国际原油（英国北海布伦特）油价变动情况（单位：美元／桶）

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　　数据来源：Ｗｉｎｄ

　　４、主要市场认证政策变化的风险

　　公司主要从事电线电缆及连续管产销业务，各国政府或行业组织对电缆、油服装备的准入都有严格的规定，相关产品于境外销售需符合如美国ＵＬ、欧盟ＣＥ和ＲｏＨＳ、美国石油协会ＡＰＩ认证等相关认证标准，于境内销售需符合ＣＣＣ、ＣＲＣＣ等认证标准。若公司目标市场的相关认证政策修订或增加新的认证标准，且公司在相应期限内未能取得新的认证，则将对公司的销售业务产生不利影响。

　　（二）经营风险

　　１、国际贸易摩擦的风险

　　公司产品销售遍布国内外，报告期内，公司外销业务占主营业务收入比例分别为６３．１６％、６１．３１％、５８．０６％，其中对北美的销售收入占比分别为４１．１６％、３８．３８％、３６．４８％，北美地区市场是公司产品的主要海外销售市场之一。

　　（１）美国进口关税政策调整的风险

　　２０１８年６月，美国政府宣布将对从中国进口的约５００亿美元商品加征进口关税，并分别于２０１８年７月６日、８月２３日开始对第一批清单价值３４０亿美元、第二批清单价值１６０亿美元的中国商品加征２５％的进口关税。

　　２０１８年９月２４日，美国开始对２，０００亿美元的中国商品加征１０％的进口关税，并计划自２０１９年１月１日起将税率上调至２５％。２０１８年１２月１日，根据中美两国共识，于２０１９年１月１日停止互相加征新的关税。经多轮磋商，美国已宣布，对２０１８年９月起加征关税的２，０００亿美元中国商品保持１０％税率。

　　２０１９年５月５日，美国总统特朗普宣布对另外价值约２，０００亿美元，合共２，５００亿美元的中国输美商品征收２５％的关税，该措施于６月１日起正式对到达美国港口的中国商品生效。

　　２０１９年８月２３日，美国总统特朗普表示，美国将在１０月１日将２，５００亿美元中国商品的现有加征关税从２５％提高至３０％；定于９月１日生效的另外３，０００亿美元中国商品的关税将从原计划的１０％升至１５％。

　　２０１９年９月１１日，美国总统特朗普表示，把对价值２，５００亿美元的货物提高关税（２５％至３０％）的日期从１０月１日推迟到１０月１５日。

　　２０２０年１月１５日，中美第一阶段经贸协议正式签署：自２０２０年２月１４日起，将针对１，２００亿美元的中国商品新征关税降至７．５％，较早前对价值２，５００亿美元的商品征收２５％关税维持不变。

　　公司已采取积极的措施应对美国关税政策的影响，将铝芯电缆的部分加工环节转移至境外子公司并由其加工后向美国销售，但潜油泵电缆等铜芯电缆仍主要由中国直接出口至美国；因此，若美国继续提高对中国商品的进口关税税率，则将对公司于美国市场的销售收入造成一定不利影响。

　　（２）美国对华产品征收倾销税、补贴税的风险

　　２０１８年１０月１１日，美国商务部宣布正式对进口自中国的铝芯电缆（一个或多个８０００系列铝合金、１３５０铝合金、和／或６２０１铝合金制成电导体组装的铝电缆）启动反倾销和反补贴立案调查。

　　２０１９年１０月２２日，美国商务部作出双反调查终裁裁决，华通线缆作为强制应诉企业执行税率６３．４７％，经双重救济调整后执行税率５２．７９％；反补贴税较初裁税率有所提高，华通线缆执行统一税率３３．４４％。

　　２０１９年１２月２３日，美国商务部公布了征税命令，即日起对进口自中国的铝芯电缆征收反倾销税、反补贴税保证金。关于反倾销税，华通线缆应执行的保证金率为５２．７９％；关于反补贴税，华通线缆应执行的保证金率为３３．４４％。

　　美国对反倾销和反补贴税采取追溯征收的制度，以上反倾销税、反补贴税的保证金应在进口环节向美国海关缴纳，通常在终裁之后每隔一年进行一次年度复审，根据复审的结果对前一年度进口交易的关税进行结算，由保证金转为正式关税。

　　公司已采取积极的措施予以应对，将铝芯电缆的部分加工环节转移至境外子公司并由其加工后向美国销售，因此公司未被征收倾销税、补贴税或其对应的保证金；但若中美关税政策继续恶化，预计将对公司于美国市场的销售收入造成一定不利影响。

　　（３）中美贸易摩擦可能进一步加剧并影响公司经营业绩

　　截至本招股意向书签署日，美国上述措施未对公司业绩产生重大影响。但若未来中美贸易摩擦进一步加剧，美国政府扩大加征关税的范围或提高税率，公司的美国客户可能会削减订单、要求公司降价或承担相应的税负成本，导致公司美国地区的收入和盈利水平下降，对公司经营业绩产生一定不利影响。

　　当前，实施贸易保护主义政策的国家主要为美国，但如果国际贸易保护主义继续抬头，其他国家跟进采取提高关税等政策，国际贸易摩擦可能会升级，公司的产品存在被征收额外税费的风险，并影响公司在国际市场上的销售。

