（2）我国宠物食品出口情况

　　我国宠物食品最近几年的出口情况如下所示：

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　　数据来源：中华人民共和国海关总署网站

　　我国宠物食品出口规模在2017年至2021年间增长较快；受中美贸易摩擦的影响，自2019年5月10日起美国开始对从中国进口的宠物食品加征25%的关税，使得当年宠物食品出口美国市场规模有所回落，进而致使宠物食品出口规模增速下降，2021年度我国宠物食品实现出口额为78.86亿元人民币。我国宠物食品出口各国市场的规模如下所示：

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　　数据来源：中华人民共和国海关总署官网

　　在美国市场方面，2017-2018年出口规模出现较大幅度提升；受中美贸易摩擦的影响，自2018年9月24日起美国开始对中国出口的宠物食品加征10%的关税，并于2019年5月10日起，关税上升至25%，使得2019年宠物食品出口美国市场规模回落较多，此后出口美国市场的规模保持增长态势。

　　在欧洲市场方面，随着对中国宠物食品的认可度逐渐提高，我国宠物食品的出口规模自2017年起基本保持持续增长态势；在其他地区方面，我国宠物食品的出口规模总体呈现上升的趋势。

　　在日本市场方面，受日本宠物食品市场增长乏力的影响，2017-2021年我国出口日本市场的规模一直保持平稳状态。

　　目前我国宠物食品出口已由集中于美国市场向多区域分化发展，2021年我国宠物食品出口区域分布情况如下所示：

　　单位：万元人民币

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　　数据来源：中华人民共和国海关总署官网

　　4、项目实施的必要性

　　（1）优化公司产品结构，扩大产品线的广度和深度

　　根据《2021年中国宠物行业白皮书》，国内宠物食品中主粮市场占71.53%，市场渗透率为93.2%，为宠物食品消费市场中份额最大的细分市场。而干粮又是宠物主粮中渗透率最高的细分品类。公司从成立至今一直专注宠物食品的研发、生产和销售，已在宠物零食市场领域积累了丰富的生产加工经验和研发成果，拥有丰富的优质客户资源，在市场上赢得了良好的商业信誉和口碑。相对于宠物零食，公司在宠物主粮方向有着巨大的市场空间和增长潜力。2019年至2022年1-6月，公司宠物食品营业收入构成中，宠物零食占比分别为82.56%、79.08%、71.69%和73.36%，宠物干粮和湿粮总计占比仅为17.44%、20.92%、28.31%和26.64%。未来公司宠物主粮具有较大的增长空间。

　　（2）公司主粮销售快速增长，急需扩产匹配销量增长的需求

　　得益于公司在宠物零食市场领域积累了良好的商业信誉，公司主粮销售收入一直快速增长。2015年至2021年，公司宠物主粮的复合增长率为38.70%，其中宠物湿粮和干粮的复合增长率分别为30.79%和65.63%。近年来，公司宠物主粮的销售复合增长率不断提高。

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　　5、项目实施的可行性

　　（1）公司拥有专业的研发、生产制造和经营管理人才，可以保证项目的顺利实施

　　公司始终重视人才队伍建设，多年来持续通过自主培养和人才引进相结合的方式扩充人才队伍，在研发、生产制造及经营管理等各个领域建立了专业化程度高、综合素质强的人才梯队。公司现有的人才队伍可以参与本次募投项目的建设、投产及销售，本次募投项目的实施拥有扎实的人才基础作为保障。

　　（2）公司在项目实施方面具备丰富的经验和实施能力

　　公司成立至今一直致力于宠物食品的研发、生产和销售，本次募集资金投资项目建设是公司现有业务规模的扩大和延伸，公司多年积累的先进生产工艺、制造技术和研发成果为本次项目实施奠定了坚实的基础。

