本公司及董事会全体成员保证信息披露内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　艾格拉斯股份有限公司（简称“公司”或“艾格拉斯”）于2020年5月25日收到深圳证券交易所中小板公司管理部《关于对艾格拉斯股份有限公司2019年年报的问询函》（中小板问询函【2020】第103号），公司董事会对相关问题进行了认真复核，现将相关问题回复公告如下：

　　一、关于资金占用专项审核报告及收入、成本、费用

　　问题一、会计师出具的《年度关联方资金占用专项审计报告》显示，你公司控股股东浙江巨龙控股集团有限公司所欠2.53亿元列入其他应收款，性质为经营性往来。你公司对参股公司、联营企业及股权转让未满12个月的子公司报告期内存在非经营性资金往来，应收款项期末余额5,293万元。

　　一、在2019年10月24日披露的《关注函回复公告》中，你公司会计师发表意见称“依据双方签订的补充协议三，巨龙控股应在2019年12月31日前支付第三期价款及资金成本，若巨龙控股未在约定日期之前偿还第三期价款则形成对公司资金的占用。”请会计师详细说明前次意见与本次专项审计报告中不一致的原因，上述款项是否构成控股股东非经营性资金占用。

　　【回复】：

　　（一）应收浙江巨龙控股集团有限公司资产出售款形成情况说明

　　2017年6月19日，公司与控股股东浙江巨龙控股集团有限公司（以下简称“巨龙控股”）签订《浙江巨龙管业股份有限公司附条件生效之资产出售协议》（以下简称“《资产出售协议》”），将混凝土输水管道业务相关的资产和负债（以下简称“标的资产”）出售给巨龙控股。标的资产的交易价格5.19亿元。本次交易分三期支付交易价款：协议生效之日起五个工作日内支付定金5,000万元作为第一期价款；协议生效之日60个工作日内，支付至交易价款的51%作为第二期价款；协议生效之日起12个月内支付剩余的49%交易价款作为第三期价款。

　　2017年12月29日，巨龙控股根据资产出售协议支付款项达到交易价格的51%并达到协议约定的交割条件，标的资产交割完成。

　　2018年6月15日，公司与巨龙控股签署《浙江巨龙管业股份有限公司附条件生效之资产出售协议之补充协议二》。根据该协议约定，双方同意将第三期交易价款的支付截止时间延迟至2018年12月31日，同时按照人民银行一年期贷款利率4.35%上浮50%支付2018年6月19日至实际支付日期间的资金成本损失。

　　2018年11月，公司与巨龙控股签署《浙江巨龙管业股份有限公司附条件生效之资产出售协议之补充协议三》（以下简称“补充协议三”）。根据该协议约定，双方同意将第三期交易价款的支付截止时间进一步延迟至2019年12月31日，同时按照人民银行一年期贷款利率4.35%上浮50%支付2018年6月19日至实际支付日期间的资金成本损失。

　　2020年4月23日，公司收到巨龙控股做出的有关欠款事项解决方案的承诺函，巨龙控股承诺：将在承诺函出具之日起6个月内尽快清理其资产及负债，处置其可售有效资产以清偿所欠上市公司款项；今后减持股份所得的资金扣除现存的质押融资款本息后全部支付欠上市公司款项。

　　截至本问询函回复之日，公司尚未收到第三期价款及延迟支付期间资金成本。

　　（二）公司针对该项资金占用的认定和信息披露情况

　　2020年4月23日，公司出具了《关于公司关联资金占用的专项说明》，董事会认为：公司应收巨龙控股的资产出售款项之事宜，不属于非经营性占用资金情形，也不属于控股股东及其关联方直接或间接使用上市公司资金的情形，不存在深圳证券交易所《股票上市规则（2018年11月修订）》第13.3.1条和第13.3.2条规定的情形。

　　（三）会计师核查情况

　　1、对中小板关注函【2019】第354号关注函专项说明

　　2019年10月15日，中兴华出具的《关于对艾格拉斯股份有限公司关注函的专项说明》（以下简称“关注函专项说明”）中发表意见“依据双方签订的补充协议三，巨龙控股应在2019年12月31日前支付第三期价款及资金成本，若巨龙控股未在约定日期之前偿还第三期价款则形成对公司资金的占用。”

　　关注函专项说明意见的形成是根据公司关注函回复内容、《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》（证监发[2003]56号）、《关于集中解决上市公司资金被占用和违规担保问题的通知》（证监公司字[2005]37号）并结合公司披露的控股股东预计偿还方式、清偿时间及责任追究的解决措施而作出的专业判断，该笔款项如未在约定日期之前偿还则形成对公司资金占用，但不属于非经营性占用资金的范围。

　　2、本次专项审计报告中核查意见说明

　　2020年4月24日，中兴华出具的《关于艾格拉斯股份有限公司关联方非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表的专项审核报告》（以下简称“关联方资金占用专项审核报告”）中，艾格拉斯应收巨龙控股资产转让第三期价款2.53亿元列入其他应收款，性质为经营性往来。

　　关联方资金占用专项审核报告意见的形成是根据证监会《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》（证监发[2003]56号）、《关于集中解决上市公司资金被占用和违规担保问题的通知》（证监公司字[2005]37号）等规定，非经营性占用资金是指上市公司为实际控制人、控股股东及其附属企业垫付的工资、福利、保险、广告等费用和其他支出；代实际控制人、控股股东及其附属企业偿还债务而支付的资金；有偿或者无偿直接或者间接拆借给实际控制人、控股股东及其附属企业的资金；为实际控制人、控股股东及其附属企业承担担保责任而形成的债权；其他在没有商品和劳务对价情况下提供给实际控制人、控股股东及其附属企业使用的资金。

　　根据上述对非经营性占用资金的相关规定，结合公司回复内容、控股股东巨龙控股出具的承诺函以及到期不能偿还的实际情况，认为控股股东不存在以经营性资金占用掩盖非经营性资金占用的行为。

　　会计师核查意见：

　　基于已实施的核查程序，未发现该项经营性占用资金的性质发生改变，中兴华认为公司应收巨龙控股的款项是转让与混凝土输水管道业务相关资产而产生的，不属于证监发[2003]56号文规定的控股股东及其关联方直接或间接使用上市公司资金的情形，不构成控股股东非经营性资金占用，关注函专项说明与关联方资金占用专项审核报告意见不存在不一致的情形。

　　二、以列表形式列示对参股公司、联营企业及股权转让未满12个月的子公司等非经营性往来的具体内容、形成时间、款项归还或拟归还时间、性质、占用资金日最高余额、占用总金额、占上市公司最近一期经审计净资产的比例，是否构成控股股东及其关联方非经营性占用上市公司资金或对外提供财务资助，履行的审议程序和信息披露义务情况。请年审会计师进行核查并发表明确意见。

　　【回复】：

　　（一）对参股公司、联营企业往来款情况：

　　单位：万元

　　■

　　履行的审议程序和信息披露情况

　　1、公司向上海万概网络科技有限公司（以下简称“上海万概”）及其子公司北京锐动世纪文化传媒有限公司（以下简称“北京锐动”）分别支付的665.56万元和813.3万元，系公司与其在业务合作中产生的资金往来。2018年，公司与上海万概签署合作协议，约定共同开发游戏产品，公司根据项目的实际支出按月向上海万概及北京锐动提供运营资金支持。如果产品在2019年12月31日前不能取得版号上线，则上海万概应退回上述款项，后因产品未在规定时间内上线，上海万概于2019年11月、12月退回上述全部款项。上述款项由公司业务部门按流程进行了审批，未经董事会及股东大会审议，该资金已经于2019年底归还。

