展。

　　②贵金属资源循环利用业务

　　报告期内，公司贵金属资源循环利用业务的毛利率分别为6.25%、7.25%、5.27%和6.95%。2021年贵金属资源循环利用业务毛利率有所降低，主要原因是白银产品毛利率下降和钯业务规模下降。2021年白银产品毛利率下降，主要原因是2021年白银价格较2020年有所上升；2021年钯业务规模下降，主要原因是公司加强贵金属资源循环利用业务对合并体系内其他主体的钯资源供应保障，减少钯的对外销售。

　　③贵金属供给服务业务

　　报告期内，公司贵金属供给服务业务的毛利率分别为1.23%、0.66%、0.73%和0.52%，总体较为稳定。目前贵金属供给服务业务实现的毛利金额占公司总体毛利金额的比例不高，但是贵金属供给服务业务对公司的产品板块和资源循环板块起着重要的平台支撑作用。强大的贵金属供给服务平台有助于公司获得低成本的贵金属原料，提升贵金属产品的竞争力，促进资源循环板块产品的渠道畅通。

　　（三）公司盈利能力连续性和稳定性分析

　　在“十四五”期间，公司将主动融入以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，以改革创新为动力，以资本运营为助推，聚力培育贵金属产业生态圈，加快推进贵金属产业延链、补链、强链，持续做强做优做大贵金属新材料制造、贵金属资源循环利用、贵金属供给服务三大产业板块，实现公司高质量发展，为国家铂族金属战略资源安全和我国贵金属新材料产业供应链的自主可控提供基础保障和关键支撑。

　　在发展目标指引下，公司将坚持贵金属新材料产业发展方向，实施“以科技创新为引领，以资本运营为助推”的双轮驱动战略，努力打造贵金属新材料科技创新平台、贵金属新材料高端科技人才平台、贵金属新材料产业投资运营平台和贵金属价值管理平台，积极稳健地实现贵金属产业的整体发展，巩固行业地位，提高持续盈利能力。

　　三、现金流量分析

　　报告期内，公司总体现金流量情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，公司经营活动与投资活动产生的现金流量净额波动较大，为满足日常营运资金及资本性投资需求，公司筹资活动产生的现金流量净额总体保持增长趋势。

　　（一）经营活动产生的现金流量分析

　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　注：每1元营业收入流入的现金=销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入；

　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-85,136.86万元、5,653.76万元、-90,946.27万元和71,456.75万元。公司经营活动现金流呈现一定波动，主要原因包括：

　　1、业务模式与行业惯例的影响

　　一方面，在贵金属行业“现款现货”的行业惯例下，公司需要备付大量的流动资金用于采购时立即支付，对于大额采购，可能需要预付定金或者全部货款；另一方面，公司会给予部分信誉良好、具有战略合作关系的下游客户一定的账期。因此，相较于公司的付款，回款具有一定的滞后性。上下游账期差异所形成的存货和应收账款均构成对公司营运资金的占用，降低经营活动现金流量。

　　2、公司业务规模快速增长的影响

　　2020年度和2021年度，公司的营业收入增长率分别为35.46%和25.67%，业务规模的快速扩张，导致存货和应收账款规模的不断增加，扩大公司经营性资金缺口，加剧公司经营性现金流的波动。

　　面对经营现金流的压力，除2019年通过配股融资以外，公司主要通过银行借款方式弥补资金缺口。报告期内，公司信用状况良好，与主要银行均保持良好合作关系，有力保障公司业务的快速发展。此外，公司流动资产中的应收票据和贵金属存货都具有极强的可变现性，且报告期各期末应收票据和存货余额合计占流动资产的比例均不低于40%，进一步保障公司流动稳定性。

　　2021年，公司经营活动产生的现金流量净额相比2020年降幅明显，主要原因是2021年公司应收票据、应收账款、应收款项融资等经营性应收项目增加以及应付账款、预收账款/合同负债等经营性应付项目下降的综合影响。

　　报告期内，公司每1元营业收入流入的现金分别为1.17元、1.10元、0.99元和1.03元，公司销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入规模基本匹配。

　　（二）投资活动产生的现金流量分析

　　报告期内，公司投资活动产生的现金流量情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　公司投资活动产生的现金流主要是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金。报告期内投资活动产生的现金流量净流出呈现一定波动趋势。2020年度和2021年度投资活动产生的现金流出大幅增加，主要系贵金属前驱体产业化项目工程建设支出较多。