　　公司拥有完整的研发体系，自2007年设立技术研发中心以来，公司先后设立了新产品研发中心、检测中心、动物健康监测中心、宠物饲喂实验基地以及中试试验车间五个部门，并于2017年建成宠物食品测试基地，为宠物食品的安全性提供了重要保证。公司积极进行技术创新，不断突破行业内技术难题，公司拥有多项行业内先进技术，如“均衡营养马口铁罐头加工关键技术”、“风干宠物食用肉制品及其制作方法”、“宠物仿肉丁制品及其制作方法”、“宠物食用仿奶酪及其制作方法”、“发酵宠物食用肉制品及其制作方法”等。 截至本募集说明书摘要签署日，公司共拥有包括15项发明专利在内的148项国家专利，与主粮相关的研发成果可直接应用于本次募投项目。

　　截至本募集说明书摘要签署日，公司在全球拥有18间（2间在建）现代化的宠物食品加工厂，按人类食品工厂的标准进行生产车间的设计和建设，不断优化生产工艺，在保证安全生产和产成品品质稳定的前提下不断提高生产效率。公司本次主粮募投项目将直接应用公司已成熟的生产工艺，能够保证本项目的顺利建成和投产。

　　公司具有丰富的运营管理经验，已建立完备的业务管理流程，涵盖了研发、采购、生产、销售和质量控制在内的所有重大方面，对公司的生产经营活动进行了有效地控制。公司的现有高效的运营模式和经验可以完全复制到本次募投项目中，为募集资金投资项目建设提供了有力的保障。

　　（3）完备的销售网络和优质的客户资源为项目的产能消化提供了充足的保障

　　为把握国内宠物食品快速发展的市场机遇，近年来公司在保持原有出口业务稳定增长的同时大力开发国内市场，在线上、线下均投入了大量资源，国内销售额快速增长。公司已与阿里巴巴、京东、苏宁易购等线上平台签订了战略合作协议，并投资了领先宠物、北京好氏、山东顽宠、中宠华元等从事线上销售的公司；同时，公司在沃尔玛、大润发等商超渠道、综合性宠物医院新瑞鹏集团等专业渠道也均已展开战略布局，将为本次募投项目产能消化提供有力的保障。

　　6、项目投资概算

　　本项目总投资为28,424.71万元，其中固定资产投资22,960.71万元。固定资产投资中包括建筑工程费9,885.00万元，设备购置费及安装11,941.43万元，其他费用1,134.29万元。具体情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　由上表可知，本项目拟使用募集资金金额为22,960.71万元，全部用于资本性支出。

　　7、项目技术及设备方案

　　（1）项目技术工艺情况

　　■

　　（2）项目主要生产设备

　　■

　　8、项目建设进度安排

　　项目实施建设进度如下表所示：

　　■

　　截至本募集说明书摘要签署日，公司尚未开始建设“年产6万吨高品质宠物干粮项目”，仅落实了项目建设用地、可行性研究、备案、环评事项，本项目建设实施进度取决于资金到位的时间和项目各工程实施进度。

　　截至董事会决议日，该项目没有资金投入，发行人不存在置换董事会前投入的情形。董事会决议日至2022年6月末，公司尚未投入资金建设本项目。

　　9、项目建设地点

　　本项目拟在烟台市莱山区新兴生态产业园内建设，公司已于2022年1月份取得该项目相关土地的不动产产权证书[鲁（2022）烟台市莱不动产权第0002139号]。

　　10、项目经济效益分析

　　项目建设期为两年，项目投产第1年达到设计生产能力的30%，投产第2年达到设计生产能力的60%，投产第三年达到设计生产能力的100%。项目完全达产后各项效益指标如下：

