■

　　（二）报告期内母公司财务报表

　　1、母公司资产负债表

　　单位：元

　　■

　　注：公司最近一年实施新的金融工具准则，对湛江港（集团）股份有限公司股权投资成本由“可供出售金融资产”科目调整至“其他权益工具投资”科目，期初投资成本为5,785.59万元。

　　2、母公司利润表

　　单位：元

　　■

　　3、母公司现金流量表

　　单位：元

　　■

　　4、母公司所有者权益变动表

　　单位：元

　　■

　　■

　　■

　　三、最近三年公司财务报表合并范围及变化情况

　　（一）合并财务报表范围

　　截至2019年末，公司纳入合并报表范围的子公司（含孙公司）共11家，子公司具体情况参见配股说明书“第四节 发行人基本情况”之“二、（三）公司控股子公司情况”之1至9项。

　　（二）合并财务报表范围变化情况

　　1、2019年度合并范围的变化

　　2019年度，公司合并范围较上年变化情况为：增加合并津市港口有限公司和黄石新港致远港务有限公司。

　　2019年度合并范围变化如下表：

　　■

　　2、2018年合并范围的变化

　　2018年度，公司合并范围较上年变化情况为：增加合并现代物流园公司。

　　2018年度合并范围变化如下表：

　　■

　　3、2017年度合并范围的变化

　　2017年度，公司合并范围未发生变动。

　　四、最近三年的主要财务指标

　　（一）主要财务指标

　　■

　　注：上表各指标的具体计算公式如下：

　　1、流动比率=流动资产/流动负债；

　　2、速动比率=（流动资产－存货）/流动负债；

　　3、资产负债率=负债总额/资产总额*100%；

　　4、归属于母公司所有者的每股净资产=归属于母公司所有者权益合计/期末普通股股份数；

　　5、应收账款周转率=营业收入/应收账款期初期末平均余额；

　　6、存货周转率=营业成本/存货期初期末平均余额；

　　7、已获利息倍数=（利润总额+利息费用）/利息费用；

　　8、每股经营活动现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末普通股股份总数；

　　9、每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末普通股股份总数；

　　10、研发费用占营业收入的比重=研发费用/营业收入

　　（二）净资产收益率

　　根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010年修订）的要求计算的净资产收益率和每股收益如下：

　　■

　　（三）非经常性损益明细表

　　最近三年，公司非经常性损益明细如下：

　　单位：万元

　　■

　　第四节  管理层讨论与分析

　　公司董事会提请投资者注意，以下管理层讨论与分析应结合公司经审计的财务报告和配股说明书披露的其他信息一并阅读。如无特别说明，本节引用的2017年度、2018年度、2019年度财务数据均摘自各年度审计报告。公司在编制最近三年财务报表时，执行了《关于修订印发2019年度一般企业财务报表格式的通知》（财会[2019]6号）、《关于修订印发合并财务报表格式（2019版）的通知》(财会〔2019〕16号)相关政策，对报表列示进行了追溯调整。

　　一、公司财务状况分析

　　（一）公司资产主要构成情况及其分析

　　1、资产构成分析

　　报告期内，公司资产构成情况如下：

　　单位：万元、%

　　■

　　报告期各期末，公司资产总额分别为929,600.39万元、1,030,970.29万元和1,101,721.36万元，呈持续上升趋势。其中，公司非流动资产占总资产的比重分别为86.67%、89.38%和89.84%，占比持续上升，主要系报告期内公司持续投入资金建设高速公路及港口设施工程项目，相关在建工程及固定资产增加所致。

　　2、流动资产构成分析

　　单位：万元、%

　　■

　　报告期各期末，公司流动资产主要为货币资金、其他应收款项和其他流动资产。其中，货币资金占流动资产比例分别为85.18%、81.00%和79.70%，为公司主要的流动资产，主要系公司为保证整体经营的正常运转所需持有的现金。具体情况分析如下：

　　（1）货币资金

　　报告期各期末，公司货币资金构成情况如下：

　　单位：万元、%

　　■

　　报告期各期末，公司货币资金余额分别为105,564.99万元、88,657.45万元和89,180.68万元，占流动资产比例较高，分别为85.18%和81.00%和79.70%。报告期内，公司持续投入资金建设高速公路及港口设施工程项目，报告期各年末银行存款余额呈下降趋势。