　　（三）筹资活动产生的现金流量分析

　　报告期内，公司筹资活动产生的现金流量情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　公司的筹资活动主要是取得和偿还银行借款。由于行业和公司的特点，公司对流动资金的需求较高。公司筹资活动产生的现金流量净额增加，主要是为了满足公司经营规模快速扩大所带来的融资需求。未来，随着公司经营规模的继续扩大，公司仍将具有较大的融资需求。因此，开拓多元化的融资渠道和融资方式具有必要性。

　　（四）公司管理层对现金流量评价

　　根据公司报告期及目前的业务经营和现金流量状况，公司管理层认为：公司具有良好的主营业务活动，有充足的现金流保证运营和偿还债务，但随着公司业务规模的进一步扩张，公司对稳定的权益性筹资需求较大。

　　第五节  本次募集资金运用

　　一、募集资金数额及计划用途

　　本次配股募集资金总额（含发行费用）预计不超过人民币30亿元，扣除发行费用后的净额全部用于以下两个项目投资：

　　■

　　若实际募集资金净额低于上述募集资金投向拟投入募集资金金额，资金缺口将由公司自筹解决。在不改变本次募集资金投向的前提下，公司董事会可根据项目的实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。自公司审议本次配股方案的董事会会议审议通过至本次募集资金实际到位之前，公司将根据经营状况和发展规划，以自筹资金先行投入募投项目，并在募集资金到位之后按照相关法规规定的程序予以置换。

　　募集资金将存放于公司董事会决定的专项存储账户。

　　二、本次募集资金运用必要性和可行性分析

　　公司自设立以来一直深耕贵金属产业，坚持贵金属产业发展道路，已建立贵金属新材料制造、贵金属资源循环利用和贵金属供给服务三大核心业务板块。近年来，公司三大业务板块规模不断扩大：贵金属新材料制造板块的汽车行业、半导体行业及化学化工行业保持持续增长；贵金属资源循环利用板块的业务规模持续放大，业务模式更加多元，经济效益显著；贵金属供给服务领域产品结构更加丰富，在保障其他业务板块资源供给方面发挥重要作用。公司营业收入由2019年的2,135,499.66万元增长至2021年的3,635,090.92万元，复合增长率达到30.47%。随着公司业务规模的迅速扩张，对资金的需求也不断增长。为继续促进公司“一个产业、三大板块”的战略实施，加快推进贵金属产业延链、补链、强链，持续做强做优做大贵金属新材料制造、贵金属资源循环利用、贵金属供给服务三大产业板块，增强公司综合竞争力，同时改善公司财务状况、优化资产负债结构、降低财务风险，公司拟采取向原股东配售股份的方式募集资金，募集资金总额（含发行费用）不超过30亿元，扣除发行费用后全部用于补充流动资金和偿还银行贷款。本次募集资金使用的可行性分析如下：

　　（一）补充流动资金的必要性和可行性

　　1、补充营运资金，把握行业发展机遇

　　贵金属新材料是新材料产业的重要组成部分和关键支撑材料，是新兴产业快速发展的重要推动者，是一个充满活力和富有发展前景的战略性产业。随着全球经济的发展，目前中国已成为贵金属新材料的消耗大国，2020年中国贵金属需求量占全球贵金属总需求量已达25.93%。但是由于中国铂族金属资源极度匮乏，且贵金属产业起步较晚，导致我国在贵金属资源、核心材料和循环利用等方面存在较强进口依赖。

　　随着新冠疫情蔓延和中美贸易争端日益严峻，贵金属产业进口替代和自主可控的需求日益迫切。2020年5月以来，面对国际疫情新变化和错综复杂的国际形势，党中央作出了“加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”的决策部署，以国内大循环为主体，供给侧强调产业基础再造和产业链提升工程，需求侧强调构建完整的内需体系。

　　在进口替代和经济内循环的大背景下，贵金属产业迎来发展机遇期。贵研铂业作为国内在贵金属新材料领域拥有系列核心技术和完整创新体系、集产学研为一体的上市公司，具备与国际贵金属龙头企业同台竞争的实力和潜力。但是公司通过自身积累所获得的自有资金难以支撑公司核心技术攻关、重大成果孵化、产业布局、人才培养等生产经营需要。本次配股募集资金将有助于公司补充营运资金，把握行业发展机遇，不断提升市场份额、行业地位和市场竞争力。