　　2、2019年7月22日，上海万概与北京掌易文化咨询中心（有限合伙）（以下简称“北京掌易”）、拉萨万概信息科技有限公司、拉萨佐泽信息科技有限公司等签署了《增资协议》，协议约定北京掌易向上海万概增资5,000万元人民币，增资款主要用于推广发行其游戏产品。后因市场形势发生变化，由第三方发行原计划产品可以更有效的降低市场风险，各方协商解除增资事宜，上海万概退回了增资款项。2019年7月21日及2019年11月3日，公司分别召开了总经理办公会，会议审议通过了向上海万概增资和解除相关事项。根据《深圳证券交易所股票上市规则》、《艾格拉斯股份有限公司对外投资管理制度》等相关规定，该笔增资金额无需履行董事会及股东大会的审议程序。

　　3、2019年2月、5月，公司自华夏银行、杭州银行分别取得贷款3,000万元、2,000万元，为了满足银行受托支付的形式要件要求，公司将贷款以业务款项形式支付给北京锐动，后由北京锐动将资金转回公司。该笔资金性质为公司获取的贷款资金，无需提交董事会及股东大会审议。

　　4、2018年，公司及其他方向成都掌沃无限科技有限公司（以下简称“成都掌沃”）增资1,100万元。根据增资协议，各增资方增资款分期到位,在增资款到位前，为保持该公司持续经营，公司以资金往来形式向成都掌沃提供资金500万元，未完全履行相应的审批程序。

　　5、Grand Vision Holdings Limited的80万美元资金往来未完全履行相应的审批程序，该笔资金已于2019年底归还公司。

　　上述资金往来中，所涉及的参股公司、联营企业及其股东均与公司控股股东及其关联方不存在关联关系，不构成控股股东及其关联方非经营性占用上市公司资金。

　　公司与上海万概的5,000万元资金往来、与北京锐动的5,000万元资金往来不属于财务资助；公司向上海万概及北京锐动分别支付的665.56万元和813.3万元、公司与成都掌沃无限科技有限公司的500万元资金往来、与Grand Vision Holdings Limited的80万美元资金往来构成财务资助。产生财务资助的原因在于参股公司其他股东主要为参股公司管理层，无能力等比例进行财务资助；上述财务资助的情形均已在2019年12月31日前消除。

　　（二）与股权转让未满12个月的子公司资金往来情况

　　■

　　上述资金往来，均发生在其为公司全资子公司期间。因公司对子公司资金实行统一管理，对子公司报告期内发生的资金往来系子公司经营所需，履行了日常付款审批流程。

　　2019年12月，公司将所持有的融资租赁和商业保理子公司股权及债权对外转让，根据转让协议约定：融资租赁的股权转让价格为2,200.00万元；商业保理的股权转让价格为900.00万元，两者合计3,100.00万元。2019年9月25日，公司召开了总经理办公会，会议审议通过了上述股权转让相关事项。根据《深圳证券交易所股票上市规则》、《艾格拉斯股份有限公司对外投资管理制度》等相关规定，该次股权转让无需履行董事会及股东大会的审议程序。此次转让剩余款项将在2020年7月末前支付。

　　上述资金往来中，所涉及的主体均与公司控股股东及其关联方不存在关联关系，不构成控股股东及其关联方非经营性占用上市公司资金。上述资金往来发生于公司对其控制期间，因此不构成财务资助。

　　会计师核查意见：

　　我们对艾格拉斯与参股公司、联营企业及股权转让未满12个月的子公司的往来情况进行核对，分析款项性质。取得艾格拉斯子公司北京掌易对上海万概增资协议及审批文件、公司贷款的文件，我们认为，所涉及的主体均与公司控股股东及其关联方不存在关联关系，不构成控股股东及其关联方非经营性占用上市公司资金；与原子公司融资租赁和商业保理的资金往来在股权转让前形成，不构成对外提供财务资助；艾格拉斯对上海万概5,000万元投资款因项目未达预期退回，不构成对外提供财务资助；公司对北京锐动的5,000万元资金往来属于配合公司取得银行贷款，不构成对外财务资助；其他与参股公司的往来款并无实质交易行为或交易未完成不再执行，形成对外提供财务资助。除日常付款审批程序外，未见到其他审议程序和信息披露。

　　三、请说明你公司对上述款项的具体会计处理及是否符合《企业会计准则》的相关规定。请年审会计师进行核查并发表明确意见

　　【回复】：

　　公司对巨龙控股资产出售对价款在其他应收款进行核算，并按预计信用损失计提坏账准备；根据本问题二之回复，公司对参股公司、联营企业及股权转让未满12个月的子公司的往来款项除对上海万概5,000万元投资款因项目未达预期退回外均为资金往来，在其他应收款进行核算，会计处理符合《企业会计准则》的相关规定。

　　会计师核查意见：

　　我们在审计过程中，对关联往来情况进行了检查，我们认为，以上款项的具体会计处理符合《企业会计准则》的相关规定。

　　问题二、年报显示，2019年你公司实现营业收入5.54亿元，同比下降33.24%，归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）为-25.55亿元，上年净利润为6.70亿元，同比下降481.53%，扣非后净利润为-30.00亿元，同比下降885.50%。经营性现金流量净额为1,988.79万元，同比下降91.48%。分季度财务指标中第一季度至第四季度营业收入分别为1.88亿元、1.62亿元、1.73亿元、3,102.02万元，净利润分别为1.04亿元、7,551.07万元、6,156.79万元、-27.96亿元，经营活动现金流量净额分别为-5,896.83万元、-3,838.61万元、-3,057.67万元、1.48亿元。

　　一、请结合行业特点、公司业务结构、业务开展情况、收入和成本构成、费用等因素详细分析本报告期你公司净利润特别是扣非后净利润大幅下降的原因，并说明营业收入、净利润、经营性现金流变动幅度不匹配的原因和合理性。

　　【回复】

　　（一）公司近两年相关财务数据情况

　　单位：元

　　■

　　（二）业务结构、行业特点及业务开展情况

　　1、艾格拉斯科技（北京）有限公司（以下简称“艾格拉斯科技”）

　　（1）移动游戏市场整体增长，但增速明显放缓。根据中国音数协游戏工委公布的《2019年中国游戏产业报告》中显示，2019年移动游戏营销收入1,581.1亿元，同比增长18.0%，成为拉动游戏市场整体增长的主要因素。其用户规模6.2亿人，但增速明显放缓，导致行业内竞争加剧。受大环境影响，行业内非头部企业的经营压力增大。

　　（2）2019年，虽游戏版号核发重新开放，但整体行业监管仍然趋严，从2019年4月起，过审游戏数量明显减少，2019年5月获批游戏数量甚至直接降至为零，也对公司获取游戏出版版号造成较大影响。2019年下半年，因原规划的多款游戏未能如期上线运营，致使艾格拉斯科技2019年的收入规模大幅下降。

　　（3）2019年公司根据市场发展趋势的变化，从产品方向、研发方式、发行方式等方面进行了全面调整，导致2019年的游戏产品除《路人超能100-灵能》上线外，没有其他新品上线。2019年主要的收入来自于历史自研开发的老游戏产品和代理发行的游戏产品，受部分产品生命周期的影响，也导致2019年的营业收入减少。

　　（4）2019年手机游戏市场格局由原来的联运、自主发行模式向买量模式转型，用户获取成本明显增加，由于新产品上线延期、市场获客成本增加直接导致2019年度利润明显下降。

　　2、杭州搜影科技有限公司（以下简称“杭州搜影”）

　　（1）2019年优质视频内容版权更加高度集中。随着市场发展到成熟阶段，大部分优质的互联网影视内容版权越来越集中在爱奇艺、腾讯视频、优酷三家互联网视频平台上，但其对于优质视频内容的授权管控越来越严格，因此导致“拇指影吧”平台上可用于分发的优质影视内容较为匮乏，尽管杭州搜影通过自有内容运营团队针对网络热点事件加工编辑而产生的视频内容可以作为有效补充，但仍无法满足用户对优质影视剧内容的需求，优质的影视剧内容特别是刚上线不久正在其他视频平台热播的优质内容的短缺也直接导致了新增用户的用户黏性不足，留存用户的用户生命周期及忠诚度持续下降等问题，亦变相导致采购新增用户的成本增加。