　　截至2019年12月31日，公司银行存款期末余额中，含三个月以上的定期存款及未到期已计提的定期利息金额9,756.63万元。

　　（2）应收账款

　　单位：万元

　　■

　　应收账款主要为公司为西港区码头公司工程项目提供管理服务而形成的工程建设管理费应收款项，惠盐高速公司的高速公路联网待分账通行费，以及黄石新港公司、惠深投控为客户提供装卸服务而产生的应收款项。报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为2,763.51万元、3,185.71万元和3,923.89万元，呈持续上升趋势；占营业收入比重分别为8.04%、7.89%和6.61%，公司应收账款持续增长，主要是随着控股子公司惠深投控自2018年10月投入试运营，以及黄石新港吞吐量稳步增长，公司港口业务取得快速增长，导致应收账款增长较快。

　　①公司应收账款分类情况

　　A、2019年末

　　单位：万元

　　■

　　B、2018年末

　　单位：万元

　　■

　　C、2017年末

　　单位：万元

　　■

　　②应收账款账龄组合情况

　　单位：万元、%

　　■

　　从账龄结构来看，报告期各期末，公司以1年以内的应收账款为主。3年以上应收账款主要系公司为西港区码头公司二期工程5#、6#泊位提供委托建设管理服务应收取的工程建设管理费，截至2019年12月31日，西港区码头二期工程5#、6#泊位已通过竣工验收，公司应收取的建设管理费已全部收回。

　　（3）其他应收款

　　报告期各期末，公司其他应收款情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　2017年至2019年末，公司其他应收款余额较大，主要系自2015年6月1日零时起，湘潭市人民政府收回公司子公司湘潭四航拥有的与湘潭市湘江四大桥相关的全部有形和无形资产。湘潭四航自此停止经营。鉴于湘潭市人民政府所支付的补偿款需分三年支付，股东盐田港和中交第四航务工程局有限公司为盘活湘潭四航账面存余大额资金，根据湘潭四航董事会和股东会决议，湘潭四航向两家股东按各自出资比例预分配资金，形成了对中交第四航务工程局有限公司的其他应收款11,424.00万元所致。

　　（4）其他流动资产

　　报告期各期末，公司其他流动资产余额分别为3,172.96万元、4,828.17万元和6,006.58万元。其他流动资产均为待抵扣增值税，呈持续上升趋势，主要原因系报告期内公司持续投资建设黄石新港棋盘洲港区码头工程、惠盐高速公路深圳段改扩建工程等重大项目，固定资产投资产生的待抵扣增值税不断增加所致。

　　3、非流动资产构成分析

　　报告期各期末，公司非流动资产构成情况如下：

　　单位：万元、%

　　■

　　（1）可供出售金融资产/其他权益工具投资

　　公司最近一年实施新的金融工具准则，对湛江港（集团）股份有限公司股权投资成本由“可供出售金融资产”科目调整至“其他权益工具投资”科目，期初投资成本为5,785.59万元。

　　2019年1月，招商局港口集团股份有限公司及其子公司与湛江港（集团）股份有限公司签署了《关于湛江港（集团）股份有限公司之增资协议》，并于2019年2月完成相关交易的工商变更登记及商务变更备案，按照本次交易价格，公司确认对湛江港（集团）股份有限公司公允价值变动增加4,124.22万元，变动后，公司持有其他权益工具为9,909.81万元。

　　湛江港（集团）股份有限公司是湛江最大的公共码头营运商，公司对湛江港（集团）股份有限公司的投资属于战略性投资，不属于财务性投资。

　　（2）长期股权投资

　　报告期各期末，公司长期股权投资余额如下：

　　单位：万元

　　■

　　注：①上表中持股比例为截至2019年末公司直接或间接持有被投资企业的权益比例。

　　②深圳市盐田港混凝土有限公司于2010年1月27日成立清算组进行清算，报告期内已完成主要清算工作，清算剩余财产待分配，根据《企业会计准则第33号——合并财务报表》的规定，不纳入本公司报告期内合并财务报表的合并范围。该公司已于2018年1月5日完成工商注销程序。

　　公司长期股权投资主要为对合营及联营企业的权益性投资。报告期各期末，公司长期股权投资账面余额分别为458,915.31万元、473,844.22万元和473,767.96万元，长期股权投资账面余额变动主要系公司对海峡股份等联营企业追加投资、确认投资损益、分红以及其他权益变动所致。

