投资名将安昀，在离开上一家投资机构后，最新身份曝光。日前，施罗德投资集团在中国筹备中的独资公募基金业务首席投资官安昀，接受了中国证券报记者的独家专访。此前有过策略分析和行业研究投资经历的安昀表示，加入外资资管机构，可以拓展自己的“能力圈”，能够在大类资产配置等方面取长补短。

　　具体到投资，安昀系统介绍了自己的投资理念和投资方法。在投资理念上，安昀表示，自己的投资以“获取优质企业成长的回报”为投资信条；在投资方法上，他打磨的是自上而下和自下而上相结合的全市场投资之道。

　　拓展“能力圈”

　　安昀是一名投资老将，拥有超过16年的金融行业从业经历、近11年的投资管理经验。从业初期，他曾经任职于券商研究所，并在策略分析领域斩获佳绩。2008年11月他加入基金行业，历任研究员、基金经理以及主管投资业务的副总经理。

　　此次安昀以新身份出现在公众视野，他目前是施罗德投资集团在中国筹备中的独资公募基金业务的首席投资官。

　　谈及此次职业的“转身”，安昀表示，任职外资资管机构，让自己拓展了“能力圈”。“在券商研究所期间，通过策略分析，锤炼了自上而下观察和分析市场的能力。进入基金行业则拓展了自下而上的研究行业、优选个股的能力。此次加入施罗德投资，更是进一步扩展了投资的视野和‘能力圈’。”安昀称。

　　“在施罗德投资的平台上，可以用全球视角看待投资机会，也可以对接多样化的客户需求。”安昀说，“资产管理的核心能力是定价。站在全球的视野上，可以在定价能力上获得更好的历练，特别是多资产配置的视角，为更有效的定价提供了实践的机会。”

　　寻找优质投资机会

　　在采访过程中，安昀介绍了他对于投资系统化的认识和理念。

　　安昀表示，区分投资收益的来源非常重要。相对于赚市场博弈的钱，安昀将“获取优质企业成长的回报”作为投资的信条。“从基本面深度研究出发，把优质公司选出来，然后持续地去深度跟踪它、持有它，这是我投资收益最主要的来源。从投资和研究的角度来看，这也和施罗德投资集团的投资收益主要来源是一致的。”安昀表示。

　　基于这样的认知，安昀称，他和施罗德投资在投资策略和理念方面是高度一致的。首先，施罗德非常注重主动管理，追求阿尔法，而他本人也是如此，强调主动出击，积极管理，寻找优质投资机会。他将自己定位为全市场投资的基金经理。而且，在全市场投资，安昀采用的是自上而下和自下而上相结合的方法。

　　安昀说道，自上而下的策略分析，对于投资的重要意义不言而喻。但是，这是一件慎用的“重器”，除非在极端情况下，否则不会轻易“出鞘”。

　　其次，从选股策略来看，施罗德投资注重自下而上的选股策略。安昀虽然也会关注宏观指标和趋势变化，但仍以自下而上选股为主。因此这两方面都与施罗德投资的策略非常契合。自下而上的研究方面，安昀则有一套完备的体系，他称之为“3+1”的观察和研究体系，其中，“3”是他已经成熟的做法，“1”则是在施罗德投资的平台上的新增项。

　　具体来看，安昀表示，第一，看行业。其中又有两个主要标准：一是行业空间要比较大；二是这一行业要相对比较稳定。第二，看公司。安昀看待公司最注重两点，一是公司的“护城河”以及公司维护这一“护城河”的能力；二是公司的自由现金流，安昀认为比较充足的自由现金流是很重要的，特别是需要穿越不同周期时，这一指标尤为重要。第三，构建组合。安昀认为，需要通过确定投资收益特征作为构建组合的指引。“主要是三大类机会，即周期股、稳定成长股和成长机会。三类机会对应三种研究和投资方法，周期股的研究紧扣景气度，稳定成长股的选择要分清谁是龙头，纯成长机会就要识别它的成长趋势。”安昀称。

　　新增的“1”则是施罗德投资带给安昀的全新的研究和投资角度，即ESG投资。安昀说：“作为全球资产管理人，施罗德投资集团很早就开始可持续投资，有独立的团队来支持可持续投资的投研流程。施罗德投资非常注重可持续投资，并将可持续真正落到实处，包括产品的布局，投资流程的设计等方方面面都会将ESG因素考量进去。”安昀对ESG的理解分为两个层次，第一，ESG投资是一个公认的理念，第二，ESG标准既可以帮投资识别风险，又可以借此做正确的事情，为投资带来较好的超额收益。

　　乐观看待后市

　　对于今年上半年的市场，安昀提炼出一个关键词：“紊流”。他表示，这不仅仅是说市场表现本身，它更多是指背后一些不确定性的挑战，投资面对的环境较为复杂。

　　同时安昀补充说，对于四季度，他会用走出“紊流”来展望四季度的市场。随着下半年很多事情的明朗化，市场可能会走出“紊流”。

　　“目前市场是一个震荡筑底的阶段。到今年晚些时候或者是明年，我的展望则相对乐观。今年的很多风险事件，将市场的整体估值打压下来，除了个别行业估值较高之外，其它行业的个股尤其是一些大盘股，估值都已经下来了。虽然大家目前预期市场还处于不稳定的阶段，但是市场的估值调整了下来，整体市场可能就不会有大的风险。”安昀表示。

　　以此前的亲身投资经历为例，安昀指出，当市场震荡调整时，会有各种各样的“紊流”，让投资者的预期和信心都发生很大变化。但是，事后来看，这时正是值得关注的“黄金窗口”。

　　“从基本面角度看，在宏观经济周期中，目前是一个底部阶段，投资、消费整体偏弱，出口则还有亮点。但是，通过我们的一线交流，得到的反馈是，实体经济企业都在触底反弹的准备阶段，一旦宏观经济的不确定性消失，其反弹就会展开。这样看来，到了明年，当市场充分消化不确定性后，估计至少会有一波上行的趋势。”安昀表示。

　　从中长期、多资产的角度出发，安昀表示，中国市场是目前全球范围内具有成长机会的市场之一。“从全球投资的角度来看，我觉得中国市场有层出不穷的成长空间和技术潜力，这对于国外投资者是非常具有吸引力的。”安昀总结道。