　　（2）2019年长尾流量持续萎缩更加明显。“拇指影吧”上线之初的市场定位瞄准的是三四线乃至五六线的中低端下沉用户群体，获取这用户的推广渠道主要集中在SEM长尾关键词、热门WAP站点、网盟、第三方广告平台等长尾渠道。2019年随着互联网近几年的飞速发展，其人口红利已被消耗殆尽，互联网进入下半场存量博弈时代，同时抖音、快手等短视频产品及直播电商、社交电商等新兴业务崛起，对流量特别是三四线及五六线城市下沉用户有较大影响，这与“拇指影吧”的用户群体有着较高的重叠度，所以在异常激烈的流量争夺中，也直接导致了“拇指影吧”的获客成本水涨船高，而流量也越来越集中在BAT及头条等头部平台上，尽管杭州搜影通过大数据分析提升广告投放的精准度及流量变现效率，但持续增加的获客成本也让“拇指影吧”新增流量带来的收入难以覆盖其推广成本，因此受移动互联网长尾流量持续萎缩之影响，预计“拇指影吧”未来业务发展趋势仍会继续下滑。

　　（3）电信运营商受互联网整体市场环境影响其增值业务政策持续收紧。受互联网行业整体环境及流量红利见顶等核心因素影响，2019年三大运营商SP增值业务政策持续收紧，其SP增值业务均呈现明显的下降趋势，收入规模亦大幅减少，受此影响，杭州搜影与运营商SP增值业务相关的合作客户数据从2018年的165家下降到2019年的90家，导致视频分发业务收入持续下滑，毛利率也出现较大比例的下降，同时预计电信运营商SP增值业务未来仍会继续呈现下降趋势，为了确保公司业绩保持稳定，降低由运营商政策收紧致业务下滑带来的不利影响，杭州搜影在2019年下半年就在不断尝试互联网新兴业务如精品IP单机游戏发行、共享经济综合服务等，积极开拓新的利润增长点。

　　3、北京拇指玩科技有限公司（以下简称“北京拇指玩”）

　　（1）2018年至2019年期间，随着国家对互联网游戏行业加强监管以及国内游戏版号审批的放缓，新游戏的发行陷入停滞，国内各游戏平台整体充值金额出现下滑，北京拇指玩SDK模式收入也大幅下降。

　　（2）联运业务因进入门槛低，加之2019年新增游戏大幅减少，导致该类业务市场竞争愈加激烈，充值金额与收入净额均大幅较少。

　　（3）2019年下半年，之前CPS业务的大客户腾讯公司与北京拇指玩未继续签订《腾讯手机游戏推广合作协议》，腾讯手机游戏类广告业务也随之大幅减少，导致2019年度CPS模式收入和广告收入大幅下降。此外，手机品牌化趋势明显，市场份额集中到华为、小米、VIVO、OPPO等几个主要的品牌手机，这些品牌厂商对类似“拇指玩”的第三方应用商店采取限制安装的政策，越来越多游戏玩家选择从手机厂商的应用商店下载游戏，在一定程度上大幅减少CPS模式收入。

　　（三）财务分析

　　从收入和成本构成角度分析，报告期内公司主营业务收入下降33.30%，主营业务成本上升23.88%，主要原因如下：

　　1、由于手机游戏市场竞争加剧，原渠道联运模式局限性较强，且政府加强对手机游戏行业的监管，导致新游戏上线困难、原有游戏后力不足，移动终端游戏业务收入、成本均出现了下降，但由于固定成本无法消减使得收入下降幅度高于成本下降幅度；

　　2、受运营商政策持续收紧的影响，原有业务持续下滑，并且优质视频内容版权高度集中，采购成本不断攀升，使得视频内容推广及相关服务业务收入下降18.55%，但成本增长28.03%；

　　3、报告期内广告业务规模缩减，广告业务收入下降70.77%；

　　4、保理及其他业务收入下降36.78%，成本增长330.34%。为进一步聚焦主业，整合资源，公司在报告期内处置了经营保理相关业务的子公司。

　　从投资收益角度分析，报告期内投资收益较上年下降101.74%，主要原因是上年出售成都东方弘泰科技文化投资中心（有限合伙）（以下简称“东方弘泰”，间接投资APPLOVIN）的合伙份额及其他参股公司股权获得收益3.38亿。

　　从期间费用角度分析，报告期内期间费用2.28亿，较上年增长10.99%，主要是公司加强宣传推广，销售费用大幅增加所致。

　　从信用减值损失及资产减值损失的角度分析，报告期内，两项合计增加29.65亿，主要是公司针对艾格拉斯科技、成都萤火虫信息技术有限公司（以下简称“成都萤火虫”）、杭州搜影及北京拇指玩计提商誉减值29.60亿元。

　　除上述原因外，公司报告期内扣非后净利润大幅下降的主要原因是本年营业外收入中包含被并购股东业绩补偿4.46亿属于非经常性损益，报告期内公司非经常性损益共计4.45亿，较上年非经常性损益2.88亿增长54.51%。

　　综上，报告期内公司的营业收入下降33.24%，净利润下降481.53%，经营性现金流量净额下降91.48%。

　　二、结合你公司各季度业绩变动情况、行业特性和销售模式等，说明第四季度收入较前三季度大幅下降的原因及第四季度经营性现金流超过前三季度的原因，你公司是否存在跨期确认收入、跨期结转成本费用等情形。

　　【回复】

　　（一）公司分季度经营情况

　　单位：元

　　■

　　注：上述季度财务报表数据未经审计。

　　（二）行业特点及销售模式

　　行业特点参见本问题“一”之“（二）业务结构、行业特点及业务开展情况”之“1、艾格拉斯科技”之相关内容。

　　由于手机游戏市场政策及行业竞争加剧的影响，公司游戏上线的进度趋缓且原渠道联运模式局限性较强，导致公司新游戏上线困难、原有游戏后力不足，移动终端游戏业务收入呈下降趋势。同时，受运营商政策持续收紧的影响，杭州搜影原有业务持续下滑，并且优质视频内容版权高度集中致使可用于分发的优质视频内容匮乏，同时受长尾流量持续萎缩之影响其新增流量采购成本亦不断攀升，使得视频内容推广及相关服务业务收入亦呈下降趋势。同时，公司前三季度对广告业务按全额法核算，年报中按净额法列示广告业务收入及成本，也是导致营业收入减少的因素之一。

　　综上，上述原因导致公司四季度各项业务的收入有所下降。公司第四季度经营性现金流超过前三季度的主要原因是公司在第四季度加强应收账款催收，积极与客户进行年终结算。公司不存在跨期确认收入、跨期结转成本费用的情形。

　　问题三、报告期内，你公司移动终端游戏业务实现营业收入2.88亿元，同比下降41.74%，毛利率为96.03%，同比下降1.08个百分点；视频内容分发业务实现营业收入2.56亿元，同比上升20.28%，毛利率为26.35%，同比下降4.46个百分点。

　　一、请结合游戏业务开展情况、收入确认和成本结转等会计处理情况以及对比同行业公司收入成本确认时点和毛利率水平，说明移动终端游戏业务毛利率处于较高水平的原因、毛利率是否合理、与同行业是否存在显著差异，并说明本报告期移动终端游戏业务收入下降的原因。