　　２、原材料价格大幅波动带来的经营风险

　　电线电缆具有典型的“料重工轻”特点，报告期内，公司铜采购成本占同期原材料采购总额的比重分别５２．６１％、４４．２６％、４４．１２％，铝采购成本占同期原材料采购总额的比重分别１６．３６％、１８．４２％、２２．８２％，铜铝价格波动会直接影响公司的经营业绩及营运资金安排，发行人面临原材料价格大幅波动的风险。

　　以铜为例，ＳＨＦＥ铜价从２０１６年初的３．５万元／吨水平攀升至２０１７年１２月初的５．５万元／吨水平，增幅达５５％。经历小幅震荡后，２０１８年以来铜价基本稳定在５万元／吨以下水平。２０２０年初铜价下挫后迅速回升，至２０２０年底铜价已接近６万元／吨。根据Ｗｉｎｄ数据，ＳＨＦＥ铜与ＳＨＦＥ铝价格走势如下：

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　　注：数据来源Ｗｉｎｄ；单位为元／吨。

　　３、快速发展带来的管理风险，及子公司所在地政局不稳定的风险

　　报告期内，公司营业规模及子公司数量均快速增长，截至本招股意向书签署日拥有控股子公司１８家，分布在中国、新加坡、韩国、美国等国家，且坦桑尼亚、喀麦隆、韩国子公司拥有生产基地并已投产。

　　随着公司经营规模的扩张，公司在子孙公司的跨区域协调、财务和资金管理等方面的管理工作的复杂程度趋于增大，如果公司不能及时提高管理水平，建立与公司规模相适应的管理体系，将使公司面临一定的管理风险。

　　报告期内公司境外销售收入以欧美发达地区为主，同时，公司亦在非洲建设了生产基地并实现销售收入，且销售触角还在不断延伸。但如果未来销售出口地、生产经营所在地发生政局动荡或经济萧条，可能会影响公司对外出口或境外子公司的正常经营，公司亦面临子公司所在地政局不稳定而产生的投资损失风险。

　　４、因原产地认定为中国而被补缴关税、征收反倾销或补贴税，以及高额罚款的风险

　　中美贸易摩擦发生后，美国对从中国直接进口的电缆产品加征关税税率２５％以上，公司直接出口美国的产品均属于加征关税范围，且部分铝芯电缆属于反倾销与反补贴关税范围。为降低美国加征关税造成的公司对美出口产品的不利影响，公司将电缆（不含潜油泵电缆）部分产能转移至新加坡、韩国，并取得了新加坡、韩国原产地证书或加工证书。

　　尽管新加坡、韩国原产地证书或加工证书符合当地法律法规，但公司产品仍然存在因原产地认定为中国而被补缴关税、征收反倾销或补贴税，以及高额罚款的风险。

　　（三）财务风险

　　１、应收账款发生坏账的风险

　　报告各期末，公司应收账款净额分别为８１，５５５．８３万元、８７，３１３．４２万元、８３，０９８．８２万元，占同期末流动资产的比重分别为５１．６８％、４６．１２％、３７．５３％，占流动资产的比重较高。如果公司应收账款不能得到持续有效的管理，本公司可能面临坏账损失的风险。

　　２、汇率变动风险

　　报告期内，公司境外销售收入分别为１５５，２２２．２４万元、１７２，９４７．５２万元、１８６，３５１．１３万元，分别占同期主营业务收入的６３．１６％、６１．３１％及５８．０６％，且境外销售主要以美元计价。报告期各期，公司汇兑损益分别为２，８９５．９５万元、９０６．５８万元、－３，７２８．０５万元，分别占当期利润总额的２５．６８％、６．０５％、－２０．１９％，汇兑损益金额对公司经营业绩具有较大的影响。

　　２０１９年３月以来，公司根据外币应收账款情况适度办理了远期结汇以应对汇率波动风险，未来，若美元等结算货币的汇率出现大幅波动，或是公司在办理远期结汇业务时未严格执行相关内控制度，则可能导致公司的营业收入减少、毛利率下降或汇兑损失增加，并对公司的经营业绩造成不利影响。

　　３、税收优惠政策变动的风险

　　截至本招股意向书签署日，发行人及其子公司华通特缆、信达科创均为高新技术企业、享受１５％的企业所得税优惠税率，华通控股（新加坡）及华通线缆（新加坡）享受新加坡的计税优惠，永兴喀麦隆享受喀麦隆的计税优惠；釜山电缆享受当地中小企业认定特别税额减免政策。

　　若上述税收优惠政策发生变化或相关主体不再符合税收优惠条件，导致公司及子公司适用的所得税率提高，则公司的盈利水平将受到不利影响。

　　４、出口退税政策变动的风险

　　报告期内，公司平均约６０％的收入来自于出口业务。我国对出口商品实行国际通行的退税制度，公司产品享受增值税“免、抵、退”的税收优惠政策。增值税属于价外税，增值税免抵退税额并不直接影响企业损益，但其中不予抵扣部分会作为增值税进项税额转出而增加企业的营业成本。

