（上接A01版）其次，适当延长投放时效，满足机构对跨月资金的需求。最后，7天与14天品种搭配使用，可避免流动性工具到期时点过于集中，从而平滑资金到期回笼造成的影响。应该说，在短期需要大量增加流动性供应的背景下，搭配使用多种流动性工具，特别是重启14天期逆回购操作，为一种较好的综合解决方案。

　　进一步看，14天期逆回购更多扮演的是辅助角色，持续性可能不强。一方面，在最近几次操作中，14天期品种占比均不高，7天期品种仍是绝对主力。另一方面，随着流动性紧张态势趋于缓解，14天期品种已有退出迹象。8月26日，央行开展2000亿元逆回购，全部是7天期品种。随着连续投放累积效应显现，以及月末财政支出力度加大，8月流动性最紧张时刻已过去，央行流动性投放力度也在相应调整，短期内继续开展14天期逆回购操作的可能性下降。

　　未来，14天期逆回购可能会不时现身，但难以取代7天期逆回购在现阶段公开市场操作中作为核心品种的地位，出现类似2016年第四季度、2017年那样持续大量使用情况的可能性较小。经济已进入修复通道，但不确定性、不稳定性因素较多，需求端修复偏弱，就业压力仍较大，货币调控不会持续收紧。央行保持流动性合理充裕目标不变，引导市场利率围绕政策利率平稳运行意图更加明确。