● 本报记者 彭扬 赵白执南

　　6月10日，人民银行发布5月份金融数据。其中，新增人民币贷款规模、社会融资规模、广义货币（M2）余额增速等关键指标均超出市场预期。

　　专家表示，5月份金融数据的亮眼表现是疫情冲击缓解、稳增长政策发力综合作用的结果，同时发出内需复苏的积极信号。当前，稳定国内经济运行的压力仍然较大，后续仍需继续加大稳健的货币政策实施力度，为实体经济恢复提供有力支持。

　　新增信贷显著回升

　　一系列稳增长政策的密集出台，推动了5月新增人民币贷款显著回升。人民银行数据显示，5月份人民币贷款增加1.89万亿元，同比多增3920亿元，而4月份新增人民币贷款为6454亿元。

　　对于信贷超预期回升的原因，天风证券首席固收分析师孙彬彬认为，进入5月，稳经济的各方面政策明显发力，复工复产、保产业链供应链、保供稳价、弱势群体纾困等政策形成合力，加上疫情有所缓解，经济企稳运行迹象增多，信贷需求随之出现一定程度的回暖。

　　光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，5月份新增人民币贷款多于预期，反映出实体经济融资需求明显回暖。具体原因是，国内生产生活加快恢复正常，经济活动回暖带动了实体经济的融资需求回升；财政政策和货币政策积极引导金融机构加大对实体经济的融资支持力度。

　　此外，在光大证券首席固收分析师张旭看来，在过去一段时间，虽然我国政策利率没有调整，但人民银行综合施策推动实际贷款利率下行，这也是5月份新增人民币贷款超预期多增的重要原因之一。

　　植信投资研究院高级研究员王运金表示，5月份居民贷款恢复增长，住房金融贷款边际改善，企业短期贷款大幅增加，同时，企业中长期贷款有所恢复。

　　不过，东方金诚首席宏观分析师王青提示，5月份新增人民币贷款的结构有待进一步改善，（下转A02版）