　　截至2019年末，公司长期股权投资质量较好，未发现减值迹象，未发生长期股权投资减值准备的情形。

　　（3）固定资产

　　公司固定资产以码头及堆场、房屋及建筑物、机器设备为主。报告期各期末，公司固定资产具体情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期各期末，公司固定资产账面价值分别为51,643.97万元、186,589.56万元和212,915.73万元，主要受黄石棋盘洲港区码头及惠州港荃湾港区煤炭码头部分工程于报告内建设完工并投入运营的影响，保持高速增长。

　　2017年末，公司固定资产账面价值相较2016年末同比增加62.84%，主要系黄石棋盘洲港区码头5#、6#泊位于2017年中进入整体调试阶段，部分在建工程项目余额转入固定资产所致。

　　2018年末，公司固定资产账面价值相较2017年末同比增加261.30%，上升幅度较大，主要系黄石棋盘洲港区码头4#泊位及配套主体工程陆续完工，装卸设备调试基本完成，9#泊位具备大规模投产作业能力，以及惠州港荃湾港区煤炭码头1#泊位竣工并进入试运营期，相关在建工程项目余额转入固定资产所致。

　　2019年末，公司固定资产账面价值相较2018年末同比增加14.11%，增长原因主要系黄石棋盘洲港区码头3#泊位及港区后方道路堆场工程建成投产，相关在建工程项目余额转入固定资产所致。

　　报告期内，公司重视资产管理，相关内控制度健全合理，码头、堆场、装卸机械等经营性固定资产得到持续有效维护，未发生固定资产计提减值准备的情形。

　　（4）在建工程

　　报告期内，公司在建工程科目具体情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期各期末，公司在建工程账面价值分别为251,349.81万元、178,829.88万元和210,311.38万元，占非流动资产的比例分别为31.20%、19.41%和21.25%。报告期内，公司重视在建工程项目的建设质量、进度和安全等方面的管控，不断完善各项工程管理制度，加强安全管理和内控审计等管控措施，不存在需要计提减值准备的情形。

　　报告期内，公司主要在建工程项目的变动情况具体如下：

　　①2019年末

　　单位：万元

　　■

　　2019年末，惠州港荃湾港区煤炭码头在建工程增加主要系今年累计投入和利息资本化所致，减少主要系2#泊位部分护岸、堆场道路达到预定可使用条件转为固定资产所致。

　　2019年末，公司惠盐高速公路深圳段改扩建工程和黄石新港现代物流园账面原值分别为54,302.14万元和7,458.49万元，期末账面原值增加主要系本年累计投入所致。

　　2019年末，黄石市棋盘洲港区码头工程项目在建工程增加主要系今年累计投入所致，减少主要系3#泊位及港区后方道路堆场工程达到预定可使用条件转为固定资产所致。

　　②2018年末

　　单位：万元

　　■

　　2018年末，公司黄石市棋盘洲港区码头工程和惠州港荃湾港区煤炭码头账面原值分别为12,856.82万元和130,156.25万元，相较期初分别下降39.78%和54.32%，主要系年内黄石棋盘洲港区码头4#泊位及配套主体工程陆续完工，装卸设备调试基本完成，9#泊位具备大规模投产作业能力，以及惠州港荃湾港区煤炭码头1#泊位竣工进入试运营期，相关在建工程项目分别转出29,537.46万元和132,338.60万元所致。

　　2018年度，惠州港荃湾港区煤炭码头项目在建工程其他减少23,640.99万元，主要系惠州市政府出于同步实施建设节省成本的考虑，将荃湾港区纯洲作业区铁路进港连接线工程交由子公司惠深港务统筹建设，该代建主体工程年内竣工后，惠深港务正在向惠州市政府、惠州市相关主管部门及惠州市港口投资集团有限公司办理工程移交和回购的手续，相关在建工程转入其他非流动资产列报所致。

　　2018年度，黄石市棋盘洲港区码头工程项目在建工程其他减少220.30万元，主要为外购的生产管理信息系统完工并达到可使用状态转入长期待摊费用。

　　③2017年末

　　单位：万元

　　■

　　2017年度，黄石市棋盘洲港区码头5#、6#泊位陆续进入整体调试阶段，相关在建工程项目及基础设施工程、配套作业设备和道路堆场工程等共计21,218.66万元转入固定资产。