　　【回复】

　　（一）游戏业务开展情况、收入确认和成本结转的会计处理

　　1、公司的游戏业务主要来自艾格拉斯科技的移动终端游戏研发业务和北京拇指玩的游戏推广业务。其中：

　　（1）艾格拉斯科技目前运营的有《英雄战魂》、《格斗刀魂》、《元素王座》、《空城计》、《英雄战魂2》、《无双战意》、《路人超能100-灵能》等多款自研游戏以及代理发行的游戏，通过自营及第三方渠道商发行上述游戏，主要的收入来源是通过第三方渠道商发行游戏。主要分为授权联合运营和独家授权运营模式。

　　授权联合运营模式下，第三方渠道商将其在游戏运营中取得的充值收入扣除相关费用后，按协议约定的比例分成给公司，在双方核对数据确认无误后，公司再按其中玩家消耗道具的金额确认营业收入。

　　独家授权运营模式下，对第三方渠道商游戏运营中取得的充值收入按协议约定的比例分成给公司部分，在双方核对数据确认无误后，公司确认为营业收入。

　　艾格拉斯科技的营业成本主要是用于游戏服务器运行的IDC（服务器托管）、CDN（内容分发网络带宽服务）和外购代理发行游戏的分成款，在上述成本实际发生时，按照双方认可后的金额确认营业成本。艾格拉斯科技的营业成本主要是用于游戏服务器运行的IDC（服务器托管）、CDN（内容分发网络带宽服务）和外购代理发行游戏的分成款，在上述成本实际发生时，按照双方认可后的金额确认营业成本。

　　（2）北京拇指玩主要依托拇指玩网站和移动端软件，为游戏玩家提供各种游戏的下载服务。主要的业务模式包括SDK、CPS、联合推广等。

　　SDK模式：按照玩家在拇指玩网站或移动端软件中的游戏充值款扣除充值渠道费用以及应付给游戏开发商或代理商分成款后的净额确认收入。

　　CPS、联合推广模式：按照与游戏开发商、电信运营商或代理商实际结算的分成款扣除应付给游戏开发商或代理商分成款后的净额确认收入。

　　北京拇指玩的营业收入是按照账面全额收入与游戏分成成本相抵后的净额列示，因此营业成本只有CDN成本，在实际发生时，按照双方认可后的金额确认营业成本。

　　（二）与同行业公司收入成本确认时点的比较

　　详见本专项说明“五、（四）”之回复。

　　（三）毛利率水平与同行业公司的比较：

　　■

　　注：同行业公司对比数据取自各公司2019年报。

　　通过与上表同行业公司的比较可以看出，大部分游戏公司的毛利率处在较高水平，因行业内不同公司的收入结构及运营模式不同，毛利率存在差异。

　　（四）移动终端游戏业务毛利率处于较高水平的原因

　　公司游戏业务营业收入绝大部分来自与第三方渠道商联合推广的游戏充值分成收入（约占全部游戏业务收入的99.9%），该业务模式由第三方渠道商收取玩家充值后，扣除按合同规定的通道费等相关费用后按约定的分成比例计算确认收入，营业收入按净额法列示。公司营业成本中列示的只有IDC（服务器托管）和CDN（内容分发网络带宽服务）以及外购代理游戏的分成成本，公司游戏业务中自研游戏占比较高，且主要通过第三方渠道商联合运营；代理游戏收入占比较小，因此游戏分成成本较少，导致毛利率处在较高水平。

　　北京拇指玩公司主营的是游戏推广业务，根据其业务模式对营业收入采取净额法列示，因此营业成本中只有CDN成本，游戏分成成本与营业收入相抵，未被列示在营业成本中，因此毛利率较高。

　　（五）本报告期移动终端游戏业务收入下降的原因

　　1、行业发展及监管政策层面

　　《2019年度中国游戏产业报告》显示，2019年中国游戏产业实际销售收入2,308.80亿元人民币，同比增长7.7%。中国游戏用户规模达到6.4亿人，较2018年提高了2.5%。2019年游戏用户已开始步入存量市场，游戏行业头部公司占据市场份额越来越高，非头部公司市场空间被压缩。同时因游戏版号限制，公司新游戏未能如期上线，未形成新的收入增长点。运营中的游戏产品多处于生命周期的中后期，充值金额逐渐减少。国家新闻出版署发布《关于防止未成年人沉迷网络游戏的通知》，对游戏玩家在线时长、账号实名注册等限制影响部分玩家转到其他娱乐方式，造成收入较大幅度下降。

　　2、以抖音、头条等为代表的超级APP侵占了原有游戏玩家大量的碎片时间，休闲小游戏的市场份额逐渐加大，移动端娱乐方式日趋多样化，公司主要运营重度沉浸式MMORPG游戏，部分玩家转向休闲小游戏、短视频、网文阅读、综艺等，另外以华为、OPPO、VIVO为代表的手机厂商自有手机软件应用市场逐渐成熟，公司主要依托的游戏渠道商市场份额日益萎缩，以上因素均造成了部分游戏玩家流失，充值金额减少，收入下降。

　　3、海外市场竞争加剧：随着大量游戏公司出海经营，其首选的试水目标就是韩国、台湾和东南亚市场，这也正是公司的主要海外市场，这些市场与我国的文化差异较小，更容易推广原有游戏，因此在这些海外市场的竞争也更加激烈，通过Google、Facebook等排行榜进行竞价排名的价格越来越高，导致原有代理商的游戏用户大量流失，加之现有游戏渐趋老化，充值金额进一步降低。

　　4、北京拇指玩的互联网游戏推广业务收入下降较快：北京拇指玩2019年度CPS业务大幅下降，主要原因是CPS的主要客户腾讯公司2019年大幅提高渠道商考核标准，包括北京拇指玩在内的大量渠道商无法继续代理运营腾讯游戏，下半年CPS业务基本停止；SDK业务虽然是北京拇指玩通过自己的平台进行游戏推广，但是受到游戏版号审批限制及大环境的影响，游戏行业新推出的游戏大幅减少，导致充值金额下降，造成收入下滑；单机业务主要依赖电信运营商或其代理商进行推广，随着近年支付宝、微信等支付通道的迅速崛起，通过电信通道支付充值的玩家急剧减少，因此2019年的单机业务规模下降较大；随着游戏行业上下游支付账期的不断延长，为规避风险，原有联运业务2019年基本停止。

　　会计师核查意见：

　　通过了解公司所处行业环境及监管政策，分析行业环境及监管政策变化情况，对公司收入变动情况进行分析。了解及评价了艾格拉斯游戏业务收入相关的内部控制设计的合理性和运行的有效性，在取得信息系统审计报告基础上，对游戏业务收入执行了检查合同、结算单、收款凭证、后台服务器数据，实施函证、截止测试、对主要客户进行访谈，通过公开渠道查询主要客户工商信息并分析与艾格拉斯是否存在关联关系等审计程序。经核查，我们认为因各公司运营模式及收入结构存在差异，各公司的毛利率也存在一定差异。艾格拉斯游戏业务收入的毛利率是合理的，本报告期游戏业务收入下降的原因符合公司实际情况。

　　二、结合产品销售情况及成本价格走势等因素说明视频内容分发业务收入上升但毛利率下降的原因。

　　请年审会计师就上述事项进行核查并发表明确意见。

　　【回复】

　　视频内容分发业务财务数据如下：

　　单位：万元

　　■

　　视频内容分发业务收入上升但毛利率下降的原因，主要为2019年将依托于视频内容分发业务的广告收入并入视频内容推广及相关服务业务收入列示，2018年单独列为广告业务收入，其中2019年该部分广告收入13,218.41万元，2018年10,145.33万元。

