● 本报记者 彭扬 赵白执南

　　着眼于稳增长，降准降息在过去一个多月的时间里相继落地，体现了货币政策主动有为、靠前发力。今后一个时期，货币政策将如何继续下功夫、做文章，为稳定宏观经济大盘输出强大“正能量”？在1月18日召开的2021年金融统计数据新闻发布会上，人民银行相关负责人给出了权威解答。

　　“要把货币政策工具箱开得再大一些，保持总量稳定，避免信贷塌方。”中国人民银行副行长刘国强表示。

　　宏观杠杆率下降拓宽政策空间

　　谈及人民银行的重点工作，刘国强介绍，人民银行将重点围绕保持货币信贷总量稳定增长，保持信贷结构稳步优化，保持企业综合融资成本稳中有降，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定等四方面开展工作。

　　刘国强指出，当前重点的目标是稳，政策的要求是发力。“一是充足发力，把货币政策工具箱开得再大一些，保持总量稳定，避免信贷塌方；二是精准发力，金融部门不但要迎客上门，还要主动出击，主动找好项目，做有效的加法，优化经济结构；三是靠前发力，要前瞻操作，及时回应市场普遍关切。”他说。

　　此次发布会上公布的数据显示，2021年末，我国宏观杠杆率为272.5%，比上年末下降7.7个百分点，保持基本稳定。刘国强说，预计2022年宏观杠杆率仍会保持基本稳定。当前宏观杠杆率持续下降，为未来金融体系加大对小微企业、科技创新、绿色发展的支持创造了空间。

　　“五个季度宏观杠杆率下降，为未来货币政策创造了空间，杠杆越低空间越大。从国际上看，我国疫情防控形势较好，经济增长韧性较足，预计今年我国经济增速仍会快于主要发达经济体，为未来更好保持宏观杠杆率水平创造了条件。”刘国强进一步指出。

　　存款准备金率仍有调降余地

　　1月17日，两大政策利率——公开市场逆回购利率和中期借贷便利（MLF）利率迎来“双降”。未来是否还会继续降准甚至进一步降息，成为市场热议的话题。

　　刘国强表示，当前金融机构平均存款准备金率为8.4%，无论是与其他发展中经济体还是与我国历史上的存款准备金率相比，当前存款准备金率水平都不高，进一步调整的空间变小了。但从另一个角度看，仍然还有一定的空间，可根据经济金融运行情况及宏观调控的需要使用。

　　人民银行货币政策司司长孙国峰说，此次MLF和公开市场逆回购操作中标利率下降，体现了货币政策主动作为、靠前发力，有利于提振市场信心。通过贷款市场报价利率（LPR）传导可以降低企业贷款利率、促进债券利率下行、推动企业综合融资成本稳中有降，有助于激发市场主体融资需求，增强信贷总量增长稳定性，支持国债和地方债发行，稳定经济大盘，保持内部均衡和外部均衡的平衡。

　　此外，孙国峰指出，发达经济体政策调整对我国影响有限。他表示，近期主要发达经济体货币政策开始调整，市场对美联储加息和缩表也有较强预期。我国宏观经济体量大、韧性强，应对疫情以来坚持实施正常的货币政策，并没有搞大水漫灌，而是搞好跨周期设计，（下转A03版）

　　中国人民银行副行长刘国强表示，人民银行将重点围绕保持货币信贷总量稳定增长，保持信贷结构稳步优化，保持企业综合融资成本稳中有降，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定等四方面开展工作。

　　无论是与其他发展中经济体还是与我国历史上的存款准备金率相比，当前存款准备金率水平都不高，进一步调整的空间变小了。但从另一个角度看，仍然还有一定的空间，可根据经济金融运行情况及宏观调控的需要使用。