　　因此，如国家的出口退税政策发生不利变动，将会影响公司出口业务的成本，从而对公司的财务状况和经营业绩造成不利影响。

　　５、经营活动产生的现金流量净额为负的风险

　　报告期各期，公司经营活动现金流量净额分别为－１７，２０６．３０万元、１９，３４５．７６万元、５，１３０．７８万元。２０１８年公司经营活动现金流量净额为负，主要因为２０１８年营业收入大幅增长３７．３６％，本行业上游铜铝原料采购通常无账期或账期很短、下游电缆销售普遍存在相对较长的账期，上下游账期存在错配， ２０１８年公司营业规模快速增长，应收账款占用了较多的流动资金，导致２０１８年经营活动现金流量净额为负，２０１９年及２０２０年公司收入增长放缓，应收账款占用的流动资金增幅降低，在此背景下经营活动现金流量得以改善。

　　未来，如果公司经营活动现金流不能有效改善，且来自投资及筹资活动的现金流入不足时，公司将存在营运资金不足并影响生产经营的风险。

　　（四）募集资金投资项目风险

　　１、募集资金投资项目盈利能力未达预期的风险

　　公司本次募集资金主要投资于“新型铝合金复合及数据中心专用配电电缆、海陆油气工程用潜油泵电缆、连续管及智能管缆项目”，其中，铝合金复合电缆属于电力电缆，数据中心专用配电电缆和潜油泵电缆属于电气装备电缆，且潜油泵电缆、连续油管、智能管缆属于油气钻采专用产品，均是公司未来的业务聚焦领域和发展方向。同时，本次募投项目将投资建设研发中心，以进一步保持公司在电缆及油服装备领域的技术领先水平。

　　但是，募投项目的实施与电力投资、建设和消费密不可分，与石油天然气钻采和消费息息相关，全球电力行业及石油天然气行业的发展对项目盈利能力具有显著的影响，且工程进度与质量、投资成本等因素可能发生变化，因此，公司存在募投项目新增产能难以消化、盈利能力未达预期的风险。

　　２、新增折旧、摊销对经营业绩带来的风险

　　本次募集资金投资项目建成并投入运营后，公司固定资产年折旧将增加。由于募集资金投资项目产生效益需要一段时间，如果市场环境或公司生产经营等方面发生重大不利变化，使得募集资金投资项目不能如期达产或产生预期的经济效益，新增折旧及摊销将对公司经营业绩带来一定的影响。

　　（五）新冠肺炎疫情导致的经营风险

　　１、新冠肺炎疫情对生产经营的影响概述

　　２０２０年１月以来，新型冠状病毒引发的肺炎疫情在全国蔓延，在中央和各级地方政府的领导下，通过执行延迟复工、严格隔离等措施，国内新冠肺炎疫情已基本得到控制。但２０２０年３月以来，欧洲、北美等地疫情持续升级，对上述国家和地区造成了一定影响。

　　报告期内，公司唐山地区产能供货全球，韩国釜山、新加坡采购唐山半成品后加工并销售至美国地区，坦桑尼亚、喀麦隆独立生产并进行本地销售。

　　生产供应方面，公司境内产能的受影响天数约７－１５天，且２０２０年３月以来公司境内产能已基本达到满产状态；公司境外产能中，除新加坡生产基地受影响天数约７－１５天外，其他生产基地产能均正常运行。新加坡产能主要对美国销售，由于公司对美铝芯电缆拥有新加坡、韩国的双通道供货保障，新加坡产能受影响期间公司仍通过韩国渠道对美国客户进行供货，对公司业务影响较小。

　　市场需求方面，对境内需求而言，本次疫情对２０２０年一季度国内市场需求造成一定的抑制和延迟，二季度以来，国内需求已逐步恢复至疫情前水平，且公司销售主要集中在华北和华东，上述地区均已正常复工复产，整体来看受到本次疫情影响较小；对境外需求而言，本次疫情对美国、澳洲等境外区域的需求未形成明显影响，其中，非洲的坦桑尼亚、喀麦隆子公司独立进行区域内产销，受本次疫情影响较小。

　　２、公司存在新冠肺炎疫情在中国或者中国以外的国家和地区持续发展并进一步影响经营业绩的风险

　　新冠肺炎疫情属于全球范围的公共卫生事件，未来有可能在中国或者中国以外的国家和地区持续发展，可能造成包括中国、美国在内的全球经济增速放缓，降低包括电力、油服在内的公司下游行业的景气程度，并对公司业绩带来负面影响。

　　（六）其他风险

　　１、股市波动风险

　　公司本次发行的Ａ股股票将在上海证券交易所上市交易，本次发行后的二级市场股价不仅仅取决于公司经营状况和发展前景，也受到全球宏观经济形势、国内外政治形势和经济政策、国民经济运行情况甚至股票市场投资者心理预期等因素影响，存在一定的波动风险。投资者在投资发行人股票时，应预计到相关因素可能带来的投资风险，并做出审慎判断。

　　２、不可抗力因素导致的风险

　　公司在从事电缆及油服装备的研发与产销业务中，可能会受到地震、火灾、战争、动乱等不可抗力因素的影响。如公司对某些突发事件未能采取有效措施，将会对公司的对外投资、经营业绩产生不利影响。

　　八、财务报告审计截止日后的主要经营情况及２０２１年第一季度业绩预计情况

　　（一）财务报告审计截至日后的主要经营情况

　　财务报告审计截止日至本招股意向书签署日，外部产业政策、公司生产经营模式、进出口业务、主要原材料的采购价格、主要产品的销售价格、主要客户及供应商的构成、适用税收政策未发生重大变化，公司无新增重大诉讼或仲裁事项，亦未出现其他可能影响其正常经营或可能影响投资者判断的重大事项。

