（二）母公司财务报表

　　1、母公司资产负债表

　　单位：万元

　　■

　　2、母公司利润表

　　单位：万元

　　■

　　3、母公司现金流量表

　　单位：万元

　　■

　　三、合并报表的范围及变化情况

　　（一）纳入发行人合并报表范围的子公司情况

　　截至2020年6月30日， 发行人合并财务报表范围包括各级全资及控股子公司110家，具体合并范围如下：

　　■

　　■

　　（二）合并报表范围的变化情况

　　1、2020年上半年公司合并范围的重要变化

　　截至2020年6月30日，纳入公司合并财务报表范围合并单位110家，较2019年末减少一家，系陕西秦岭水泥集团西安有限公司破产清算。

　　2、2019年公司合并范围的重要变化

　　2019年度纳入公司合并财务报表范围合并单位111家，变动如下：

　　（1）2019年合并范围新增19家公司，其中同一控制下企业合并新增18家（其中二级子公司4家），通过设立或投资等方式新增1家；

　　（2）2019年合并范围因处置、注销和吸收合并减少5家。

　　■

　　3、2018年公司合并范围的重要变化

　　2018年度纳入公司合并财务报表的合并单位97家，变动如下：

　　（1）2018年公司合并范围新增21家公司，其中同一控制下企业合并新增18家，通过设立或投资等方式新增3家。

　　（2）2018年因吸收合并、注销减少及减资退出减少5家。

　　■

　　4、2017年公司合并范围的重要变化

　　2017年度纳入公司合并报表范围的合并单位为81家，变动如下：

　　（1）与上年度相比2017年度新增合并单位6家：2017年度新投资设立6家公司：金隅冀东水泥吉林经贸有限公司、陕西金隅冀东水泥经贸有限公司、烟台金隅冀东水泥沿海经贸有限公司、辽宁金隅冀东水泥贸易有限公司、内蒙古金隅冀东水泥经贸有限公司、太原金隅冀东水泥经贸有限公司。

　　（2）与上年度相比2017年度减少合并单位1家：2017年度因注销减少1家公司：唐山冀东水泥职工教育培训有限公司。

　　■

　　四、报告期内主要财务指标及非经常性损益明细表

　　（一）主要财务指标（合并口径）

　　1、净资产收益率及每股收益

　　根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号-净资产收益率和每股收益的计算及披露（2010年修订）》计算的公司净资产收益率和每股收益如下表所示：

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　　注：2020年1-6月数据未经审计

　　2、其他主要财务指标

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　　注：上述指标计算公示如下：

　　流动比率=流动资产÷流动负债

　　速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债

　　资产负债率=总负债÷总资产

　　应收账款周转率=营业收入÷应收账款平均账面价值

　　存货周转率=营业成本÷存货平均账面价值

　　总资产周转率=营业收入÷总资产平均账面价值

　　每股经营活动现金流量=全年经营活动产生的现金流量净额/期末总股本

　　每股净现金流量净额=全年现金及现金等价物净增加额/期末总股本

　　每股净资产=期末净资产/期末股本总额

　　销售毛利率=（营业收入-营业成本）÷营业收入

　　销售净利率=净利润÷营业收入

　　利息保障倍数=（利润总额+利息支出）/利息支出

　　（二）非经常性损益明细表

　　报告期内，公司非经常性损益情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　第五节 管理层讨论与分析

　　一、财务状况分析

　　（一）公司资产结构分析

　　报告期各期末，公司资产构成情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期各期末，公司资产总额分别为6,661,119.35万元、7,220,752.20万元、6,073,349.57万元和5,998,157.92万元。报告期内，公司业务规模不断增长，同时公司优化资本结构，偿还了一定规模的负债，截至2018年末，公司资产总额较上年期末增长559,632.84万元，增长率为8.40%，截至2019年末，公司资产总额较上年期末减少1,147,402.63万元，下降15.89%，2020年6月末与2019年末基本持平。报告期内总体资产规模保持平稳。报告期各期末，公司流动资产分别为2,127,595.45万元、2,858,091.33万元、1,740,697.24万元和1,742,063.70万元，占总资产比例分别为31.94%、39.58%、28.66%和29.04%。截至2018年末，公司流动资产较上年期末分别增长730,495.88万元，增长率为34.33%，截至2019年末，公司流动资产较上年期末分别减少1,117,394.09万元，下降比率为39.10%。2020年6月末，公司流动资产规模及占比与2019年末基本持平。