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　　（二）年产4万吨新型宠物湿粮项目

　　1、项目基本情况

　　本项目拟投资建设新型宠物湿粮生产线，项目产品包含马口铁和软包装，建成后可实现年产宠物湿粮4万吨的生产能力。

　　本项目建设期2年。

　　2、项目实施主体情况

　　本项目由本公司负责具体实施。

　　3、项目市场前景

　　请详见本章“四、本次募集资金投资项目具体情况/（一）年产6万吨高品质宠物干粮项目/3、项目市场前景”相关描述。

　　4、项目实施的必要性

　　请详见本章“四、本次募集资金投资项目具体情况/（一）年产6万吨高品质宠物干粮项目/4、项目实施的必要性”相关描述。

　　5、项目实施的可行性

　　请详见本章“四、本次募集资金投资项目具体情况/（一）年产6万吨高品质宠物干粮项目/5、项目实施的可行性”相关描述。

　　6、项目投资概算

　　本项目总投资为31,195.67万元，其中：固定资产投资25,552.34万元。固定资产投资中包括建筑工程费8,950.00万元，设备购置费及安装15,644.39万元，其他费用957.95万元。具体情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　由上表可知，本项目拟使用募集资金金额为25,552.34万元，全部用于资本性支出。

　　7、项目技术及设备方案

　　（1）项目技术工艺情况

　　①软罐头工艺流程图

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　　②马口铁罐头工艺流程图

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　　（2）项目主要生产设备

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　　■

　　8、项目建设进度安排

　　项目实施建设进度如下表所示：

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　　截至本募集说明书摘要签署日，公司尚未开始建设“年产4万吨新型宠物湿粮项目”，仅落实了项目建设用地、可行性研究、备案、环评事项，本项目建设实施进度取决于资金到位的时间和项目各工程实施进度。

　　截至董事会决议日，该项目没有资金投入，发行人不存在置换董事会前投入的情形。董事会决议日至2022年6月末，公司尚未投入资金建设本项目。

　　9、项目建设地点

　　本项目拟在烟台市莱山区新兴生态产业园内建设，公司已于2022年1月份取得该项目相关土地的不动产产权证书[鲁（2022）烟台市莱不动产权第0002139号]。

　　10、项目经济效益分析

　　项目建设期为两年，项目投产第1年达到设计生产能力的30%，投产第2年达到设计生产能力的60%，投产第三年达到设计生产能力的100%。项目完全达产后各项效益指标如下：

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　　（三）年产2000吨冻干宠物食品项目

　　1、项目基本情况

　　本项目拟投资建设冻干食品生产线，建成后可实现年产2000吨冻干宠物食品的生产能力。

　　本项目建设期6个月。

　　2、项目实施主体情况

　　本项目由本公司负责具体实施。

　　3、项目市场前景

　　请详见本章“四、本次募集资金投资项目具体情况/（一）年产6万吨高品质宠物干粮项目/3、项目市场前景”相关描述。

　　4、项目实施的必要性

　　（1）宠物主对宠物食品品质要求提升，冻干产品的偏好明显提高

　　冻干宠物食品是指通过真空冷冻干燥技术将纯天然畜禽肝肉、鱼虾、水果、蔬菜等原料在低温下冻结，然后在真空条件下，通过热媒辐射加热使其中的水分不经液态直接升华成气态，最终使物料脱水并加工而成的宠物食品，具有高营养、重量轻、高富水性、适口性良好、方便携带等优势。

　　《2021年中国宠物行业白皮书》显示，冻干类产品在主粮、零食市场的偏好度均持续提升，其在犬、猫主粮中的渗透率分别为35%和44.3%，而对冻干零食的偏好度则从2019年的32.3%提升到2021年的53.8%。

　　（2）公司宠物零食销量不断增长，需扩展产能以匹配快速增长的消费需求

　　2019年至2021年，公司宠物零食的销售收入分别是139,420.48万元、171,184.48万元和197,961.87万元，复合增长率为19.16%，客户对于冻干类产品的需求不断增加。而公司目前冻干宠物食品产能严重不足，需要外购部分冻干类产品以满足销售需求。本次“年产2000吨冻干宠物食品项目”建成投产后将缓解公司冻干产品产能不足的问题，且自产冻干产品替代外购也可以使得在降低产品成本的同时进一步保证产品品质的稳定性。

