衢州五洲特种纸业股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”）首次公开发行不超过4,001万股人民币普通股（A股）（以下简称“本次发行”）的申请已获中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可﹝2020﹞2414号文核准。经发行人和本次发行的保荐机构（主承销商）华创证券有限责任公司（以下简称“保荐机构（主承销商）”）协商确定本次发行股份数量为4,001万股，全部为公开发行新股。本次发行将于2020年10月28日（T日）分别通过上海证券交易所（以下简称“上交所”）交易系统和网下申购电子化平台实施。

　　发行人和保荐机构（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：

　　一、敬请投资者重点关注本次发行在发行流程、申购和缴款、弃购股份处理等方面的规定，具体内容如下：

　　1、发行人和保荐机构（主承销商）根据初步询价结果，综合考虑发行人基本面、所处行业、可比上市公司估值水平、市场情况、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为10.09元/股，网下发行不再进行累计投标询价。

　　投资者请按此价格在2020年10月28日（T日）进行网上和网下申购，申购时无需缴付申购资金。本次网下发行申购日与网上申购日同为2020年10月28日（T日），其中，网下申购时间为9:30-15:00，网上申购时间为9:30-11:30、13:00-15:00。

　　2、初步询价结束后，发行人和保荐机构（主承销商）根据剔除无效报价后的询价结果，对所有符合条件的配售对象的报价按照拟申购价格由高到低、同一拟申购价格上按配售对象的拟申购数量由小到大、同一拟申购价格同一拟申购数量上按申报时间（以上交所网下申购电子化平台显示的申报时间及编号为准）由后到前的顺序排序，剔除拟申购总量中报价最高的部分，剔除部分将不低于所有网下投资者拟申购总量的10%。当最高申报价格与确定的发行价格相同时，对该价格上的申报可不再剔除，剔除比例可低于10%。剔除部分不得参与网下申购。

　　3、网上投资者应当自主表达申购意向，不得全权委托证券公司代其进行新股申购。

　　4、网下投资者应根据《衢州五洲特种纸业股份有限公司首次公开发行股票网下初步配售结果及网上中签结果公告》（以下简称“《网下初步配售结果及网上中签结果公告》”），于2020年10月30日（T+2日）16:00前，按最终确定的发行价格与初步配售数量，及时足额缴纳新股认购资金。网下投资者如同日获配多只新股，请务必按每只新股分别缴款。同日获配多只新股的情况，如只汇一笔总计金额，合并缴款将会造成入账失败，由此产生的后果由投资者自行承担。

　　网上投资者申购新股中签后，应根据《网下初步配售结果及网上中签结果公告》履行资金交收义务，确保其资金账户在2020年10月30日（T+2日）日终有足额的新股认购资金，投资者款项划付需遵守投资者所在证券公司的相关规定。

　　网下和网上投资者放弃认购部分的股份由保荐机构（主承销商）包销。

　　5、当出现网下和网上投资者缴款认购的股份数量合计不足本次公开发行数量的70%时，发行人及保荐机构（主承销商）将中止本次新股发行，并就中止发行的原因和后续安排进行信息披露。

　　6、有效报价网下投资者未参与申购或者获得初步配售的网下投资者未及时足额缴纳认购款的，将被视为违约并应承担违约责任，保荐机构（主承销商）将违约情况报中国证券业协会备案。

　　网上投资者连续12个月内累计出现3次中签但未足额缴款的情形时，自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起6个月（按180个自然日计算，含次日）内不得参与新股、存托凭证、可转换公司债券、可交换公司债券网上申购。

　　二、中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的投资价值或投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。

　　三、拟参与本次发行申购的投资者，须认真阅读2020年10月20日（T-6日）刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》上的《衢州五洲特种纸业股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要》及登载于上交所网站（http://www.sse.com.cn）的招股意向书全文，特别是其中的“重大事项提示”及“风险因素”章节，充分了解发行人的各项风险因素，自行判断其经营状况及投资价值，并审慎做出投资决策。发行人受到政治、经济、行业及经营管理水平的影响，经营状况可能会发生变化，由此可能导致的投资风险应由投资者自行承担。

　　四、本次发行的股票无流通限制及锁定安排，自本次发行的股票在上交所上市交易之日起开始流通。请投资者务必注意由于上市首日股票流通量增加导致的投资风险。

　　五、本次发行价格为10.09元/股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价的合理性。

　　1、根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，发行人所属行业为“造纸和纸制品业（C22）”。截至2020年10月22日（T-4日），中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为24.55倍。本次发行价格10.09元/股对应的2019年扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为22.97倍，低于行业最近一个月平均静态市盈率，但仍然存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。

　　2、提请投资者关注发行价格与网下投资者报价之间存在的差异，网下投资者报价情况详见同日刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》及上交所网站（http://www.sse.com.cn）的《衢州五洲特种纸业股份有限公司首次公开发行股票发行公告》。

　　3、本次发行定价遵循市场化定价原则，在初步询价阶段由网下投资者基于真实认购意愿报价，发行人和保荐机构（主承销商）根据初步询价结果，综合考虑发行人基本面、所处行业、可比上市公司估值水平、市场情况、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格。任何投资者如参与申购，均视为其已接受该发行价格；如对发行定价方法和发行价格有任何异议，建议不参与本次发行。

　　4、本次发行有可能存在上市后跌破发行价的风险。投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和保荐机构（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。