　　2018年，公司流动资产增幅较大，主要原因包括：（1）公司经营业绩提升，经营活动现金净流入增加，以及公司于年底发行30亿永续债，导致年末货币资金增加；（2）公司采用票据结算方式增加，同时电子票据期限延长，导致年末公司应收票据余额较上年增加较多。

　　2019年，公司流动资产降幅较大，主要原因包括：（1）公司优化资本结构，偿还了一定规模的负债，导致年末货币资金减少；（2）公司2019年严控票据收取范围，以收取高信用等级票据为主，导致应收票据比例下降。

　　报告期各期末，公司非流动资产分别为4,533,523.90万元、4,362,660.87万元、4,332,652.33万元和4,256,094.22万元，占总资产比例为68.06%、60.42%、71.34%和70.96%。截至2018年末和2019年末，公司非流动资产较上年末分别减少170,863.04万元和30,008.53万元，相比上年下降3.77%和0.69%。2020年6月末，公司非流动资产规模及占比与2019年末基本持平。

　　（二）流动资产

　　单位：万元，%

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　　注：公司2017年持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、2018年持有的交易性金融资产为中再资环股票（代码600217.SH），公司已于2019年全部出售。

　　公司流动资产主要由货币资金、应收票据、应收账款、应收款项融资、预付款项、其他应收款、存货、其他流动资产构成。截至2020年6月末，上述八项合计占公司流动资产总额的100.00%。

　　1、货币资金

　　报告期各期末，公司货币资金账面价值分别为642,708.86万元、1,041,231.30万元、597,904.76万元和602,249.00万元，占流动资产比例为30.21%、36.43%、34.35%和34.57%。货币资金主要构成如下：

　　单位：万元

　　■

　　公司货币资金主要为银行存款及其他货币资金，其中其他货币资金主要系银行承兑汇票保证金和信用保证金等各类保证金。报告期内，公司货币资金规模存在一定波动。2018年末公司货币资金余额较2017年末增长了398,522.44万元，增幅为62.01%，主要是公司销售商品、提供劳务收到的现金增加，以及公司于年底发行30亿永续债所致；2019年末公司货币资金余额较2018年末减少了443,326.54万元，降幅为42.58%，主要是由于公司优化资本结构，偿还借款所致；2020年6月末，公司货币资金各项规模及占比与2019年末基本持平。

　　截至2020年6月末，公司货币资金中因抵押、质押或冻结等对使用有限制的款项总额为29,751.29万元。

　　2、应收票据

　　报告期各期末，公司应收票据账面价值分别为715,923.03万元、1,072,519.74万元、464,264.82万元和13,297.17万元，占流动资产比例为33.65%、37.53%、26.67%和0.76%。应收票据主要构成如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，公司应收票据主要为银行承兑汇票，回款风险较低。2018年公司应收票据余额较上年末增长356,596.70万元，上升49.81%，主要原因系公司采用票据结算方式增加，同时电子票据期限延长，导致年末公司应收票据余额较上年增加较多。2019年公司应收票据余额较上年末减少608,254.91万元，下降56.71%，主要原因系公司2019年严控票据收取范围，以收取高信用等级票据为主，导致应收票据比例下降。2020年6月末，公司应收票据规模大幅下降至0，主要原因系将公司既以收取合同现金流量为目标的又以出售为目标的的银行承兑汇票分类为应收款项融资。

　　2020年6月末，公司应收票据按风险分类情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　2019年末，公司应收票据按风险分类情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　2018年末，公司应收票据按风险分类情况如下：

　　单位：万元

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　　3、应收账款

　　报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为260,136.25万元、235,144.91万元、202,594.36万元和222,333.03万元，占流动资产比例分别为12.23 %、8.23%、11.64%和12.76%。2018年末，公司应收账款账面价值较2017年末减少了24,991.34万元，减幅9.61%，2019年末，公司应收账款账面价值较2018年末减少了32,550.55万元，减幅13.84%。除2020年6月末应收账款小幅回升外，公司报告期内应收账款呈现小幅下降趋势，主要是由于公司加强了对资金的控制，加大清欠力度所致。

　　（1）应收账款按风险分类分析

　　2020年6月末，公司应收账款按风险分类情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　2019年末，公司应收账款按风险分类情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　2018年末，公司应收账款按风险分类情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　2017年末，公司应收账款按风险分类情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　截至2020年6月末，公司按单项计提坏账准备的应收账款如下：

