（上接A01版）兴业证券固收首席分析师黄伟平也称，3月的1.74%大概率就是今年10年期美债收益率的顶。陈健恒认为，该利率升至1.4%至1.5%的概率更高，再向上动力不足，除非美联储货币政策显著收紧。

　　增配人民币资产趋势不改

　　今年2至3月，美债收益率快速上行，伴随着美元升值，曾震动全球金融市场。立足当下，机构人士表示，虽然美债收益率、美元汇率可能重新走高，但对中国市场影响有限。

　　首先，机构判断美债收益率上行将会比较平缓。钟正生称，下半年美债收益率上行的节奏可能较为温和，从而对于新兴市场的冲击、尤其是给中国市场以及宏观政策造成的扰动都将更为有限。

　　其次，国际投资者增配债券等人民币资产的趋势难改。目前中外利差较大，未来即便有所收窄，也仍会保持一定吸引力；同时，近年来增持境内债券的主要是海外央行类机构，多为长期投资者。国际金融协会（IIF）日前发布的报告显示，7月流入新兴市场经济体的资金为77亿美元，较上月锐减四分之三，但人民币资产继续稳定吸金，中国股市流入8.89亿美元，中国债市更是吸引了9.59亿美元。陈健恒提示，10月起，富时世界国债指数将正式纳入中国债券，预计届时将有更多外资涌入中国债市。

　　第三，中美货币政策不同步特征逐渐增强。我国已是全球第二大经济体，不再是发达经济体宏观政策溢出效应的被动接受者。同时，我国货币政策坚持“稳字当头”“以我为主”的基调，增强宏观政策自主性，将减少海外货币政策调整造成的影响。

　　此前，央行报告指出，美债收益率上行主要通过资产价格、资本流动及汇率的渠道影响其他经济体。2021年以来，我国金融市场运行平稳，人民币汇率双向浮动，跨境资本流动总体平衡。“美债收益率上行和未来美联储调整货币政策对我国的影响有限且可控。”该报告称。