● 本报记者 彭扬 赵白执南
2015年“8·11”汇改以来,人民币汇率弹性明显增强,市场化程度进一步提高。当前外汇市场运行平稳,人民币汇率双向波动成为常态。专家表示,我国经济稳中向好,货币政策回归正常化,将继续为人民币汇率保持稳定提供有力支撑,人民币汇率市场化改革将进一步深化。
汇率双向波动成常态
近年来,监管部门持续推进人民币汇率市场化改革,完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,人民币汇率弹性增强,有效发挥了调节宏观经济和国际收支的自动稳定器的作用。
2015年8月11日,央行调整人民币汇率中间价的形成机制,形成了“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”的“双因子”人民币汇率中间价形成机制。此后,中间价定价机制根据市场变化多次微调。比如,2017年2月,“逆周期因子”加入了人民币兑美元汇率中间价报价机制,以适度对冲市场情绪的顺周期波动,缓解外汇市场可能存在的“羊群效应”。2017年9月央行发布《关于调整外汇风险准备金政策的通知》,调整了外汇风险准备金政策。
国家金融与发展实验室特聘研究员任涛表示,逆周期因子和外汇风险准备金政策的调整,帮助人民币汇率有效应对了2015年底至2017年初外汇市场面临的波动风险。
2019年8月,人民币汇率破“7”。与此同时,市场适应汇率波动的能力不断增强。
2021年第二季度中国货币政策执行报告指出,2020年10月,逆周期因子从人民币对美元中间价报价模型中淡出使用,调整后中间价形成方式的透明度、基准性和有效性提升,也是外汇市场自律机制中市场主体发挥作用的体现。(下转A02版)