　　统一口径的视频内容推广及相关服务业务收入及毛利率增长情况如下：

　　单位：万元

　　■

　　视频内容分发业务收入下降的主要原因为受互联网行业整体环境及流量红利见顶等核心因素影响，2019年三大运营商电信增值业务均呈现明显的下降趋势，受此影响，杭州搜影2019年电信增值业务收入同比2018年亦有较大幅度的下降。同时，大部分互联网影视内容版权越来越集中在爱奇艺、腾讯视频、优酷三家互联网视频平台上，杭州搜影视频内容主要依托于爱奇艺等的视频授权，而上述视频平台对优质影视内容版权的分发管控也越来越严格，导致“拇指影吧”平台上可用于分发的优质影视内容较为匮乏，造成会员付费人数减少视频收入下降。

　　视频内容推广及相关服务的成本主要是公司子公司杭州搜影旗下产品的渠道推广费及版权费成本。与上期相比成本上升的原因主要为当前互联网流量红利已被消耗殆尽，互联网进入下半场存量博弈时代，同时抖音、快手短视频产品及直播电商、社交电商等新兴业务崛起，对流量特别是三四线城市下沉用户有较大影响，这与“拇指影吧”的用户群体相似度较高，所以在异常激烈的流量争夺中，也直接导致了“拇指影吧”新增流量成本的增加。同时，由于国内相关视频出品单位及游戏开发单位对视频版权和游戏版权法律意识的加强，导致购买视频版权和游戏版权的成本越来越高，因此视频内容推广及相关服务的成本较上期增加。

　　以上收入及成本叠加因素影响视频内容分发业务收入及毛利率均有较大幅度的下降。

　　会计师核查意见：

　　我们通过了解杭州搜影所处行业环境变化情况，对公司收入变动情况进行分析。我们了解及评价了艾格拉斯视频内容分发收入相关的内部控制设计的合理性和运行的有效性，在取得信息系统审计报告基础上，对视频内容分发收入执行检查合同、结算单、收款凭证、后台服务器数据，实施函证、截止测试、对主要客户进行访谈，通过公开渠道查询主要客户工商信息并分析与艾格拉斯是否存在关联关系等审计程序。经核查，我们认为艾格拉斯视频内容分发业务收入及毛利率下降的原因符合公司实际情况。

　　问题四、关于期间费用。

　　一、你公司2017年、2018年、2019年期间费用率分别为24.26%、24.82%、41.27%，销售净利率分别为48.99%、80.76%、-461.65%。请你公司结合收入费用构成详细说明2019年期间费用率大幅上升的原因及2018年销售净利率保持较高增长2019年大幅下降的原因和合理性，是否与同行业变动趋势是否存在较大差异，你公司是否存在跨期结转费用调节利润的情形。

　　【回复】

　　（一）期间费用率的情况

　　单位：万元

　　■

　　由上表可见，2019年期间费用率大幅上升主要是受营业收入下降和销售费用、研发费用大幅上升的共同影响。

　　近三年期间费用分析如下：

　　1、销售费用

　　单位：万元

　　■

　　2019年销售费用的变化主要是受业务推广费大幅增加的影响。艾格拉斯科技主要采用与游戏渠道商联合运营的方式，推广自研和代理的游戏，之前投入的推广费较少。2019年受游戏行业政策和产品战略调整的影响，公司新游戏无法上线，原有游戏逐渐进入生命周期的中后期，游戏活跃用户数量、充值收入逐渐减少，如果不加大推广力度，充值金额可能会出现较大幅度下降。为延缓充值收入下滑的趋势，同时也为了保持市场份额，公司加大了对原有游戏和新研发未上线游戏的推广宣传力度。因游戏厂商研发的众多新游戏受政策影响无法上线，很多厂商都开始加大对原有游戏的推广力度，广告流量的竞争加剧导致单位获客成本持续增加，造成了业务推广费金额的大幅上升。

　　2018年销售费用变化的主要原因，是2017年底巨龙管业水泥管业务剥离前发生的运输费用金额较大，巨龙管业相关资产剥离后公司主业全部转向互联网相关行业，不再产生运输费用。

　　2、管理费用

　　单位：万元

　　■

　　（1）版权金：2019年管理费用中的版权金主要是以前年度预付的《三生三世十里桃花-3D》、《盗墓笔记》两款IP的版权金，2019年因市场与受众环境发生较大的改变，加之版权问题带来的渠道方、合作方调整，以及游戏开发测试过程中的充值数据大幅低于预期，预计难以为公司带来现金流入，将前期的预付版权金费用化。

　　（2）职工薪酬2019年变动的主要原因：公司新成立金融科技事业部，新增人员较多，对薪酬的影响额较大，另外随着业务的不断开展，管理人员的人数以及人均工资额均有所增加，同样也导致了职工薪酬的增加。2018年较2017年薪酬的变化原因主要是2017年数据中包含原巨龙管业混凝土输水管道业务板块人员的职工薪酬。

　　（3）中介服务费变动的主要原因：2018年公司有投资项目退出支付了财务顾问费，造成2018年中介服务费金额较大，2019年中介服务费的主要内容是审计费、评估费、诉讼费、财务顾问费等。

　　（4）资产折旧和摊销费用2018年变化的原因，是2017年的管理费用中仍包含巨龙管业相关资产剥离前产生的资产折旧和摊销。

　　3、研发费用

　　单位：万元

　　■

　　研发费用中增加的主要是职工薪酬和美术外包、产品定制费。

　　（1）职工薪酬：2019年公司根据未来的研发方向调整人员结构，将部分原有研发人员进行了优化，并对辞退的员工给予了离职补偿，同时新招聘研发人员，在人力资源策略上借行业发展低潮进行人员筛选，以期获得更优秀的人才，导致2019年研发人员的薪酬增加。

　　（2）美术外包与产品定制费：为适应市场变化，增加游戏制作的灵活性，同时也为了使现有的研发人员专注于公司更为专长的细分领域，公司将部分游戏源代码和其中的美术图片、动画等采取了外包定制的形式，因此服务费有所增加。

　　4、财务费用

　　单位：万元

　　■

　　财务费用变动情况详见本专项说明“三、（四）”之回复。

　　5、期间费用率与同行业公司比较数据如下：

　　■

　　注：同行业公司对比数据取自各公司年报。

　　公司期间费用率在行业同类公司中处于中游偏下的水平，2019年期间费用率上升的主要原因是营业收入下降和销售费用、叠加研发费用小幅上升的共同影响，详见本专项说明之“二”和上述期间费用的分析。

　　6、2019年公司营业收入的主要构成未发生重大变化，仍然是以子公司艾格拉斯科技的游戏发行收入、北京拇指玩的游戏推广收入和杭州搜影的视频分发及广告收入为主。

　　近三年销售净利率的构成

　　单位：万元

　　■

　　2019年扣除商誉减值损失、业绩补偿影响后，销售净利率为-7.59%，与前两年有较大差异。主要原因是营业收入下降和期间费用增长，详见本专项说明之“二”和上述期间费用的分析。

　　2017年影响销售净利率的主要原因是营业收入中包含原巨龙管业资产剥离前的输水管道、砂石料等业务收入；2018年主要的影响因素是商誉减值损失、业绩补偿以及东方弘泰项目影响，剔除上述因素的影响后，2018年销售净利率与2017相比差异较小。

　　二、年报显示，2019年度你公司销售费用发生额为1.08亿元，同比上升376.39%，其中业务推广费9,165.42万元，同比增长1,264.92%。而本年度你公司营业收入下降33.24%，请你公司详细说明业务推广费具体内容，并结合业务开展实质说明在本年度营业收入下降的情况下销售费用中业务推广费大幅增加的原因和合理性。