　　5、项目实施的可行性

　　（1）提高公司品牌市场地位，符合公司战略发展方向

　　本项目采用成熟的真空冷冻干燥技术将鲜肉加工成冻干产品，不同于烘干直接将食物中的水分高温升华为气体，该技术将鲜肉中的水分在低温真空环境下急速冷冻将其变为固体，然后启动真空系统进行加热和吸热使冰升华为水蒸气排掉。相对于烘干技术，该技术不破坏鲜肉中的细胞结构，可使得营养最大限度的保留，口感也会更好。但同时，由于冻干产品生产周期长，工艺相比于烘干也更复杂，成本较高，市场售价也普遍偏高，属于宠物零食中的高端品类。公司扩大冻干产品的产能，可迎合市场需求偏好，进一步塑造公司自有品牌的高端形象，同时还可以带动自有品牌其他产品的销售，符合公司战略发展方向。

　　（2）公司在技术、工程建设和运营以及客户资源和营销网络等方面均能够充分保障项目的顺利实施，并取得良好的经济效益

　　“年产2000吨冻干宠物食品项目”投产后的产成品与公司目前生产的冻干产品是同类别的零食产品，公司拥有多年冻干产品的生产加工经验，项目所采用的技术和工艺均为成熟技术和工艺，具备充足的技术实力和人员储备。

　　公司在工程建设和运营，以及客户资源和营销网络等方面的积累和经验也完全能够保障该项目的顺利实施。

　　6、项目投资概算

　　本项目总投资为6,478.80万元，其中：固定资产投资5,254.86万元。固定资产投资中包括建筑工程费1,350.00万元，设备购置费及安装3,806.01万元，其他费用98.85万元。具体情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　由上表可知，本项目拟使用募集资金金额为5,254.86万元，全部用于资本性支出。

　　7、项目技术及设备方案

　　（1）项目技术工艺情况

　　■

　　（2）项目主要生产设备

　　■

　　8、项目建设进度安排

　　项目实施建设进度如下表所示：

　　■

　　该募投项目已于2022年4月开始动工建设，截至2022年6月末，该募投项目已完成前期的厂房改建，正在进行设备的采购、安装工作，预计于2022年10月完工投产。

　　截至董事会决议日，该项目没有资金投入，发行人不存在置换董事会前投入的情形。董事会决议日至2022年6月末，公司已投入705.32万元，本募投项目预计于2022年10月完工投产。

　　9、项目建设地点

　　本项目拟在烟台市莱山区秀林路3号，对公司原有厂房改造用于冻干食品的生产。

　　10、项目经济效益分析

　　项目建设期为两年，项目投产第1年达到设计生产能力的30%，投产第2年达到设计生产能力的60%，投产第三年达到设计生产能力的100%。项目完全达产后各项效益指标如下：

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　　（四）平面仓库智能立体化改造项目

　　1、项目基本情况

　　本项目是对公司现有平面仓库的智能化立体改造，改造后会大幅度提高该仓库的仓储能力和运作效率。

　　本项目建设期6个月。

　　2、项目主要内容与目标

　　智能自动化立体仓库是由电子计算机进行控制和管理，无需人工搬运而实现收发作业的仓库。它是由立体货架、有轨巷道堆垛机、出入库托盘输送机系统、尺寸检测条码阅读系统、通讯系统、自动控制系统、计算机监控系统、计算机管理系统以及其他如电线电缆、桥架、配电柜、托盘、调节平台、钢结构平台等辅助设备组成的复杂的自动化系统。公司对该仓库进行智能立体化改造以提高其仓储能力和运作效率，满足公司产量和销量的快速增长及线上销售对仓储精准化作业的要求。

　　3、项目实施的必要性

　　（1）提高仓储运营能力，匹配公司快速增长的仓储需求

　　该项目是对公司现有普通平面仓库的智能立体化改造升级。相比于普通平面仓库，智能立体仓库可以最大限度的利用仓储空间提高仓储能力，同时高度的自动化和更少的人工参与使得运作效率更高、更精准。

　　近年来公司的销售收入快速增长，同时研发出很多新型产品，公司的产品组合也在不断丰富。本次改造的平面仓库位于公司的产业园内，在该地址上公司 “年产3万吨宠物湿粮项目”已投产运营并取得了良好的效益，“年产6万吨宠物干粮项目”投产后将会给产业园区内带来一定的仓储压力。同时本次募集资金投资项目“年产6万吨高品质宠物干粮项目”、“年产4万吨新型宠物湿粮项目”亦选址在产业园内，本次改造升级后的智能立体仓库将同时服务于新建的上述两个项目产成品的存储作业。公司急需提高产业园区内的仓储运作能力以满足该产业园内快速增长的仓储需求。