　　2、为公司各业务板块的发展提供资金支持

　　公司自设立以来一直深耕贵金属产业，坚持贵金属产业发展道路，已建立贵金属新材料制造、贵金属资源循环利用和贵金属供给服务三大核心业务板块，涵盖了贵金属合金材料、化学品、电子浆料、汽车催化剂、工业催化剂、金银及铂族金属资源循环利用、贵金属供给服务和分析检测，生产各类产品达到390多个品种、4,000余种规格，产品已广泛应用于汽车、电子信息、新能源、石油、化学化工、生物医药、环境保护等行业。

　　报告期内，公司品牌价值和影响力不断提升，经营业绩也逐年攀升，2019年至2021年公司营业收入复合增长率达到30.47%。在整体行业向好以及国家政策利好的背景下，在“十四五”期间，公司将主动融入以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，以改革创新为动力，以资本运营为助推，聚力培育贵金属产业生态圈，加快推进贵金属产业延链、补链、强链，持续做强做优做大贵金属新材料制造、贵金属资源循环利用、贵金属供给服务三大产业板块，实现公司高质量发展，为国家铂族金属战略资源安全和我国贵金属新材料产业链供应链的自主可控提供基础保障和关键支撑。公司不同业务板块的具体发展规划如下：

　　（1）贵金属新材料制造

　　推动发展贵金属催化剂、贵金属化学品、贵金属合金材料和贵金属电子浆料业务，聚焦环境治理、新一代信息技术、新能源及生物医药等领域，打通基础研究、开发、制造、服务链条，推动贵金属新材料制造板块与资源循环利用板块、供给服务板块的协调发展。

　　在贵金属特种功能材料业务方面，重点围绕电子束焊产品、铜复膨胀合金、水花金、贵金属管棒材等现有产品优化升级和高质量电真空焊料等新产品的开发，加快实现核心材料的国产替代和创新升级，丰富产品种类、扩大产能规模。

　　在贵金属信息功能材料业务方面，重点开发物联网及车联网元器件相关客户，同时开展粉末和浆料的制备工艺升级研究，实现银粉及浆料批量化稳定生产；开展单晶银粉制备及工艺技术研究，实现单晶银粉在光伏银浆领域的应用；开展轿车玻璃用银浆、压敏银浆的批量工艺研究并实现批量生产；进行油箱液位计用银钯、金银铂等浆料开发，突破高耐磨性、耐溶剂性关键技术，实现浆料规模化应用。

　　在贵金属前驱体材料业务方面，以贵金属连续化、密闭化生产技术、化工用贵金属催化剂、贵金属薄膜材料制备用贵金属前驱体材料、有机硅行业用贵金属催化剂等为攻关重点，突破关键环节，提升自主创新能力，同时向均相催化剂、医药中间体、原料药、高端化学材料领域迈进，在打通全流程规模化作业的基础上向集约化、高附加值化、自动化等方向改进。

　　在贵金属工业催化剂业务方面，持续开发新型脱硫催化剂和苯选择加氢催化剂，推动催化剂技术降本增效，并不断丰富公司产品线，增强公司产品在己内酰胺和己二酸行业的市场竞争能力，同时重点开展丙烷脱氢催化剂、苯胺合成催化剂、煤制碳酸二甲酯催化剂和氯化氢制氯气催化剂等产品开发工作，培育石油重整铂催化剂、甲基丙烯酸甲酯合成催化剂项目，形成未来新的业务增长点。

　　在机动车催化净化器业务方面，推动客户结构性升级，力争在中国品牌大型客户和合资品牌市场开发有较大突破，并突破上游单原子催化材料技术、下游后处理系统集成技术两大领域，完善汽油车、柴油车、天然气汽车三大产品板块从材料到产品的全体系创新，持续开发满足国六及未来国七要求的传统后处理催化剂产品，确保现有存量市场产品升级换代。

　　（2）贵金属资源循环利用

　　通过资源整合、政策引导、延伸产业链和技术创新，在国内和海外具备资源优势的地方布局建设相关的贵金属一次资源开发、再生资源物料富集基地，依托核心关键技术优势、行业品牌优势及市场渠道优势，依靠科技创新成果转化、数字化赋能等手段，凭借公司资本运营的支撑，以“三中心多基地”（精炼中心、技术孵化中心、人才培养中心、国内外富集基地）的建设为抓手，培育和发展贵金属资源开发及循环利用的产业核心竞争优势，做强做优做大贵金属资源开发及循环利用产业，切实增强公司对贵金属资源的掌控能力。

