（上接A01版）降准预期落空，MLF缩量续做，不等于央行不呵护春节前流动性。只是说明，目前流动性充裕，资金面宽松，还没到需要加大流动性投放的时候。

　　在“两节”期间，央行主动收紧流动性概率低。未来随着税期、春节前现金投放等因素影响显现，市场资金面可能逐渐趋于收敛。据机构测算，春节前仍存在一定的流动性缺口，预计央行将适时提供必要支持。除降准之外，央行可动用的政策工具和手段很多，比如公开市场操作、额外开展MLF操作，以及专为临时投放大额流动性而创设的临时准备金动用安排（CRA）。

　　进一步看，今年是“十四五”开局之年，做好经济工作，确保“十四五”开好局、迈好步意义重大。这也要求持续完善宏观政策组合，努力保持经济运行在合理区间。近期多地疫情反复，给经济社会发展增加了不确定性，同样降低了央行主动收紧流动性的概率。

　　此外，2020年12月金融数据表明我国宏观杠杆率已由前期较快上升转为趋缓趋稳，货币政策调控有条件保持稳定。尤其是M2和社会融资规模增速趋于回落，降低了主动收紧流动性的必要性。

　　总的来看，当前央行没有主动收紧货币政策操作的必要，呵护春节前流动性的态度也不会发生变化。预计随着税期和春节因素对流动性影响加大，央行将根据流动性供求变化，适时适量采取行动。近期降准的声音或许过于乐观，但央行主动收紧流动性的观点未免过于悲观，“稳”是当前货币政策操作的主基调。