　　报告期内，为夯实收费路桥及港口服务两大主业的可持续发展基础，公司积极落实“再造惠盐”、打造粤东最大煤炭集散中心和推进黄石新港现代化综合港口建设等重大经营任务及目标，持续投资建设惠盐高速改扩建、荃湾港区煤炭码头、黄石棋盘洲码头等重大工程项目，各在建工程项目建设完毕后，均已按规定及时进行竣工验收和结算。

　　（5）无形资产

　　报告期内，公司无形资产主要系持有的土地使用权、海域使用权和收费高速公路特许经营权。

　　报告期各期末，公司无形资产的具体情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期各期末，公司无形资产账面价值分别为23,204.06万元、21,448.18万元和25,731.84万元，2018年，公司无形资产账面价值持续降低，主要系随着惠盐高速深圳段车流量持续上升，特许经营权摊销金额较大所致。2019年度，公司无形资产增加主要系购买黄石新港物流园和黄石棋盘洲港口土地使用权所致。

　　（6）其他非流动资产

　　报告期内，公司其他非流动资产主要为惠州港荃湾煤炭码头工程及设备购置产生的待抵扣进项税和条形煤场的预付工程款，代建的惠州港荃湾港区纯洲作业区铁路进港线工程款，以及惠盐高速公路深圳段扩建工程的预付工程款。

　　报告期各期末，公司其他非流动资产的具体情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期各期末，公司其他非流动资产余额分别为14,218.74万元、53,071.67万元和55,301.37万元，上升幅度较大，主要系：①惠州荃湾煤炭码头工程及设备的待抵扣进项税累计增加；②2018年末，惠盐高速深圳段扩建工程预付款增加13,397.44万元；③子公司惠深港务代建的惠州港荃湾港区纯洲作业区铁路进港线已于2018年底完成主体工程，惠深港务正在向惠州市政府、惠州市相关主管部门及惠州市港口投资集团有限公司办理工程移交和回购手续，代建工程项目余额自在建工程转入其他非流动资产所致。

　　（二）公司负债主要构成情况及其分析

　　1、负债构成分析

　　报告期各期末，公司负债结构及其变化情况如下：

　　单位：万元、%

　　■

　　报告期各期末，公司以非流动负债为主，流动负债占比较小，非流动负债占总负债的比例分别为80.83%、80.99%和75.22%。公司的流动负债主要是经营过程中形成的应付账款、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款和一年内到期的非流动负债等。公司的非流动负债主要包括长期借款、应付债券、预计负债、递延收益和递延所得税负债等。

　　2、流动负债分析

　　报告期各期末，公司主要流动负债结构及其变化情况如下：

　　单位：万元、%

　　■

　　报告期各期末，公司流动负债主要由应付账款、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款和一年内到期的非流动负债等组成。公司主要流动负债的具体情况如下：

　　（1）应付账款

　　报告期各期末，公司的应付账款余额分别为30,500.57万元、34,350.87万元和47,179.04万元。报告期内，公司持续投资建设黄石棋盘洲港区码头、惠州港荃湾煤炭码头和惠盐高速公路深圳段改扩建工程，报告期各期末应付工程款较多。

　　（2）应交税费

　　报告期各期末，公司应交税费构成如下：

　　单位：万元

　　■

　　报告期内，公司应交税费主要为应交企业所得税、增值税、代扣代缴的个人所得税以及各类附加税等。报告期各期末，公司应交税费余额分别为1,258.47万元、1,762.90万元和1,625.90万元。2018年末，公司应交税费余额相较2017年末增加40.08%，主要系2018年公司高速公路收费业务所贡献营业利润同比大幅上升导致应交企业所得税余额相应增加所致。

　　（3）其他应付款

　　报告期各期末，公司其他应付款具体情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　①应付利息

　　报告期各期末，公司应付利息主要为贷款及公开发行债券的应计利息，具体如下：

　　单位：万元

　　■

　　公司于2016年10月发行了5年期公司债券，发行规模为3亿元人民币，发行利率为3.12%，付息日为每年的10月19日。

　　2019年末，公司按新金融工具准则将应付利息相应转入应付债券和长期借款科目。

　　②其他应付款

　　报告期各期末，公司其他应付款具体情况如下：

　　单位：万元

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