易盛郑商所能源化工指数A上周小幅上行，11月20日收盘报851.72点，截至11月27日，指数报收860.65点。

　　PTA供给方面，由于目前装置检修计划偏少，PTA国内装置负荷已回升至85%左右。整体来看，PTA国内供应维持偏高位，11月至12月累库压力持续增加。

　　需求方面，从下游聚酯市场来看，虽然三季度以来受天气影响以及国外订单转移，市场出现一定回暖，但进入四季度，国外部分地区疫情反复，导致部分地区封城，圣诞节需求量大幅缩减，出口运费走高，市场需求量再次出现下滑。预计PTA价格未来一段时间仍将保持偏弱运行。

　　甲醇供给方面，上周国内甲醇企业开工继续下滑，周均开工率约71%。开工下滑主要集中在华东、华南、华中。

　　需求方面，传统下游开工表现一般，除二甲醚、MTBE趋稳外，甲醛、醋酸开工均有所下滑。港口库存虽然维持高位，但处于去库存阶段，预计冬季甲醇燃料需求将提振甲醇，短期价格保持偏强运行。

　　（格林基金 冯翰尊）