　　【回复】

　　业务推广费具体内容列表如下：

　　单位：万元

　　■

　　受游戏行业政策和公司产品战略调整的影响，2019年除《路人超能100-灵能》外无自研新游戏上线，公司原有游戏多为重度沉浸式游戏，上线时间较长，逐渐进入到生命周期的中后期，游戏充值金额下滑较快。为保持现有游戏生态的持续稳定，避免充值金额和活跃用户出现大幅下降，维持现有游戏产品收入稳定成为公司战略的重中之重。今年公司对原有游戏加大了推广力度，通过专业的第三方流量代理公司在多个渠道进行推广，力求使游戏的生命周期尽量延长，通过稳定新增玩家数量的方法维持产品口碑和游戏生态。推广的主要形式有WAP网站页面、流媒体弹窗、APP广告页面信息流等，推广的主要内容是《英雄战魂2》、《空城计》等原有相对较新的游戏，此外推广费还包括部分在研新游戏小规模阶段性测试期间的用户导入。推广结束后按照最终增加的有效激活用户或最终广告有效展示与广告代理公司进行结算。

　　因版号资源稀缺，加之有关部门对无版号或套版号等违法行为打击的力度加大，迫使国内头部游戏厂商对原有游戏的推广持续加强，竞争日趋激烈，导致行业获客成本增加，造成了业务推广费金额的大幅上升。

　　业务宣传费大幅增长的另一个原因是随着手游市场的发展，原有的渠道联运模式已逐渐显示出局限性，部分游戏厂商逐渐试水通过第三方流量代理公司买量，以弥补联运渠道新增用户的不足，获得了非常不错的效果，这已经逐渐成为引领手游发行的主要方式，以三七互娱为例，2019年营业收入为132.27亿元，同比增长73.3%，2019年销售费用则高达77.37亿元，同比增长131.15%，远高于其营收增长。公司目前也在朝着买量发行模式转型，通过与同行业公司对比，销售费用占比处于合理范围内。

　　三、年报显示，2019年度你公司研发人员数量为222人，研发投入金额7,369.89万元。上年研发人员数量为271人，研发投入6,327.88万元。请你公司详细说明本年度研发人员减少的情况下研发投入较上年增加的原因和合理性。

　　【回复】

　　研发费用主要项目明细详见本专项说明“三、（一）”所列示的表格，主要项目是职工薪酬和美术外包费、产品定制费等内容。2019年公司根据未来的研发方向调整了人员结构，将原有的大团队拆分，对优秀的研发人员进行提拔奖励，以期留住优秀人才，使其能够按照更适应市场的思路带领小团队研发产品。公司对部分相对冗余的员工进行了优化，给辞退的员工予以离职补偿，同时招聘新的研发人员，在人力资源策略上借行业发展低潮不断进行人员筛选，以期获得更优秀的人才，这导致部分人员在职只有几个月，未在年末研发人员名单中列示。

　　为适应市场变化，公司调整产品战略，转变研发方向，在原有研发MMORPG类重度沉浸式游戏的基础上，逐步增加目前市场上变现能力更快、更适合买量推广的休闲类小游戏的研发力度，因此除了不断调整人员结构外，还尝试引入外部竞争机制，将部分游戏源代码和其中的美术图片、动画等采取外包定制的形式，以期让现有研发人员专注于更为擅长的细分领域，同时增加游戏制作的灵活性，导致服务费中美术外包、定制开发费的增加。

　　四、年报显示，本报告期你公司财务费用发生额为-2,841.11万元，同比下降214.01%，其中利息收入较上年上升34.21%，利息支出较上年下降93.18%。你公司其他流动资产中存在三个月以上到期的银行定期存款9亿元。请你公司结合货币资金、现金流状况、业务开展情况详细说明本报告期利息收入上升、利息支出大幅减少的原因和合理性。

　　请年审会计师就上述事项进行核查并发表意见。

　　【回复】

　　财务费用变动情况列表如下：

　　单位：万元

　　■

　　与上年相比，2019年度利息支出和手续费支出大幅降低，利息收入有所增加。

　　其中：2019年和2018年借款及利息支出情况如下：

　　2019年度

　　单位：万元

　　■

　　注：利息支出金额与财务费用中利息支出差额为内部资金占用费未抵销的销项税额，下同。

　　2018年度

　　单位：万元

　　■

　　2019年度和2018年度利息支出变动主要是2018年度支付中融国际信托有限公司利息影响。2017年末-2018年初，公司为投资东方弘泰从而间接投资APPLOVIN项目从中融国际信托有限公司借款67,180万元。2018年9月公司成功从东方弘泰项目退出，归还借款并支付利息4,750.18万元，支付财务顾问费1,343.60万元（在手续费支出等列示）。

　　2019年利息收入比2018年增加750.96万元，增幅34.21%，主要是2018年下半年陆续收回对东方弘泰项目投资本金及收益，归还中融国际信托有限公司借款后，货币资金余额仍然有较大增长，相应利息收入增加。同时，公司兼顾资金安全性和收益水平，将部分暂时闲置资金以定期存款形式存放以提高收益率。

　　会计师核查意见：

　　通过了解与期间费用相关的内部控制，对关键控制执行了控制测试，评价其设计的合理性以及执行的有效性，执行了检查主要合同、抽查凭证、执行截止测试、对员工人数和平均薪资水平进行复核、实施函证、对业务推广费供应商进行访谈，对折旧与摊销进行测算、对利息收入、利息支出进行测算并检查相关合同等程序。我们认为上述期间费用的变动是合理的，不存在跨期结转期间费用调节利润的情形。

　　问题五、年报显示，你公司2019年度前五名供应商合计采购额为8,253.69万元，占年度采购总额的41.23%。2018年度前五名供应商合计采购额为5,595.63万元，占年度采购总额的32.67%。请结合你公司业务开展情况、经营特点等详细说明你公司近三年前五大供应商变动情况，在本年度收入下降的情况下前五大供应商集中度较上年上升的原因和合理性，是否存在客户与供应商重合的情形，主要供应商是否存在关联方。请年审会计师核查并发表意见。

　　【回复】

　　公司近三年前五大供应商情况列表如下：

　　2019年度

　　■

　　2018年度

　　■

　　2017年度

　　■

　　杭州掌动科技股份有限公司和北京比邻弘科科技有限公司在2019年度和2018年度均在前五名中，2019年度采购额高于2018年度，主要原因是杭州搜影在互联网视频内容分发业务受到行业整体环境及流量红利见顶、头部互联网视频平台对优质影视内容版权的分发管控越来越严格的不利情况下，为确保收入稳定，分别加大了对优质流量的采购力度和对流量的精细化运营力度，同时亦通过大数据分析和挖掘来提升移动广告的精准投放，因此对于一些优质的、其用户属性与“拇指影吧”用户属性较为匹配的流量供应商会与其深度合作，对其加大流量采购力度和规模。

　　2019年，受互联网行业整体环境及流量红利见顶等核心因素影响，三大运营商增值电信业务均呈现明显的下降趋势，在这种情况下，杭州搜影利用自身大数据分析及挖掘能力积极开拓精品IP单机游戏发行业务。2019年向霍尔果斯东胜傲来文化发展有限公司支付1,886.79万元，购买多款精品IP单机游戏的独家发行权。

　　2019年度供应商前五名中的福建省多升金网络技术有限公司和北京点晶乐游科技有限公司，是2019年艾格拉斯科技为保持现有游戏生态的持续稳定，避免充值金额和活跃用户出现较大下降，而进行游戏推广的专业第三方流量代理公司，2019年销售费用中的推广费投入较大，因此上述两家公司进入了供应商前五名。

　　2018年度采购额第一名北京时尚光辉广告有限公司，因对方2018年末开始业务转型广告流量急遽下降，2019年不再继续合作。

　　2017年合并范围包括混凝土管道业务，采购额前五名中第一名、第三名和第五名均为管道业务供应商。

　　通过分析近三年前五大供应商变动情况，公司认为，在本年度收入下降的情况下前五大供应商集中度较上年上升具有合理性。不存在客户与供应商重合的情形。主要供应商不存在关联方。