　　（二）２０２１年第一季度业绩预计情况

　　结合２０２１年１－２月经营情况，公司对２０２１年第一季度经营业绩预计如下：

　　单位：万元

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　　上表中２０２１年第一季度财务数据为公司初步估算数据，未经会计师审计或审阅，且不构成盈利预测。

　　第二节 本次发行概况

　　一、本次发行的基本情况

　　（一）股票种类：人民币普通股（Ａ股）

　　（二）每股面值：１．００元

　　（三）发行股数：发行７，６００．００００万股，发行后公司股本总数５０，６８２．２０９８万股，本次公开发行股票数量不低于发行后公司股本总数的１０％，本次发行全部为新股发行。

　　（四）发行价格：【】元／股

　　（五）发行市盈率：【】倍（发行价格除以每股收益，每股收益按照２０１９年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润除以本次发行后总股本计算）

　　（六）发行前每股净资产：４．０８元（按公司２０２０年１２月３１日经审计的归属于母公司股东的净资产除以发行前总股本计算）

　　（七）发行后每股净资产：【】元（根据本次发行后归属于母公司股东的权益除以发行后总股本计算）

　　（八）发行市净率：【】倍（按发行价格除以发行后每股净资产确定）

　　（九）发行方式：采取网下向配售对象询价发行和网上市值申购定价发行相结合的方式，如中国证券监督管理委员会或上海证券交易所出台新规定，从其规定

　　（十）发行对象：符合国家法律法规和监管机构规定的询价对象和已开立上海证券交易所股票账户的境内自然人、法人以及符合中国证监会规定的其他投资者（国家法律、行政法规禁止购买者除外）

　　（十一）承销方式：主承销商余额包销

　　（十二）预计募集资金总额：【】万元；预计募集资金净额：【】万元

　　（十三）发行费用概算：发行费用５，６１３．２７万元，主要包括：

　　１、保荐费用：３００．００万元

　　２、承销费用：３，０００．００万元

　　３、审计及验资费用：９６０．００万元

　　４、律师费用：７２４．７２万元

　　５、信息披露费用：５２８．３０万元

　　６、发行手续费用：１００．２５万元

　　（各项费用均为不含税金额，如文中合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异，均系计算中四舍五入造成。）

　　第三节 发行人基本情况

　　一、发行人基本情况

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　　二、发行人历史沿革及设立情况

　　（一）公司设立方式

　　本公司系由有限公司整体变更设立。

　　２０１５年８月３０日，华通有限召开股东会，以公司截至２０１５年４月３０日经审计的净资产值６８，０８０．５６万元为基数，折为股份公司股本２９，４５５．２１万股，剩余３８，６２５．３５万元计入股份公司的资本公积，各发起人持股比例不变。

　　２０１５年８月３０日，华通股份召开创立大会暨第一次股东大会审议通过了《关于设立河北华通线缆集团股份有限公司的议案》等议案，并选举了公司第一届董事会董事成员及股东代表监事。

　　２０１５年８月３１日，华通股份在唐山市工商行政管理局办理了相关变更登记手续，并领取了注册号为１３０２００００００２４９７４的《企业法人营业执照》，公司名称变更为河北华通线缆集团股份有限公司。

　　（二）发起人

　　本公司于２０１５年８月３１日由华通有限整体变更设立，发起人为张文勇、张文东、张书军和张宝龙等原华通有限的１５名股东，发起人及持股情况如下：

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　　三、公司股本情况

　　（一）本次发行前的总股本、本次发行的股份，以及本次发行的股份占发行后总股本的比例

　　本次发行前公司总股本为４３，０８２．２０９８万股，本次发行新股预计不超过７，６００．００００万股，且占发行后的股份总数不低于１０％。

　　按本次公开发行新股７，６００．００万股测算，发行后股本结构见下表：

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　　（二）公司前十名股东情况

　　本次发行前，公司前十名股东情况如下：

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　　（三）本次发行前各股东的关联关系及各自的持股比例

　　１、股东张文勇与张文东为兄弟关系，张文勇与张书军为父子关系，张文东与张宝龙为父子关系，为公司实际控制人及一致行动人，其中，张文勇、张文东、张书军、张宝龙分别直接持有公司１９．７８％、１７．１８％、２．６８％、１．４４％的股份，合计持有公司４１．０７％的股份。

　　２、宁波泽链通、宁波泽旺均为北京泽联资本管理有限公司担任私募基金管理人的私募基金，北京泽联资本管理有限公司的大股东及实际控制人为刘宽清，刘宽清、张会志为夫妻关系，刘宽清、张会志、宁波泽链通、宁波泽旺均受同一控制，并最终受刘宽清同一控制，刘宽清、张会志、宁波泽链通、宁波泽旺分别持有公司３．５６％、０．７７％、２．２１％、０．７０％的股份，合计持有公司７．２３％的股份。

　　３、河北红土、石家庄红土、唐山红土均为深创新投资管理顾问（北京）有限公司担任私募基金管理人的私募基金，分别持有公司１．５５％、１．５５％、１．５５％的股份，合计持有公司４．６４％的股份。

