掘金股期联动新机会

　　毋庸置疑的是，如果铜价结束上涨周期进一步回落，对产业链利润分配格局将带来冲击，进而影响相关概念股表现。在前期铜价大涨期间，上游矿业股票受采掘企业利润明显增厚影响股价一度大涨。部分分析人士认为，若铜价走势就此回落，产业链投资机会或向下游转移。

　　上述深圳期货投资者李先生也表示，会进一步关注商品下跌对下游企业带来的影响。“可能又是一波明显的股、期联动机会。”

　　“下半年铜价继续震荡走弱的可能性更大，铜价下行对上游矿山将带来明显的盈利收缩压力；中游冶炼企业如果参与套期保值，加工利润受到的影响会相对有限；下游企业则将受益于原材料价格下移，但激烈的市场竞争也可能令部分行业将原料下移的收益让利于终端消费。”曹洋说。

　　“金属价格牛熊切换，周期股表现不乐观，但国内电网投资发力，叠加原材料成本压力缓解，给下游企业盈利情况带来改善，涉及家电、汽车制造、电力电气设备制造等领域。建议对金属期货以逢高做空配置为主，对下游制造业相关股票以多头配置为主。”张杰夫表示。

　　从股票、期货联动投资来看，屈亚娟认为，上游开采端企业的利润高点基本已经出现，而下游加工制造、消费领域的企业利润有望改善。