　　（3）贵金属供给服务

　　公司将以市场为导向，稳步拓展以汽车尾气催化剂、石化炼化及下游化工产品贵金属催化剂、氯碱工业、晶体制备等工业制造业为主的优质目标市场，保证贵金属现货交易规模。在黄金贸易方面，公司将利用贵研铂业的品牌优势逐步深入以珠宝制造企业为主的黄金首饰及投资领域。在白银贸易方面，公司将加大与贸易商合作的力度，逐步构建系统化的贸易商网络体系。公司将利用供给服务业务的资源优势，以我国重要制造业基地长三角地区的石化和化工企业为新的突破口，进一步拓宽贵金属二次资源回收合作渠道，促进供给服务板块与资源循环利用板块、新材料制造板块的协同效应。

　　上述产业规划的稳步开展将使公司的业务实现跨越式发展。但由于贵金属相关产业属于资金密集型和技术密集型行业，要实现上述产业规划，公司需要将更多的流动资金投入到研发、采购、生产、人员、营销等业务环节，提升公司对日常流动资金的需求。公司若仅通过自身积累将很难满足上述业务扩张，未来存在较大的营运资金缺口。为此，公司需要充分利用上市公司融资平台的优势，扩大直接融资规模，本次配股募集资金用于补充流动资金，可以在一定程度上解决公司业务扩张过程中的资金需求，有利于公司战略规划的成功实施。

　　（二）偿还银行贷款的必要性和可行性

　　本次募集资金偿还银行贷款的必要性和可行性的具体分析如下：

　　1、改善资产负债结构，增强经营稳健性

　　随着公司业务规模的不断扩大，公司日常营运资金及重大项目建设资金需求不断增加，除依靠自身的经营性现金流量满足日常经营和产业发展外，公司主要通过银行贷款解决资金需求，导致公司资产负债率不断提高。

　　2019年末至2022年6月末，公司及有色金属冶炼及压延加工行业资产负债率变化情况如下：

　　■

　　注：数据来源：Wind

　　2019年末至2022年6月末，公司资产负债率分别为54.62%、61.82%、63.85%和62.83%，而同期有色金属冶炼及压延加工行业平均资产负债率分别仅为50.69%、46.46%、45.93%和46.95%。公司资产负债率长期高于行业平均水平，资产负债结构有待优化。

　　本次配股募集资金用以偿还银行贷款将能够有效改善公司资产负债结构，提高偿债能力，增强经营稳健性。

　　2、降低财务费用，提高整体盈利能力

　　随着债务规模的不断增长，与债务相关的利息费用也逐年上升，财务负担不断加重。2019年至2022年1-6月，公司利息费用变化情况如下：

　　■

　　2019年至2021年，公司各期平均利息费用为13,213.44万元，各期利息费用占当期利润总额的比例平均为32.59%。利息费用已成为侵蚀公司当期利润规模、降低整体盈利能力的重要因素之一。

　　本次配股募集资金用以偿还银行贷款，可适当降低公司的有息债务规模，减少利息费用支出，缓解公司财务压力，提高公司整体盈利能力。

　　综上，本次配股募集资金补充流动资金和偿还银行贷款具有必要性和合理性。

　　第六节  备查文件

　　本配股说明书全文及其摘要已在证监会指定的网站（http://www.sse.com.cn）披露，请投资者查阅。

　　备查文件:

　　1、贵研铂业最近三年一期的财务报告和审计报告；

　　2、保荐机构出具的发行保荐书；

　　3、法律意见书和律师工作报告；

　　4、注册会计师关于前次募集资金使用情况的鉴证报告；

　　5、中国证监会核准本次发行的文件；

　　6、其他与本次发行有关的重要文件。

　　上述备查文件查阅时间、地点、电话及联系人如下：

　　1、查阅时间：

　　工作日上午9:30——11:30，下午2:00——5:00

　　2、查阅地点：

　　贵研铂业股份有限公司

　　地址：云南省昆明高新技术产业开发区科技路988号

　　联系人：刚剑、陈国林

　　电话：0871-68328190

　　广发证券股份有限公司

　　地址：广东省广州市天河区马场路26号广发证券大厦

　　联系人：伍明朗、但超

　　电话：020-66338888

　　贵研铂业股份有限公司

　　2022年12月9日