　　４、添赢中和、誉美二期的普通合伙人暨基金管理人为锦绣太和（北京）资本管理有限公司（其１００％股东为锦绣中和（北京）资本管理有限公司），弘美中和的普通合伙人暨基金管理人为长和（天津）投资管理有限公司（其１００％股东为锦绣中和（北京）资本管理有限公司），远润企业的１００％股东为锦绣中和（北京）资本管理有限公司，因此添赢中和、誉美二期、弘美中和、远润企业均受锦绣中和（北京）资本管理有限公司实际控制，并最终均受张敬庭实际控制。添赢中和、誉美二期、弘美中和、远润企业分别持有公司０．８０％、０．２７％、０．３３％、０．０７％的股份，合计持有公司１．４６％的股份。

　　５、温氏壹号的普通合伙人、执行事务合伙人及基金管理人均为温氏投资，齐创共享的普通合伙人及执行事务合伙人为罗月庭，基金管理人为温氏投资，温氏壹号、温氏投资、齐创共享三方具有关联关系。温氏壹号、温氏投资、齐创共享分别持有公司０．９９％、０．９０％、０．１０％的股份，合计持有公司１．９９％的股份。

　　６、唐山嘉润、唐山朗润均系本公司的持股平台合伙企业，其普通合伙人暨执行事务合伙人均为本公司员工赵希胜，唐山嘉润、唐山朗润分别持有公司０．３９％、１．３９％的股份，合计持有公司１．７８％的股份。

　　（四）公司国有股份及外资股份的情况

　　公司股东中不存在国有股、外资股，不存在战略投资者；公司不存在发行内部职工股的情况。

　　四、发行人的业务情况

　　（一）公司主营业务概述

　　１、主营业务

　　公司主要从事电线电缆的研发、生产与销售业务，并注重产品销售区域和应用领域的双扩张，目前已经初步形成较为完善的全球产业化布局，且成为在多个细分领域具有领先地位的电缆制造企业。

　　公司的主导产品，包括以进户线为代表的中低压电力电缆，及以潜油泵电缆为代表的电气装备用电缆，广泛应用于电力输配、采矿／油／气等行业，并已获得美国ＵＬ、欧盟ＣＥ等国际认证，中国ＣＲＣＣ、ＣＣＣ等国内认证，是我国在电线电缆国际认证，尤其是美国ＵＬ认证领域具有数量领先优势的企业之一。

　　基于哈里伯顿将潜油泵电缆与气液体输送管复合为一体的需求，公司２０１４年以来陆续攻克了连续管制造的设备与工艺难题，并向作业装备延伸，以全方位服务客户和增强连续油管竞争力。子公司信达科创是全球仅有的获得ＡＰＩ－５ＳＴ认证的六家连续油管企业之一，子公司华信石油定位于连续油管作业机销售与技术服务，公司在油服领域的布局已初步成型并逐步延伸。

　　２、公司的经营战略与发展方向：研发专业化、产品细分化、布局全球化

　　公司贯彻研发专业化战略，注重新产品研发和工艺升级，拥有院士工作站、博士后创新实践基地、河北省特种电缆工程技术研究中心等研发实践机构。公司技术中心被评为国家级企业技术中心（２０１８年），公司被认定为国家级技术创新示范企业（２０１９年），亦是拥有国家ＣＮＡＳ认证实验室的少数电缆企业之一。

　　公司坚持产品细分化战略，做大做强细分领域优势产品。依托强大的研发能力，公司在专用线缆领域、油气钻采领域持续发力，拥有境内外相关核心专利１６９项（其中发明专利３３项），参与起草了多项涉及潜油泵电缆、矿用电缆等领域的国家或行业标准，是《中国电线电缆行业“十三五”发展指导意见》之油矿电缆（含潜油泵电缆）、矿用电缆的两家执笔单位之一。

　　利用全球化布局的先发优势，公司坚持“国内与国外市场并重，发达国家与新兴市场同步发展”的战略。公司于北美、新加坡等发达地区积累了稳定的ＯＤＭ客户资源并设立销售公司进行本地化服务，且围绕共建“一带一路”及中非合作国家战略，于坦桑尼亚、喀麦隆建立生产基地以辐射东非、西非市场。

　　报告期内，公司的主营业务未发生重大变化，主要产品在技术升级与衍生发展方面取得实质性成效，销售收入在目标区域、核心领域均取得较快发展。

　　３、简要财务数据

　　（二）公司的主要产品及服务

　　１、电线电缆业务

　　（１）电线电缆概述

　　电线电缆是用以传输电能或磁能、传递信息、实现电磁能转换的线材产品。电线与电缆并无严格定义和区分，通常将直径较粗、结构复杂、由多条缆芯粘合、扭曲或编织形成的产品称为电缆，反之称为电线。

　　电缆的基本结构由导体、绝缘、护层等三部分组成，简要示意图如下：

　　电缆示意图（铜芯交联聚乙烯绝缘钢带铠装聚氯乙烯外护套电力电缆）

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　　电线电缆应用广泛，一般按用途分为裸电线、绕组线、通信电缆和通信光缆、电力电缆、电气装备用电线电缆五大类，如下：