　　（2）提升仓储运营效率，降低仓储运营成本

　　近年来公司线上销售收入快速增长，线上销售具有及时性、小批量、多品种、需求差异化明显等特点，要求公司仓库管理者及时并准确地在数量及种类众多的存货中分拣出相对应的产品，大大增加了库存管理的复杂性。而智能立体仓储软硬件的结合可以使仓储管理变得更加智能，可以最大程度保证仓储精准化高效率的运作。

　　公司对本次平面仓库的智能立体化改造基于互联网、物联网技术，同时结合人工智能、大数据、云计算，将极大提高公司整体的管理效率。智能立体仓库的管理软件系统与公司的ERP系统相结合可以使得公司会计处理更加精确、及时；与公司的营销管理系统相结合可以提高公司的精准化营销效率，提高公司产成品的周转率，实现降本增效的效果。

　　4、项目实施的可行性

　　（1）本项目的实施具有良好的政策环境

　　2015年5月，国务院印发了《中国制造2025》，指出“鼓励提高供应链管理水平，拓展信息通信技术在供应链管理领域的应用，推广智能化物流装备和仓储设施，提升计划、调度、运作、监控能力”。2017年8月，国务院印发了《关于进一步推进物流降本增效促进实体经济发展的意见》，意见指出“加快推进物流仓储信息化、标准化、智能化，提高运行效率。依托互联网、大数据、云计算等先进信息技术，大力发展‘互联网+’车货匹配、‘互联网+’运力优化、‘互联网+’运输协同、‘互联网+’仓储交易等新业态、新模式，开展仓储智能化试点示范。结合国家智能化仓储物流基地示范工作，推广应用先进信息技术及装备，加快智能化发展步伐，提升仓储、运输、分拣、包装等作业效率和仓储管理水平，降低仓储管理成本”。 2022年3月，《中共中央 国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》指出：“（八）建设现代流通网络。优化商贸流通基础设施布局，加快数字化建设，推动线上线下融合发展，形成更多商贸流通新平台新业态新模式。推动国家物流枢纽网络建设，大力发展多式联运，推广标准化托盘带板运输模式。大力发展第三方物流，支持数字化第三方物流交付平台建设，推动第三方物流产业科技和商业模式创新，培育一批有全球影响力的数字化平台企业和供应链企业，促进全社会物流降本增效。”，综上，本次项目实施具有良好的政策环境。

　　（2）公司具备完善的内控管理制度并有效施行，为本项目建设提供制度保障

　　公司已建立了完善的内控管理制度并有效施行，涵盖了采购、生产、销售在内的所有重大方面。其中涉及到仓储管理职能的采购、生产、仓储、销售等相关部门分工明确，职责清晰。公司建立完备的业务管理流程对公司的生产经营活动进行了有效地控制，建立了完善的法人治理机制，并不断完善公司内部控制各项措施，提升了公司的管理能力。公司在仓储运行管理方面丰富的经验，为该投资项目的顺利实施提供了坚实的基础。

　　5、项目投资概算

　　本项目总投资4,000.35万元。其中：固定资产投资3,515.08万元，无形资产投资121.60万元。具体情况如下：

　　单位：万元

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　　由上表可知，本项目拟使用募集资金金额为3,636.68万元，全部用于资本性支出。

　　（1）平面仓库智能立体化改造设备情况

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　　（2）平面仓库智能立体化改造软件情况

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　　6、项目建设进度安排

　　该项目建设期为6个月。项目实施建设进度如下表所示：

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　　该募投项目已于2022年4月开始动工建设，截至2022年6月末，该募投项目正在进行设备的采购、安装工作，预计于2022年10月完工运行。

