（上接A01版）

　　基本面稳得住吗

　　无疑，良好的数据表现为经济“开门稳”打下了基础。投资者担心的是，向内看，经济面临的“三重压力”短期依然较大；向外看，俄乌冲突事件减缓世界经济复苏步伐、全球通胀预期高温不下、主要经济体宽松政策加快退出，外部环境变得更加复杂严峻和不确定。在此背景下，经济基本面能稳得住吗？

　　从经济企稳复苏的确定性来看，机构普遍判断全年经济增速大概率呈现前低后高态势，短期并无失速风险，中长期向好逻辑并未改变。民生银行首席研究员温彬说，由于我国经济韧性强、潜力大，宏观调控政策有空间、有手段，通过强化跨周期和逆周期调节，5.5%左右的经济增长预期目标是可以实现的。

　　就输入型通胀而言，压力总体可控。“今年一系列稳增长措施陆续出台，政策效果有望持续显现，预计输入型通胀影响整体可控。”温彬说，以应对去年部分海外大宗商品价格上涨为例，国家出台的一系列保供稳价举措，都起到了很好的效果。总体看，预计CPI延续温和上涨态势，PPI涨幅可能逐步回落，上下游价格走势更趋协调。

　　从发达经济体紧缩政策外溢效应看，海外主要经济体货币政策变化带来的影响总体有限。一方面，我国已是全球第二大经济体，不再单纯是发达经济体宏观政策溢出效应的被动接受者。货币政策有能力、有定力保持以我为主。另一方面，有研究认为，由于美国和非美主要经济体经济增长和货币政策的差异性缩小，美联储这次货币政策紧缩的外溢影响可能低于上一轮。

　　在汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌看来，中国稳增长政策在解决短期问题的同时，也会提升中长期增长潜力，特别是在形成新的增长点后，中国经济完全可以实现可持续的高质量发展。

　　下一步稳增长力度会减弱吗

　　经济数据超预期，再加上15日中期借贷便利（MLF）利率并未调整，降息预期落空，投资者担忧稳增长力度减弱。实际上，实现5.5%左右的经济增长预期目标，需要稳增长政策持续发力，再加上近期疫情反弹，更需要强有力的政策对冲。稳增长将一直在路上，并更加强调货币、财政、产业、区域等政策的相互配合，形成合力。

　　相关部门近期不断释放“稳”字当头的调控决心和信心。发改委、工信部等12部门联合出台《促进工业经济平稳增长的若干政策》，围绕财政税费、金融信贷、保供稳价、投资和外贸外资、用地用能和环境等五个方面，打出促进工业经济稳增长“组合拳”。《长江中游城市群发展“十四五”实施方案》也于近日印发，明确了“基础设施互联互通水平大幅提高，综合立体交通网进一步完善，铁路总里程达到1.4万公里”等具体目标、任务。

　　下一步，降准降息依然是政策选项。当前局面下，央行仍需要通过引导市场利率适度下行，降低企业综合融资成本，MLF加量续做也释放了货币政策边际宽松信号。东方金诚首席宏观分析师王青认为，尽管年初宏观数据超预期，但二季度宏观政策的稳增长取向不会改变。其中，财政发力是重点，货币政策仍有降息降准空间，预计央行可能在二季度下调MLF利率10个基点，同时再次实施全面降准。

　　稳预期是稳增长的关键。监管部门多次强调，将积极推出有利于经济稳定的政策，慎重出台有收缩效应的政策，政策发力适当靠前。加强财政政策和货币政策协调联动，做好跨周期和逆周期调控有机结合。专家建议，把握好政策出台的时度效，坚持先立后破，稳扎稳打，保持战略定力和耐心，不把长期目标短期化，系统目标碎片化，不把持久战打成突击战；涉企政策出台前充分听取企业意见，政策实施预留适应调整期，政策执行避免“一刀切”和层层加码；进一步增强不同部门、不同领域、不同区域政策的协同性，有关部门加强政策解读和正面发声，释放权威清晰积极的政策信号，不断提振民营企业对增长前景的信心。

　　挑战不少，但有利的条件更多。我国拥有完备的工业门类、产业体系，广阔的市场空间和充足的政策工具，完全有条件有能力实现爬坡过坎。