　　①至③：裸电线、绕组线、通信电缆和通信光缆

　　裸电线，是指仅有导体而无绝缘层和护层的导电线材，是电线电缆中最基本的一大类产品，主要用于架空输配电线路和电气设备中的导电元件。

　　绕组线，是以绕组的形式在磁场中切割磁力线感应产生电流，或通以电流产生磁场所用的电线，其中包括具有各种特性的漆包线、绕包线、无机绝缘线等。

　　通信电缆，是以音频或其他方式传输电话、电报、电视、广播、传真、数据和其他电信信息的电缆。通信光缆，是以光导纤维作为介质传输电信信息。

　　公司目前基本不生产上述三类电缆产品，不是公司业务发展的重点。

　　④电力电缆

　　电力电缆指在电力系统的主干线路中用以传输和分配大功率电能的关键产品，主要用在发、配、输、变、供电线路中的强电电能传输。

　　电力电缆导体主要为铜和铝，国内以铜导体为主，国外则较多用铝或铝合金导体。根据绝缘和护套材料的不同，电力电缆可以分为交联电缆、塑力电缆、橡套电缆等，目前交联聚乙烯绝缘电缆为最主要的电力电缆品种。

　　电力电缆是公司的重要产品类别之一，公司主要生产３５ｋＶ及以下的中低压电力电缆，包括低压塑力电缆、中压交联电缆、进户线、ＵＲＤ电缆等。

　　⑤电气装备用电线电缆

　　电气装备用电线电缆是指从电力系统的配电点把电能输送到用电设备、器具并作为连接线路的电线电缆，以及控制、信号、仪表、测温等弱电系统使用的电线电缆。电气装备用电线电缆的使用范围最广、品种最多（约占总量的６０％），且需要结合所配套装备的特性和使用环境以设计产品结构、配置绝缘材料和生产工艺，因此，电气装备用电线电缆的专用和特种产品最多。

　　电气装备电缆是公司的重要产品类别之一，主要包括潜油泵电缆、矿用电缆、数据中心专用配电电缆、控制电缆等特殊用途电缆，及橡套软电缆等通用产品。

　　（２）公司主要产品

　　公司主要的电线电缆产品，及其具体用途和产品特性如下：

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　　公司的特色产品包括潜油泵电缆、进户线、海洋探测电缆等。

　　①潜油泵电缆

　　潜油泵电缆是一种电气装备用电线电缆，是潜油电泵机组在深井、水平井和斜井采油作业时的专用配套电缆，为潜油电泵机组进行供电。

　　潜油泵电缆长期处于高温、高压、有强烈腐蚀性的工作环境中，对产品的耐高温、抗腐蚀等性能提出了较高的要求。根据耐高温等级不同，潜油泵电缆导体连续工作温度分为８０℃、９６℃、１４０℃、２０４℃、２３２℃等多个等级。

　　潜油泵电缆示意图

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　　注：右图为潜油泵电缆与试剂输送管一体的复合制品，公司在将气／液体输送管与动力电缆一体化的过程中，攻克了连续油管等连续管产品的设备与工艺难题。

　　公司是国内潜油泵电缆行业标准起草单位之一，是《中国电线电缆行业“十三五”发展指导意见》之油矿电缆（含潜油泵电缆）、矿用电缆的两家执笔单位之一。公司已实现耐２３２℃高温等级潜油泵电缆的规模化生产，技术和工艺达到行业领先水平，受到哈里伯顿、Ａｐｅｒｇｙ、中海油等国内外知名油服企业的青睐。

　　②进户线

　　进户线又称建筑用电缆，通常作为民用、商业或工业建筑内外的低压输配电及房屋室内布线使用，可通过地下直埋、穿管、地上室外裸露、托盘及架空在内的多种方式进行铺设。耐化学腐蚀、抗蠕变性能和阻燃性能是进户线最重要的性能指标，公司使用特殊的铝合金导体及生产工艺，增强了进户线性能。

　　进户线示意图

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　　③海洋探测电缆

　　海洋探测电缆是公司聚焦油气领域的产品之一，其通过特殊的结构设计、材料选择与加工工艺以适应海洋环境，并于电缆内部加入检波器和数字包实现信号接收，可以获取包括海底地质情况、石油和可燃冰等化石燃料储量等信息。

　　海洋探测电缆通常悬浮于探测船后（海洋漂浮电缆）或直接布于海底（海底电缆），并与探测船相连接，用于接收测试声信号。

　　海洋探测电缆示意图

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　　２、连续管业务

　　（１）油气钻采专用产品行业概述

　　公司依托潜油泵电缆切入油气钻采领域，在解决哈里伯顿等油服客户将潜油泵电缆与试剂输送管一体化的过程中（详见本节“（２）公司主要产品”之“潜油泵电缆示意图”的图示与说明），攻克了连续管的设备与工艺难题。

　　油气钻采通常涉及勘探、钻完井和开采三个阶段，包含地质勘探、物探、探井、钻井、录井、测井、固井、完井、采油、修井（仅修井方面可用１０余种工艺）等多个流程，公司核心产品于油气产业链主要环节的应用如下：

　　公司核心产品于油气产业链的应用环节示意图

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　　（２）公司主要产品

　　①连续油管（Ｃｏｉｌｅｄ Ｔｕｂｉｎｇ）

　　连续油管由低碳合金钢制造，相对于传统单根螺纹连接油管，是一整根可长达几千米、可连续从油井下入或起出的无螺纹连接的油管，具有很好的挠性，又称挠性油管。公司的连续油管一般３，０００至６，０００米，且可按需定制长度。