　　截至董事会决议日，该项目没有资金投入，发行人不存在置换董事会前投入的情形。董事会决议日至2022年6月末，公司已投入653.70万元，本募投项目预计于2022年10月完工运行。

　　7、项目经济效益分析

　　该项目并不单独产生直接的经济效益，但通过实施本项目，有利于提升仓储能力，满足公司未来发展的需要；有利于提高仓储运行效率和精准性、降低运营成本，进而提升公司的综合竞争力。

　　（五）补充流动资金项目

　　1、项目基本情况

　　为满足公司业务发展对流动资金的需求，公司拟使用本次公开发行可转换公司债券募集资金19,500万元补充流动资金。

　　2、项目实施的必要性和可行性

　　（1）现有业务的持续发展，需要相应的营运资金支持

　　随着公司国内外业务的快速发展，公司收入增长保持在较高水平，2019-2021年分别实现营业收入171,623.86万元、223,275.45万元和288,155.27万元，三年复合增长率为29.58%。销售规模的快速增长需要公司在采购、生产、销售等经营环节投入更多的营运资金支持，以支付原材料购买、工资发放、库存商品和经营性应收项目的资金占用以及管理费用和销售费用等必要支出。

　　（2）加强产品的研究开发与人才的引进，需要持续的资金投入

　　良好的产品开发能力是公司产品能够在激烈的市场竞争中保持一定竞争优势的重要原因。随着宠物食品行业的日益发展，一方面，人们对宠物健康喂养的理念逐渐提高，另一方面，国内市场的快速发展吸引了越来越多具有较强研发实力的竞争对手参与其中，在此市场环境下，保持公司的产品开发优势、适时推出适应市场需求的新产品，对公司的业务发展具有重要意义。公司需要持续投入资金加强产品的研究开发，引进优秀的研发人员，为公司提升研发水平提供新的活力，以保障公司在激烈的市场竞争中持续具有较强的研发优势。

　　（3）优化资本结构，提高公司抗风险能力

　　本项目实施可以大幅提升公司总资产及净资产规模，降低公司的资产负债率（转股后），有利于降低公司财务风险，增强公司抗风险能力，进而提升公司综合竞争力。

　　3、补充流动资金的测算依据

　　2019-2021年公司分别实现营业收入171,623.86万元、223,275.45万元和288,155.27万元，报告期公司营业收入年复合增长率29.58%。以报告期内营业收入年复合增长率预计的未来三年营业收入规模情况如下：

　　■

　　公司根据报告期营业收入增长以及现有业务发展情况，结合公司报告期内经营性应收、应付及存货等科目对流动资金的占用情况，对流动资金需求规模进行测算：

　　预测期流动资产=应收账款+预付款项+存货

　　预测期流动负债=应付账款+合同负债

　　预测期平均流动资产占用=预测期流动资产-预测期流动负债

　　预测期流动资金缺口=预测期流动资金占用-基期流动资金占用

　　计算2021年末经营性应收（应收账款、预付账款）、应付（应付账款、合同负债）及存货等主要科目占营业收入的比重，并以此比重为基础，预测上述各科目在2022～2024年末的金额。

　　单位：万元

　　■

　　经测算，公司未来三年流动资金缺口为61,665.71万元，不低于募投项目中规划的拟用于补充流动资金的规模19,500.00万元。

　　4、补充流动资金使用安排

　　为支持公司的业务发展，综合考虑现有业务规模的增长水平、募投项目的投产情况以及公司各项资产的运营效率，公司拟使用19,500.00万元募集资金补充流动资金。

　　五、本次募投项目新增产能规模合理性及新增产能消化措施

　　（一）本次募投项目新增产能规模合理性分析

　　1、优化公司产品结构，扩大产品线的广度和深度

　　根据《2021年中国宠物行业白皮书》，国内宠物食品中主粮市场占71.53%，市场渗透率为93.2%，为宠物食品消费市场中份额最大的细分市场。公司从成立至今一直专注宠物食品的研发、生产和销售，已在宠物零食市场领域积累了丰富的生产加工经验和研发成果，拥有丰富的优质客户资源，在市场上赢得了良好的商业信誉和口碑。相对于宠物零食，公司在宠物主粮方向有着巨大的市场空间和增长潜力。2019年至2021年，公司宠物食品营业收入构成占比与我国宠物食品（犬、猫）消费结构占比对比情况如下：

