随着A股震荡调整，权益类基金发行日渐降温，但公募FOF发行市场却出现新亮点。由民生银行托管、代销的广发核心优选6个月持有期FOF，仅用三天即募集近70亿规模，创下公募FOF首发募集新纪录。

　　Wind数据显示，自2017年10月首只公募FOF发行成立以来，截至今年4月23日，共有150只FOF已设立，平均发行规模仅6.35亿元。其中，兴全安泰稳健养老一年持有FOF和嘉实民安添岁稳健养老一年持有FOF两只产品募集规模领先。

　　业内人士评价称，该FOF产品仅在三天募集规模近70亿元，这不仅表明民生银行在稳健财富管理的探索取得好成绩，也展示了股份制银行围绕客户需求定制产品的发展潜力。

　　FOF具有分散风险、平滑波动的优势

　　资料显示，广发核心优选6个月持有期FOF主要投资于权益类标的，其可投资于股票型基金、混合型基金的比例合计为基金资产的50%-85%。基金经理为陆靖昶，具有十年FOF实战经验，在FOF领域具有较高的认可度。而广发基金在权益投资领域表现不错，近年来连续有产品在权益类基金中领跑，也拥有较为完善的资产配置团队作为支撑。

　　业内人士评价称，近期股票市场波动加剧，投资难度加大，客户对稳健理财的需求升温。而FOF天然具有资产配置、优选基金、平滑波动的功能，是稳健理财的投资工具。一方面，FOF通过配置低相关性资产，降低波动。基金经理根据基本面和市场趋势的变化，以及底层基金产品的风格，动态调整各类资产配置比例，分散风险，降低波动。

　　另一方面，专业FOF管理人能够以更丰富的视角和更科学的标准去精选合适的产品。当前公募基金数量超过8000只，种类繁多、风格多样、业绩分化明显，筛选难度较大。相比普通投资者，专业FOF管理人挑选基金的标准更全面，更有利于提高收益水平，降低犯错的概率。

　　严控产品质量，多维度甄选优秀管理人

　　据Wind统计，截至2020年末，国内市场有170只FOF产品，有51家基金公司参与布局。那么，什么样的FOF产品能给客户提供稳健的回报？作为持续深耕FOF的财富管理机构，民生银行从基金业绩、基金经理投资体系、基金公司投研框架等多维度深度调研考察，甄选历史业绩优秀、在运作中注重回撤控制的基金经理。

　　以基金业绩环节的甄选为例，民生银行财富管理团队主要通过四个步骤来挑选。第一步，稳定性，考虑到FOF作为新生事物，必须有1年以上的历史业绩，符合条件的产品有92只。第二步，长期业绩，成立以来收益率跑赢同期沪深300涨幅，备选产品缩小到30只。第三步，短期业绩，近一年收益跑赢沪深300涨幅，符合要求的产品只有11只。第四步，降低波动，FOF成立以来最大回撤和波动率均要小于同期偏股型基金。

　　“根据上述四个步骤，我们找到6只超越市场收益，又能够有效降低波动的优质权益型FOF。”民生银行相关人士介绍，其中超额收益领先的是陆靖昶管理的广发锐意进取3个月。

　　在此基础上，民生银行再对基金经理陆靖昶的投资体系进行了专业而系统地分析。他们得出的研究结论是，陆靖昶拥有12年证券和基金从业经历，具备很强的FOF实战经验；在实践中培养了行业和风格选择能力，契合当前的市场环境；基金经理性格比较沉稳，投资操作不激进，管理基金的波动率小于市场平均水平。

　　经过多重标准筛选挑出优质基金经理后，民生银行联合广发基金推出广发核心优选6个月持有期FOF。在产品结构上，要求60%以上份额投资于广发基金旗下的产品，并设置了6个月的持有期，从多方面最大限度地发挥广发基金和基金经理的能力优势，提升客户的持有体验。

　　民生银行打造稳健财富管理品牌

　　在业内看来，广发核心优选混合型FOF首发取得好成绩，一方面与产品契合客户稳健投资的需求有关，另一方面也与民生银行持续发力，打造稳健财富管理品牌息息相关。

　　近两年，在资管新规背景下，个人客户对类绝对收益型产品的需求明显增强。在此背景下，民生银行通过强化客群细分经营，持续洞察客户需求，提出了走稳健财富管理之路的品牌理念。

　　“稳健财富管理并不是说我们要帮客户一定赚到很多钱，而是在同样的市场环境下，我们提供的产品回报相对稳定，回撤相对比其他产品小，能让客户更加安心，晚上睡得着。”民生银行相关人士介绍，零售业务的定位是做稳健的财富管理团队，以“磐石”系列、FOF类、长期封闭类产品为抓手，为客户提供稳健的财富管理服务。

　　结合客户资产配置和稳健投资的需求，民生银行联合汇添富、嘉实基金、易方达等18家大型基金公司打造理财替代主品牌——“磐石”系列。自发售以来，“磐石”系列始终贯彻“严选臻呈，收益稳固+”原则，为客户提供历史业绩优秀、追求稳健收益的产品。截至今年3月，“磐石”系列产品存量规模突破500亿元，吸引了超20万位客户参与。

　　除“磐石”系列外，资产配置类产品（FOF）是民生银行给客户提供的理财新选择。“有一部分客户不满足于理财替代的收益水平，既希望享受超越权益市场的收益，又不希望承受超过市场平均的波动，权益类FOF有望满足这类客户的需求。”前述民生银行相关人士介绍。

　　“不要将鸡蛋放在一个篮子里”是投资界的至理名言。民生银行对此颇为认同，一方面，FOF产品利用资产间不同的相关性，对大类资产进行有效配置，提升资产风险收益比，降低组合的波动；另一方面，民生银行选择与市场中顶尖的资产管理机构、优秀的基金经理合作，寻找最优的资产配置方案。

　　“我们不追求最快到达终点，只希望客户拥有更舒适的过程体验。FOF具有资产配置、一键选基、平滑波动的功能，通过FOF投资权益资产，有望给客户带来更好的持有体验。”民生银行相关人士表示，投资需要长久时，民生银行希望给客户提供更好的回报和更舒适的持有体验，实现银行和客户的共赢发展。

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