　　连续油管示意图

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　　②液压控制管

　　液压控制管是一种连续、大长度的不锈钢细管，是基于连续油管的核心技术与生产工艺，但材质、直径等方面略有差异。液压控制管通常用于完井、采油、修井等环节，通过液压原理实现对井下机械结构的控制和压力感测，也可用于向井下输送少量液体，在油气开采中发挥越来越重要的作用。

　　③智能管缆

　　智能管缆又称为脐带缆，是将电缆（动力缆或信号缆）、光缆（单模或多模光缆）、液压或化学药剂管（钢管或软管）等单功能产品，通过特殊工艺复合为一体的油气钻采专用产品，广泛应用于完井、采油、修井等领域。

　　智能管缆示意图

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　　智能管缆的内部结构可根据客户需求定制，可同时实现液压控制和热能、化学药剂、气／液体、电力、电信号等的输送传递。以公司为我国某油田定制的智能加热管缆为例，其以中频加热原理为基础实现了连续管与加热电缆一体化，有效解决油气田生产过程中井筒结蜡问题，提升油井产油气能力。

　　（３）连续油管、连续油管作业机、连续油管技术的简要说明

　　①连续油管作业机（ＣＴＵ）作业情况

　　连续油管替代了常规定尺长度油管通过接箍连接的作业形式，具有带压作业、连续起下的特点，越来越多地应用于陆地、海上的常规油气藏及非常规油气藏的开采作业，连续油管技术在复杂开采环境中具有作业优势。

　　连续油管作业机（Ｃｏｉｌｅｄ Ｔｕｂｉｎｇ Ｕｎｉｔ，简称ＣＴＵ），是将连续油管及相应工具注入或起出井筒，并将连续油管规则地餐绕在工作滚筒上的作业设备，根据作业用途、工况和道路条件差异，一般有车装式、拖车式、橇装式等类型。

　　ＣＴＵ附属设备少、搬迁安装和作业准备时间短，且占地面积小，特别适合于山区复杂地貌及地面条件受限制的海上平台作业，示意图如下：

　　连续油管作业机作业现场示意图

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　　注：ＣＴＵ构件之①－⑤分别为动力系统、控制室、ＣＴ滚筒、连续油管、注入头。

　　②连续油管作业介绍：工具输送或布置、流体输送或填充

　　连续油管具有的强度和硬度优势使其可以将设备和工具推送过或拉过大斜度井眼（或水平井眼）和受限位置，甚至还可以将阻碍物推离目标层。实际应用表明，连续油管能在多种作业中完成输送井下工具的任务。

　　例如，在洗井作业中，需要采取措施清除限制油管或套管流量并影响产量的结垢或填充物，方法之一就是通过ＣＴ将清除工具输送至目标位置（如前述“连续油管作业机作业现场示意图”所示），并输送强力喷射溶剂、酸液或腐蚀性流体，以清除结垢或清洗井下筛管和射孔孔眼。

　　ＣＴＵ清井作业局部示意图

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　　来源：连续油管作业及其监测方法，《油田新技术》２００８年冬季刊：２０卷，第４期。

　　（三）公司主要经营模式

　　电缆行业具有料重工轻的特征，且铜铝原料的价值高、价格波动频率与幅度大，同时上下游账期错配特征显著（上游铜铝采购基本无账期或账期很短，下游电缆销售普遍具有更长的账期），因此，为提高流动资金周转效率，公司主要采取“以销定产，以产定采”的经营模式，并就常规产品和原料设置一定的安全库存以保障供销持续性。公司的经营模式符合电缆行业的基本特征，如下：

　　１、采购模式

　　公司主要采取“以产定采”的采购模式，主要是根据订单确定采购量，为保障生产持续性，公司亦设置了安全库存。

　　公司的采购流程涉及采购物资的分类、供应商的评价与选择、定价与交货、入库检测等四个方面。

　　（１）采购物资的分类

　　公司根据原料对最终产品性能的影响程度，将采购物资分为Ａ、Ｂ两类：Ａ类物资为关键物资，直接用于产品本身并对产品质量有重要影响的物资；Ｂ类物资为非关键物资，对产品最终性能影响较小，通常为可替代物资。

　　（２）供应商的评价与选择

　　公司建立了严格的供应商认证和评价体系，根据《采购控制程序》对供应商的生产能力、产品质量、价格、交货时间、技术水平和质量管理体系等方面进行综合评价，以确保原材料质量稳定可靠。

　　对于合格供应商的评价，公司建立并保存相关档案，编入《合格供方名录》，每年定期进行评价。对于评价不及格的供应商，撤销其合格供应商资格。对于评价及格但需要继续整改的，限定其整改，整改完毕达到公司规定的要求后，方可纳入合格供应商名单；整改未达到公司的要求时，撤销其合格供应商资格。

　　（３）定价与交货

　　公司采购的物资主要为铜、铝、橡胶等材料。

　　对于用量最大的铜，公司主要以点价模式进行采购，即公司根据当天市场铜价向供应商进行询价，价格确定后，双方签订采购合同。对于铝、铅等金属材料，公司通常采用询价方式进行采购。

　　对于其他需求量较大的原材料，如硅烷绝缘料、化学交联绝缘料、聚氯乙烯等，公司采取季度招标的形式进行采购。

　　公司与供应商签订合同后，依据合同规定提货。

　　（４）入库检测

　　采购原材料按《原材料采购检验规范》进行物资检测，经测试中心抽样检测并出具检测报告，检测合格后方可入库。对于检测不合格的原材料，由测试中心提交《不合格出库清单》评审后进行处置。对于关键原材料，公司要求供应商每批原料提供材质单，按材质单进行检测与验收入库。

