□本报记者 林荣华 

　　新华社民族品牌指数上周涨幅4.80%，7月份涨幅13.39%。当月，沪深300指数涨幅12.75%。从成分股表现看，7月份新华社民族品牌指数共有9只成分股涨逾20%。虽然A股市场成交额有所回暖，但基金经理普遍认为，后市整体将以震荡为主，市场风格难以出现极致转换，传统行业仍存一定结构性机会。

　　多只成分股表现强势

　　上周市场震荡上行，上证指数上涨3.54%，深证成指上涨5.43%，创业板指上涨6.38%，沪深300指数上涨4.20%，新华社民族品牌指数上涨4.80%。上周新华社民族品牌指数多只成分股跑赢沪深300指数。其中，广汽集团上涨17.14%，寿仙谷上涨13.03%。

　　从7月份涨幅看，上证指数上涨10.90%，深证成指上涨13.72%，创业板指上涨14.65%，沪深300指数上涨12.75%，新华社民族品牌指数上涨13.39%，共有9只成分股涨逾20%。其中，泸州老窖上涨29.48%，启明信息上涨27.86%，五粮液上涨27.10%，一汽解放、齐翔腾达均涨逾25%。此外，尔康制药、山西汾酒、杭萧钢构、广汽集团均涨逾20%。

　　上周，北向资金净卖出42.57亿元，连续三周净流出，但7月份仍净流入103.92亿元，连续4个月净流入。上周新华社民族品牌指数多只成分股获北向资金增持。以区间成交均价计算，北向资金净买入泸州老窖2.11亿元，净买入广汽集团1.76亿元，净买入片仔癀1.17亿元。

　　后市有望震荡上行

　　上周A股单日成交额重回万亿元以上，是否意味着全面牛市再度开启？

　　有基金经理认为，A股后市有望震荡上行，但大级别指数行情出现概率较小。风格方面，或难以出现极致转换，但传统行业存在一定结构性机会。

　　相聚资本总经理梁辉预计，下半年市场有望“震荡上行”。从经济基本面看，中国疫情防控形势较好，经济恢复程度也属于全球最快，全球资金涌向中国是比较确定的趋势。因此，A股结构性牛市基本面不会变。

　　工银瑞信基金指出，考虑到市场对经济恢复和改善已有一定预期，货币预期正在边际减弱，同时市场估值已经得到较大修复，外部因素不确定性加大，预计短期指数将维持震荡格局。

　　敦和资管表示，下半年大级别的指数行情发生概率较小。主要原因在于：一是全球超宽松的货币环境不可持续，政策已经边际收紧，利率水平、美联储资产负债表都在向中性水平回归；二是从流动性角度看，预计下半年会明显边际收紧；三是外部因素、海外部分经济体疫情二次爆发等风险因素并未消除。

　　风格方面，工银瑞信基金认为，市场风格将趋于均衡。在投资策略上，短期重点关注中报业绩主线及外部因素影响。从行业板块上看，继续建议关注券商、可选消费、TMT、新能源汽车和医药板块。