● 本报记者 彭扬 赵白执南

　　7月金融数据公布在即，从机构预测的数据看，当月社会融资规模存量同比增速可能进一步放缓。不过，多位专家认为，社融增速拐点渐行渐近，目前正处于“探底”状态，进入第四季度有望企稳回升。为保持货币信贷和社会融资规模合理增长，激发有效需求，保持经济运行在合理区间，后续货币政策料仍有前瞻性、渐进式的调整。

　　7月社融增速或小幅走低

　　今年以来，社会融资规模存量同比增速从最高13.3%逐渐降至6月的11%，呈波动下行态势。专家预测，7月社会融资规模存量增速可能继续小幅走低，但距阶段性底部可能已不远了。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委说，7月政府债券到期规模超过1万亿元，或使当月政府债券净融资规模低于去年同期。预计信托贷款和委托贷款保持较为稳定的压降节奏。总体判断，7月社会融资规模增量或在1.62万亿元左右，社会融资规模存量同比增速约为10.9%，较上月低0.1个百分点。基于政府债券和企业债券净融资减少的情况，平安证券首席经济学家钟正生给出的7月社会融资规模存量增速预测数据也是10.9%。

　　展望未来，红塔证券首席经济学家李奇霖认为，社融增速在经过上半年快速压缩后，目前已接近疫情前水平，后续继续下行空间有限，在今年四季度可能还会因为基数等原因出现回升。

　　李奇霖分析，一方面，前7个月政府债券特别是地方政府专项债和国债的发行进度偏慢，这为今后几个月政府债券发行放量提供了空间。后续政府债券发行将对社融增长形成支撑。另一方面，因为基数的变化，企业债也会对下半年的社融增长形成支撑，预计之后几个月企业债的月均发行规模在2500亿元左右。

　　信贷数据料中规中矩

　　Wind统计显示，7月新增人民币信贷或在10900亿元左右，与2019年、2020年同期水平相当。不过，近期信贷需求出现的弱化迹象引起了研究人士的注意。

　　钟正生认为，7月新增居民中长期贷款出现超季节性下滑的概率不大。居民贷款方面，房地产销售收紧的影响开始显现，但由于房贷审批周期延长，7月新发放的住房抵押贷款，或源于3月至5月签约的房产交易，并且7月作为下半年首月，可能有新的贷款额度分配到位。因此，他预计，7月居民中长期贷款需求仍比较旺盛，从而对当月新增信贷数据形成支撑。（下转A02版）