　　２、生产模式

　　公司通常采用“以销定产”的生产模式，即由生产管理部根据销售部门订单情况安排生产计划。“以销定产”有利于满足不同客户的要求，同时还可以降低公司库存水平，减少资金和场地占用的情况，为公司节省了成本。

　　对于部分单笔订单较小但销售频繁的产品，公司亦进行“备库生产”，以使单笔生产单达到经济批量，且超过订单部分作为预备库存以保障供货持续性。

　　公司的生产流程为：销售部门接到订单后，首先由技术部配制工艺文件，生产管理部根据工艺文件中的物料需求报供运部采购原材料，并安排生产。

　　３、销售模式

　　（１）销售模式

　　在电线电缆领域，公司销售主要分为ＯＤＭ定制、自有品牌直销、自有品牌经销等三种模式，其中，公司于欧美地区主要是为线缆品牌运营与分销商、油服企业提供ＯＤＭ定制服务，并于中国、新加坡、非洲地区推广“华通”品牌线缆；在连续管领域，公司主要是以自有品牌进行推广，销售模式情况简要如下：

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　　ＯＤＭ定制，是指根据下游客户的个性化需求，公司结合ＵＬ等行业标准，在产品结构设计、材料选择与工艺应用等方面进行自主设计与生产，并在外护套或外包装上印刷客户指定的品牌或商标后，直接向客户销售的模式。

　　自有品牌直销，是指公司向终端客户销售华通品牌产品。自有品牌经销，是指公司将自有品牌产品销售给中间商后，中间商独立决策并自主对外销售。

　　公司境内外销售均为买断式销售，签署的均为商品买卖协议，未有通常意义下的经销商、代理商的经销协议、代理协议或类似条款约定。

　　（２）销售流程

　　公司的销售流程主要包括八个步骤：收集资料、接洽客户、送样测试、客户评审、签订合同、备料生产、发货及收入确认，简要如下：

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　　（３）定价模式

　　①电线电缆产品定价模式

　　公司主要通过商务谈判获取订单，少部分客户亦以参与招投标方式进行业务合作。公司电线电缆产品定价采取电线电缆行业通用的“成本＋目标毛利”定价模式，产品销售定价主要根据铜材、铝材和绝缘护套料等主要原材料的市场价格行情及其占成本的比例，并考虑企业的加工成本、运营费用以及适当的利润水平确定。

　　公司与客户签订合同时按照“成本＋目标毛利”的原则定价，根据获取销售合同的方式、客户的合作方式，采取不同的定价模式：

　　Ａ．铜铝价格联动方式

　　公司与客户（比如Ｋｉｎｇｗｉｒｅ）签署的合同未约定最终销售价格，仅根据产品中铜铝单位用量约定销售基准价格和调价机制，每批次供货时根据上一个月的铜铝公开市场价格变动情况，并考虑企业的加工成本、运营费用以及适当的利润水平，对产品销售价格进行相应地调整。

　　Ｂ．实时报价方式

　　针对部分客户，在获取其采购信息后，公司按照客户要求进行报价或者竞标。公司的产品报价亦是按照报价当天的铜铝市场价格为基础，考虑企业的加工成本、运营费用以及适当的利润水平，并根据投标日至揭标日期间的铜铝价变动趋势以及每个招标方案具体情况进行调整。

　　在上述铜铝价格联动方式的产品销售定价模式下，公司产品销售价格与铜铝的采购价格基本锁定，铜铝价格波动风险得以转移，有效规避了铜铝价格波动对公司经营业绩的影响。在上述实时报价方式的产品销售定价模式下，公司通过均价模式采购铜铝可有效降低因交货期内铜铝波动带来的风险。

　　②连续管产品定价模式

　　公司主要通过商务谈判的方式获取销售订单，与客户亦是协商定价。

　　（四）报告期内主要原材料和能源及其供应情况

　　１、主要原材料供应情况

　　公司电缆产品主要原材料可分为铜导体、铝导体、绝缘护套料、合金铅、铠装材料及其他类（连续油管作业机配件、钢带、轴具、填充类材料、布袋、膜类材料、包装类、蜡类等）；公司连续管产品主要原材料为钢带。铜导体、铝导体是生产电缆产品最主要的材料，采购金额占原材料采购总额的６０％以上。

　　报告期内，公司原材料采购情况如下：

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　　２、主要原材料采购价格与市场对比情况

　　（１）大宗原材料的采购价格与市场对比情况

　　公司采购的铜导体、铝导体、合金铅属于大宗商品，市场供应充足，价格透明。在采购定价原则方面，主要参照上海期货交易所、长江有色金属网等发布的市场相应期间或时点的价格以及加工费予以确定。

　　①铜导体采购均价与沪铜主连（ＳＨＦＥ铜）价格对比

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　　注：数据来自Ｗｉｎｄ。

　　②铝导体采购均价与沪铝主连（ＳＨＦＥ铝）价格对比

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　　注：数据来自Ｗｉｎｄ。

　　③合金铅采购均价与沪铅主连（ＳＨＦＥ铅）价格对比

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　　注：数据来自Ｗｉｎｄ。