　　单位：%

　　■

　　和我国宠物食品消费结构相比，公司主粮产品占比较低，未来公司宠物主粮具有较大的增长空间。

　　公司通过本次募投项目的实施，可以进一步完善公司宠物食品结构，扩大产品线的广度和深度，满足客户一站式采购需求。

　　2、公司主粮销售快速增长，急需扩产匹配销量增长的需求

　　得益于公司在宠物零食市场积累了良好的商业信誉，公司主粮销售收入一直快速增长。2015年至2021年，公司宠物主粮的复合增长率为38.70%，其中宠物湿粮和干粮的复合增长率分别为30.79%和65.63%。近年来，公司宠物主粮的销售复合增长率不断提高。

　　■

　　2019年至2021年，公司宠物主粮营收整体的复合增长率为62.92%，其中宠物湿粮和干粮的复合增长率分别为43.19%、121.07%。在国内宠物食品市场及公司自身销售均快速增长的背景下，公司急需扩建产能以匹配快速增长的市场需求。

　　3、公司宠物零食销量不断增长，消费者对冻干产品的偏好明显提高

　　《2021年中国宠物行业白皮书》显示，冻干类产品在主粮、零食市场的偏好度均持续提升，其在犬、猫主粮中的渗透率分别为35%和44.3%，而对冻干零食的偏好度则从2019年的32.3%提升到2021年的53.8%，消费者对冻干产品的偏好明显提高。

　　2019年至2021年，公司宠物零食的销售收入分别是139,420.48万元、171,184.48万元和197,961.87万元，复合增长率为19.16%，客户对于冻干类产品的需求不断增加。而公司目前冻干宠物食品产能严重不足，需要外购部分冻干类产品以满足销售需求。

　　本次“年产2000吨冻干宠物食品项目”建成投产后将缓解公司冻干产品产能不足的问题，且自产冻干产品替代外购也可以使得在降低产品成本的同时进一步保证产品品质的稳定性。

　　4、提前进行产能规划和布局，适应竞争形势，巩固行业地位

　　国内外宠物食品市场蓬勃发展，行业内主要企业为抓住市场机遇赢得竞争优势纷纷增加产能，如2021年12月，佩蒂股份向不特定对象发行可转换公司债券募集资金建设“新西兰年产3万吨高品质宠物湿粮项目”和“年产5万吨新型宠物食品项目”。2022年3月，路斯股份首次公开发行股票募集资金建设“年产3万吨宠物主粮项目”。乖宝宠物拟申请创业板上市募集资金建设“宠物食品生产基地扩产建设项目”。福贝宠物拟申请主板上市募集资金建设“宣城福贝宠物食品扩建项目”等。

　　为维持当前市场格局和竞争地位，发行人作为行业内主要企业亦须紧跟竞争对手的节奏。本项目的建设系发行人适应当前竞争形势，提前进行产能规划和布局，维持行业竞争地位的重要举措。

　　综上，发行人本次募投项目新增产能规模具备合理性。

　　（二）新增产能消化措施

　　根据艾瑞咨询发布的《中国宠物食品行业研究报告》，至2025年，国内宠物食品市场规模为2,417亿元，广阔且快速成长的市场空间为新增产能消化奠定了坚实的市场基础。

　　根据募投项目可研报告，本次主粮募投项目建设期为两年，项目建成后第一年达产30%，第二年达产60%，第三年完全达产，即本次主粮募投项目从开始实施至完全达产需要4-5年时间，发行人未来拥有较长时间用于新增产能的消化准备。