　　会计师核查意见：

　　通过对主要供应商近3年变动情况进行了分析，通过合同检查、函证、获取相关结算资料及后台服务器中的数据，将其与账面数据进行核对等程序对采购金额予以验证；通过查询供应商工商登记信息、访谈等方式分析供应商与公司是否存在关联关系。经核查，我们认为艾格拉斯在本年度收入下降的情况下前五大供应商集中度较上年上升具有合理性。不存在客户与供应商重合的情形。主要供应商不存在关联方。

　　二、关于资产及减值

　　问题六、报告期末，你公司应收账款账面余额6.25亿元，坏账准备8,825.33万，账面价值5.36亿元，应收账款5.36亿元，占你公司营业收入的96.75%。2017年、2018年、2019年应收账款周转率分别为2.01、1.67、0.97，应收账款周转天数分别为179.29、215.30、371.67。

　　一、请结合你公司业务模式、结算模式、信用政策说明你公司应收账款占营业收入比重高的原因和合理性，对比同行业公司情况说明是否存在较大差异，并说明原因。

　　【回复】

　　（一）应收账款占营业收入比重高的原因主要是营业收入下降远高于应收账款的下降幅度

　　1、2019年游戏用户已开始步入存量市场，游戏行业头部公司占据市场份额越来越高，非头部公司市场空间被压缩。国家新闻出版署发布《关于防止未成年人沉迷网络游戏的通知》，对游戏玩家在线时长、账号实名注册等限制影响部分玩家转到其他娱乐方式，行业监管政策和公司产品战略调整导致艾格拉斯新游戏未能如期上线，而运营中的游戏产品多处于生命周期的中后期。上述原因造成游戏业务收入较大幅度下降，针对上述情况，公司适当调整了部分渠道商客户的信用政策，导致部分客户回款周期延长，应收账款余额增加。

　　2、艾格拉斯合作客户中存在较大比例的联运渠道商，其下游客户并非直接面向游戏玩家，而是融合了众多第三方中小游戏渠道商或游戏公会，受行业景气度影响，这些第三方中小渠道商或游戏公会竞争加剧，推广过程中加大投入，该部分客户的收款周期变长，导致公司应收账款账期延长，这种情况对于目前网游行业是合理的。

　　3、海外市场竞争加剧。随着大量游戏公司出海经营，其首选的试水目标就是韩国、台湾和东南亚市场，这也正是公司的主要海外市场，这些市场与我国的文化差异较小，更容易推广，因此在海外这些市场的竞争也更加激烈，通过Google、Facebook等排行榜进行竞价排名的价格越来越高，导致公司在上述地区原有代理商的部分游戏用户大量流失，加之现有游戏渐趋老化，充值金额进一步降低。公司下一步的游戏战略布局将逐步转向海外，因此对海外的重要代理商，公司希望他们用现有的资金增加当地玩家数量和质量，做长期规划发展，适当放宽了海外代理商的信用政策，海外代理商的应收账款回款周期变长。

　　4、互联网视频内容分发业务收入下降幅度较大：受互联网行业整体环境及流量红利见顶等核心因素影响，2019年三大电信运营商的电信增值业务均呈现明显的下降趋势，受此影响，杭州搜影2019年电信增值业务收入同比2018年亦有较大幅度的下降，部分渠道商回款周期延长或出现了一定的坏账损失。

　　（二）同行业可比公司应收账款与营业收入的比例

　　单位：万元

　　■

　　注：同行业公司对比数据取自各公司2019年报。

　　虽然同处于互联网游戏行业，但各可比公司的市场地位、业务结构存在差异，游戏收入占比不尽相同，游戏业务的运营模式、客户类型也存在差异。游族网络、完美世界等游戏公司的营业收入远高于公司，处于行业中的第二梯队头部位置，在与客户的关系中处于较为强势的地位。三七互娱，业务结构以独立买量模式为主，即游戏用户充值即时到账，与第三方联运业务占比较小，而公司与第三方游戏渠道商联合运营发行游戏的比例很高，应收账款回款受第三方游戏渠道商回款情况影响较大。综上所述，公司应收账款占营业收入比重较高符合公司经营的实际情况，与同行业公司相比存在差异的原因是合理的。

　　二、结合业务开展情况详细说明近三年来你公司应收账款周转率不断下降，周转天数不断上升的原因。

　　【回复】

　　应收账款周转率、周转天数：

　　单位：万元

　　■

　　1、受游戏行业政策、公司产品结构调整、新旧游戏交替、海外市场竞争加剧、手机厂商应用市场挤占游戏发行商空间、玩家移动端娱乐方式多样化、视频资源减少导致的付费会员减少等因素的影响，营业收入大幅下滑。

　　2、公司合作客户中的游戏联运渠道商，其下游客户并非直接面向游戏玩家，而是融合了众多处于游戏行业链下游的第三方中小游戏渠道商或游戏公会，受行业景气度影响，该部分客户的收款周期变长，导致公司回款周期延长；公司为进一步拓展海外市场，增加当地玩家用户数量和质量，做长期规划发展，适当放宽了海外代理商的信用政策，海外代理商的应收账款账龄有所延长；受三大电信运营商的电信增值业务下滑的影响，部分电信增值业务的渠道商客户回款周期延长。

　　综上所述，公司营业收入减少和应收账款回款变慢的双重因素导致了应收账款周转率不断下降、周转天数不断上升。

　　会计师核查意见：

　　我们对应收账款周转率进行分析，结合行业及公司经营情况分析营业收入和应收账款余额变动原因，公司应收账款占营业收入比重较高、应收账款周转率不断下降、周转天数不断上升符合公司经营的实际情况，与同行业公司相比存在差异的原因是合理的。

　　三、补充披露按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况，并说明是否存在关联方。

　　【回复】

　　2019年度按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况列表如下：

　　■

　　Hongkong Egames Digital Co.,Ltd为艾格拉斯在港澳台地区推广公司自研及代理游戏产品，包括《英雄战魂2》、《无双战意》、《空城计》、《赌神》等；北京太能沃可网络科技股份有限公司为公司在东南亚地区推广公司自研游戏产品，包括《英雄战魂2》、《元素王座》、《战魂》；JME Entertainment为公司在韩国推广自研游戏产品《英雄战魂2》；北京虹软协创通讯技术有限公司和杭州盛迈通信技术有限公司为视频内容推广及广告业务客户。

　　会计师核查意见：

　　我们通过国家企业信用信息系统对公司前五名应收账款客户的股东结构、实际控制人及董监高等主要人员信息进行了核查，对主要客户访谈了解是否存在关联关系等，经核查，公司应收账款前五名客户中不存在关联方。

　　四、补充披露你公司最近三年主要业务收入确认时点、是否与同行业公司存在差异，并说明收入确认是否符合《企业会计准则》相关规定。

　　【回复】

　　（一）公司游戏业务最近三年主要业务收入确认时点

　　自主运营：游戏玩家注册完成后，通过充值获得虚拟货币或直接充值到游戏内，公司将游戏玩家已充值并消费的金额确认为营业收入。

　　授权联合运营、独家授权运营：公司开发、发行的游戏产品授权游戏平台运营（包括独家授权运营和授权联合运营），其中：授权联合运营模式下，第三方渠道商将其在游戏运营中取得的充值收入扣除相关费用后，按协议约定的比例分成给公司，在双方核对数据确认无误后，公司再按其中玩家消耗道具的金额确认营业收入。

　　独家授权运营模式下，对第三方渠道商游戏运营中取得的充值收入按协议约定的比例分成给公司部分，在双方核对数据确认无误后，公司确认为营业收入。（二）同行业上市公司游戏收入确认的会计政策主要如下所示