　　单位：万元

　　■

　　截至2020年6月末，公司按账龄组合计提坏账准备的应收账款如下：

　　单位：万元

　　■

　　截至2019年末，公司按账龄组合计提坏账准备的应收账款如下：

　　单位：万元

　　■

　　截至2018年末，公司按账龄组合计提坏账准备的应收账款如下：

　　单位：万元

　　■

　　截至2017年末，公司按账龄组合计提坏账准备的应收账款如下：

　　单位：万元

　　■

　　截至2020年6月末，公司按关联方组合计提坏账准备的应收账款如下：

　　单位：万元

　　■

　　截至2020年6月末，公司所有应收账款按账龄分类如下：

　　单位：万元

　　■

　　公司应收账款账龄以1年以内为主。截至2020年6月末，公司1年以内应收账款余额占比超过50%。公司应收账款质量总体较好。针对账龄较长的应收账款，公司已按照会计政策足额计提了坏账准备，能够合理覆盖坏账损失的风险。（2）按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款

　　单位：万元

　　■

　　截至2020年6月末，公司应收账款前五名债务人欠款金额合计为139,833.83万元，占应收账款余额的48.04%，占比最高为金隅冀东（唐山）混凝土环保科技集团有限公司112,352.32万元应收账款。金隅冀东（唐山）混凝土环保科技集团有限公司由金隅集团持股55.00%、公司持股30.00%，是公司的关联方，根据公司会计政策不对其计提坏账准备。金隅冀东（唐山）混凝土环保科技集团有限公司资信情况较好，同时又由金隅集团控股，能给予一定的资金支持，随着混凝土及其附属企业经营的改善，发行人对其的应收账款预期可逐步收回。

　　4、预付款项

　　报告期各期末，公司预付款项金额分别为90,534.10万元、54,933.38万元、70,146.82万元和131,333.74万元，占流动资产比例为4.26%、1.92%、4.03%和7.54%，主要为按合同规定支付的材料、设备、工程预付款以及收购股权款。2018年末，公司预付款项余额较2017年末减少了35,600.72万元，减幅39.32%，主要系部分子公司预付的与长期资产相关的设备款、采矿权价款及土地款等，调整至其他非流动资产所致；2019年末，公司预付款项账面价值较2018年末增加了15,213.44万元，增幅27.69%，主要是由于预付材料款等增加所致。2020年6月末，公司预付款项较2019年末增加了61,186.92万元，主要原因是公司建设10000t/d新型干法水泥熟料生产线产能置换及迁建项目预付的相关工程、设备等款项。

　　报告期各期末，公司预付款项账龄结构如下：

　　单位：万元

　　■

　　截至2020年6月末，预付款项1年以内的账龄金额为125,488.37万元，占比为95.55%。

　　截至2020年6月末，预付款项余额中前五名预付款金额合计为41,206.26万元，占预付款项余额的31.38%。明细情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　5、其他应收款

　　报告期各期末，公司其他应收款账面价值分别为139,664.96万元、91,356.25万元、70,527.96万元和59,407.78万元，占各期末流动资产的比例分别为6.56%、3.20%、4.05%和3.41%。公司在报告期内的其他应收款主要为支付的各类项目的投标及履约保证金、押金、员工备用金借款和往来款等。公司其他应收款账面价值占流动资产和总资产比例较低，且账龄以中短期为主，总体质量较好。2018年末，公司其他应收款账面价值较2017年末减少了48,308.71万元，减幅34.59%，主要系公司收回部分关联方款项所致；2019年末和2020年6月末，公司其他应收款持续下降。报告期内公司其他应收款账面价值总体一直呈下降趋势。

　　报告期内各期末，公司其他应收款账面余额按款项性质分类如下：

　　单位：万元

　　■

　　（1）其他应收款按风险分类分析

　　2020年6月末，公司其他应收款按风险分类如下：

　　单位：万元

　　■

　　2019年末，公司其他应收款按风险分类如下：

　　单位：万元

　　■

　　2018年末，公司其他应收款按风险分类如下：

　　单位：万元

　　■

　　2017年末，公司其他应收款按风险分类如下：

　　单位：万元

　　■

　　截至2020年6月末，公司按账龄分析法确认预期信用损失的其他应收款如下：

　　单位：万元

　　■

　　截至2019年末，公司按账龄分析法计提坏账准备的其他应收款如下：

　　单位：万元

　　■

　　截至2018年末，公司按账龄分析法计提坏账准备的其他应收款如下：

　　单位：万元

　　■

　　截至2017年末，公司按账龄分析法计提坏账准备的其他应收款如下：

　　单位：万元

　　■

　　（2）按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款

　　截至2020年6月末，公司其他应收款余额前五名债务人欠款金额合计为45,179.22万元，明细如下：

　　单位：万元

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　　前五名债务人中：（1）发行人拟收购唐山燕东集团有限公司子公司股权，该事项尚在推进过程中；（2）2016年3月末，灰剑公司因环保原因面临关停或搬迁，另外，发行人不再对灰剑公司拥有实质控制权。发行人根据灰剑公司的财务状况，以其资产可变现净值对负债的覆盖率，对发行人应收灰剑公司的熟料款（应收账款）、借款（其他应收款）确认坏账准备，其中其他应收款坏账准备确认11,658.93万元。