　　除市场需求带动的内生增长外，发行人还将采取以下措施以消化本次募投项目产能：

　　1、充分利用国内现有销售渠道

　　近年来，公司不断加速国内市场的开拓步伐，在京东、天猫开设了网络直营店及烟台工厂店，与京东、亚马逊、1号店、波奇网等电商平台、大润发、欧尚、华润万家等连锁商超建立了长期的业务联系，并建立了面向各地宠物专门店、宠物医院的线下销售渠道。现有客户资源及国内营销网络将为本次募投项目产品的销售提供有力保障。

　　2、加大国内市场上产品与品牌宣传投入

　　相较于宠物市场已相对成熟的发达国家，新兴市场如中国、印度等国家的宠物市场和宠物食品行业规模增长迅速，市场机遇与市场前景较好。公司将国内市场开拓作为业务重点，未来将加大产品与品牌宣传力度与资源投入，通过网站推广、大型展会、网络平台或宠物杂志以及长期客户回馈推荐等方式积极开拓国内市场。

　　3、积极布局新的线上线下销售渠道

　　为把握国内宠物食品快速发展的市场机遇，近年来公司在保持原有出口业务稳定增长的同时大力开发国内市场，在线上、线下均投入了大量资源，国内销售额快速增长。公司已与阿里巴巴、京东、苏宁易购等线上平台签订了战略合作协议，并投资了领先宠物、北京好氏、山东顽宠、中宠华元等从事线上销售的公司；同时，公司在沃尔玛、大润发等商超渠道、综合性宠物医院新瑞鹏集团等专业渠道也均已展开战略布局，将为本次募投项目产能消化提供有力的保障。

　　综上，我国庞大且快速发展的宠物食品市场有力保障了发行人本次募投项目的产能消化。近年来，发行人大力开拓国内市场，产品市场份额不断提升，发行人已制定了充分且可行的产能消化措施。

　　六、本次发行可转债对公司经营管理和财务状况的影响

　　（一）本次发行可转债对公司经营管理的影响

　　本次可转债发行前后，公司的主营业务不发生改变。

　　本次公开发行可转换公司债券用于建设宠物食品的生产车间、仓库的智能立体化改造及补充流动资金，募集资金用途均围绕公司主营业务展开。其中，宠物食品生产车间的建设可以丰富公司的产品组合，增加公司的产能，提高规模效应，更好的发挥先发优势扩大市场份额。仓库的智能立体化改造可以提高公司的仓储能力和运作效率，提高运作的精准性，以满足公司日益增长的产量和销量需求以及线上销售对仓储精准作业的要求。补充流动资金项目可以在一定程度上满足公司高速发展所需的营运资金，同时可用于加大研发投入，加强品牌建设，吸引更高层次的管理、研发和技术人才。本次募集资金投资项目的实施将对公司的经营业务产生积极影响，提高公司的综合竞争力、持续盈利能力和抗风险能力，有利于公司的可持续发展，符合公司及公司全体股东的利益。

　　（二）本次发行可转债对公司财务状况的影响

　　本次募集资金投资项目具有良好的市场发展前景和经济效益，项目完成投产后，公司盈利能力和抗风险能力将得到增强。随着公司本次募投项目收入与利润的逐步释放，公司财务状况得到进一步的优化与改善；公司总资产、净资产规模（转股后）将进一步增加，财务结构将更趋合理，有利于增强公司资产结构的稳定性和抗风险能力。

　　第六节 备查文件

　　除本募集说明书摘要披露的资料外，公司将整套发行申请文件及其他相关文件作为备查文件，供投资者查阅。有关备查文件目录如下：

　　（一）发行人最近三年的财务报告及审计报告、2022年半年度报告；

　　（二）保荐机构出具的发行保荐书；

　　（三）法律意见书及律师工作报告；

　　（四）注册会计师关于前次募集资金使用情况的专项报告；

　　（五）中国证监会核准本次发行的文件；

　　（六）资信评级机构出具的资信评级报告；

　　（七）其他与本次发行有关的重要文件。

　　自本募集说明书摘要公告之日起，投资者可至发行人、主承销商住所查阅募集说明书全文及备查文件，亦可在中国证监会指定网站（http：//www.cninfo.com.cn）查阅本次发行的《烟台中宠食品股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》全文及备查文件。

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