　　1、三七互娱（证券代码：002555）

　　（1）自主运营

　　在自主运营模式下，公司在游戏玩家消耗完毕虚拟货币时将游戏玩家实际充值并已消费的金额确认为营业收入。

　　（2）联合运营

　　第三方联合运营模式指公司获得一款网络游戏产品的经营权后，与一个或多个游戏运营公司或游戏平台进行合作，共同联合运营的一种网络游戏运营方式。公司按照与第三方游戏运营公司合作协议所计算的分成金额在双方结算完毕核对无误后确认为营业收入，对于公司同时收取一次性版权金的情况下，公司在收到版权金时计入递延收益，并在协议约定的收益期内按照直线法摊销计入营业收入。

　　2、完美世界（证券代码002624）

　　（1）自主运营

　　自主运营游戏模式下，游戏玩家可以从公司的游戏点卡经销商处购得游戏点卡，也可以从公司的官方运营网站上通过银行借记卡、信用卡、手机支付以及银行转账等方式购得游戏点卡。游戏玩家可以使用上述游戏点卡进入公司的运营网络游戏中进行购买虚拟游戏道具。

　　（2）联合运营

　　联合运营模式下，玩家通过游戏平台下载游戏软件，收入按照来自于最终玩家的收入总额确认。该等平台收取的分成款则确认为成本入账。公司主要通过游戏玩家在网络游戏中购买虚拟游戏道具取得在线网络游戏运营收入。对于消耗型道具，于游戏道具消耗时确认为收益，对于耐久型道具，在游戏预定的道具使用周期内或玩家的生命周期内摊销确认收入。对于无法追踪道具实际消耗情况的，在玩家的生命周期内摊销确认收入。对应的平台分成成本按照相应的模式计入递延成本及成本中。

　　（3）授权运营

　　公司许可第三方运营游戏，根据协议，在初始许可运营时，收取一次性的初始款项，并在后续运营期间，公司持续提供后续服务，同时按游戏运营总收入的一定比例收取分成款。

　　3、电魂网络（证券代码：603258）

　　（1）自主运营

　　公司通过游戏玩家在网络游戏中购买虚拟游戏装备、某些特殊游戏功能模块取得在线网络游戏运营收入。公司采用道具收费模式，游戏玩家在公司游戏平台上购买的虚拟道具包括即时型道具、固定使用期限道具以及无固定使用期限道具。

　　销售即时型道具所取得的收入在相关道具所有权上的主要风险和报酬转移前提下，于道具交付时确认营业收入。

　　销售固定使用期限道具所取得的收入在游戏玩家实际使用虚拟货币购买道具后，按照道具的有效使用期递延确认营业收入。

　　销售可多次使用道具和可永久使用道具所取得的收入在游戏玩家实际使用虚拟货币购买道具后，在公司评估的该款游戏的玩家生命周期内按直线法摊销确认营业收入。

　　（2）授权运营

　　与授权运营商签订合作运营网络游戏协议，由公司为其提供游戏版本和约定的后续服务，对一次性收取的版权金于协议约定的受益期间内按直线法摊销确认营业收入；对授权运营商将其在游戏运营中取得的收入按协议约定的比例分成给公司部分，在双方核对数据确认无误后，公司确认营业收入。

　　（3）联合运营

　　公司与游戏开发商或运营商签订合作运营网络游戏协议，由公司或运营商对联合运营游戏在授权运营区域内进行推广和运营。公司采用基于玩家生命周期的收入确认方法，将玩家兑换游戏币的金额扣除分成给游戏开发商后的余额或者取得的分成款项按照游戏的玩家生命周期摊销确认收入。

　　4、中青宝（证券代码：300052）

　　（1）自主运营

　　公司是通过游戏玩家在网络游戏中购买虚拟游戏装备、某些特殊游戏功能模块或为游戏在线时间支付费用的方式取得在线网络游戏运营收入。销售游戏虚拟道具所取得的收入在游戏玩家实际使用虚拟货币购买道具时予以确认。

　　（2）联合运营

　　公司与多家大型网络游戏平台签订合作运营网络游戏协议，网络游戏平台将其在合作运营游戏中取得的收入按协议约定的比例分成给公司，在双方核对数据确认无误后，公司确认营业收入。

　　5、游族网络（证券代码：002174）

　　（1）自主运营

　　对于自主运营游戏中游戏道具不能够区分长期性道具和消耗性道具的游戏产品，于游戏玩家在游戏产品中实际使用其购买的虚拟游戏货币时确认营业收入。

　　对于自主运营游戏中游戏道具能够区分长期性道具和消耗性道具的游戏产品，于游戏玩家在游戏产品中将其购买的虚拟游戏货币购买不同道具类型时分别采用以下方式确认营业收入：

　　对于游戏玩家购买的消耗性道具所使用的虚拟游戏货币，在该虚拟货币于游戏产品中实际使用时确认营业收入。

　　对于游戏玩家购买的长期性道具所使用的虚拟游戏货币，在该游戏产品的玩家生命周期内采用直接法摊销并确认营业收入。

　　（2）联合运营

　　联合运营：本集团根据合作运营的其他游戏运营商定期提供的核对数据确认营业收入；

　　6、凯撒文化（证券代码：002425）

　　（1）联合运营

　　在与第三方联合运营的情况下，网络游戏运营商将其在游戏中取得的收入扣除相关费用后，按协议约定的比例分成给公司，在双方核对数据确认无误后，公司依据网络游戏运营商提供的结算单确认营业收入。

　　7、恺英网络（证券代码：002517）

　　（1）自主运营

　　自主运营模式下，公司利用其自有的游戏平台发布并运营游戏产品。游戏玩家通过对游戏充值获得游戏内的虚拟货币后，使用虚拟货币进行游戏道具的购买，公司自主运营游戏在游戏玩家实际使用虚拟货币购买虚拟道具时确认营业收入。

　　（2）联合运营

　　公司与一个或多个第三方游戏平台进行合作，联合运营该款游戏。

　　A、对公司自主研发的游戏，根据与第三方联合运营方合作协议所计算的分成金额，在双方结算完毕核对无误后，按照游戏玩家实际使用虚拟货币购买虚拟道具时确认营业收入。

　　B、公司通过代理等形式获得一款游戏产品的代理权后，按照联合运营协议约定的比例分成，并经公司与运营商核对数据确认无误后的分成金额确认营业收入。

　　8、巨人网络（证券代码：002558）

　　（1）自主运营

　　本集团自主运营游戏模式下，所有道具均通过虚拟货币或现金购买取得，一旦玩家充值或者使用虚拟货币购买道具，应得款项即计列于递延收益，在游戏实际的玩家生命周期内或者道具的生命周期内按直线法摊销确认收入。对于自主运营的游戏，本集团可以获取最终玩家详细的充值信息、消耗信息和道具使用信息，本集团收入确认按最终玩家直接消费的金额以总额法确认。

　　（2）联合运营

　　本集团与游戏平台联合运营模式下，玩家通过游戏平台下载游戏软件，并在游戏中购买游戏币或道具等虚拟物品，按协议约定的分成比例与本集团就游戏收入进行分成。

　　对来自不存在促销结算的平台的收入，本集团可以直接按总额确定来自玩家的收入。对于来自其他平台的收入，本集团无法获取玩家直接购买虚拟货币支付的金额，因此收入按照净额确定。

　　（3）授权运营

　　本集团授权运营游戏模式下，集团授权第三方公司运营本集团游戏产品，按协议约定的分成比例与本集团就游戏收入进行分成。

　　9、吉比特（证券代码：603444）

　　（1）自主运营收入：将从玩家处取得的充值额全部予以递延，确认为递延收益；在游戏充值额用于购买道具时，区分道具的性质分别确认收入的实现。

　　（2）授权运营与联合运营：按照运营协议约定从运营商处取得的充值额分成予以递延，确认为递延收益；在游戏充值额用于购买道具时，区分道具的性质分别确认收入的实现。