　　截至2020年6月末，公司其他应收款余额前五名占总体余额的比例为40.83%，存在一定的集中风险，但其他应收款余额前五名债务人中金隅融资租赁有限公司系公司关联方，为金隅集团控股子公司，信誉以及资金实力较强，中国外贸金融租赁有限公司经营状况良好，资金实力较强。因此其他应收款未来回款压力总体可控。

　　6、存货

　　报告期各期末，公司存货账面价值分别为230,807.23万元、251,696.94万元、287,234.61万元和315,571.11万元，占公司流动资产比例为10.85%、8.81%、16.50%和18.11%，主要为原材料、在产品和库存商品。2018年末，公司存货账面价值较2017年末增加了20,889.71万元，增幅9.05%；2019年末，公司存货账面价值较2018年末增加了35,537.67万元，增幅14.12%；2020年6月末，公司存货账面价值较2019年末增加了28,336.50万元，增幅9.87%。报告期内公司存货规模总体保持平稳增长趋势。

　　截至2020年6月末，公司存货的情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　截至2019年末，公司存货的情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　截至2018年末，公司存货的情况如下：

　　单位：万元

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　　截至2017年末，公司存货的情况如下：

　　单位：万元

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　　7、其他流动资产

　　报告期各期末，公司其他流动资产账面价值分别为44,769.54万元、109,288.73万元、48,023.90万元和37,614.50万元，占公司流动资产比例为2.10%、3.82%、2.76%和2.16%，主要为预缴企业所得税、预缴其他税费、留抵增值税、待认证进项税等。2017年末、2019年末和2020年6月末公司其他流动资产账面价值基本保持稳定，2018年其他流动资产相比前后两年增长较多的主要原因系2018年公司拟处置奎山冀东水泥有限公司，实际处置完成在2019年1月，但是2018年公司已经丧失奎山冀东水泥有限公司控制权，因此将其净资产划入其他流动资产中“其他”类别，金额约6.7亿元，2019年完成处置后其他流动资产金额又有所回落。

　　报告期各期末，公司其他流动资产情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　（三）非流动资产单位：万元

　　■

　　公司非流动资产主要包括长期股权投资、固定资产、在建工程、无形资产、长期待摊费用、递延所得税资产；截至2020年6月末，上述六项合计占公司非流动资产的比例为97.50%。

　　1、长期股权投资

　　报告期各期末，公司长期股权投资账面价值分别为149,826.46万元、134,184.28万元、176,573.11万元和157,064.26万元，占非流动资产的比例为3.30%、3.08%、4.08%和3.69%。2018年末，公司长期股权投资账面价值较2017年末减少了15,642.18万元，减幅10.44%；2019年末，公司长期股权投资账面价值较2018年末增加了42,388.83万元，增幅31.59%，主要原因系公司本年对金隅冀东（唐山）混凝土环保科技集团有限公司增资所致。2020年6月末，公司长期股权投资账面价值较2019年末下降19,508.85万元，降幅11.05%，主要原因系合营企业冀东海德堡（扶风）水泥有限公司、冀东海德堡（泾阳）水泥有限公司当期分别宣告现金分红16,838.50万元和22,500.00万元。

　　报告期各期末，公司长期股权投资账面价值情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　2、其他权益工具投资

　　报告期各期末，公司其他权益工具投资分别为0.00万元、36,374.18万元、35,028.62万元和31,994.95万元，占非流动资产的比例分别为0.00%、0.83%、0.81%和0.75%。

　　报告期内，公司其他权益工具投资具体情况如下：

　　单位：万元

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　　公司持有的上市权益工具投资为投资的吉林亚泰（集团）股份有限公司股票，截至2020年6月30日，吉林亚泰（集团）股份有限公司股票投资成本45,020.18万元，累计公允价值变动-13,451.81万元。

　　3、固定资产

　　报告期各期末，公司固定资产账面价值分别为3,563,452.59万元、3,401,812.54万元、3,261,593.56万元和3,169,434.10万元，占非流动资产的比例分别为78.60%、77.98%、75.28%和74.47%，报告期内固定资产规模基本保持稳定。

　　截至2020年6月末，公司固定资产账面价值具体情况如下：

　　单位：万元

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　　（下转A29版）