　　六、按本次发行价格10.09元/股，发行数量4,001万股计算，发行人预计募集资金总额为40,370.09万元，扣除预计发行费用6,334.97万元后，预计募集资金净额为34,035.12万元，不超过招股意向书披露的发行人本次募投项目拟使用本次募集资金投资额34,035.12万元。本次发行存在因取得募集资金导致净资产规模大幅度增加对发行人的生产经营模式、经营管理和风险控制能力、财务状况、盈利水平及股东长远利益产生重要影响的风险。

　　七、本次发行申购，任一投资者只能选择网下或者网上一种方式进行申购，所有参与网下报价、申购、配售的投资者均不得再参与网上申购；单个投资者只能使用一个合格账户进行申购，任何与上述规定相违背的申购均为无效申购。

　　八、本次发行结束后，需经上交所批准后，方能在上交所公开挂牌交易。如果未能获得批准，本次发行股份将无法上市，发行人会按照发行价并加算银行同期存款利息返还给参与申购的投资者。

　　九、发行人的所有股份均为可流通股份。本次发行前的股份有限售期，有关限售承诺及限售期安排详见招股意向书。上述股份限售安排系相关股东基于发行人治理需要及经营管理的稳定性，根据相关法律、法规做出的自愿承诺。

　　十、请投资者关注投资风险，当出现以下情况时，发行人及保荐机构（主承销商）将协商采取中止发行措施：

　　1、网下申购后，网下实际申购总量小于网下初始发行数量；

　　2、若网上申购不足，申购不足部分向网下回拨后，网下投资者未能足额申购；

　　3、网下和网上投资者缴款认购的股份数量合计不足本次公开发行数量的70%；

　　4、发行人在发行过程中发生重大会后事项影响本次发行；

　　5、发生其他特殊情况，发行人与保荐机构（主承销商）可协商决定中止发行；

　　6、中国证监会对证券发行承销过程实施事中事后监管，发现涉嫌违法违规或者存在异常情形的，责令暂停或中止发行。

　　如发生以上情形，发行人和保荐机构（主承销商）将中止发行，并及时公告中止发行原因、后续安排等事宜。中止发行后，在本次发行核准文件有效期内，经向中国证监会备案，发行人和保荐机构（主承销商）将择机重启发行。

　　十一、发行人近期业绩波动较大。2017年、2018年、2019年，发行人扣除非经常性损益后的净利润分别为16,505.81万元、13,559.42万元和17,569.14万元，2018年度同比下降17.85%，2019年度同比增长29.57%。近三年，特种纸行业政策、行业发展趋势、市场竞争格局未发生重大变化，造成发行人2018年度盈利下降的主要原因系国内其他格拉辛纸生产厂商新增产能开始释放，导致发行人格拉辛纸毛利率有所下降；同时，随着发行人子公司江西五星纸业有限公司（以下简称“江西五星”）特种纸项目逐步推进、公司管理人员薪酬增长、公司准备上市导致中介费用增长、汇兑损失增加等因素导致期间费用同比有所增长。随着下游市场的增长，2019年度发行人盈利能力有所回升。公司2019年度实现营业收入237,592.79万元，较去年同期增长10.56%；归属于母公司所有者的净利润为19,925.16万元，较去年同期增长20.50%；扣除非经常损益后归属于母公司所有者的净利润为17,569.14万元，较去年同期增长29.57%。

　　经审计，2020年1-6月，公司实现营业收入115,483.52万元，较去年同期增长3.26%，主要系江西五星15万吨格拉辛纸生产线产能利用率较去年同期有所提升，江西五星格拉辛纸销量增加，以及转移印花纸生产线投产，导致营业收入增长。2020年1-6月，公司归属于母公司所有者的净利润为16,662.94万元，较去年同期增长179.09%；扣除非经常损益后归属于母公司所有者的净利润为14,960.50万元，较去年同期增长198.00%，主要系：（1）2020年1-6月，发行人主要产品毛利率较上年同期有所提升；（2）2019年1-6月，发行人子公司江西五星格拉辛纸生产线开始投入生产和销售，2019年1-6月江西五星形成亏损约2,000万元导致。

　　以公司2020年1-6月经审计的已实现业绩为基础，公司预计2020年1-9月营业收入为190,501.42万元，较去年同期增长13.24%；预计归属于母公司所有者的净利润约为23,989.21万元，较去年同期增长108.25%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润约为22,181.98万元，较去年同期增长137.01%，主要原因为：（1）2020年1-9月，发行人主要产品毛利率较上年同期有所提升；（2）2019年上半年，发行人子公司江西五星格拉辛纸生产线开始投入生产和销售，2019年1-9月江西五星形成亏损约2,700万元，2020年1-9月已实现盈利。上述2020年1-9月业绩预计中的相关财务数据是公司财务部初步测算结果，预计数不代表公司最终可实现的营业收入及净利润，也并非公司的盈利预测。

　　特此提醒投资者关注发行人业绩波动风险，理性参与决策。

　　十二、本公告并不保证揭示本次发行的全部投资风险，提示和建议投资者充分深入地了解证券市场的特点及蕴含的各项风险，理性评估自身风险承受能力，并根据自身经济实力和投资经验独立做出是否参与本次发行申购的决定。

　　发行人：衢州五洲特种纸业股份有限公司

　　保荐机构（主承销商）：华创证券有限责任公司

　　2020年10月27日