（上接A01版）从财政存款角度看，东方金诚首席宏观分析师王青认为，7月财政存款增加符合季节性规律，但比去年同期多增1136亿元。由于财政存款不计入M2，其多增也会拉低M2同比增速。

　　王青表示，M1同比增速进一步下降的一个直接原因是7月房地产市场降温。历史数据显示，M1同比增速与房地产市场热度存在较强关联性。

　　加大稳增长力度

　　王青预计，央行降准对信贷和社融的提振效应将在8月有所体现，预计8月金融数据有望全面回升，年初以来的“紧信用”正在接近尾声。这意味着7月金融数据处于本轮“紧信用”过程的底部区域。“后续伴随稳增长政策发力，信贷、社融及M2增速等主要金融数据将进入上行过程。”

　　中信证券研究所副所长明明认为，扩大需求应依靠财政政策，应加快地方债发行、支出和投资，以起到逆周期调节和稳定需求的作用。

　　植信投资研究院高级研究员王好表示，后续货币政策应为财政政策发力预留空间，继续支持实体经济尤其是制造业企业的贷款需求。货币政策应继续保持稳健灵活，更加强调前瞻性和有效性。直达实体经济的结构性货币政策工具和降准很可能会继续实施，以保持流动性合理充裕。

　　温彬说，宏观政策坚持稳字当头，搞好跨周期政策设计，逐渐将重心向稳增长偏移，保持流动性合理充裕，加大对制造业、中小微企业等重点领域和薄弱环节的支持力度。